黨委治理與股東利益保護

李曉丹

一、引言

我國經濟的發展歷經了計劃經濟向市場經濟的轉變，在此過程中，國企改革尤其受到世人矚目。2017年中央出臺的《中央企業黨建工作責任制實施辦法》指出要全面加強黨對國有企業的領導，大力推進黨建工作進入公司章程，積極探索加強黨的領導，尋求完善公司治理的途徑和方法。由此引起了關于黨的利益與股東利益間是否存在沖突和黨參與治理是否會損害股東利益等問題的討論。

自公司制誕生以來，治理結構同樣處于不斷探索和變革之中，而這些與政治體制的趨同的典型治理結構被歷史選擇，并生根發芽的現象絕非偶然。一方面，作為宏觀經濟活動的基本單元，企業是國家經濟活動的縮影，其不可能脫離社會活動而獨立存在，而是需要與外界進行物質資源、信息資源的雙向傳動，在與外界連接的過程中，只有內部與外部機制實現有效對接才會使溝通更有效率，實現接連成本的最小化，這是驅使公司內部治理結構與外部政治機制趨同的最根本原因。另一方面，企業治理機制與國家政治制度就本質而言都是在對人和組織的活動進行有效約束，平衡各個利益團體之間的矛盾與沖突，在利益方之間達成一種約定俗成的妥協制度，實現稀缺資源的合理有效配置，達成所謂的“共贏”。而每一國政治制度的確立都是各個利益團體長期博弈的結果，并在確立與鞏固之中不斷完善，使之成為社會所普遍接受的價值共識，這種無形的社會共識對社會中的每一個參與者的影響都是潛移默化而又深遠持久的，在企業治理中，人們會更愿意去接受已確立在他們價值觀和認知范圍內的制度約束，即在公司治理的過程中存在著這樣一個不為人知的潛在選擇治理結構的過程。由此可以看出，企業的治理結構與外部政治、文化制度的有效結合是極為必要的。

在我國，黨在政治制度中的地位與作用是不言而喻的，黨領導一切。所以，實現上層政治制度與國有企業治理結構的有效對接，發揮黨在國有企業治理中的作用是歷史必然的選擇。而黨所代表的利益是全體人民的利益，黨參與治理非但不會損害股東，反而會更好地維護股東的利益。因此，本文將從理論分析的角度對黨委參與治理有利于保護股東利益這一論點進行論述。

文章結構安排如下：第二部分是黨委參與企業治理的原因，通過分析我國國有企業治理的現存問題，提出了黨委參與公司治理的必要性；第三部分是黨委治理存在的問題和改進意見；第四部分是結論與展望。

二、黨委參與企業治理的原因

此部分將從國有企業現存治理問題對股東利益保護的不利影響進行論述，并在此基礎上分析黨參與治理如何在緩解治理問題和保護股東利益方面發揮作用。

（一）國有企業治理現存問題

目前，我國國有企業治理存在諸多問題和挑戰，主要有：內部人控制、管理者道德風險、監督機制不完善等。

1.所有者缺位下的內部人控制

在我國目前的形勢下，雖然國有企業財產屬于人民，名義上我國每個人民都有所有權，而實際情況是缺乏一個所有者，共同代表我們人民的利益來監督公司的管理者。此情況下，國有企業所有者的缺位，很容易導致內部人控制現象的發生。內部人控制意味著企業管理者可以被視為國有企業大股東的代表，無視少數股東的利益，損害少數股東的利益；又可以作為內部人，忽視國有股股東的意見，損害國家利益。

2.政治任命下的管理層道德風險問題

在現代企業兩權分離的結構下，企業所有者以股東利益最大化為企業目標，而經營者則以個人利益最大化為行動目標，由此產生了二者間的利益沖突。為了協調矛盾就需要制定有效的雇傭合約以發揮約束作用，然而在信息不對稱的背景下，委托人相對于受托人的信息劣勢使得雙方間難以獲取完備的契約以供遵守，受托人可能會因追求自身利益而損害委托人權益。其中就可能導致管理層以權謀私、瀆職違規等不良現象的發生，極易產生道德風險問題。國有企業的管理層多為政治任命，為了追求自身利益可能會利用手中權力，故意隱瞞、欺騙從中謀利。

3.監督機制不完善

我國國有企業的監督機制主要是監事會負責，監事會的職能是監督企業內部經營活動、董事會和經理層等。監事會存在的意義在于有效監督董事會和經理層，改善公司治理結構，保護公司股東利益免受損害。而在國有企業中監事會在維護股東利益方面發揮的作用較為有限，主要表現為：

（1）監督所需信息不足

目前，我國國有企業的監督效果不理想，因為國有企業的內部信息主要由公司的經理層掌握，而監事會主要處于劣勢地位，無法充分地收集到有關公司經營治理的有關信息。因此，在此嚴峻情境下，監事會缺乏所需要信息，并且處于信息優勢的經理層選擇性地告知監事會相關信息，則容易造成監事會收集到有誤信息，并且無法實施有效的監督職能。

（2）監事會成員的激勵和約束措施不完善

外派監事的工資遠比外部董事低，但其工作壓力卻高于公司的董事、經理層；另外，對于內部監事的工資，是由董事會決定的。因此，監事會的經濟獨立性受到很大的限制，無法有效發揮監事的監督作用。

綜合以上，可以看出在國有企業治理中，所有者缺位、管理者道德風險的存在和監督激勵機制不盡完善等均會在一定程度上損害股東的利益。因此需要尋找一種有效的治理機制或治理力量來更好地維護股東利益。

