P2P網絡借貸平臺風險性研究*

張 慧 胡玉龍

(廣東水利電力職業技術學院科研部，廣東 廣州 510925)

一、P2P網絡借貸平臺現狀

P2P借貸平臺(peer to peer lending)是借貸與網絡相結合的金融服務平臺。作為新型網絡金融平臺，P2P平臺吸引了眾多借款者及投資者的目光。對于借款者來說，P2P網絡借貸無需抵押或擔保，而且貸款手續簡單快捷，貸款門檻低于銀行信用貸款。對于投資者來說，P2P平臺具有投資項目多，靈活性強，收益高等特點。因此，P2P平臺逐漸成為大家理財或緩解資金困難的首要選擇。

目前，在已接入信貸服務平臺上的120家P2P網貸機構中，有63家網貸平臺共實現營業收入278.47億元，凈利潤21.73億元，從數據上來看，P2P網絡借貸平臺盈利情況可觀。但是與此同時，也有多數P2P網絡借貸平臺被爆涉嫌非法集資違法經營，截至目前，已有380余個網貸平臺被立案偵查，涉案資產價值約百億元，造成這一現象的主要原因在于P2P借貸平臺經營管理模式存在較大的漏洞。由此可見，P2P網絡借貸平臺雖已成為互聯網金融不斷發展的必然結果，但仍存在較大的借貸風險。

二、p2p借貸平臺經營模式

P2P借貸平臺通常以債權轉讓的模式經營平臺，債權轉讓分為投資人債權變現模式及專業放貸人債權轉讓模式。

(一)投資人債權變現模式

該模式是針對同一平臺的投資人而言，即原來的投資者將其投資的標的轉讓給平臺上的其他投資者，原投資者實現資產變現，是網貸平臺提高投資者資產流動性的重要方式。此類債權轉讓不產生資金杠桿、流動性風險，屬于民法調整的平等主體之間的債權轉讓，且平臺自身沒有介入債權轉讓交易，債權人與受讓人之間達成協議，履行向債務人的通知義務即可。

(二)專業放貸人債權轉讓模式

專業放貸人債權轉讓模式是目前大多數P2P平臺采用的經營模式。由專業放貸人(通常為平臺的實際控制人)向借款人放款，取得相應債權，再把債權按金額、期限打包錯配、通過網貸平臺將債權小額分散轉讓給平臺投資人，并承諾到期回購債權。同時投資人在取得債權后，能夠獲得債權帶來的利息收入。這一模式對平臺、借款人和投資者都存在較大風險。

三、專業放貸人債權轉讓模式下存在的風險

在P2P借貸平臺經營模式中，專業放貸人債權轉讓模式有可能使平臺和客戶在借貸過程中存在較高的風險，監管層對這一模式也存在不少擔憂。

(一)借貸平臺風險

對于平臺來說，平臺以專業放貸人債權轉讓模式對平臺進行操作，以期限錯配的方式，將長期貸款拆分為多個短期貸款對外發標，由多個投資者投標，以新的投資者所投資金額償還前一投資者的本金和利息，在此過程中，必須保持投資的延續性，如后續投資資金缺失，則資金鏈斷掉，無法償還投資者資金，平臺無法繼續經營，將出現不得不跑路的現象。其次，即使后續仍有投資者不斷投入資金，日積月累資金將容易累積形成資金池，資金池的出現對平臺實際控制者來說無疑是道德上的考驗。由于P2P網絡借貸平臺在運行資金池的實際過程中，其對資金池的資金擁有絕對的控制權，如果平臺實際控制者道德缺失，想利用平臺獲得資金另作它用，對平臺來說都存在著法律風險和經營風險。此外，因為投資者門檻低，投資者信用等級也良莠不齊，如果利用平臺進行洗錢，平臺的口碑也會受到影響，從而引起信譽風險。

(二)投資者風險

雖然平臺發布的項目投資金額有高有低，可選擇性強，對投資者來說有較大吸引力，但是平臺只是扮演中介的角色，并不提供擔保的服務。而且基于平臺對借款者信息審核較松，僅僅提供身份證明的資料，無需抵押無需擔保即可快速借款這一特點，借款者的信用等級無法得到明確的界定，所以如果借款者違約，投資者要承擔較大的違約風險[1]。另外，由于平臺借款項目信息由平臺實際控制者發布，如平臺發布虛假借款信息非法募集資金，所得資金用于自身生產經營或攜款潛逃，投資者也無從得知，對此投資者面臨著較大的投資風險。

