結構性理財和結構性存款有哪些聯系及區別？

很多人都搞不清楚到底什么是結構性理財、什么是結構性存款，即使是經常在銀行存款和理財的人，可能也搞不清楚這兩者之間的關系與區別。結構性理財一直屬于小眾理財品種，銀行的發行比例以及購買人群都不算多。但2018年結構性存款突然火了起來，很多銀行大力推薦，并打著存款保本保息的旗號，事實真的如此嗎？

今天理財分析師就來給大家普及一下，結構性理財和結構性存款到底有什么關系和區別。

一、關聯及相同之處

1、發行銀行都需具備衍生產品交易資格

并不是所有的銀行都能發售結構性產品的，近期出臺的資管新規及理財新規意見稿明確重申，只有具備衍生產品交易資格的銀行才能發行結構性產品。雖然這一規定之前就存在，但是仍然有部分銀行違規發售結構性存款，不過近來監管加強，那些沒有衍生產品交易資格的銀行已經停止發售結構性存款。

2、都被劃分在銀行理財里面管理

結構性理財和結構性存款，從名字上就可以看出，一個是理財，一個是存款。照理來說，結構性理財被劃分在銀行理財里面，結構性存款應該被劃分在存款里面管理，但實際上卻并非如此。

由于結構性存款的特殊性，沒有專門的監管條例，目前大部分銀行都將結構性存款劃分在銀行理財里面管理。比如門檻和銀行理財一樣，都是5萬元，在“中國理財網”上都可以查到銀行理財的發行情況，首次購買之前需要在線下網點做風險評估問卷等。2018年10月份以來，理財門檻下調，部分銀行的結構性存款門檻也降至1萬元。

但也有少部分銀行例外，比如部分地方性城商行的結構性存款在“中國理財網”上就查不到，民營銀行的結構性存款起點普遍是1000元，也無需到線下網點面簽。

3、收益率都有一定的不確定性

到底什么是結構性？

結構性理財和結構性存款都掛鉤衍生產品，如股指、股票、黃金、外匯、利率等，收益率往往是一個區間，有收益上限和收益下限，兩者之間的差距有時還不小。比如有的結構性產品預期最高收益率能達到8%甚至10%以上，預期最低收益率只有0.5%或1%，甚至可能是負值。

到期之后具體達到什么收益率，要看產品的收益規則，也就是根據掛鉤的產品在觀察期內的表現而定。

舉個簡化的例子：某3個月期結構性理財產品掛鉤黃金，如果在觀察期內黃金價格在265-275元/克之間波動，到期收益率就是8%；期間只要黃金價格曾經低于過265元/克，到期收益率就是4.5%；期間只要黃金價格曾經高于過275元/克，到期收益率就是1%。

從黃金最近的表現來看，不能保證3個月內黃金價格一直在265-275元之間，比如前陣子就曾突破過275元/克，這樣就只能達到預期的最低收益率1%。

結構性理財分為理財+期權兩部分，結構性存款分為存款+期權兩部分，兩者的到期收益率都存在一定的不確定性。在“結構性”或“期權”方面，兩者的性質是一樣的。

二、區別

雖然都是結構性產品，但是結構性理財和結構性存款仍然存在著本質區別。

1、結構性理財不保本，結構性存款保本

結構性理財屬于銀行理財，有保本，也有不保本的。但根據資管新規，銀行理財要打破剛性兌付，投資者要自負盈虧，以后所有的保本理財都要退出市場，這意味著結構性理財今后也將都不保本。

結構性存款底層資產大部分都是存款，雖然在銷售方面劃分在銀行理財里面管理，但是在記賬方面卻是算在存款里面的。雖然不保息，但是所有的結構性存款都是保本的。

2、結構性理財收益不穩定，結構性存款能大概率達到收益上限

上面說了，結構性理財和結構性存款的到期收益率都有一定的不確定性，但是概率卻差別很大。

根據融360監測的數據顯示，過去結構性產品達不到預期最高收益率的概率在20%-40%之間，其中預期最高收益率越高，達不到的概率越大。

比如結構性產品的預期最高收益率為10%，達不到的概率很高；如果預期最高收益率只有4.5%，那達到的概率就比較高。總而言之，結構性理財產品想要達到高收益比較困難。

不過結構性存款就不同了，能較大概率達到預期的最高收益率。目前國有銀行和全國性股份制銀行的結構性存款還帶有“結構性”的成份，但是很多地方性銀行的結構性存款都剝離了“結構性”的成份，能接近100%達到預期的最高收益率。

舉個例子。某城商行發行的結構性存款，如果在觀察期內滬深300指數在2000-5000點之間，投資者就能拿到預期的最高收益率4.5%；如果曾經低于2000點或高于5000點，那么投資者只能拿到預期的最低收益率1.5%。

從滬深300指數的走勢來看，最近這么多年都沒有跌出過2000點，也沒有高出過5000點，幾乎就是穩拿4.5%的收益率了。

之前不少銀行的結構性存款都是這種情況，在宣傳的時候打出“保本保息”的旗號。雖然說這種情況從監管上來說是違規的，但是對投資者來說卻沒有壞處。

理財分析師認為，購買結構性理財有點像賭博的性質，賭對了，你就能拿到很高的收益率，但是賭場上往往莊家獲勝的幾率更大；結構性存款則是銀行高息攬儲的一種途徑，基本上都能拿到遠高于普通定期存款的利率。