互金整治，證監(jiān)會在做什么

李至斌

近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)技術(shù)的進(jìn)步，互聯(lián)網(wǎng)金融各類新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也通過融合新技術(shù)來實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。我國金融業(yè)總體上服務(wù)范圍不斷拓寬，服務(wù)質(zhì)量不斷提高，但同時(shí)也伴生了一些問題和風(fēng)險(xiǎn)。

在黨中央、國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，為期兩年多的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治取得了積極的成效，目前整治還在繼續(xù)進(jìn)行中。對互聯(lián)網(wǎng)金融各種新業(yè)態(tài)的監(jiān)管，需要做到嚴(yán)守底線、規(guī)范引導(dǎo)、服務(wù)實(shí)體、防控風(fēng)險(xiǎn)。

證監(jiān)會在股權(quán)眾籌風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治、清理整頓各類交易場所和打擊非法證券期貨活動方面開展了大量工作。

股權(quán)眾籌：正制定管理辦法

互聯(lián)網(wǎng)金融有多個業(yè)態(tài)，包括P2P、證券領(lǐng)域股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)支付、互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理等等。不同業(yè)態(tài)的發(fā)展?fàn)顩r、風(fēng)險(xiǎn)狀況呈現(xiàn)出一定的差異性。

證監(jiān)會正在制訂完善股權(quán)眾籌試點(diǎn)管理辦法，準(zhǔn)備先行開展股權(quán)眾籌試點(diǎn)，建立小額投融資制度，緩解小微初創(chuàng)企業(yè)的融資難題。

股權(quán)眾籌是近10年來從歐美興起的一種新型直接融資方式，小微初創(chuàng)企業(yè)可在互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行公開小額股權(quán)融資活動，是隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)步而出現(xiàn)的一項(xiàng)重要的制度創(chuàng)新。

2011年股權(quán)眾籌融資平臺在中國出現(xiàn)，2014年、2015年平臺數(shù)量迅速增加，大量融資項(xiàng)目上線，投資熱度較高，但是也逐漸暴露出一些問題和風(fēng)險(xiǎn)。比如誤導(dǎo)性的違法宣傳，發(fā)布虛假宣傳標(biāo)語，甚至出現(xiàn)了非法融資、非法發(fā)行股票、金融詐騙等犯罪活動。

2016年4月，按照黨中央、國務(wù)院的統(tǒng)一部署，證監(jiān)會對股權(quán)眾籌投融資活動進(jìn)行了集中整治。通過專項(xiàng)整治，各地有效出清了風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和問題平臺，互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)總體風(fēng)險(xiǎn)可控。一些互聯(lián)網(wǎng)融資平臺得到了規(guī)范，也有一些平臺選擇了觀望或者轉(zhuǎn)型退出。

長遠(yuǎn)看，中國要開展股權(quán)眾籌還需要修訂法律，夯實(shí)股權(quán)眾籌的法律基礎(chǔ)。證監(jiān)會也在推動盡快修訂證券法，為股權(quán)眾籌留出發(fā)展空間。受到證券法和股票公開發(fā)行核準(zhǔn)等法規(guī)限制，真正的股權(quán)眾籌融資在國內(nèi)還沒有開展，仍在運(yùn)營的互聯(lián)網(wǎng)平臺實(shí)際上從事的是互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資活動，主要集中在北京、上海、廣東、浙江等經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)。

但近幾年股權(quán)眾籌風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治取得成效，為股權(quán)眾籌的推出營造了良好的市場環(huán)境。目前證監(jiān)會正在制訂完善股權(quán)眾籌試點(diǎn)管理辦法，準(zhǔn)備先行開展股權(quán)眾籌試點(diǎn)，建立小額投融資制度，緩解小微初創(chuàng)企業(yè)的融資難題，推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和高質(zhì)量發(fā)展。試點(diǎn)工作將充分吸取P2P網(wǎng)貸等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，實(shí)施穩(wěn)步推進(jìn)。

8300 億

全國34 家區(qū)域性股權(quán)市場經(jīng)過整治規(guī)范，已經(jīng)為12 萬家小微企業(yè)提供了貼身的金融服務(wù)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)各類融資8300 多億元。

交易所：處置遺留問題和風(fēng)險(xiǎn)

從2017年初開始，證監(jiān)會牽頭建立了清理整頓各類交易場所的部際聯(lián)席會議機(jī)制，協(xié)調(diào)督導(dǎo)各地區(qū)、各部門開展集中整治，有效遏制了交易場所違法違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)漫溢的勢頭。

一是貴金屬、原油、郵幣卡等違規(guī)交易基本停止。二是數(shù)百家交易場所關(guān)停，兩萬多家交易場所的會員、代理商、授權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)被撤銷或者轉(zhuǎn)型退出。三是違法犯罪得到查處，各地公安機(jī)關(guān)立案1100多起，抓獲犯罪嫌疑人2000多名。四是長效監(jiān)管機(jī)制初步建立，一批運(yùn)作規(guī)范的交易場所開始發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，全國34家區(qū)域性股權(quán)市場經(jīng)過整治規(guī)范，已經(jīng)為12萬家小微企業(yè)提供了貼身的金融服務(wù)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)各類融資8300多億元，幫助了一批小微企業(yè)發(fā)展壯大。