(三)借款者風險

在平臺借款靈活方便，而且到款速度快無疑是借貸平臺的優勢，平臺憑借這些優勢足以吸引大部分借款者。借貸平臺要持續發展下去，要求借款者有足夠的還款能力和良好的信用，這兩個因素對平臺是否能正常運營起到很關鍵的作用，當遇到惡意賴賬者，平臺會通過曝光惡意賴賬者個人信息、威脅賴賬者家庭等極端暴力等方式來追債，以便盡快追回所借款項，雖然這種行為通常能讓借款者盡快還款，但是平臺的行為嚴重侵犯到借款者的個人隱私，對借款者造成一定的困擾。另外，惡意賴賬者不僅要償還借款，還要為自己賴賬一事承擔一定的法律責任。

四、防范措施

(一)建立監管體系，完善行業建設

政府應確立與借貸市場相適應的監管體系，完善的監管體系有利于維護行業秩序，是網絡借貸平臺正常運行的前提和保障。政府應明確行業準則，提高行業準入門檻，對平臺的注冊資本、內部風控、機構管理等指標做出明確的規定。規范平臺運營模式，確定業務范圍及業務流程，杜絕借貸平臺利用網貸行業進行非法行為，引導P2P網絡借貸行業健康正常發展。

(二)構建評估模型，預估企業風險

政府可創新對企業的監管模式，利用大數據對借貸公司的經營情況，群眾反饋評價，企業法規遵從等方面對進行企業信息收集，全面整合借貸公司相關信息，構建企業的多維風險評估模型。通過了解借貸公司日常經營行為，社會公眾及媒體對借貸平臺的輿論監督，借貸企業是否存在違法違規行為等，對借貸平臺進行綜合風險評價，一旦發現風險較高的借貸平臺，政府應及時介入調查。借助風險模型，有效地敦促借貸公司自我管理、自我規范。

(三)了解平臺風險，制定防控策略

作為網絡借貸平臺，可聘請第三方專業機構對平臺運行過程中所有可能產生的風險進行評估，便于平臺團隊及時了解風險情況，針對風險情況制定防控策略[2]。除了判斷借款人具有合格的借款資質之后，還需做好風險防范措施，建立資金后續跟蹤機制，做好完善的跟蹤回訪，使平臺及投資者及時了解資金使用情況，一旦發現借款者在此過程中出現不良信貸，違規操作，可及時采取相應的措施，盡早作出解決方案，最大可能的減低貸款風險，降低損失。通過“多渠道”的借款跟蹤，獲得最全面最客觀的信息，作出最正確的決策，實現高效率的資金跟蹤機制。

(四)嚴審個人信息，篩選優質用戶

政府可設置與人民銀行對接的網絡信用平臺系統，借貸平臺可利用信用系統對借款者及投資者等個人信息進行審查，P2P網絡借貸平臺要對用戶信用情況進行嚴格審查，要求借款者及投資者提供全面的身份資料和信用報告材料，通過審查了解投資者的風險承受能力，為投資者優先推薦與之承受能力相適應的標的。同時根據借款人的還款能力，適當調整借款力度，借款記錄良好的借款者可提高借款額度，鼓勵借款者繼續認真履行合約。對還款能力較低的借款人降低借款額度，從而減少借款人違約的幾率。P2P平臺還可根據以往借款者的還款記錄對借款者進行篩選，把較優質借款者的借款信息首推給投資者，以保障投資者的利益。

五、結論

P2P網絡借貸平臺在運行過程中仍存在較大風險，一方面借貸平臺本著利益最大化而惡性發展，另一方面平臺的消費者未能按照規定及時還款，而且通常情況下消費者缺乏一定的法律知識，未能拿起法律武器保護自身權益，使得網貸惡性事件頻發。為此，政府應嚴格監管網貸平臺，公眾及媒體對平臺也應起監督作用，杜絕侵犯平臺消費者權益的行為出現。