2019年北京市投資降幅有望收窄

文/司彤

在減量集約發展背景下，北京城市建設從快速擴張轉向平穩推進。北京市投資經歷著由速度規模型向質量效益型的深刻轉變，投資增長受資源環境承載力的剛性約束日益明顯。2018年投資增長年內呈負增長態勢，投資結構持續改善，補短板與改善民生投資穩步推進，投資布局趨于優化。2019年，投資仍將發揮對優化供給結構的關鍵性作用，在不斷提升投資質量和效益的基礎上，持續促進有效投資平穩增長，推動全社會固定資產投資降幅收窄。

2018年北京市投資下降

去年，北京市投資增長為2008年以來新低。2018年前三季度投資名義增速與實際增速均創2008年以來新低，一季度、上半年、前三季度名義增速分別下降9.7%、14.4%、12.7%，穩投資系列舉措下全年降幅有望收窄至10%，但仍處近十年來的最低位。具體看，一是代表有效投資的建安投資保持良好增勢。2018年一季度、上半年、前三季度建安投資增長分別為-2.1%、0.8%、0.5%，在四季度1000多億元建安投資計劃落地帶動下，全年建安投資可實現4%的增長，支撐全年固定資產投資降幅收窄。二是各領域投資降幅有望收窄。交通、生態、居民生活等領域基礎設施建設投資加快，有望帶動全年基礎設施投資降幅收窄至10%；各類政策性住房加快建設，或將帶動全年房地產開發投資降幅收窄至6%；較多億元以上高技術制造大項目進展順利，帶動全年工業投資降幅收窄至35%。三是四季度投資快速增長動能仍不足，在經濟下行壓力加大、企業利潤增長下滑、部分企業經營困難增多背景下，企業投資意愿不足，特別是民間投資下降至2012年以來低位，難以支撐投資降幅大幅收窄。

著眼城市功能重組的投資區域布局更趨協調，中心城區疏解整治促提升投入力度持續加大，平原新城承接中心城區功能人口與城鎮化同步推進，山區新城生態環境保護與綠色發展等投資力度增強，三城一區重大產業項目有序推進

投資運行中的積極變化不斷顯現。符合首都發展方向的投資結構持續改善。北京市建安投資占比持續上升，2018年建安投資占比55.3%，明顯高于前幾年20%至30%的水平；前三季度保障房投資占房地產開發投資的比重為31.6%，同比提高9.4個百分點；高技術制造業完成投資占制造業投資的53.7%，同比提高3.3個百分點，對投資增長的貢獻明顯提升。補短板和改善民生的投資持續加碼。加大緩解交通擁堵的投資力度，推進軌道交通全年通車里程630公里以上（2017年608公里），推動騰退代征道路用地建設城市道路三年計劃、自行車慢行系統建設規劃投資落地。推進提升生態環境質量的投資，落實污水治理和再生水利用第二個三年行動方案，加快阿蘇衛等生活垃圾焚燒廠建設投資，有序推進新一輪百萬畝造林綠化投資。增加保障性住房、普惠性幼兒園、婦幼保健院、社區養老服務驛站等民生投資，落實回龍觀天通苑地區公共服務和基礎設施優化提升三年行動計劃，建設提升基本便民商業服務網點約1400家，“一刻鐘社區服務圈”覆蓋率提高至90%以上。

投資布局趨于優化。著眼城市功能重組的投資區域布局更趨協調，中心城區疏解整治促提升投入力度持續加大，平原新城承接中心城區功能人口與城鎮化同步推進，山區新城生態環境保護與綠色發展等投資力度增強，三城一區重大產業項目有序推進。京津冀協同發展投資繼續加快，1-9月北京對津冀累計出資額同比增速上升2.7個百分點至12.6%，總體延續較快增長態勢；同時，“一核兩翼”布局同步推進，以“副中心質量”“雄安質量”的高標準落實各項規劃，有序建設城市副中心，推進京雄鐵路等交通一體化項目，加碼京津風沙源治理工程等生態保護投資，推進雄安新區中關村科技園建設，支持雄安新區高水平建設首批3所學校和1所綜合醫院。

