基于區塊鏈技術的小微企業融資應用探索

[摘 要]以小微企業目前面臨的融資缺口為切入點，介紹了區塊鏈技術及其應用優勢，闡述如何通過區塊鏈加密算法、可追溯性、分布式存儲等技術優勢來解除融資難題，進而構建基于區塊鏈技術的小微企業金融生態系統及其智能合約業務模型，達到資金供需雙方精準匹配，從而有效滿足小微企業融資需求。

[關鍵詞]小微企業融資;區塊鏈技術;分布式存儲;智能合約

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2019.35.040

1 引言

小微企業融資問題是目前存在的一個世界性難題，其歷史可追溯到1929年英國金融產業委員會對該國金融業與工商業的深入調查研究，而麥克米倫爵士作為首要研究者于兩年后牽頭提交正式報告并指出：小企業的融資需求往往得不到滿足，特別是其長期融資需求存在嚴重短缺。換言之，“麥克米倫缺口”存在于小微企業融資過程中[1]。為改變現狀，我國深入研究解決方法，如我國國務院和原銀監會先后發布了《推進普惠金融發展規劃（2016—2020年）》和《關于2018年推動銀行業小微企業金融服務高質量發展的通知》（以下簡稱《通知》），其中《通知》中下達了針對銀行業機構的小微企業貸款 “兩增兩控”考核指標，2018年中央經濟工作會議也強調要解決好小微企業融資難融資貴問題。然而小微企業受規模限制，其可供抵押資產較少、信用等級不高，它們在向銀行獲取信貸資金支持時，面臨很大的壓力，融資渠道受限;且這些企業絕大多數存在信息不透明弊端，通過傳統調查手段消除信息不對稱效果不佳，較難建立有效的信任機制和融資合約，導致小微企業的風險評價基本都比大、中型企業高，金融機構提供信貸支持時存在較大的風險，最終導致小微企業的融資缺口不減。此外，用傳統方式消除信息不對稱的交易成本高，或者銀行寄希望于以高收益彌補小微企業本身信息不透明導致的高風險，從而造成了小微企業融資貴問題。

2 區塊鏈技術

區塊鏈技術是采用密碼學算法和鏈式數據結構形成的可供分享的賬簿式數據庫，它集成了信任機制、智能合約、分布式數據存儲等優勢技術，具有去中心化、交易留痕、不可篡改、安全性高和可追溯性等特性，對解決小微企業所在的金融生態系統信息不對稱問題有著得天獨厚的優勢，能有效改變小微企業融資現狀，從技術層面上解決小微企業融資難題。

3 區塊鏈技術的應用優勢

3.1 區塊鏈的加密算法能實現圈內信息安全共享和對接

基于非對稱密碼算法的信息共享機制，即區塊鏈的信任機制，可以通過“公鑰（信息解密）+私鑰（信息加密）”的方式實現圈內信息共享，保障參與實體的信息隱私安全。引入區塊鏈技術后，由區塊鏈平臺、大中型企業、小微企業、物流企業和金融機構等各參與實體共同組建小微企業金融生態系統，它是一個封閉的系統網絡;該網絡以區塊鏈平臺為中心，網絡中的小微企業群及各參與實體可以通過“公鑰”解密各節點信息，實現該網絡中資金流、業務流和信息流等的信息共享，精準分析小微企業的生產經營、信用等級和首要還款來源等;各參與實體也能通過各自的“私鑰”加密隱私信息。信息的公開透明保證了交易背景的真實性，提高了整個網絡的運行效率;區塊鏈平臺去中心化的優點使得在該網絡中無須中介機構中轉，小微企業就能高效獲得與之匹配的融資支持，降低融資成本，資金供給方也能通過該網絡精準找到投資對象，減少投資風險。簡言之，該網絡能自動實現資金供給方和需求方線上訴求精準高效匹配。

