金融危機后對中國外匯儲備的思考

葉淑晶

摘 要：作為國際儲備的重要組成部分，外匯儲備對于一個國家而言是非常重要的，甚至會對整個國家的經濟和發展產生重要影響。本文以外匯儲備著手，在全面了解金融危機所帶來的負面影響基礎上，進一步提出了對巨額外匯儲備的思考，希望能夠為相關部門提供一定的建議和參考意見。

關鍵詞：金融危機 外匯儲備

前 言

席卷全球的金融危機對我國經濟產生了重要影響，特別是金融危機后，我國外匯儲備該如何布局和如何規范管理，這是非常值得思考的問題。

1金融危機給我國經濟帶來的負面影響

1.1 金融危機導致我國經濟出現低迷現象

由于經濟危機是全球性的，其影響范圍和造成的影響都是非常大的。特別是全球經濟低迷嚴重影響到了我國經濟。金融危機爆發后，使得全世界范圍的經濟一蹶不振，其流動性和市場需求也急劇下降，經濟嚴重衰退，其中，影響最深遠、遭受損害最大的要數實體經濟領域。我國很多出口企業對國外市場的依賴程度都非常高，而全球金融危機的爆發，大大減少了國外訂單，對我國外向型企業造成極大影響。據了解，爆發金融危機后，我國實際出口增長率出現大幅下滑態勢，其中，雙邊貿易受到影響最大的就是香港、美國等地區。較多規模相對較小的企業相繼陷入危機，有的甚至扛不住壓力而出現破產、停產等嚴重后果。外向型企業的利潤持續下降，嚴重影響了諸多其他企業，例如，銷售行業、生產企業、銀行等，這充分顯示出我國經濟結構不合理和內需嚴重不足等問題，爆發金融危機會對實體經濟產生嚴重的影響。

1.2 加重了貿易保護主義傾向

金融危機爆發后，各國紛紛采取各種措施實施救市，一定程度上加重了貿易保護主義傾向。諸多西方國家，諸如美國、歐美、日本等國，采取給金融機構注資、增加政府開支、降低銀行利率等方式來救市。而在這些救市措施中，很多計劃和條款都具有貿易保護主義傾向。對于我國來說，雖然金融危機也造成了一定損失，但是其沖擊還是非常有限的，當年依然順利完成了GDP增長8%的既定目標。金融危機給了我們巨大啟示，一個國家要想在全世界范圍內的金融危機中保全自己，將損失降低到最低程度，充足的外匯儲備是非常重要的條件。而縱觀多次世界金融危機，很多都是由于外匯儲備不足而導致的巨額損失。所以說，我國外匯儲備依然存在諸多問題，要想方設法解決其結構不合理的問題，才能真正使我國具備抵御金融危機風險的能力。

2 金融危機后對巨額外匯儲備的思考

目前，國際形勢依然非常嚴峻，而中國在建立外匯儲備管理制度時，要本著實事求是的原則，堅持長期、戰略性的眼光，和當前“保增長、擴內需、調結構”的經濟戰略相結合，并將國際金融市場的資產風險收益情況等內容考慮其中，采用流動性管理模式，最大限度的提高其收益和使用效率，最終推動我國經濟的快速可持續發展。具體要做到以下三點：

2.1 將外匯儲備保持在一定規模

縱觀我國當前外匯儲備規模，雖然完全能夠應對經濟危機，然而，仍然存在諸多問題，其中，外匯儲備規模的增長速度過快就是其中最顯著的問題。外匯儲備如果過多，必然會暴露我國經濟風險，而且管理也會非常低效。因此，我國要重視強制結售匯制度的改革，將外匯儲備保持在一定規模內。基于國際外匯市場形勢，人民銀行要適時做出改變，將限額結匯比例逐漸放開，實現意愿結售匯制，并對外匯儲備進行分流，將“藏匯于國”轉變為“藏匯于民”。在對人民幣匯率形成和運行機制的健全和完善過程中，要充分利用人民幣匯率來調節外匯儲備和國際收支平衡，這對于外匯規模過度情況的緩解和國際游資凈流入的減少都有著非常重要的意義。

2.2 積極調整外匯儲備存量結構

調整外匯儲備結構主要包含兩方面，一是幣種結構，二是，資產結構。調整幣種結構主要是避免積累匯種風險和幣種錯配風險，目前，我國外匯儲備的幣種主要以美元為主，這種單一的獨大局面，必須要改變并豐富化，否則就會影響到我國應對金融危機風險的能力。基于目前國際經濟金融形勢，我國不宜立即減持美元儲備，但可以通過循序漸進的方式，多次、小幅度的減少，同時增加其他幣種的持有比例，例如，英鎊、歐元等，使儲備貨幣呈現出多元化特點。

2.3 構建外匯儲備風險防范機制

作為我國專門管理外匯的部門，要根據當前國際風險管理經驗，采取切實可行的措施，提升風險管控水平，并構建風險管理制度，安排專人定期分析市場情況，測試宏觀經濟、金融危機潛在風險、金融變量，重新評估整個市場資產價格等。測試時，模型既可以選擇簡單的，也可以選擇復雜的，主要是運用模擬方法和資料統計等方式，采用先進技術手段來實時監控資產風險狀況，并定量分析相關風險，在此基礎上，還要及時跟蹤和報告交易對手的資信狀況等，將各類風險和交易人員的權限控制在合理范圍內。作為儲備管理機構，有和其他金融機構協調的義務，進而保證外匯儲備管理符合國家相關政策。

3 結束語

綜上所述，我們充分了解了世界金融危機的巨大危害，并提出了金融危機后如何更好地管理外匯儲備的具體措施。事實上，金融危機爆發后，我國充分認識到了外匯儲備的重要性。只有保持一定規模的外匯儲備，才能切實提高我國應對各類國際金融危機的風險和能力，最終推動我國經濟的快速發展，使我國在激烈的國際競爭中占據優勢地位。

參考文獻

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