激發社會投資的營商環境更加友好。一是持續深入推進“放管服”改革，出臺深化投融資體制改革實施意見，探索實行企業投資項目承諾制，健全投資項目清單管理制度，實施進一步優化營商環境深化建設項目行政審批流程改革意見，構建多規合一協同平臺。二是構筑有利于發揮企業自主性的市場體系。縮減政府核準范圍，對接產業禁限目錄，減少58%的核準事項，科學合理劃分核準權限，構建以備案為主、核準為輔的企業投資項目管理體系。三是營造支持社會投資的資金環境。聚焦民生改善、環境提升、城市治理領域，發揮政府投資引導帶動作用，形成“模式+政策+項目”的PPP推廣方式吸引社會資本；創新融資機制，支持中關村銀行、百信銀行等新型投融資平臺建設，完善上市掛牌扶持政策體系，穩步推動“投貸聯動”試點等金融機構服務創新。

需要關注的問題

投資增長面臨較大的下行壓力。一是投資項目缺大少新。一方面，隨著城市副中心、新機場、世園會等大體量投資項目陸續竣工，后續同等投資規模項目接續不足；另一方面，在疏解整治的同時，促提升的高精尖產業項目引進不足，落地較慢，并未跟上做減法的步伐。二是投資增長的要素約束不斷強化。北京作為全國第一個減量發展的城市，對人口規模和建設規模嚴格執行雙控，作為保障投資基本要素的經營性土地供應規模逐年大幅降低，在經濟增長放緩和金融環境總體較緊背景下投資資金增長轉負。三是部分規劃不清晰及持續性不足等因素影響投資落地。當前新版城市總體規劃的各專項規劃、分區規劃及控制性詳細規劃尚未出臺，部分規劃設計方案仍需調整，同時投資項目征拆補償方案和資金平衡方案的不斷調整等都影響了相應投資項目建設進程。

民間投資活力仍顯不足。一是減量發展背景下民營企業加快調整轉型，對民間投資產生一定階段性影響。北京民間資本逐步退出不符合首都功能的行業和領域并向津冀地區轉移，近年占民營企業比重較大的批發零售業、農林牧漁業市場主體數量大幅下降，近三年北京在津冀兩地的認繳出資額累計超過5600億元，其中大部分為民間投資。二是短期內扭轉民間投資下滑態勢面臨較大壓力。受房地產調控政策持續收緊影響，近八成全為房地產開發投資的民間投資持續12個月負增長，2018年同比下降11.2%，較去年降幅擴大7.2個百分點，而金融、創新等領域民間投資雖增長較快，但占全社會固定資產投資比重較低，短期內難以彌補“缺口”。在經濟深刻轉型與房地產調控常態化背景下，民間投資結構由“一業獨大”向“多點支撐”轉變優化既是必然趨勢又是長期過程。三是現有統計口徑下民間投資活力不能得到全面反映。北京市民間投資較為活躍的文化、體育、互聯網、科技創新等民營企業普遍具有輕資產的特征，投資更多表現為技術研發、人力資本積累、管理創新、品牌培育等軟性投資，這類投資在固定資產投資中比例很低，在現有民間投資統計指標中難以體現。

土地利用方式亟待創新。一是土地流拍率有所上升，2018年全年北京市供應土地中流拍7宗，與2017年全年流拍2宗相比，流拍率大幅上升，流拍土地多為共有產權房用地。究其原因，一方面是“限房價、競地價”的交易方式擠壓開發商利潤空間，另一方面是較高配建比例的共有產權房只能在剛需購房人之間流轉，縮小了購房人群范圍，影響開發商拿地積極性。二是騰退空間使用效率仍然較低，受發展規劃不細、土地產權分散、地塊位置不佳等因素影響，多數騰退空間尚處于閑置狀態，當前大興、順義等區的探索能產生直接經濟效益的較少，亟需創新盤活騰退用地方式。三是支持高精尖產業用地的政策有待進一步明確，如北京市出臺的《關于加快科技創新構建高精尖經濟結構用地政策的意見(試行)》規定，對園區產業用地實行最長20年的彈性年期出讓機制，政策執行過程中遇到出讓金合理定價及續期不明確等問題，導致企業拿地積極性不高。

