“互聯網+”背景下證券行業發展分析

秦李

（湖北財稅職業學院，湖北 武漢 430064）

一、互聯網券商模式

近年來，國家提出“互聯網+”戰略，創新驅動發展碩果累累，“互聯網+”廣泛融入到各行各業，互聯網券商，就是在這樣的背景下誕生的新型證券投資服務機構，它是金融科技發展下證券業務的創新，它通過互聯網金融服務平臺提供相關的證券及其衍生品交易活動，其業務范圍涉及股票、基金、債券、期貨、期權、外匯等諸多品種。

當前，我國互聯網證券行業有兩種主要模式，一是傳統券商的網絡化運營，二是互聯網企業搭建的金融服務平臺。

（一）傳統券商+互聯網

傳統券商進行網絡化運營支持包括網上開戶、網上營銷、移動APP等。一方面，券商利用手機APP打造網上一站式服務，提供在線交易、資訊服務等金融產品。另一方面，建設自己的互聯網論壇、商城、網店，實現與客戶的緊密接觸，從而實現提升客戶體驗、增加客戶黏性，并將產品推送到客戶手中。

（二）互聯網企業+券商

互聯網企業建立互聯網金融服務平臺，通過導入互聯網企業的客戶流量以及自身專業的金融數據處理和信息分析，為客戶提供增值服務，搶奪傳統券商客戶資源。這主要有三種方式：

一是在互聯網企業手機APP中建立線上金融服務平臺，提供最新資訊和交易行情，設置價格提醒，幫助客戶把握買賣時機。等待時機成熟后再向客戶提供交易功能，進一步發掘客戶價值。二是與傳統券商合作，利用互聯網企業流量引導客戶在傳統券商處進行互聯網在線開戶，通過低成本、低傭金吸引客戶，并進一步為客戶的保證金余額提供各種理財服務，僅收取極低通道費。三是入股券商，互聯網企業為券商提供網絡接入服務和資金支持，券商則為互聯網企業的APP提供在線交易、咨詢服務等諸多增值服務功能。

二、互聯網券商的特征

互聯網券商各種應用模式層出不窮，但不論是什么樣的模式，其基本特征都包含以下幾點：

（一）提供真實交易

與其他互聯網企業相比，互聯網券商可以在提供證券資訊的同時提供真實的交易。憑借自己的營銷渠道優勢，通過其網站和軟件，為更多的投資者提供全面、準確的市場資訊及綜合性金融服務，投資者利用互聯網即可進行簽約開戶、交易委托、支付和交易執行。

（二）提供全球范圍的多品種交易服務

互聯網券商最大的特點就是可以通過網絡不限時間地點的為客戶提供全球范圍內的交易服務，包括A股、H股，納斯達克股票市場、歐洲股票市場的交易等等，客戶通過互聯網券商進行的所有交易，都會實時的遞交到各交易所進行撮合。交易品種方面也更加豐富，包括股票（滬深A股、港股、美股等）、指數期貨（恒指、德指、納指、道指、滬深指數等）、期現貨（黃金、白銀、原油、大豆、棉花、橡膠等）、外匯、各種金融衍生品等各式各樣的交易品種，均可以進行無限制實時交易。

（三）龐大的客戶流量

流量為王。上個世紀90年代前，流量是只有位置好的商業門店才可以不斷獲得，此時的競爭在于門店在城市商圈中的位置。互聯網誕生以來，改變了游戲規則，企業通過網絡用0價格的產品甚至負價格（補貼用戶）的產品獲取了大量流量，通過這種方式他們能夠直接觸達客戶進行新產品市場開發。互聯網券商也有相同的特點，他們通過超低的服務價格在網絡上集聚流量，因此客戶數量增長迅速。

（四）提供社交功能

傳統證券市場運行環境主要是依靠信息不對稱賺取超額收益，會本能排斥信息共享行為，而互聯網券商卻普遍擁有社交功能。社交功能可以讓客戶交流感情、交流投資心得，提高客戶黏性，具有明顯的正向外部性，會帶來集聚效應。互聯網券商利用社交功能可以為投資者分享投資信息、分享知識、培養投資技能，從而降低開發客戶成本，提高客戶忠誠度。

（五）更低的運營成本

互聯網券商利用網絡獲取客戶并為客戶提供服務，省去了實體交易大廳、大量交易電腦、大量服務人員的諸多投資，因此成本更低，獲取客戶范圍也更廣。對于客戶來講，最明顯的區別就是證券交易傭金更低。如果投資者到傳統券商那里A股開戶默認傭金為3‰，通過打折通常在0.5‰~1‰；而互聯網券商直接在網上開戶，甚至是用手機APP就能開戶，他們的傭金初次報價在0.25‰，有的券商報價甚至更低。如果是在國外證券交易所開戶則差別更大。以美股為例，傳統券商開戶費在50-100美元，每筆交易手續費在10-30美元之間；而互聯網券商報價為開戶費全免，有的甚至還有開戶補貼，而每筆交易手續費在1-5美元之間。

