上市公司財務分析方法存在的問題及完善建議

朱麗燕

摘要：隨著經濟的發展，社會的進步，上市公司是愈來愈注重財務管理及財務分析方法在實際經濟發展中的重要性。現代化市場的快速發展，上市公司面臨的業務經營趨向復雜，同時其財務分析管理逐步呈現出一定的問題。本文將從財務分析對上市公司的重要性出發，同時分析其財務分析方法存在的問題，提出相應的解決方案，以便提升上市公司的經營與發展。

關鍵詞：上市公司;財務分析方法;問題;完善建議

一、財務分析對上市公司的重要性

（一）有利于完善企業內部管理，提高經濟效益。財務分析是通過財務報告及其相關文件資料為切入點，對公司的財務狀況及經營成果進行分析及評價，從而找出公司經濟發展中存在的關鍵性問題，以便為公司的財務管理及決策的制定提出重要的參考信息。通過財務分析，可以有效對企業的實際償債能力進行評估了解，為實際的經濟借貸提供指導依據;通過分析現金流量表，可以充分了解企業創造現金的能力。在對企業經濟運營情況進行全面有效的分析及對企業現金流及財務狀況有了全面的了解，可以有效了解公司戰略發展的不足，為積極改進運營狀況提出相應的改善方案。

（二）有利于實現對企業的監督管理。通過對公司運營費用及財務報表的有效分析，可以對資金運用的各個環節進行相關監督管理，以便更好了解項目在運營中的實際成本支出，這可以對成本支出作出全面的分析及了解，以便減少不必要的成本支出，同時通過分析應付賬款、應收賬款、成本收入科目，則是可以有效控制企業的采購業務及相關的銷售業務，最終實現內部控制管理的目的。

（三）為政府監管提供重要的依據。規范的市場經營離不開政府的宏觀調控，而政府監管市場經濟運行的方式則主要是通過公司的財務報表實現對企業的管理。企業在進行定期的年檢時，則是嚴格按照規章制度向有關工商部門提供相應的財務審計報告，以便政府對市場企業的財務信息進行比對，便于政府對市場企業的統一管理及進行數據比對，實現監管的目的。

（四）有利于維護金融秩序的穩定。證監會是上市公司的主要監督主體，對上市公司提出更高的財務分析要求，其必然是會對上市公司的財務報表進行嚴格的分析及比對，以便詳細了解此公司運營管理的情況，以便可以采取有效措施嚴格控制上司公司核算的準確性及真實性。萬向錢潮作為一家94年就上市的公司，在財務分析中對于監管層的要求十分重視，實際中結合了證監會的多年監管指導意見。

二、上司公司財務分析方法的不足之處

現代經濟的快速發展，市場競爭是愈來愈激烈，而上市公司的財務分析方法在逐漸廣泛的應用中存在越來越多的問題，上司公司現有的財務分析方法并不能全面反映公司的經營管理狀況，影響公司的進一步發展。上市公司的財務分析方法的不足之處主要是體現為以下幾個方面。

（一）比率分析方法的不足之處。比率分析方法是定量分析企業的運營管理能力、償債能力及獲得財務能力的一種分析方法，此分析方法的不足之處主要是體現為以下幾點：一是可比性較差。在相關會計準則的要求下，屬于同一性質的經濟業務，企業則是按照自身的實際經營能力選擇適當的會計處理方法，這間接擴大企業操縱財務數據報表獲得利潤的空間，這直接導致了上司公司財務信息的有效力在逐步下降，財務信息不能進行全面的比對;二是時效性不高。財務數據信息是呈現企業經營情況的有效憑證，但是其中的數據若是通過歷史數據進行估計得出，則是失去了對企業當前或是過去某一段時間的經營能力的判斷，同時不能作為決策者進行經營決策的依據。

（二）杜邦方法的不足之處。杜邦分析方法主要是利用幾種主要的財務比率之間的關系來綜合分析企業的財務狀況，可以有效評價公司盈利能力及股東權益回報水平，并有效評價公司業績的關鍵性方法。但是其分析方法在使用上主要存在以下問題：一是缺乏對數據現金流的分析。上市公司在使用杜邦方法進行分析時，一般會將分析的關鍵點放置在資產負債及利潤表的分析，卻是大大忽視了對企業現金流的關鍵分析，缺乏相關數據證明公司實際經營能力，大大降低了對上司公司的全面性分析;二是缺乏對財務經營風險的反映。企業在市場的經營中必然會面對各種的經營風險及財務運行風險，因此財務風險評估及分析對企業規避市場風險起著關鍵性的作用。但是，企業在利用此種方法進行分析時卻沒有對上市公司經營風險的指標進行分析;三是不能全面反映企業的經營能力。杜邦方法主要是對公司的盈利能力、營運能力、償債能力進行全面的分析，但是卻沒有站在戰略發展的角度上全面分析企業的發展潛力及資產在未來增值的幅度，這對于企業的長遠發展是非常不利的。市場競爭非常激烈，這不僅要求上市公司妥善處理好眼前的發展項目，更是要求其具有長遠的發展眼光，逐步提升其在市場中的核心競爭力。

