2019年乳品企業半年報特點及產業發展階段分析

文/宋 亮

在宏觀經濟及消費形勢大幅放緩的背景下，我國乳業市場集中度進一步提升，規模乳品企業享受了產品結構升級帶來的巨大紅利，乳制品進口貿易對國內市場的

養殖企業經營情況有所好轉，龍頭乳品企業奶源布局加快

2016—2018年，生鮮乳收購價格下行導致國內中小養殖場（戶）大面積退出。根據中國農業大學教授李勝利在行業內的公開數據顯示，2018年，我國荷斯坦奶牛存欄僅為504 萬頭，養殖場（戶）數量和奶牛存欄持續減少，造成原料奶供應趨緊，生鮮乳收購價格呈明顯上漲趨勢。根據農業農村部監測數據顯示，2019年8月底，內蒙古、河北等10 個奶牛主產省生鮮乳收購平均價格為3.68 元/千克，環比上漲9.20%，同比上漲7.60%。

由于生鮮乳收購價格上漲，2019年上半年，養殖企業經營情況明顯好轉，普遍實現扭虧為盈。根據乳品企業2019年半年報數據顯示，現代牧業（集團）有限公司（簡稱“現代牧業”）上半年營收25.70 億元，同比增長4.10%，凈利潤同比增長265.20%，達到1.25 億元。中國圣牧有機奶業有限公司實現營收14.21 億元，同比增長1.50%；凈虧損7 350.10 萬元，同比減少93.66%。新疆西部牧業股份有限公司實現營收3.43 億元，同比增長3.67%；凈利潤187.40 萬元，同比增長104.50%。內蒙古賽科星繁育生物技術（集團）股份有限公司實現營業收入11.71 億元，同比增長11.04%。消費及價格體系影響開始增大，奶牛養殖業逐步擺脫虧損，總體來說，我國乳業整體形勢向好。

由于奶牛存欄下降明顯，低溫乳制品市場份額增大，受到國家對部分產品技術標準提升導致乳品企業風險增大等因素影響，以內蒙古伊利實業集團股份有限公司（簡稱“伊利”）、內蒙古蒙牛乳業（集團）股份有限公司（簡稱“蒙?！保辇堫^的大型乳品企業加快對上游奶源基地的并購整合。另外，部分上市養殖企業由于這幾年的虧損，估值偏低，也是乳品企業迅速抄底的主要原因。未來，由于受到環保成本增大，養殖再投入生產門檻增高等因素影響，奶牛存欄恢復難度巨大，現有的奶源供給目前僅能滿足中、高端乳制品的生產需求，因此我國對海外奶源的需求將進一步增加。

以蒙牛為例，其已完成多層次優質奶源基地的布局。在新西蘭，蒙牛設立特侖蘇專屬牧場；在澳大利亞，蒙牛旗下內蒙古富源國際實業有限公司（簡稱為“富源牧業”）收購出口導向型乳品企業BurraFoods；在阿爾卑斯山，蒙牛建立瑞哺恩奶粉奶源基地。在國內，蒙牛通過戰略投資現代牧業、富源牧業、內蒙古圣牧高科牧業有限公司等，布局中國高端奶源基地。同時，蒙牛開始設立獨立的奶源管理事業部，根據地域和氣候特點等要素，將全國牧場資源劃分為若干個大區，每個大區配備有專家、講師團隊和奶源技術員，對技術問題進行科學系統指導、責任承包落實等。

市場集中度提升，龍頭乳品企業業績增長較快

近年來，區域乳品市場渠道壁壘越來越弱，龍頭乳品企業加快全渠道覆蓋，并從中獲得巨大紅利，推動市場集中度不斷提升。另外，乳制品的細分品類及品牌建設，推動了乳制品的產品結構升級，特別是低溫乳制品附加值的提升，推動部分跨區域乳品企業業績的向好發展。

2019年上半年，伊利、蒙牛營業總收入分別為450.71 億元、398.57 億元，同比增長12.84%、15.60%；凈利潤分別為37.98 億元、20.77億元，同比增長9.51%、33.00%。光明乳業股份有限公司（簡稱“光明”）、北京三元食品股份有限公司（簡稱“三元”）分別實現營業收入110.91 億元、41.73 億元，同比增長3.00%、9.97%；凈利潤同比分別上漲15.00%、47.30%。

伊利、蒙牛業績增長主要是由于全渠道覆蓋以及高端品類品牌化推廣；而光明與三元主要是由于進一步推動低溫乳制品的發展，并推出符合消費者需求的乳制品。

值得一提的是石家莊君樂寶乳業有限公司（簡稱“君樂寶”），預計其2019年銷售額可達150.00 億元。君樂寶業績增長的核心是定位于產品的高性價比，并且在2014—2018年里搭上我國酸奶及乳酸菌產業快速發展的班車。同時，在2019年6月發改委印發《國產嬰幼兒配方乳粉提升行動方案》，君樂寶享受政策紅利，并破局推動國產嬰幼兒配方奶粉的信心提升，塑造國產嬰幼兒配方奶粉新形象。

消費升級推動產品高端化發展的趨勢放緩

2004年，以蒙?！疤貋鎏K”和伊利“金典”為代表，我國乳業開啟高端化發展的新局面，但產業蓬勃發展是在2013年以后。隨著消費者對產品安全和品質要求的提高，國內一大批乳品企業啟動了產品結構升級戰略，并享受了消費升級帶來的高額紅利，特別是我國酸奶產品進入高速發展和升級的快通道，在成就龍頭乳品企業之外，還成就一大批聚焦酸奶，專注品牌和渠道細分的區域乳品企業。近5 年，一二線城市乳制品消費總量雖趨于飽和，但通過產品升級實現了銷售收入和利潤的雙重增長。同時，高端產品被推進三四線城市，乳品企業享受了市場消費量實際增長帶來的好處，如常溫酸奶在短短5 年時間迅速成為銷售額400.00 億元的大品類。

