燃?xì)庑袠I(yè)：中國(guó)天然氣消費(fèi)仍有極大潛力

郭勇

中國(guó)天然氣消費(fèi)保持長(zhǎng)期快速增長(zhǎng)

2019年前十個(gè)月中國(guó)天然氣消費(fèi)量同比增長(zhǎng)9.5%達(dá)到2，462.8億立方米，在暖冬的背景下仍然保持了較快的增長(zhǎng)。工商業(yè)和民用等領(lǐng)域都保持了較高的增長(zhǎng)，同時(shí)“煤改氣”仍將帶來(lái)相當(dāng)可觀的天然氣消費(fèi)增量。2019年前十個(gè)月天然氣進(jìn)口同比增長(zhǎng)8.4%至1，067.9億立方米，增速略有放緩。

中國(guó)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整是推動(dòng)天然氣消費(fèi)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期動(dòng)力，同時(shí)在環(huán)保壓力之下政府鼓勵(lì)天然氣消費(fèi)的政策導(dǎo)向長(zhǎng)期不變。目前天然氣在中國(guó)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中僅占7.0%左右，根據(jù)“能源發(fā)展戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃2015-2020”，到2020年天然氣消費(fèi)在能源消費(fèi)中的比重將提升至10%-12%左右。能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整和環(huán)保政策將推動(dòng)中國(guó)的天然氣消費(fèi)在未來(lái)將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。

中國(guó)管道天然氣進(jìn)口將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)

中亞是當(dāng)前中國(guó)管道天然氣進(jìn)口的主要來(lái)源地，根據(jù)中國(guó)與中亞各國(guó)簽署的協(xié)議，未來(lái)中亞氣的進(jìn)口量將逐年穩(wěn)步增長(zhǎng)，并將建設(shè)新的配套輸氣管線。中俄東線天然氣管線已經(jīng)建成并從12月開(kāi)始供氣，中國(guó)將從俄羅斯進(jìn)口管道天然氣，達(dá)產(chǎn)后的年進(jìn)口氣量將達(dá)到380億立方米。

國(guó)際LNG市場(chǎng)供應(yīng)充足，根據(jù)彭博的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全球LNG液化產(chǎn)能2018-2020年以約10%的速度增長(zhǎng)并于2020年達(dá)到3.79億噸。2020-2030年全球液化產(chǎn)能仍將保持溫和增長(zhǎng)并在2030年達(dá)到7.35億噸。美國(guó)在2018-2024年間將貢獻(xiàn)絕大部分的產(chǎn)能增長(zhǎng)，2024年之后，卡塔爾、澳大利亞、俄羅斯、美國(guó)和非洲可能都會(huì)貢獻(xiàn)快速的產(chǎn)能增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)全球LNG需求在2018-2025年僅有低單位數(shù)增長(zhǎng)。

根據(jù)彭博估計(jì)，全球LNG需求在2020年達(dá)到3.57億噸，2021-2025年全球LNG需求預(yù)計(jì)將保持3.85%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，并于2025年達(dá)到3.82億噸。中國(guó)和歐洲預(yù)計(jì)將消化大部分的LNG產(chǎn)量增長(zhǎng)，但來(lái)自日本和韓國(guó)的需求可能會(huì)下跌。未來(lái)3-5年全球LNG的需求增速預(yù)計(jì)將遠(yuǎn)小于產(chǎn)量增速，全球LNG市場(chǎng)預(yù)計(jì)將一直處于供應(yīng)過(guò)剩狀態(tài)。我們相信未來(lái)全球LNG供應(yīng)充足，中國(guó)在進(jìn)口LNG上將不會(huì)面臨嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)。

燃?xì)夤句N(xiāo)氣價(jià)差預(yù)計(jì)保持穩(wěn)定

經(jīng)過(guò)多次的天然氣價(jià)格改革，不僅“存量氣和增量氣”之間的價(jià)差被抹平，居民用氣和非居民用氣門(mén)站價(jià)格的差別也已經(jīng)被消除。因此天然氣價(jià)格的調(diào)整不會(huì)對(duì)燃?xì)夤镜奶烊粴獠少?gòu)成本產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性影響，不會(huì)導(dǎo)致公司的銷(xiāo)氣價(jià)差受到?jīng)_擊。

2019年上半年燃?xì)夤镜匿N(xiāo)氣價(jià)差減小，主要是由于協(xié)商需要時(shí)間導(dǎo)致上半年燃?xì)夤疚茨軐鈨r(jià)變動(dòng)全部傳導(dǎo)給下游用戶，但隨著談判的推進(jìn)預(yù)計(jì)下半年燃?xì)夤镜匿N(xiāo)氣價(jià)差將得到改善。政府天然氣價(jià)格改革的方向是更加市場(chǎng)化，鼓勵(lì)燃?xì)夥咒N(xiāo)公司推行季節(jié)性價(jià)差政策。隨著天然氣價(jià)格市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，下游用戶將逐步習(xí)慣天然氣價(jià)格的波動(dòng)，管道燃?xì)夤咀鳛樯嫌喂馍毯拖掠斡脩糁g的中介，基本能夠把價(jià)格的波動(dòng)傳導(dǎo)給下游的用戶。

我們認(rèn)為在新的價(jià)格機(jī)制下，管道燃?xì)夤镜匿N(xiāo)氣價(jià)差將保持穩(wěn)定。隨著天然氣供應(yīng)量的增加，國(guó)內(nèi)的天然氣供應(yīng)保障良好，我們預(yù)計(jì)2019年和2020年天然氣的采購(gòu)價(jià)格保持穩(wěn)定，管道燃?xì)夥咒N(xiāo)公司的銷(xiāo)氣價(jià)差將保持穩(wěn)定。