國際大公司的天然氣發展戰略

國際大公司的天然氣發展戰略也存在差異化。殼牌動作最大，2015年并購了BG集團。道達爾也在收購天然氣資產，如2017年11月收購了Engie的LNG資產。埃尼在東地中海的天然氣發現，可以幫助其在明年實現LNG出口。雪佛龍在完成澳大利亞高更和Wheatstone項目后會稍作停頓。明年，BP可能會對西非Tortue LNG項目做出最終投資決策，道達爾也會對墨西哥灣Cameron第4和第5條生產線做出最終投資決策。埃克森美孚未來將在巴布亞新幾內亞和莫桑比克規劃LNG項目，在墨西哥灣計劃Gold Pass出口項目。但是，這些項目還需要幾年才能投產，大公司的天然氣產量已經從2014年120億立方英尺/日降至目前的90億立方英尺/日，主要因為在美國的天然氣產量下降。

BP LNG項目儲備不多，目標是天然氣產量占比達60%，主要是陸上管輸氣。West預測，煤價上升以及歐洲CO2價格將推高歐洲市場氣價，再加上IMO 2020政策導致海上燃料油需求下降，推升歐洲LNG價格高于亞洲水平。亞洲許多地區保留了燃料油發電資產，會擠出天然氣需求。道達爾和埃克森美孚都將受益于此，二者在大西洋盆地與大平洋盆地資產組合比例均為60∶40。道達爾在美國Tellurian項目持股23%，如果Driftwood LNG項目成為出口項目，公司將從大西洋盆地的高溢價中獲利。同時，埃克森美孚也將從Gold Pass出口項目上受益。殼牌35%~41%的產量適用于國際天然氣定價，而大公司平均水平為26%，因此殼牌的效益會有改善。雪佛龍只有22%的產量適用于國際天然氣定價。