客觀認識新階段投資回落。一是以投資為主的增長方式將難以持續。隨著城市建設進入平穩推進期，投資也邁向提質增效階段，形成當期實體投資的規模有所減少，對經濟增長的直接支撐作用有所減弱，投資效果系數從2010年的0.37降低至2017年的0.26，投資需求對GDP的拉動從2010年的5.8個百分點下降至2017年的2.5個百分點，這與后工業化階段世界城市經濟發展規律一致。二是更加注重投資的社會效益導致投資率進一步下滑。在追求經濟高質量發展和經濟增長方式轉變背景下，北京市投資更加注重產生的社會效益，投資著力點也更多在實現結構更優、質量更高、與城市功能定位和人口資源環境協調上，這也決定了投資的效益將在長期內逐漸顯現，短期內投資不能帶來往常較高的經濟效益，通過柯布-道格拉斯生產函數與索羅模型測算，北京市投資資本回報率從2010年25.4%下降至2016年的20.8%，資本回報率的持續下降加速投資率的下降，這也符合高質量發展階段投資的變化規律。

2019年北京市投資降幅收窄

2019年，北京市將以推動首都高質量發展為導向，以更加突出首都特點安排固定資產投資，發揮投資在城市規劃建設中的抓手作用，進一步優化調整投資結構，充分引導更多資金支持實體企業投資，著力激發社會投資活力，持續提升投資質量和效益；同時發揮投資對經濟穩增長的支撐作用，持續提升有效投資，推動投資降幅收窄。初步預計全年全社會固定資產投資增長-2%。

契合首都城市功能的基礎設施投資仍將發揮重要支撐作用。2019年，在國家出臺加強基礎設施領域補短板力度指導意見和各項促進民間投資政策背景下，北京市基礎設施投資仍有增長潛力。一是優化城市區域布局的投資潛力仍大，城市副中心投資空間仍大，實施第三輪城南行動計劃及生態涵養區生態保護和綠色發展意見有望帶動較大規模投資。二是提升公共服務的投資將繼續加碼，新建及續建軌道交通項目仍較多，百萬畝造林綠化工程、緩解交通擁堵、清潔空氣、污水處理及再生水利用投資持續推進。三是持續保障改善民生投資順利開展，建設30萬套保障性住房（含棚戶區改造及共有產權住房），增加更多城市綠地公園及更多便民服務設施，落實垃圾分類治理行動計劃。四是京津冀協同發展投資穩步推進，建設多條互聯互通交通線路，有序推進冬奧會場館建設，啟動城市副中心二期工程建設。初步估算各領域能形成總量近2800億元的投資規模，預計全年基礎設施投資增長10%，帶動全社會固定資產投資增長約3個百分點。

房地產開發投資降幅有望繼續收窄。2019年，北京市仍將堅持“房住不炒”調控思想，探索完善多主體供給、多渠道保障、租購并舉的房地產長效機制，推動房地產市場回歸理性。一是新增土地供應仍可帶動部分新開工項目投資建設。2018年，全市各類建設用地成交509.5萬平方米，根據土地交易走勢領先于新開工面積及施工面積1年左右的歷史規律，較多房地產開發項目有望于2019年落地建設。二是續建項目投資將支撐房地產開發投資。2018年1-11月新開工面積同比下降3.7%，降幅較上年同期收窄16.6個百分點，施工面積增長轉正且增長較快，有利于支撐2019年房地產投資增長。三是持續推進保障房投資對穩定房地產開發投資發揮重要作用。2019年將繼續建設滿足中低收入家庭及各類人才住房需求的30萬套保障性住房（包括產權類住房、租賃住房及棚戶區改造住房）。綜合估算，預計房地產開發投資全年降幅4%，下拉全社會固定資產投資約2個百分點。