然而，2018年后，受高端產品同質化嚴重，傳統市場競爭加劇，消費者偏好改變以及進口對傳統高端產品的價格沖擊增大等因素影響，高端產品越來越成為龍頭乳品企業和專業細分品牌企業的專屬紅利，而廣大中、小型乳品企業高端產品的實際銷售額大幅下滑。以液態奶為例，伊利、蒙牛在常溫高端乳制品市場保持年均20.00%以上的增速，市場份額合計65.00%～70.00%。

現階段，高端乳制品的發展需要強大的品牌建設，更加專業的乳制品品類細分，新型銷售渠道和模式以及大量的資金投入，但這不是所有乳品企業都能實現的。因此，對于傳統區域型乳品企業，不要盲目追求高端化發展，要找準市場定位和產品差異，堅守本地市場，并做好渠道精細化，以高性價比建立競爭力，或者專注細分市場，做好品牌建設。

國際化發展紅利正在逐漸釋放

2010年，光明收購新西蘭Synlait公司51.00%股權，拉開了國內乳品企業國際化發展的序幕。澳優乳業股份有限公司（簡稱“澳優”）、貝因美嬰童食品股份有限公司、伊利、蒙牛等企業相繼“走出去”，現階段乳業國際化目標基本實現資源儲備，正處于國際品牌打造階段。未來，隨著國際競爭實力的提升，以及良好品牌信譽的樹立，我國乳品企業將加快全球市場拓展的步伐，建立多層次分銷體系，進入品牌國際化全面發展階段。

伊利在新西蘭建設的大洋洲生產基地是全球最大的一體化乳業基地之一，已經成為“一帶一路”的標志性項目。同時，還收購了新西蘭第二大乳業合作社西部乳業（Westland），以全球最優質的資源服務國內外消費者。截至2019年6月，伊利綜合產能近1 126.00 萬噸/年。

蒙牛在全國共設有43 個生產基地，并在新西蘭、印度尼西亞共設有2 個海外生產基地，年產能為1 027.00萬噸，比2018年同期的900 多萬噸有大幅提升。

光明在新西蘭新萊特的主營業務穩步發展，2019年上半年，實現營業收入23.93 億元，同比增長18.52%；凈利潤2.24 億元，同比增長23.08%。

健合（中國）有限公司（簡稱“健合”）的奶粉業務全球化進程也實現全面提速。2019年上半年，健合在澳洲推出Biostime有機嬰幼兒配方奶粉（合生元），委任世界知名超模擔任合生元的品牌大使，正式進軍澳洲奶粉市場。法國是歐洲最大的有機嬰幼兒食品市場，2019年9月，合生元在法國藥房渠道有機品類排名第二，被評為“法國亞馬遜消費者評價最高”的奶粉品牌。

澳優進一步完善在荷蘭、澳洲、新西蘭的投資，實現包括奶粉、營養品在內的供應鏈體系的打造。澳優在繼續鞏固中國市場的同時，加快海外市場的拓展，從中東、俄羅斯、獨聯體及巴西等市場逐步擴張到墨西哥、印度、泰國及美國等。

奶酪消費升溫，國產品牌開始抬頭

多年捂而不熱，呼而不應的奶酪市場，隨著新生代成為消費主打產品，并隨著餐飲、酒店及烘培等“特殊渠道”的快速發展而迅速抬頭。由于國內奶源成本高，奶酪一直不具有價格競爭優勢。對于國產奶酪企業而言，應利用海外廉價原料奶，進一步深加工，提升附加值；繞開外資品牌把控“特殊渠道”領域，大力發展零食產品，進而滿足消費者的不同需求。

近兩年，蒙牛、光明在兒童奶酪，伊利、三元在成人零食奶酪方面開始發力。盡管總量較小，但都取得了不錯的業績增長。值得一提的是，近兩年快速成長的妙可藍多食品科技股份有限公司聚焦兒童奶酪，深挖特色產品，贏得消費者認可。2019年上半年，其實現營業收入7.14 億元，同比增長53.82%。其中，奶酪板塊實現收入3.41 億元，同比增長113.47%；核心主打的妙可藍多奶酪棒的銷售收入為1.66 億元，同比增長449.38%。

未來，奶酪銷售額增長紅利還將持續，對于以本國奶源為主的企業而言應考慮：如何通過塑造終端品牌，提升附加值水平，從而規避原料奶成本競爭劣勢和如何按照國人消費偏好，進行產品創新。

結語

在宏觀消費放緩的大背景下，2019年是我國乳業比較艱難的一年，但也是機遇與挑戰并存的一年。總之，國內乳品企業應繼續做好自身市場的定位，加快奶源建設和技術水平的提升，從而提升競爭實力；響應政府號召，主動進行企業兼并重組，淘汰落后產能，特別是以省（市、區）為單位，?。ㄊ?、區）內企業盡快優化重組，打造具有競爭優勢的特色乳品企業；勇于開拓國際市場，借助海外投資，迅速切入國際市場，實現中國乳品企業真正意義的“走出去”。

殘酷的競爭可以成就強大的企業。近幾年是我國乳品企業實現自我蛻變的重要時期，需要為即將迎來的第二個乳品消費黃金期做好準備。