清理整頓工作仍然存在一些遺留問題和風(fēng)險(xiǎn)，部分交易場所風(fēng)險(xiǎn)處置任務(wù)依然繁重，違法違規(guī)交易活動滋生的土壤依然存在，涉及交易場所的信訪投訴也較多，因此部際聯(lián)席會議正在督導(dǎo)建立長效監(jiān)管機(jī)制，堅(jiān)決防止違法違規(guī)問題死灰復(fù)燃，推動各類交易場所走合規(guī)發(fā)展道路。

一是穩(wěn)妥處置遺留問題和風(fēng)險(xiǎn)，金融資產(chǎn)類交易場所要嚴(yán)格限定業(yè)務(wù)范圍，分類化解存量風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)中央和地方監(jiān)管協(xié)作，防止監(jiān)管空白和套利，用1～2年時(shí)間逐步化解風(fēng)險(xiǎn)。大宗商品類交易場所要立足于商品現(xiàn)貨和當(dāng)?shù)刭Y源優(yōu)勢，在匯集信息、發(fā)現(xiàn)價(jià)值、便利交易、促進(jìn)流轉(zhuǎn)等方面更好地滿足上下游客戶需求。其交易客戶主要限定為行業(yè)內(nèi)的企業(yè)，不得誘導(dǎo)個人投資者參與投機(jī)交易。

二是嚴(yán)格控制交易場所數(shù)量。各省級人民政府要審慎批設(shè)新的交易場所，切實(shí)推動交易場所按類別有序整合。原則上一個類別一家。現(xiàn)有的交易場所要分類處置到位，該規(guī)范的切實(shí)規(guī)范，該關(guān)閉的堅(jiān)決關(guān)閉，該整合的穩(wěn)步整合，該轉(zhuǎn)型的限期轉(zhuǎn)型，這是總體要求。從目前情況看，我國各類交易場所數(shù)量過多，整合工作尚未完成，原則上不得新設(shè)交易場所。

三是加強(qiáng)監(jiān)管指導(dǎo)，各行業(yè)主管部門要加強(qiáng)本行業(yè)交易場所的規(guī)則制定和業(yè)務(wù)指導(dǎo)，統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，深化央地協(xié)同，健全監(jiān)管機(jī)制。各地區(qū)要落實(shí)屬地監(jiān)管責(zé)任，制定完善監(jiān)管規(guī)則，健全清理整頓和日常監(jiān)管的工作機(jī)制，對違法違規(guī)的活動保持高壓態(tài)勢，堅(jiān)決防止違法違規(guī)問題死灰復(fù)燃。要夯實(shí)交易場所監(jiān)管責(zé)任，完善投資者適當(dāng)性管理，嚴(yán)守合規(guī)底線，維護(hù)金融安全和社會穩(wěn)定。

四是支持合規(guī)發(fā)展，各地區(qū)在清理整頓違法違規(guī)交易場所的同時(shí)可以結(jié)合當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求，出臺相關(guān)政策措施，引導(dǎo)支持合規(guī)運(yùn)行，支持具有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的交易場所發(fā)展壯大，營造交易場所規(guī)范發(fā)展的良好環(huán)境。

非法證券期貨活動：繼續(xù)高壓嚴(yán)打

打擊非法證券期貨活動是維護(hù)國家法治尊嚴(yán)，保護(hù)投資者合法利益，促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的必然要求，是打好防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的重要保障。

近年來一些不法分子披著新金融外衣，不斷地變換花樣從事各種非法證券期貨活動，涉及面廣、欺騙性強(qiáng)、危害性大，嚴(yán)重危害金融安全和社會穩(wěn)定。2018年前11個月，證監(jiān)會系統(tǒng)共摸排涉案線索1194件，移送案件線索169件，出具性質(zhì)認(rèn)定意見145件，配合公安機(jī)關(guān)辦理了多起重大違法案件。

目前證監(jiān)會正在組織開展非法證券投資咨詢的專項(xiàng)整治行動，努力切斷涉非信息網(wǎng)絡(luò)傳播渠道。現(xiàn)在已經(jīng)查處了一批股市的黑手，協(xié)調(diào)處置了兩萬多個違規(guī)微博賬戶，四萬多篇違規(guī)的文章，對八千多個微信群和五萬多個QQ群限制功能，初步凈化了市場環(huán)境。

同時(shí)證監(jiān)會大力開展防非宣傳教育，提升投資者辨識能力。證監(jiān)會網(wǎng)站非法證券期貨活動警示欄已經(jīng)陸續(xù)警示非法境外股票買賣、場外期權(quán)、網(wǎng)絡(luò)直播平臺、非法投資交易等風(fēng)險(xiǎn)，請社會各界加以關(guān)注和宣傳，盡可能讓投資者避免上當(dāng)受騙。

2018年前11個月，證監(jiān)會系統(tǒng)組織防非宣傳教育活動525場，發(fā)送手冊45萬個，單頁95萬張，刊登防非廣告1448萬次，發(fā)送提醒短信1億多條，不斷向廣大投資者揭示非法證券期貨活動風(fēng)險(xiǎn)。

下一步證監(jiān)會將會同地方政府及有關(guān)部門繼續(xù)保持高壓嚴(yán)打態(tài)勢，努力將關(guān)口前移，不斷壓縮非法證券期貨活動空間，維護(hù)資本市場秩序，切實(shí)保護(hù)投資者利益。