符合構建首都現代化經濟體系的產業投資降幅將收窄。2019年，在中美貿易摩擦倒逼更深層次改革、更高水平開放背景下，北京將著力建設體現首都優勢和特點的現代化經濟體系，落實“10+3”高精尖產業發展系列政策，結合新一版禁限目錄和政府核準的投資項目目錄，引導投資投向符合城市戰略定位的產業領域，助力新經濟、新業態、新商業模式發展。一是傳統產業與新興產業投資延續良好增勢將帶動產業投資降幅收窄。一方面，在高技術制造業投資項目儲備不斷增加及中關村高端智能制造研發等億元以上大項目不斷推進帶動下，制造業投資降幅有望收窄；另一方面，占比三成以上的交通運輸、倉儲和郵政業有望延續兩位數的高增長水平，具有首都特色的租賃和商務服務業投資增長有望轉正，彰顯科技創新與文化創新雙輪驅動戰略的信息服務業，科技服務業投資有望繼續保持高速增長。二是產業投資內生動力有望增強。系列支持民營企業政策帶動下，北京市民間投資的轉型進程有望加快，投向符合首都功能定位的產業投資將保持良好增勢，帶動產業投資降幅收窄。預計工業投資降幅將收窄至30%，但總體仍延續負增長態勢，下拉全社會固定資產投資近3個百分點。

結構優化有賴投資引領

持續擴大有效投資。一是精準發力推動重大項目投資落地見效。將市區兩級重點工程項目全部納入市政府綠色審批通道，在供地安排、規劃指標、市政府固定資產投資支持等方面優先予以保障，推動項目順利開工、盡早竣工。二是推進已供地未開工地塊建設進程，避免逾期未開工和明顯捂地行為等現象出現，對集體土地租賃住房項目，制定優惠政策支持其加快落地建設。

進一步激發投資內生動力。一是探索建立向民間資本推介重點領域項目的長效機制，重點在交通、生態環保、社會事業等基礎設施補短板領域，選擇符合國家產業政策和相關規劃要求、投資回報機制明確、商業模式創新潛力大的項目引入民間資本。二是推動民間投資健康發展，細化落實民間投資“27+5”政策機制，聚焦養老醫療、文化教育、便民商業、旅游體育、保障性住房等重點領域，持續放寬市場準入，繼續實施減稅降費政策、清理規范涉企收費，助力民間資本降本增效、創新發展。三是創新投融資渠道，鼓勵通過建立民營企業貸款風險補償機制、開展“銀稅互動”等多種方式，營造良好上市發展及股權融資環境，形成促進民間投資的有力態勢。

加大土地政策創新力度。一是研究土地開發成本跨區域、跨項目統籌實施辦法，合理確定分攤機制，創新減量發展的項目實施模式。開展土地收益分配方式改革試點，增強土地開發資金區級統籌能力。二是完善產業用地高效利用機制，探索實行土地全生命周期管理，推廣產業用地彈性出讓、先租后讓，細化用地準入標準，加快推進閑置低效用地盤活。三是完善城市有機更新政策體系，分類、分區域細化騰退空間資源再利用的準入標準，制定促進騰籠換鳥的支持政策，促進騰退空間資源合理配置使用。

提升投資質量效益。一是加碼保障民生的投資，確保保障性住房投資順利落地，推動北京鮮活農產品流通中心建設，建設更多“一刻鐘社區服務圈”和“社區之家”。二是持續加大對城市短板領域的投資，引導更多資金投向棚改及環境整治、自行車交通系統建設、海綿城市建設等公共服務領域。三是注重提升生態環境質量的投資，保障新一輪百萬畝造林工程、藍天保衛戰等項目投資，持續加大水體污染治理力度，加快建設建筑廢棄物資源化利用中心。