深圳華大基因股份有限公司財務報表分析

摘要：深圳華大基因股份有限公司主要從事產前篩查、精準醫學、腫瘤防控的基因檢測，科研服務等業務。經過對2016-2018年年報（合并報表）數據分析，公司屬于經營主導企業，資產質量、資本結構質量、利潤質量、現金流量質量良好，經營活動情況良好，企業發展前景好。

關鍵詞：華大基因;財務分析;公司未來發展

一、公司簡介

深圳華大基因股份有限公司成立于1999年，主要從事產前篩查、精準醫學、腫瘤防控的基因檢測，科研服務等業務。公司憑借精湛的基因檢測技術和先進的設備及領軍人才的儲備為他在基因領域開拓了廣闊的市場。業務范圍覆蓋全球100多個國家和地區，包括中國境內2000多家科研機構和2300多家醫療機構;歐、美、亞太等海外醫療和科研機構超過3000多家，是國內基因行業的標桿企業。

二、資產結構分析

在華大資產結構中，可供出售金融資產與長期股權投資占比為5.31%，固定資產、在建工程和無形資產占比為24.93%，據此分析出華大屬于實體經營企業。

從財務報表分析，公司流動資產與總資產的比值：2016年為75.70%，2017年為74.97%，2018年為62.50%，雖然每年有所遞減，但非流動資產比例還是處于合理范疇。非流動資產方面，公司的固定資產、在建工程、無形資產與總資產的比值為24.93%，其中固定資產占比為20.29%，屬于實體經營企業。從各項資產占比分析，公司資產流動性好、風險較小、資產結構穩定。

根據以上三年的貨幣資金比例，可以看出公司的貨幣資金占比逐年上升，占比達20%以上，并且公司流動資產占總資產的60%以上，說明公司的貨幣資金充裕，流動資產充足，變現能力強，償債能力強，能夠應對一定的風險。

根據以上三年的應收賬款和應收票據的分析，公司的應收賬款和應收票據在逐年遞增，到2018年達24%，這跟公司的業務性質有關，公司主要是跟醫療機構和科研機構合作，貨款結算方式是按協議要求進行結算的，雖然會存在賬期，但貨款的安全性還是有保障的，結算時間還是相對固定的。

從2018年資產負債表中非流動資產看，變化最大的是固定資產，增長47.04%，主要系公司生產規模擴大，設備投入增加所致。在建工程較期初增加489.78%，主要系待安裝設備增加所致。由此可推測出公司在增產的同時還在積極擴張新的產品領域。

三、資本結構分析

從2018年的資產負債表中分析得出公司的負債占總資產的18.96%，其中流動負債占總資產的17.98%，占比低，說明財務成本低，公司的償債能力強。流動負債中占比較高的是預收賬款，說明公司的業務在行業中具有很強的競爭力。公司沒有短期借款，說明公司的自有資金充裕。2018年與2017年同期比較，應付票據和應付賬款增加16.19%，說明公司在業界信譽良好，上游供應商愿意賒銷。所有者權益占總資產的比例達到81.04%，資產結構良好，風險小，股東結構穩定。

四、經營情況分析

從2018年利潤表可以看出，公司近三年的營業收入每年以20%的比例增長，說明公司的銷售業績增長明顯而且穩定。

公司的經營模式是采用代理和直銷兩種模式，其中直銷占到總銷售額的78%，說明企業在順應代理和直銷并存的營銷趨勢，并且直銷為主導地位的營銷模式。公司的經營模式在市場投入、營銷策略統一、市場執行、渠道管理上帶來更大的可控性，有助于銷售目標的實現。營業收入按行業分可以歸為基因組學應用行業和其他行業，其中基因組學應用行業占總銷售額的99.81%，說明企業主業突出，企業核心競爭力強，發展空間大。

五、利潤質量分析

從2016-2018年的財務報表可以看出，營業收入在穩步增長，2016年與2017年的凈利潤的同期增長幅度與營業收入的同期增長百分比基本一致，但2018年的凈利潤有所降低，主要是營業成本同期增長1.60%，銷售費用同期增長1.10%，研發費用同期增長1.97%，資產減值損失同期增長1.33%。材料漲價及匯率變動、增加新的渠道拓展費、新產品的研發投入，導致2018年的成本費用增加，加速新產品研發有利于優化產品結構及搶占新產品的市場領域，有利于鞏固基因行業領航者的地位。

六、現金流量分析

從以上表格可以看出，公司的現金及現金等價物凈增加額均為正值，說明公司總體的現金流量良好，為公司業務的擴張打下基礎。2018年與2017年同期比較，經營活動產生的現金流量凈額較上期同期減少93.97%，主要系報告期發放工資、獎金、支付的稅費等增加及產量增加導致原材料采購增加致現金凈額減少;投資活動產生的現金流量凈額較上年同期增加222.48%，主要系報告期公司贖回理財產品增加致現金流量凈增額增加;籌資活動產生的現金流量凈額較上年同期下降231.03%，主要系上年同期收到募集資金款項。

通過以上各項分析可知，公司的資本結構合理，經營業務集中，盈利能力良好，資產變現能力強，可以承受一定的風險，公司發展戰略具有前瞻性，積極開拓新市場和研發新產品，各股東利益得到保證。

七、公司發展分析

通過對華大財務報表的各項指標分析，公司的經營發展情況良好，目前正處于擴張期，不斷的研發新品、并購同行業等。圍繞基因檢測開展多項業務，持續做好無創產前檢測、繼續開發腫瘤早篩和泛癌種多基因檢測產品，聚焦產品，延伸產業。

1.產品結構優化升級，產業鏈延伸，通過不斷研發新品或產品升級，加強優勢資源整合，不斷提升公司自主產品在生命科學應用領域的覆蓋度，符合產業政策的發展方向。

2.深化全球布局，繼續擴大海外市場份額，目前公司在國內、外均設有分支機構，服務覆蓋面廣，產業布局超過了一百多個國家和地區，形成全球戰略布局。

3.通過并購重組，發揮協同效應。公司應通過多種資本運作方式，在海內外完成并購工作，在橫向并購中擴張現有產品的市場份額，在縱向并購中減少業務環節，進軍新領域。不斷發揮業務和資產之間的協同效應，快速實現戰略目標。

4.提升公司管理水平，強化風險意識。公司可以建立以責任結果為導向的價值評價分配系統，公平完善的績效考評體系，提高管理人員領導力建設，提升管理水平，充分發揮人員效率，促使各項戰略業績目標達成。

參考文獻：

[1]妖艷.上市公司財務報表分析[J].商業會計，2017（06）：38-40.

作者簡介：

方敬媚（1978-? ），女，浙江杭州人，會計師，研究方向：財務管理。