我國系統性金融風險的評估與防范

陳發 徐夢翔

摘要：金融業是國民經濟的血脈，它的發展關系到整個國家的穩定和發展。因此，加強系統性金融風險的評估和防范是非常有必要的，這對整個國民經濟的健康發展和社會秩序的持續穩定都有著重要的意義。

關鍵詞：系統性金融風險;風險評估;風險防范

一、系統性金融風險的含義

系統性金融風險是指與整個社會金融體系密切相關的風險，是一種全局性的風險。一旦系統性金融風險爆發，會導致整個金融體系的癱瘓甚至國民經濟的崩潰。此外，引發系統性金融風險的因素眾多，因此我們需要充分了解風險的起因，正確評估系統性金融風險，采取相應的措施來防范風險或是將已發生的風險危害降到最低。

二、系統性金融風險的成因評估

（一）金融制度不夠完善

目前我國金融體系的運行總體來看是較為平穩的，但是仍然存在著以下問題：投資需求膨脹過快、通貨膨脹壓力增大[1]。由于金融制度不夠完善，一旦出現突發事件，譬如投資者的不理智行為，就會使風險不斷地累積和擴散，產生不可估量的后果。

（二）金融監管力度不夠

現階段，金融監管部門的監管要點主要在金融機構的審批之上，而沒有考慮到對金融機構運行的流動性和安全性方面的監管，導致對金融機構的金融監管力度不夠，管理不嚴。

（三）政策的滯后性

近年來，政府推出了一系列經濟政策，但是在政府主導下的經濟市場中仍然存在著金融體系潛藏風險的狀況，這個問題帶來的后果和環境污染是極為類似的，是滯后性的影響。頻繁的政策行為，可能會放大金融體系的潛在風險，降低金融體系抵御風險的能力。

（四）市場主體的非理性行為

隨著我國金融創新的發展和金融市場國際化進程的推進，金融市場上市場主體的經濟行為越來越難用傳統經濟學中的理論進行解釋。人們在追求自身利益最大化的同時，往往會做出一系列的非理性行為。在金融市場自由化程度逐漸提高和市場監管體制把控不嚴的情況下，市場主體的非理性行為會進一步導致金融體系運行和發展過程中的風險積累。

三、系統性金融風險的危害評估

系統性金融風險一旦出現，往往會導致危機事件的爆發。第一，系統性金融風險危害性大、突發性強、波及面廣。如果對風險沒有及時處理或者處理不當，小風險往往會釀成大風險，區域性的風險往往會變成全局性的系統性風險，進而威脅整個金融體系和經濟社會的穩定。第二，系統性金融風險造成的金融危機會迅速地從一個機構傳遞到其他眾多機構，從一個行業波及至其他行業，造成市場價格波動，經濟資源枯竭，釀成全局性的危機事件。

四、我國系統性金融風險的防范

（一）全面深化金融制度改革

一方面，要推進現代化金融企業的建設，加快傳統金融企業的轉變。另一方面，要加強金融市場基礎設施的建設，大力發展基礎金融市場。比如中國農業銀行近年來推行的“三農金融事業部”改革試點，深度改革了商業銀行的運行模式，促進了金融市場的發展。

（二）弱化金融機構順周期行為

順周期是指在經濟周期中金融變量圍繞某一趨勢值呈現周期性波動的現象，順周期性的增強就表示波動幅度的增大。我國目前所實施宏觀審慎監管政策的一項主要任務就是加強對金融體系順周期性的研究，從而弱化金融機構順周期性。相關具體措施主要有：第一，增強資本約束的一致性與普遍性;第二，改善風險評估的模型，來檢測資本水平是否滿足蕭條期的需求;第三，建立資本約束的逆周期性政策，實施主動的監管;第四，注重微觀審慎政策和宏觀審慎政策的搭配和協調。

（三）健全金融體系的風險預警系統和風險處置系統

建立一套完整的、可以準確反映風險大小的金融預警系統關系到整個金融體系的安全。基于我國當前的金融市場，應當盡快建立和完善金融體系預警指標，以提高對系統性風險的識別能力[2]。風險處置方面的核心則在于對具有系統重要性的大型金融機構的管理，包括銀行、證券和保險等機構。

（四）加大金融監管力度

我國現行的金融監管模式仍屬于之前的功能性分業監管，與發達國家創新性、變革性的全局監管模式相比較為落后。在這樣的監管模式下，我國應該建立一個專門進行金融行業內部管理協調工作的監管機構，對我國當前分業監管模式所存在的問題做一定程度的彌補。

（五）推進風險補償制度建設

構建風險管理和危機處理框架，加快風險補償制度的建設。風險補償機制在降低系統性金融風險方面一直起著不可或缺的作用，也是維護金融穩定的一項基礎性制度建設。逐步建立市場化的風險補償機制，可以有效減緩系統性風險對經濟社會的破壞和沖擊。

（六）借鑒國際經驗

借鑒國際上關于系統性金融風險評估與防范方面的經驗，比如國際組織頒布的各種報告、美國金融監管當局的風險應對政策和歐洲各國金融監管的動向和措施，這些經驗均可以作為我國防范系統性金融風險的參考。

五、結束語

隨著我國金融業的發展，金融市場空前繁榮，金融機構體系越來越多樣化，金融產品結構體系越來越復雜化，金融體系綜合經營的趨勢愈加明顯，金融體系的潛在風險也在逐漸積累。因此，我國要加強金融監管，完善風險預警系統，防范系統性金融風險的發生。希望本文能夠為我國系統性風險的評估和防范提供一定的參考。

參考文獻：

[1]馬建堂，董小君，時紅秀，等.中國的杠桿率與系統性金融風險防范[J].財貿經濟，2016，37 （1）：5-21.

[2]陶玲，朱迎.系統性金融風險的監測和度量——基于中國金融體系的研究[J].金融研究，2016 （6）：18-36.