全球新型金融危機(jī)與中國(guó)外匯儲(chǔ)備管理的戰(zhàn)略調(diào)整

魏桐彤

摘 要：外匯儲(chǔ)備是國(guó)家內(nèi)部的重要儲(chǔ)備資產(chǎn)，可以用于調(diào)節(jié)國(guó)內(nèi)貨幣供應(yīng)量的實(shí)際變動(dòng)狀況，在國(guó)際之間的貿(mào)易往來(lái)支付當(dāng)中起到重要的作用。新型全球性的金融危機(jī)可能會(huì)對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)產(chǎn)生嚴(yán)重的沖擊，通常表現(xiàn)在我國(guó)外匯儲(chǔ)備數(shù)額和規(guī)模方面。本文具體論述并分析了新型金融危機(jī)下我國(guó)外匯儲(chǔ)備管理主要存在的問題，并且結(jié)合實(shí)際的國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，闡發(fā)了新型金融危機(jī)下中國(guó)外匯儲(chǔ)備管理的戰(zhàn)略。

關(guān)鍵詞：新型金融危機(jī) 外匯儲(chǔ)備管理 戰(zhàn)略調(diào)整

引 言

在新型金融危機(jī)背景下，需要從整體層面深化外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)管理的改革，打造一流的外匯儲(chǔ)備管理人才隊(duì)伍，利用金融理論知識(shí)進(jìn)行更加高效科學(xué)的外匯儲(chǔ)備管理。國(guó)家政府的宏觀調(diào)控政策與外匯儲(chǔ)備可以進(jìn)行密切配合，整體提升我國(guó)居民的消費(fèi)層次，達(dá)到促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展的目的。外匯儲(chǔ)備具體的管理必須配套相應(yīng)的資產(chǎn)管理制度，強(qiáng)化各個(gè)外匯儲(chǔ)備管理體系當(dāng)中工作人員的具體職責(zé)。在新型金融危機(jī)背景下，我國(guó)國(guó)家的外匯儲(chǔ)備部門可以積極吸收國(guó)際外匯儲(chǔ)備的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，并且結(jié)合國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際需求，建立起完善的外匯儲(chǔ)備管理體系。

一、新型金融危機(jī)下我國(guó)外匯儲(chǔ)備管理主要存在的問題

1.1單一的外匯儲(chǔ)備構(gòu)成

我國(guó)目前外匯儲(chǔ)備數(shù)額龐大，但是在整體層面看我國(guó)外匯儲(chǔ)備的內(nèi)部構(gòu)成占比時(shí)，近三分之二的外匯儲(chǔ)備投資于美國(guó)，并且要集中于美國(guó)聯(lián)邦政府發(fā)行的債券。這種情況容易導(dǎo)致在國(guó)際性新型金融危機(jī)發(fā)生時(shí)，我國(guó)國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)受到嚴(yán)重的影響。目前，各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出聯(lián)動(dòng)發(fā)展的態(tài)勢(shì)，若某一國(guó)家發(fā)生新型金融危機(jī)，則會(huì)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生強(qiáng)烈震蕩。我國(guó)的外匯儲(chǔ)備渠道較為單一，主要以美元為基本中心進(jìn)行大規(guī)模的資產(chǎn)儲(chǔ)備，此種儲(chǔ)備狀態(tài)可能會(huì)對(duì)我國(guó)的資產(chǎn)儲(chǔ)備帶來(lái)巨大的挑戰(zhàn)。

2.2全球經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的不穩(wěn)定性

新型金融危機(jī)明顯特點(diǎn)是波及范圍會(huì)更加深遠(yuǎn)，在全球經(jīng)濟(jì)形成聯(lián)動(dòng)發(fā)展的狀態(tài)下，不同的國(guó)家在各自的金融監(jiān)管體系下有著不同的發(fā)展模式，對(duì)待不同程度金融市場(chǎng)的沖擊，其抗風(fēng)險(xiǎn)能力各有差異。并且新型金融危機(jī)向外擴(kuò)散的速度極快，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備主要以美元為重要資產(chǎn)，全球化的金融市場(chǎng)環(huán)境下，某一國(guó)家產(chǎn)生的金融危機(jī)容易通過經(jīng)濟(jì)渠道進(jìn)行轉(zhuǎn)移和分散。