（二）黨參與治理的作用

本部分主要針對上文提出的公司治理問題，分析黨委參與公司治理的主要作用，主要有：緩解內部人控制現象的發生，控制管理者道德風險的發生，拓展監督渠道以有效地監督董事會和經理層。

1.緩解所有者缺位下的內部人控制現象

國有股權越高，黨委會與董事會、監事會同質性越強，黨委會越適合與董事會、監事會交叉任職，這有助于防止內部人控制，并保護國家利益免受損害。另外，黨組織在形成決策時要集中群眾意見，組織專家論證，并在決策實施過程中加強監督，充分發揮民主監督的保障作用，也一定程度上抑制了內部人行為，降低了由內部人控制問題產生的代理成本。

2.黨委治理有效控制政治任命下的管理層道德風險問題

一直以來，我國的經濟制度和企業制度經過了很大的調整和改革，但是人事制度始終沒有太大改變，“黨管干部、黨管人才”始終是黨和國家干部管理制度最根本的原則，并要求長期堅持，這一原則使得黨在選用和罷免國有企業管理人員方面具有牢固的控制權。由于黨委擁有對國有企業管理人員的解雇權，即有可能剝奪與某一職位相關的租金，因此黨委治理可以對管理者構成有效的制衡。在市場機制尚未有效約束代理行為之前，行政干預可以作為缺失的市場機制的一個替代，抑制代理沖突的發生，因此黨委參與公司治理可以有效地控制管理層道德風險。

3.拓展監督渠道

按照我國目前的形勢來說，黨委參與公司治理可以視為是一種有效監督經理人的機制，拓展公司監督管理層的渠道，特別是在內部治理機制和外部市場監督機制都無法對管理層產生有效監督的效果下，行政監督則是起到有效監督經理層的重要作用。特別是黨委會通過“雙向進入、交叉任職”的領導體制進入管理層之后，經理層也是黨委會的一員，身份的重合更有助于發揮好行政監督職能。因此，與企業管理者的身份相比，中國國有企業的管理者更多地代表了黨和政府利益的維護者。

總之，可以看出黨委有效參與國有企業的治理活動，可以有效提高國有企業的治理效率，更好地維護股東權益。

三、黨委治理存在的問題和改進意見

根據第二部分的分析可以看出：黨參與治理從理論上來說可以有效維護股東利益，然而現階段，我國國有企業黨委參與治理的機制尚不完善，若要更好地發揮治理作用、維護股東利益仍要認清現存問題并有針對性地解決這些問題，黨委治理才會在國有企業治理中走得更遠。

黨委治理目前存在的問題是：部分國有企業黨組織的政治核心作用尚未完全實現，黨組織與公司目前治理結構的關系仍然不協調，即國有企業黨組織與公司治理結構之間存在矛盾。其次，如何將黨管干部的原則依法與公司法人的公司治理結構相結合，仍然是黨委治理的難題。特別地，當董事會和黨委會實行“交叉任職”，由董事長擔任黨委書記時，身份和角色存在雙重沖突。當黨委會成員參加董事會時，他是代表黨委會統一形成的集體決策發表意見，還是代表作為公司董事的個人發表意見。如果這兩種意見不一致，應該如何處理；一旦發表意見，后果如何承擔。現實中，因為角色的定位不清，容易發生以下現象：國有上市公司黨委會對董事表決權進行干預，或者相互壓制，拒絕聽取對方意見等。

對于以上問題，改進意見為：首先，將國有企業黨委會參與公司治理職權在《公司法》中予以明確，對黨組織參與公司治理的具體內容和方式進行詳細地界定。特別要處理好董事會和黨委會的相互關系，完善法人治理結構決策機制，需要明確黨委會與董事會的職能定位與邊界，規范黨組織參與公司重大決策的原則、內容和方式，明確其參與決策的目標和議事程序。再者，完善高管激勵機制，利用“黨管干部”以及參與決策等方式影響企業薪酬激勵機制，堅持“干部評價”與“經濟評價”相結合的雙評體系。一方面作為進入董事會的黨委委員，應堅持“黨管干部”原則，通過“干部評價”發揮考核的激勵性和導向性作用；另一方面，對其具備的董事身份，則重點從工作表現和實績方面按照董事會的經濟評價標準進行，引導其經營方向和經營行為。

四、結論與展望

本文研究的是黨委治理對股東利益保護的影響，通過分析國有企業治理中的現存問題：所有者缺位、管理者道德風險問題和監督激勵機制不盡完善等，均在一定程度上損害股東的利益。而黨委治理，作為一種有效的治理機制或治理力量，能更好地維護股東利益。最后，提出了現階段我國國有企業黨委參與公司治理的現存問題，并有針對性地提出意見以解決這些問題，以更好地發揮黨在參與公司治理、維護股東利益方面的作用。

針對以上的定性分析，本文提出了以下建議：本文從理論角度論述了黨委參與治理有利于改善國有企業治理問題和保護股東利益這一觀點，并針對現階段黨委治理存在的問題提出了改善建議，但并未對二者關系建立模型進行實證檢驗，因此文章存在一定局限性，仍然有必要對此選題進行深入探究。所以，在后續研究中需要構建各種度量指標并建立模型對現實數據進行實證檢驗，分析黨委治理是否有利于保護股東利益以及通過何種機理發揮作用。