三、改進上市公司財務分析方法的對策

（一）擴大財務比率的內容。上市公司的償債能力主要是保證現金流的運行。公司在實際的經濟業務管理中，若是現金流量大于償債能力時，其在無法按時償還相應的債務時則是可以通過現金流的償還，保證公司經濟可以正常運行。由此可以看出，增加對現金流相關比率的關注度。例如，在償債能力中可以不斷增加籌資、投資活動中產生現金流的指標;在營運能力中適當增加與經營相關的現金流與資產流的比率等，以便上市公司有效實現資產創造的能力，并不斷提升對報表的關注及對附注信息進行有效的分析，以便可以全面了解公司的財務狀況，從而為公司的決策提供有力的參考依據。

（二）綜合運用多種財務分析方法對公司的經營狀況進行全面的分析。市場的快速發展及不斷擴大，其不斷的變化發展使上市公司的經營發展并不是單一，而是逐漸趨向多元化的發展，以便更符合現代人群的需求。因此，上市公司的財務分析方法則不能是單一的，而是根據實際的經營管理情況及分析方法的優缺點及使用范圍進行合適的選擇，或是將不同的分析方法進行有效的結合，揚長避短，合理發揮出分析方法的優點。例如，可以有效將靜態分析方法同動態分析方法進行有效的結合，或是將定量指標與定性指標進行結合，不斷完善及創造分析方法的使用，以便提升分析方法對企業財務數據進行全面的評估，及時找出企業經營發展中存在的問題，同時及時進行問題的解決。

（三）將現金流量指標引入杜邦分析方法。此模式主要是改善杜邦分析方法的不足。資金鏈管理對企業的長遠發展起著至關重要的作用，因此將現金流管理指標加入到杜邦分析方法中，可以起到加強現金流規范管理的作用。例如引入資產現金回收率、銷售現金比率等，要在資產輻照分析及利潤表之上，并有效通過現金流表中的財務信息，及時評價現金流在公司經營中的實際狀況，同時可以有效評估企業經濟發展的效力，指出財務管理中存在的問題，為指導上市公司改善財務狀況及促進企業的發展經營起著至關重要的作用。

（四）適當在財務分析中引入非財務指標。企業的多元化發展則是意味著評估企業發展經營的指標并不是單一的進行財務信息的比對與審查。因此，上市公司在分析其發展狀況時適當在財務分析中引入非財務分析，可以起到加強評估效果的作用。例如，企業在進行財務分析評估時，可以加入企業形象分析這一指標。企業形象包含品牌形象、服務形象、員工形象等，企業對員工形象、內部管理模式及效果，品牌生產及創新情況等進行全面分析，可以更全面了解公司的發展運營情況，同時增加了財務信息的真實還原度。一個具有良好發展及經營狀況良好的公司，其必定是注重品牌形象的維護，注重產品的質量，同時做好內部管理的工作，積極發揮員工的自身的能動作用，促使員工為企業的發展做出自身的貢獻，同時做好企業文化的管理及宣傳。這些都可以良好的從側面反映出公司在市場的經營管理狀況，這是公司軟實力的一部分，是財務數據不能直接反映的一部分，但是卻是可以全面反映公司狀況的重要部分，因此在財務分析中引入非財務指標的分析是非常重要的。

（五）隨著信息化在企業應用的不斷加深，很多企業也將財務分析與信息化深度結合。就像萬向錢潮，2016年借助德勤咨詢，我一起參與實施了萬向錢潮的財務指標智能分析平臺。分析平臺充分利用實時更新的財務及底層業務的數據，自動計算分析各類指標，通過財務數據與前端業務數據的關聯性分析找出營經管理問題之所在，實時更新的時效性使在事態發展擴大之前就為管理層提供了決策依據。

四、總結

綜上所述，上市公司財務分析方法中雖然有許多的不足之處，但是只要公司在實際發展中逐步注重分析方法在經營管理中的作用，并找出分析方法的實際使用是否符合方法本身的規律及是否與企業經營的項目所契合，同時不斷改善分析方法的使用，對分析方法進行不斷的創新，則是可以彌補分析方法的不足，并不斷促進企業的進步及發展。

參考文獻：

[1]楊宗白.商業銀行授信工作中財務報表分析方法改進研究[D].首都經濟貿易大學，2015.

[2]王啟明.上市公司財務報表分析[D].西南交通大學，2014.