PPP項目的投標風險分析與控制

李榮暉 （中鐵十六局集團路橋工程有限公司，北京 101500）

PPP模式指的是一種融資方式，公私雙方通過對項目的規模、特征以及目標等因素進行分析，在利益共享的前提下自愿簽訂合同，為項目提供融資的過程。按照PPP模式的要求，公私雙方是為了獲取共贏的最佳狀態而選擇進行合作，在這個過程中雙方各自發揮其優勢功能，確保項目價值得到最大程度的體現，也能夠實現效益的最大化。

1 PPP項目的特征

①全程合作。在PPP模式下，公私雙方是合作關系，這種關系從項目設立之初一直維持到項目結束，是長期動態的過程。期間，政府部門要在政策上扶持對方，私人部門負責為項目提供相應的資金與先進的技術，雙方分別發揮各自的優勢作用，相互補充，確保資源發揮出最大的價值。

②利益共享。該模式的最大優勢就是能夠實現利益共享，但是在這個過程中并不是簡單的追求高利潤，而是要控制一方尤其是私人部門獲取過高的經濟利益。因此，大多數的PPP項目都具有一定的公益性，獲取經濟利益并不是最終、最重要的目的。如果合作的雙方將經濟利益擺在首位，就勢必會以提高價格的方式進行，這就會在社會公眾間造成不好的輿論，嚴重時還有可能引起社會秩序的不穩定。因此，這里所說的利益共享除了有經濟利益的收獲外，更重要的是對其社會成果的共享，比如項目的可持續發展，以及長期穩定的投資回報等[1]。

③風險共擔。任何一個項目中，利益是相對的，但是風險是絕對的，如果要實現最大程度的雙贏就不僅要共享利益，還要共同分擔相應的風險。在該模式下，政府部門要承擔主要的伴生風險，相應的私人部門就要在具體的實施管理方面承擔更多的風險。只有將風險合理的分配至控制力更高的一方，才能最大程度的減少風險發生，還可以將投資成本控制在合理范圍內，這也有助于提升合作雙方對風險的承擔意識。

2 PPP項目的風險分析

2.1 風險特點

①階段性。PPP項目涉及到多個環節，如項目的征集、招投標、設計、采購、實施、運營等，每一個環節都承擔不同的風險，有些風險是伴隨項目的整個過程，這是不可抗力的風險類型，但是有些風險是具有典型的階段性的，比如運營風險只會存在于運營階段。另外，即使是同一種風險類型，在項目的不同階段所表現出的程度也會有所不同，因此風險都具有一定的階段性。

②復雜性。PPP項目需要多個部門的共同參與，一旦有部門不配合就容易出現違約的情況；項目的順利實施需要大量的資金投入，因此該過程隱藏著巨大的金融風險；項目的完成需要較長的時間，任何環節出現問題都會導致周期延長的風險。不僅如此，項目在進行中還容易受到政治因素的影響，承擔著相應的政策風險，各種風險的共存使得項目風險呈現顯著的復雜性，很難簡單有效的區分。

2.2 風險因素

①政治風險。該風險主要涉及到主權問題、法律問題以及稅收問題等，還包括當地政府部門的決策、干預等措施對項目推進產生的影響。通常情況下，政治風險可以從宏觀和微觀兩個角度進行分析，其中宏觀上指的是政局的穩定，各種政策的完善穩定實施；微觀上是指政府合作的意愿、政府的決策能力以及民眾的反應等。

②經濟風險。經濟風險包括兩方面的內容，分別是金融風險、財務風險。金融風險的產生主要是受到利率、外匯、通貨膨脹等外界金融大環境的影響；財務風險的產生受到項目籌融資以及經營管理的影響，但是通常情況下金融風險也會間接影響著財務風險。目前來說，我國PPP項目中資金來源主要是合作雙方的資金投入以及銀行貸款，數額巨大，因此金融市場的任何風吹草動都對項目的資金管理產生一定的作用，影響項目的順利推進。