三、典型案例

（一）財經網站轉型代表：東方財富網

東方財富網創辦于2004年，其誕生之初是為投資者提供互聯網金融信息服務的財經媒體，提供7*24小時財經資訊及全球金融市場報價，匯聚全方位的綜合財經新聞，覆蓋財經、證券、金融、美股、港股等多個證券市場金融資訊。發展到目前，成為集互聯網財經門戶、金融電子商務、互聯網證券服務為一體的互聯網綜合金融服務提供商，旗下包括“東方財富網”、“東方財富證券”、“天天基金網”和“股吧”等。根據其公開的財務報表，該公司2018年度實現營業總收入312344.6萬元，同比增長22.64%；凈利潤95869.5萬元，同比增長50.52%。該公司2015年底開始進入互聯網證券行業，僅僅3年的時間，其證券業收入和利潤就已經超過總收入和利潤的50%以上，成為其主要的收入來源。而此時的2018年中國證券市場剛剛經歷了一波熊市，證券行業普遍收入下降、利潤減少，行業集中度進一步提升，中小型券商生存困難。“東方財富網”的互聯網證券業務卻是在這樣的背景下逆勢而上，取得了令人側目的成績，由此可見互聯網券商頑強的生命力。

（二）傳統券商轉型代表：華泰證券

華泰證券前身為江蘇省證券公司，于1990年底成立于南京，是中國證監會首批批準的老牌綜合類券商之一，總部位于南京，目前市值超三千億。華泰證券2014年推出移動手機平臺“漲樂財富通”APP，將其所有業務全部整合進該平臺之中，讓客戶通過手機即可獲得從開戶到交易再到客戶服務的全部證券投資服務。2018年“漲樂財富通”下載量827萬，自其上線以來累計下載量4，570萬。根據統計數據，報告期內，“漲樂財富通”平均月活數為664萬，截至2018年末月活數為713萬，月活數位居證券公司類APP第一名，“漲樂財富通”移動終端客戶開戶數64萬，占全部開戶數的96.8%；87.3%的交易客戶通過“漲樂財富通”進行交易，“漲樂財富通”已成為其獲取客戶和歸集客戶資產的核心載體，成為老牌券商煥發新春的第一推動力。

（三）新型互聯網券商代表：老虎、必貝、雪球

老虎證券成立于2014年，其團隊源于網易有道詞典的研發部門，其APP于2015年推出，通過與美國上市券商盈透證券合作開展股票經紀業務，借助盈透證券的優勢，老虎股票目前可以交易的品種跨20余國，100余品類。2019年3月20日，老虎證券成功登陸納斯達克。老虎證券的特色是極速開戶、超低傭金、優質服務、智能交易。

BBAE必貝，前身是積木股票，研發團隊主要來自于去哪兒網的核心技術團隊，管理團隊有著多年互聯網和金融從業背景。必貝是在美國注冊的公司。旗下有兩家全資子公司分別提供投資顧問和證券交易服務。其證券交易服務特色是面向全球華人提供0傭金的美股交易，類似于美國的Robinhood。投資顧問方面是基于金融和行為大數據，從各個維度評估客戶的風險承受偏好，以科技手段實現現代化資產配置，為投資者找出最合適的資產配置組合。

雪球是一家為投資者提供實時行情、新聞資訊、投資策略、交易服務的移動互聯網公司，目前涵蓋A股、港股、美股，雪球也是國內最大的股票社區。目前雪球通過旗下的雪盈證券為用戶提供美股交易服務，采用持牌模式和底層合作模式，基本和老虎證券一樣。

這類新型互聯網券商通過超低價格、特色服務在各自領域不斷實現著另類的超越，成為證券行業一道靚麗的風景線。

四、結語

在“互聯網+”背景下，證券公司有了新的觸達客戶的有效方式，通過這種方式使得證券公司能夠更深刻的完善客戶畫像，實現低成本、個性化服務，能夠更加主動的將證券投資服務推送給相關客戶，并通過大數據、人工智能等進一步服務好客戶，從而從激烈的市場競爭中脫穎而出。隨著科技的發展，移動互聯網由創新型業務逐步轉變為常規業務，證券行業必須抓緊時機通過轉型實現進一步的深入發展。