我國綠色金融發(fā)展研究

薛國強 首都經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學院

在十九大報告中，習近平總書記指出要發(fā)展綠色金融、推進綠色發(fā)展。綠色金融從環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展的視角對金融行業(yè)監(jiān)管政策和業(yè)務(wù)流程重新定義，在促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的同時實現(xiàn)金融自身可持續(xù)發(fā)展。綠色發(fā)展和綠色金融一脈相承，綠色發(fā)展少不了綠色金融的資金支持，綠色金融需要綠色發(fā)展促進實體經(jīng)濟發(fā)展，進而實現(xiàn)其本身的長期穩(wěn)定繁榮。綠色金融作為一種發(fā)展戰(zhàn)略，是我國未來金融業(yè)的發(fā)展方向。

一、綠色金融概念界定

綠色金融理論誕生于20世紀80年代，一些國內(nèi)外學者對綠色金融的概念進行了界定。Salazar (1998)認為，綠色金融是連接金融行業(yè)和環(huán)保行業(yè)的重要橋梁，是為了保護環(huán)境對金融業(yè)務(wù)進行的適當創(chuàng)新。Jeucken (2006)認為，綠色金融應(yīng)該以金融機構(gòu)為主體，從金融業(yè)堅持綠色發(fā)展的視角認識綠色金融的深刻內(nèi)涵。

國內(nèi)對綠色金融有著不同的理解，代表性的觀點有：1.認為綠色金融是一種特殊的針對綠色產(chǎn)業(yè)的金融支持政策，通過金融機構(gòu)向有融資需求的綠色企業(yè)以直接或者間接的融資方式幫助這些目標企業(yè)進行融資，在政策上對這些企業(yè)有一定的優(yōu)惠。2.認為綠色金融是一種金融發(fā)展戰(zhàn)略，是金融機構(gòu)運用多樣化的金融手段，諸如綠色信貸、綠色債券、綠色保險、綠色基金等，對于有融資需求的綠色產(chǎn)業(yè)，在融資政策上給予一定方面的傾斜，達到經(jīng)濟發(fā)展和保護環(huán)境的雙贏局面。第二種觀點概括全面，受到學術(shù)界普遍推崇。

二、我國綠色金融發(fā)展存在的問題

我國綠色金融從最初的雛形逐步探索到現(xiàn)在發(fā)展逐漸成熟，盡管取得了較大成就，但仍不能滿足經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的要求，其發(fā)展之路依舊困難重重，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）法律制度不夠健全

為了促進綠色金融的發(fā)展，政府出臺了一系列推動其發(fā)展的政策，然而不同部委出臺的政策存在交叉與監(jiān)管重復等問題，政府有關(guān)部門對于部分問題的管轄權(quán)并不明確，造成了不同政策存在沖突。同時，與法律相適應(yīng)的配套機制并不完善，諸如金融機構(gòu)在環(huán)境信息披露制度方面不充分，各機構(gòu)之間信息共享機制不匹配等。

（二）市場體系不夠完善

擁有完善的市場體系是綠色金融健康發(fā)展的重要保障，完善的市場體系既包括間接融資的銀行信貸又包括直接融資的股票或者債券，參與主體包括商業(yè)銀行、券商、保險公司等多種金融機構(gòu)。然而我國適應(yīng)綠色金融發(fā)展的市場體系還不完善，主要表現(xiàn)在：融資渠道窄、方式簡單、參與主體單一等方面，綜合來看融資渠道還是以間接融資為主的銀行信貸，直接融資渠道諸如股票融資債券融資較弱。

（三）綠色意識不夠強烈

作為一項漫長的工程，綠色金融的發(fā)展并不是一蹴而就，需要社會各界達成共識，積極采取相應(yīng)措施，才能推動綠色金融進一步的發(fā)展。企業(yè)和金融機構(gòu)是促進綠色金融發(fā)展的兩大實質(zhì)主體，一方面企業(yè)對綠色金融認識不足，缺乏足夠的綠色金融意識，很難將其產(chǎn)業(yè)適應(yīng)綠色金融的發(fā)展，另一方面除部分大型商業(yè)銀行和券商能意識到發(fā)展綠色金融對于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展的意義，多數(shù)小銀行和小券商不能深刻領(lǐng)會發(fā)展綠色金融的重要性，甚至會抵觸綠色金融。

（四）投資者積極性不足

作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的綠色產(chǎn)業(yè)正處于初級發(fā)展階段，大量的新技術(shù)和服務(wù)被應(yīng)用到綠色領(lǐng)域，因此對資金的需求量也急劇擴大，綠色產(chǎn)業(yè)市場前景可觀。綠色金融作為注入綠色產(chǎn)業(yè)的血液，需要源源不斷地向其輸入資金，而資金大部分來源于投資者，投資者往往積極性不足，造成綠色項目融資困難，投資者不會因為綠色金融產(chǎn)品有著綠色的標簽而放棄風險與收益的平衡，投資者更偏好短期的保守投資。