二、新型金融危機(jī)下中國(guó)外匯儲(chǔ)備管理的戰(zhàn)略

2.1降低美元資產(chǎn)在我國(guó)外匯儲(chǔ)備當(dāng)中的比重

新型金融危機(jī)預(yù)示著全球形成聯(lián)動(dòng)發(fā)展的金融市場(chǎng)，可能會(huì)共同面臨著一系列的沖擊，如果美國(guó)內(nèi)部發(fā)生長(zhǎng)期的金融動(dòng)蕩，則可能導(dǎo)致其股市當(dāng)中眾多的高科技股份企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問題，具體表現(xiàn)在股價(jià)的變動(dòng)。中國(guó)外匯儲(chǔ)備當(dāng)中，美國(guó)國(guó)債占據(jù)了很大一部分比例，如若將其中一部分的美國(guó)國(guó)債轉(zhuǎn)化成有著巨大發(fā)展?jié)摿Φ膰?guó)外公司股權(quán)，則可以充分降低我國(guó)外匯儲(chǔ)備面臨的虧損風(fēng)險(xiǎn)。并且，在投資外國(guó)公司股權(quán)轉(zhuǎn)移的過程當(dāng)中，中國(guó)資本可以借機(jī)進(jìn)入其公司內(nèi)部，借鑒國(guó)外先進(jìn)設(shè)備的制造技術(shù)，為中國(guó)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和戰(zhàn)略目標(biāo)的制定做出卓有成效的貢獻(xiàn)。

2.2投資國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

外匯儲(chǔ)備只能用于購(gòu)買國(guó)際市場(chǎng)上的內(nèi)容產(chǎn)品，在其被用于直接刺激國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的過程中會(huì)受到諸多方面的限制。如果國(guó)家政府利用某一部分的外匯刺激其國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)，便需要經(jīng)過二次兌換，此過程可能會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)生人民幣財(cái)富貶值的狀況，間接引發(fā)貨幣流動(dòng)性過剩的問題，并且可能會(huì)在一定程度上降低民眾的消費(fèi)需求。可以利用一部分外匯資產(chǎn)去國(guó)外購(gòu)買更加廉價(jià)的建筑原材料等基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備，為國(guó)家的建設(shè)項(xiàng)目提供原料支持，這種方法能夠在最大限度上減少國(guó)家政府對(duì)基礎(chǔ)項(xiàng)目的融資。民間資本的高效應(yīng)用，可以在一定程度上緩解中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中資金周轉(zhuǎn)效率低下的問題。

2.3建立和完善國(guó)家內(nèi)部的物資儲(chǔ)備

外匯儲(chǔ)備可以用于購(gòu)買國(guó)外先進(jìn)的科技設(shè)施，與此同時(shí)，國(guó)家外匯為中小企業(yè)的發(fā)展提供利息較低的貸款，能夠保證人民幣幣值穩(wěn)定的同時(shí)促進(jìn)中小企業(yè)的生存經(jīng)營(yíng)。將一部分外匯儲(chǔ)備作為國(guó)家政府的官方外匯儲(chǔ)備，配套相應(yīng)的貨幣政策進(jìn)行宏觀調(diào)控。另外一部分的外匯儲(chǔ)備則由財(cái)政部或?qū)I(yè)結(jié)構(gòu)持有，選擇多種方式的投資渠道進(jìn)行外匯儲(chǔ)備管理，可以用于購(gòu)買國(guó)外稀缺的礦產(chǎn)資源等，綜合增強(qiáng)國(guó)家的戰(zhàn)略物資儲(chǔ)備。

結(jié) 語(yǔ)

2008年全球性大規(guī)模的金融次貸危機(jī)，對(duì)國(guó)際外匯儲(chǔ)備貨幣量大的國(guó)家產(chǎn)生了一系列影響，我國(guó)目前的外匯儲(chǔ)備主要是以美元為基礎(chǔ)，穩(wěn)定性較差。外匯儲(chǔ)備是國(guó)家層面數(shù)額較為龐大的金融性資產(chǎn)，可以為國(guó)家經(jīng)濟(jì)層面帶來(lái)一定程度的收益。在新型金融危機(jī)背景下，我國(guó)可以運(yùn)用一部分外匯儲(chǔ)備對(duì)高新技術(shù)企業(yè)實(shí)行全方位的技術(shù)改造，優(yōu)先對(duì)符合國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)律的重點(diǎn)企業(yè)進(jìn)行稅收政策扶持，推動(dòng)我國(guó)向技術(shù)強(qiáng)國(guó)的全面轉(zhuǎn)變。外匯儲(chǔ)備的管理是一項(xiàng)長(zhǎng)期的系統(tǒng)性工程，需要制定正確的外匯儲(chǔ)備管理模式和體系，更好的應(yīng)對(duì)全球性的金融危機(jī)。

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