新常態下金融風險的有效防范機制研究

王 妮 李保國

（武夷學院 福建 武夷山 354300）

0.引言

新常態背景下外匯儲備大量流失，通縮是防范系統性金融風險的唯一途徑。但我國當下社會的債務高企，低效產能嚴重過剩。推進通縮必然導致利率走高，債務違約將集中爆發。因此我國應當制定更為有效的金融防范機制，以避免債務違約向更大范圍傳導。從而保證我國不爆發系統性金融危機。

1.金融風險的發展機理

金融行業的主要作用是將零散的社會資源與高效的生產活動相對接，從而實現資源升值。例如，銀行可吸吶社會的剩余資本，并將該部分資本投放到生產型企業中。企業通過有效生產，使信貸得以增值。而儲戶與銀行可享受到利差與服務費。在這以模式中，投資增值始終高于利率，是維持金融業發展的關鍵因素。但在新常態階段，企業盈利能力大幅降低，金融投資難以得到穩定的回報。同時在美元加息后，全球將脫離“低利率時代”。在這一背景下，投資增值將難以匹配利率走高，債務違約將集中爆發。其次，我國金融機構投放的貨幣并非全部來自于儲戶，而是以外匯占款為本金，將對應的人民幣轉化為社會債務。在新常態階段，外匯儲備已不及高峰時期的60%，人民幣匯率將經受貶值風險。

2.新常態下存在的金融風險

2.1 債務違約風險

2008年，美國次貸危機爆發后，我國出口行業受到了嚴重的沖擊，失業與產能過剩的問題集中爆發。為了應對國內危機，并促進我國的產業升級，中央財政推出了4 萬億投資計劃，并以此為杠桿，撬動了百萬億級的基礎建設投資。……