③法律風險。該風險主要是由于法律體系不完善或者某一方違約造成項目損失的情況。在推動PPP項目進行的過程中，離不開公平公正的法律體系妥善解決各種問題。如果缺少了公平的法律體系及時解決各方的糾紛，項目也很容易因為糾紛而導致失敗。盡管PPP模式的應用日益廣泛，但現狀卻是相關的法律法規跟不上項目的實際需要，比如在股權轉讓和特許經營管理方面仍然缺乏明確的規定，也使得PPP項目在建設時存在多種突出矛盾，也承擔更大的法律風險，因此法律的滯后性、不完善等都在一定程度上阻礙了PPP模式的順利發展[2]。

3 PPP項目的風險控制

3.1 建立相關機制

①提出合理的激勵機制，充分調動各合作方的積極性，逐漸吸引大量的社會資源，為項目的進行提供源源不斷的動力。激勵機制不僅要從精神上著手，還要在薪資待遇、榮譽等方面對員工進行刺激，最大程度的調動各方的工作積極性，提升工作效率，這樣可以在一定程度上防范風險、化解風險。

②完善監督管理機制，充分發揮相關方的監督管理職責，防止出現違法、非法的行為。對PPP項目的全過程實施監督管理，對項目的信貸進行審核，確保項目運行的資金安全，將成本控制在合理的范圍內，有效降低項目的運營風險。

③建立契約制度并提高雙方遵守契約的意識。通過制度規定合作雙方應承擔的義務與職責，既要互惠互利，又要制定相應的懲戒制度，督促雙方按照約定履行相關職責，并將履職情況、違約情況納入最終的考核體系，與利益掛鉤，這樣能夠有效的應對政治風險和運營風險。

3.2 完善服務機構

服務機構能夠為項目提供咨詢、管理、技術支持等多種服務，規范服務市場，能夠為項目提供全面科學的技術指導，也有利于進一步增加融資途徑，保障項目的順利推進，盡可能的降低投資成本，而保證利益的最大化。在項目確立之前就可以通過相關的服務機構進行咨詢，對項目的收益、風險等有全面的了解，技術服務機構還能夠為項目提供更為科學先進的技術支持，大大提升項目的建設效率。另外，管理服務機構還可以對項目移交方面的問題進行指導，推動PPP工作的落實。

3.3 重視風險防控

對風險進行有效的防控是PPP項目整個過程的重點，可以設置專門的風險管理委員會，安排專職人員對項目的全過程實施風險監控，前期全面考察制定可行性研究報告，還要對項目的每個環節進行風險分析，做好資金管理防范經濟風險，另外還要采取多種防范措施分散、轉移、降低風險，將風險的影響降至最低。另外要將風險合理分散至各參與部門共同承擔，通過建立合理的風險防范機制，加強各方的信用狀態，避免出現信用風險。在項目推動的過程中，還要根據實際情況對風險進行及時分析并準確預測，制定出有效的化解方法，盡可能的降低風險造成的損失。

3.4 健全法律法規

完善健全的法律法規可以作為PPP項目穩步推進的強大后盾。PPP模式的不斷應用與發展都需要法律的支持，尤其是面對擔保、合同、稅收等專業問題都需要法律法規來明確各方的職責。政府部門制定公平公正的政策，有助于為PPP項目的各參與方提供權威的評判依據，實施有效的法律制約，保護各方利益不受侵犯，也在很大程度上預防風險的發生。法律法規的可行性表現在對違約問題、賠償問題、職責劃分等問題都有了明確的解釋，這也大大減少了項目推動中的解決各種糾紛的時間，提升矛盾解決的效率。當項目在運營時部分設施或服務的價格制定過低導致投資者的效益嚴重不足時，政府部門還可以出臺相關的扶持政策保證投資方獲取合理的經濟回報。

4 結語

綜上所述，PPP模式多用于政府建設項目中，該模式雖然能夠實現利益共享，但是利益分配也存在不協調之處，這也在一定程度上影響項目的順利開展，因此只有重視利益的協調性，進一步優化產權結構，有效的進行風險防范并采取有效措施積極應對，才能夠確保項目順利的投入建設并運行使用。