新常態下集團公司財務風險分析及防范建議

劉 敏

集團公司在市場經濟中發揮著不可忽視的作用。為了完成集團公司可持續發展的目標，應當通過合理有效的公司治理結構、財務風險預警系統、完善的風控體系對那些可能危及集團、子公司或旗下業務的潛在風險進行識別，并且采用各類防控手段，盡最大可能的消除這些財務風險對公司所造成的負面影響。面對新常態下的各種潛在風險，集團公司達成財務管理目標的先決條件是要做好防控措施。

一、新常態下集團公司對財務風險的定義及分類

（一）定義

財務風險來源于集團公司在新常態下的經營管理中，由于公司內部財務結構不當、融資出現問題，或集團所處環境產生變動以及諸多不確定性動態因素的影響之下，這時公司可能出現不具備償還債務能力的情況，從而導致公司的實際收益與投資者的預期收益不相符合。

（二）分類

1.籌資風險。這種風險主要分為兩種表現類型：a.由于集團公司進行舉債融資，從而導致不能按照承諾約定的日期償本付息而產生的償債風險。b.由于集團公司未對投資收益作出合理預測以及風控措施不到位，致使集團出現收益無法達到預期的風險。

2.投資風險。因為投資的風險性與收益性是同時產生的，任何一筆投資都存在著風險性。所以造成這類風險的原因在于，集團公司的預期收益與實際所得不相符。所以集團公司在進行項目投資時，應當充分考量項目的風險性，做到收益與風險相平衡。

3.營業風險。集團公司在經營管理的過程之中，無法做到將產品再度轉化為可投資的資本。加之公司內應收賬款未必可以如期如數收回，造成了資金無法按時回籠的現象，進而導致出現壞賬或者資金鏈中斷的現象，影響公司的下一輪投資。

4.收益分配風險。集團公司由于在利潤分配與支付方面的不合理決策，導致公司在籌資能力與整體價值方面都受到了負面影響。因此，集團公司應當根據自身實際的獲利情況以及融資能力，把握好投資者所得收益以及自身留存收益的比重。

二、新常態下集團公司財務風險管理的現狀

各集團公司在進行財務管理時，對于財務風險已有所認識，采取了相應手段防范風險的出現。集團公司通過自身所設立的規章制度，明確了財務公司應付的風險管理職責，由此形成了由集團公司帶頭的總風險管理模式。在監控集團所屬財務公司時，主要采取以下兩種方式：集團間接管控以及公司自律。傳遞信息方面，集團制定了風險監測報告制度，該制度可以預警和監控財務公司所遭受的財務風險。對于風險效果管理評價，則主要通過公司自評、聘請外界專業機構以及銀監會等方式，并且為了提高員工的工作積極性和工作質量，針對考評結果，制定了責任追究以及考核制度。

三、新常態下集團公司財務管理中存在的問題

（一）缺乏足夠的風險意識，沒有正確認識到財務風險的危害性

許多集團公司以及旗下子公司的管理層人員，對管理財務風險有著不同的理解。集團公司領導認為，財務管理的基礎是子公司所設立的風險控制規章，各個子公司應當立足自身情況，選擇相對應的風險管控方法；相反，子公司卻認為應當按照母公司的制度防控風險，這種溝通上的差異導致了集團公司在遭遇財務風險時，缺乏有效的應對措施，易受到負面影響。除此以外，集團公司在進行項目投資時，很少對投資項目作出合理有效的評估，一味將發展重心放在擴大融資規模之上，從而忽略了自身的償債能力，加大了其遇到財務風險的幾率。

（二）缺乏有效的風險管理制度

由于集團公司所轄的分公司及部門眾多，在進行財務管理時，極易出現混亂的局面，無法將責任明確到部門和個人。集團公司也并未形成合理的風險管理制度以及完善的內部風險控制體系。除此以外，各集團公司缺乏專業的風險管理人才以及健全的財務管理人才培養系統，集團公司面對財務風險時的管理水平較低，很難應對集團在經營過程中所遭遇的各類財務風險，制約了集團公司的未來發展，影響了其盈利。

（三）缺乏合理有效的內外部投資決策機制。

雖然有許多集團公司越來越重視內外部投資決策的科學性，但是仍然有大量集團缺乏科學有效的投資決策機制。對內投資時，很多集團都沒有對所投資的固定資產和項目進行風險評估，未分析項目可行性，使得企業無法選擇正確時間長度的貸款，將會對企業的預期收益造成影響；對外投資時，許多集團公司并未對自身未來的發展目標有所規劃，很容易受到當今流行的國際投資多元化理論影響，盲目的為了投資收益而不斷擴大投資規模。如此一來，不僅使企業增加了經營成本，而且對其盈利水平以及償債能力有所影響，同時也增大了財務風險的出現幾率，會對企業的經營造成不必要的危害。

四、集團公司防范財務管理風險的相關對策

（一）建立一套有效的財務風險控制體系

現金流不僅是可以反映公司可持續性發展的財務指標，對現金流所采取的控制標準也是防控財務風險中最為直接的手段。通常而言，現金流量凈額數目大于凈利潤時，企業處于一個較為平穩的經營狀態，以滿足各項現金支出。因此，可以用現金流來考察一個集團的運營與發展能力，以及償債能力。并且，應參照本公司的歷史平均水平以及行業中佼佼者的指標進行對比，一旦出現較大差異，則可以提前對財務風險進行預警。除此以外，有一些集團公司在面臨財務問題時傾向于自我解決，集團公司應當建立以現金流作為首要考察核心的風險控制體系，這樣一來，就可以對集團及其下屬公司之間的財務流程進行監控，對可能出現的財務風險進行識別與預警。

（二）完善財務管理制度以及構建治理機制

母公司可能會因為信息不對稱，從而造成集團財務風險管控難度加大的問題。集團公司可通過完善財務管理制度，解決子公司向母公司傳遞信息時的滯后性問題，并且依據外界環境的變動，作出相應的財務管理戰略，將成本控制貫徹到子公司的各項決策之中，提高集團整體面對風險的及時性與敏感性，從而降低反應周期過長而出現的財務風險概率。除此之外，集團公司還應完善內部治理機制，對子公司實行績效考核制度，使其明確集團未來的發展戰略以及未來利益目標，在進行投資決策時能夠做到同集團公司的目標相統一，共同應對財務風險，多防范風險的能力。

（三）實施資金集中性管理

為了防范財務風險，集團公司應設立統一財務結算中心，同時設立零余額賬戶與集中賬戶，減少閑置資金，提高資金運轉率。在實際操作中，財務結算中心應當依據各部門或者子公司的實際需求進行撥款，每周對資金收支情況進行統計，形成對資金流向的監控，這種較為靈活的資金劃撥方式可以最大程度減少閑置資金，提高資金周轉速度，降低因資金流動性較低而產生的財務風險。