3.2 區塊鏈分布式數據存儲保證交易背景真實可靠

區塊鏈中的分布式數據存儲結構決定了所有的網絡節點共同組件的數據庫，共享網絡節點中的信息，一旦某交易節點上的信息被篡改，該信息就無法被識別并保存在數據庫中，這保障了交易信息的真實可靠[2]。此外，區塊鏈的技術組合特性也使得區塊內的交易信息被更改的可能性微乎其微，除非能夠控制超過51%的節點并篡改。真實的交易背景是小微企業獲得信貸支持的基礎，分布式數據存儲機制使系統中所有參與實體都擁有真實且不可更改的交易信息和記錄，可以保障資金供給方的資金安全，有效提高小微企業信用評級，扭轉融資困局。

3.3 區塊鏈可追溯性特性可以實現貨幣資金精準投放

區塊鏈的核心價值之一就是能追本溯源，現有的金融體系很難實現。在小微企業所處的金融生態系統中，運用區塊鏈技術可追溯性的特點，資金供給方能有效了解資金投放對象、資金用途、資金還款來源等，這樣就能在很大程度上減少投資風險，保障資金安全，實現精準投放。

4 基于區塊鏈技術的小微企業融資業務模型構建

基于區塊鏈技術的智能合約是一種由事件驅動的有狀態的代碼契約與算法契約，它是一個存儲在區塊鏈中的小型計算機程序，可以嵌入在區塊鏈數據、任何資產和交易行為中，形成可編程控制的軟件定義的數據系統、資產和市場。基于區塊鏈技術的智能合約可實現資本計劃的投資合規校驗，自動執行符合條件的合約，滿足各參與方每筆交易的利益訴求，達到投資指令的智能匹配和監管，從而提高融資效率，保障資金的安全。構建基于區塊鏈技術的小微企業融資模型，如圖1所示。

該模型運行需要基于區塊鏈技術，且該小微金融生態系統中各參與方需形成一個封閉網絡。首先由小微企業確定合約并提出需求申請，網絡中的每個交易節點科學分析合約的可行性、合規性和安全性;其次是高效地匹配相應的金融機構，最終實現雙方合約自動執行。本文主要介紹了應收賬款質押融資的業務流程。流程如下：

（1）小微企業，也即資金需求方通過區塊鏈平臺發起資金需求申請，包括融資金額、利率、期限等，并提供身份、信用、財務、資金周轉、還款來源等信息供資金供給方查詢參考;小微企業也可通過區塊鏈平臺將應收賬款進行質押融資。（2）金融機構，也即資金供給方可通過區塊鏈平臺對資金需求方進行客戶身份驗證、貿易背景審核、應收賬款登記、征信查詢和融資放款等。（3）區塊鏈平臺可通過資金供給方和需求方的融資額度、期限等進行匹配或拆分流轉，如一家資金供給方的資金可同時拆分給融資額度、期限相同的兩家或兩家以上小微企業的資金需求方;同樣，一家小微企業的應收賬款也可拆分質押融資。（4）資金供需雙方在線上形成智能合約后，金融機構將對資金需求方放款。

5 總結

區塊鏈技術有效地解決了信息不對稱問題，實現小微企業金融生態系統參與者之間在資金流、業務流和信息流的信息共享。同時分布式數據存儲能保障貿易背景真實可靠，建立有效的信任機制，提高小微企業的信用等級，彌補小微企業可抵押資產少的短板;區塊鏈可追溯性特點和智能合約能實現貨幣資金精準投放，完成資金供需雙方的精準對接，從而解決小微企業的融資難題。

參考文獻：

[1]鄧向榮，周密.“麥克米倫缺口”及其經濟學分析[J].南開經濟研究，2005（4）：63-67.

[2]吳俊.區塊鏈技術在供應鏈金融中的應用——基于信息不對稱的視角[J].物流技術，2017，36（11）.

[3]賀海武，延安，陳澤華.基于區塊鏈的智能合約技術與應用綜述[J].計算機研究與發展，2017（9）.

[作者簡介]劉婷（1988—），女，湖南邵東人，中級經濟師，碩士，研究方向：工商管理（市場營銷方向）。