三、發(fā)達國家促進綠色金融發(fā)展的經(jīng)驗啟示

（一）美國。為了減少因現(xiàn)代化發(fā)展帶來的環(huán)境污染，加大污染企業(yè)環(huán)保投入力度，美國形成了有利于經(jīng)濟發(fā)展和環(huán)境友好共存的相對完善的綠色金融制度。花旗銀行制定的環(huán)境與社會風險管理體系與自身的信貸體系相結(jié)合，對有綠色融資項目需求的企業(yè)進行嚴格的審核，具體包括：環(huán)境風險項目預評估、環(huán)境風險分類、環(huán)境風險評估決策、全面審查等四個方面，從源頭上控制污染環(huán)境行為發(fā)生的可能。

（二）日本。為實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型推進綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，日本政府高度重視綠色金融政策這一有效手段。通過設(shè)立不同于商業(yè)銀行的非營利目的的政策性銀行，對需要融資的綠色項目建立環(huán)境評級系統(tǒng)并進行等級劃分，根據(jù)不同等級確定個性化的貸款利率。有融資需求的綠色項目均需通過商業(yè)銀行將其信息共享到政策性銀行的評估系統(tǒng)，最終商業(yè)銀行再決定是否向這些綠色項目發(fā)放貸款。

（三）荷蘭。在全球環(huán)境問題日益嚴峻的情況下，荷蘭銀行最先將其經(jīng)濟效益與環(huán)境效益相結(jié)合，在綠色金融領(lǐng)域可謂當之無愧的領(lǐng)導者。荷蘭銀行制定了屬于自己的環(huán)境、社會和治理標準，對于有融資需求的綠色產(chǎn)業(yè)本身和與其相適應(yīng)的綠色金融產(chǎn)品都必須符合這個標準。荷蘭銀行對于傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新性的注入綠色金融業(yè)務(wù)，服務(wù)對象不僅包括有融資需求的大型項目公司，也面向小眾的家庭及個人客戶。

四、政策建議

（一）完善綠色金融法律法規(guī)

為了保障綠色金融的可持續(xù)發(fā)展，必須從法律的高度完善綠色金融法律法規(guī)。而我國在綠色金融領(lǐng)域的法律法規(guī)還有許多不足之處，這可能會制約綠色金融的有效發(fā)展，不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級，更不利于推動綠色發(fā)展，建設(shè)美麗中國。因此立法部門應(yīng)該抓住機遇順應(yīng)大勢，在堅持可持續(xù)發(fā)展的前提下，建立相應(yīng)配套的法律法規(guī)，給綠色金融創(chuàng)造一個健康穩(wěn)定的外部發(fā)展環(huán)境。同時，要加強對金融機構(gòu)的監(jiān)管，完善綠色金融監(jiān)管指標體系。加大對于不符合環(huán)保規(guī)定企業(yè)的懲罰力度，對環(huán)境有利的融資企業(yè)要適當給予政策鼓勵支持。

（二）激勵金融機構(gòu)開展綠色金融業(yè)務(wù)

為實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和金融業(yè)可持續(xù)發(fā)展，加快發(fā)展綠色金融已是大勢所趨。社會各界必須對綠色金融的發(fā)展所帶來的經(jīng)濟社會效益有更加全面的認識，才能進一步促進綠色金融的發(fā)展。政府及金融機構(gòu)要加大對綠色金融基礎(chǔ)知識及法律法規(guī)的宣傳力度，鼓勵金融從業(yè)人員積極主動學習綠色金融基礎(chǔ)知識、法律法規(guī)及部門規(guī)章制度。激勵金融機構(gòu)開展綠色金融業(yè)務(wù)，將綠色金融業(yè)務(wù)納入金融機構(gòu)績效考核指標體系，以此來調(diào)動客戶經(jīng)理工作的積極性。

（三）打通供需對接的綠色金融服務(wù)體系

擴大金融機構(gòu)綠色金融供給，建立對金融機構(gòu)的監(jiān)管約束機制。對高耗能、高污染的企業(yè)加強監(jiān)管，對不符合環(huán)保要求的企業(yè)加大懲罰力度。刺激企業(yè)綠色金融需求，培養(yǎng)企業(yè)環(huán)境風險意識，建立綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展激勵機制，加強環(huán)保企業(yè)信息披露。疏通供需關(guān)系對接的渠道，建立綠色信用信息系統(tǒng)，重視金融機構(gòu)之間與政府信息共享制度。建立綜合環(huán)境與金融的綠色統(tǒng)計評價體系，幫助金融機構(gòu)預估風險事件發(fā)生的可能性及影響。

（四）創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品

對于不同層次融資需求的綠色項目，設(shè)計不同層次的綠色金融產(chǎn)品，加強綠色資本市場有效供給，創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品供給，鼓勵有融資需求的綠色項目結(jié)合自身發(fā)展靈活運用綠色融資方式。對于信貸業(yè)務(wù)的各項流程，恰當?shù)匾氕h(huán)保理念，創(chuàng)新對無形資產(chǎn)、品牌、專利等抵押方式。對綠色保險業(yè)務(wù)諸如綠色車險、綠色環(huán)保責任險等加大宣傳力度。通過對綠色金融產(chǎn)品供給進行創(chuàng)新，形成豐富的包括綠色信貸、綠色債券、綠色保險和綠色基金的綠色金融產(chǎn)品供給體系。