國外P2P發展模式對我國的借鑒與啟示

劉元元

摘 ?要：P2P的本質是在互聯網條件下發展起來的民間借貸，為小微群體提供了有效的融資渠道。P2P符合經濟發展的大趨勢，是一種不同于傳統銀行經濟的新事物，呈現出了新的特點。就當前P2P的發展現狀來說，國外的P2P平臺已經進入了平穩的發展期，而我國的P2P行業的雖規模空前巨大，但是頻頻出現經營困難和跑路問題，說明存在著內部缺乏成熟，外部缺乏監督等諸多問題，國外P2P的治理模式對中國P2P的發展具有借鑒意義。

關鍵詞：P2P;發展模式;啟示

1 P2P概述

1.1 P2P的發展現狀

2010年之后，宏觀經濟下行，貨幣政策緊縮，銀行信貸收緊，企業向銀行借貸這條最為重要的融資模式受限。此時，個體網絡借貸迅速發展。個體網絡借貸的收益較高但是門檻卻低，靈活性較強，操作較為方便，借著外部宏觀經濟條件的便利，迅速在互聯網金融市場上占據了一席之地，為人們所熟知并使用。然而P2P能否繼續蓬勃發展是個未知數。盡管P2P模式的優勢巨大，但是約束同樣巨大。P2P需要結合互聯網和金融兩方面的復合人才來進行資金端和資產端的建設，運營門檻較高，致使大多數平臺的競爭力嚴重下降[1]。

我國網貸平臺將進入“戰國時代”，問題平臺或將退出。隨著P2P的不斷發展，相關的監管政策出臺、監管細則實施，信息披露不斷完善，行業自律不斷加強，P2P的發展不斷規范化，發展變得更加健康可持續。專家普遍認為，P2P行業不會對傳統金融進行顛覆，亦不會自然消亡，從長遠來看，P2P因其發展的巨大內在需求和廣闊前景或將成為互聯網金融業態的不可缺少的一元[2]。

1.2 P2P的本質

P2P的本質是在互聯網條件下發展起來的民間借貸，為微小群體提供了有效的融資渠道。P2P符合經濟發展的大趨勢，是一種不同于傳統銀行經濟的新事物，呈現出了新的特點。這種新興借貸平臺最大的意義在于克服了傳統的民間借貸高門檻的缺陷，拓寬了小微企業這些弱勢群體的融資渠道，實現了市場資源的有效配置，為我國的市場健康發展作出了一份貢獻[3]。

2國內外P2P網絡借貸平臺的對比分析

2.1準入門檻

中國的準入門檻較低，導致網貸質量參差不齊，主要原因是目前我國對P2P的監管力度不夠，缺乏明確的規章制度來對不規范的行為進行明令禁止。國外的準入門檻較高，對資金和技術都有準入標準[4]。

2.2監管體系

在我國，雖然銀監會負責對P2P借貸業務監管，但仍然避免不了監管責任的缺失，P2P網貸平臺的業務領域界限模糊，因此我國P2P行業潛在風險較大，許多不規范的問題與風險伴隨著平臺數量增加、交易規模變大也不停地涌現出來。中國P2P行業未來整體發展有較大的隱患發展危機，而英國和美國實行對P2P行業的高度市場自律性管理，英國的行業自律體系較完善，是英國P2P行業穩定發展的重要保證;美國有專門的法律《消費者信用保護法》，專門針對互聯網金融借貸，因此互聯網借貸處于合法地位。

2.3信用評級

國外有先進的完善的大數據體系來進行信用評級，而我國只是依據某些“軟信息”來評價用戶的信用度，我國，個人信用封閉，缺乏專業的信用評級機構，信用體系建設遠不如外國[5]。

2.4風險控制

以下幾種形式是目前我國P2P平臺風險存在的主要方式：（1）非法集資風險，部分P2P平臺為了騙取投資者的資金，便會對投資者承諾高額的利率吸引投資者進行投資，實際并沒有如此高額的利息，也沒有平臺所說的項目，這些P2P平臺的行為超越了自身經營的范圍。（2）跑路欺詐風險，某些組織者利用投資者愛貪便宜的心理，向投資者承諾超高的收益來引誘投資者投資不存在的項目，重復利用新的借款來還宿債，一旦現金流出現問題，資金出現缺口，平臺就會現款潛逃。（3）產品異化風險，部分平臺利用線下大量廣告投入使用和規模較大的營銷模式，以此來吸引投資者的目光和興趣，短期一旦吸取大數額的資金，就撇下客戶。

3 國外P2P發展模式對我國的借鑒與啟示

3.1借鑒英國P2P行業協會的治理模式

作為P2P行業的發祥地，英國的行業自律體系是完善的，P2P行業協會（簡稱“P2PFA”）處于鄰先地位。中國P2P行業要學習借鑒英國P2P行業協會的具體內容以及內部治理模式。首先是明確會員準入標準，英國作為P2P的發源地，P2PFA的會員至今一共只有八家，而當前我國入會標準模糊，導致成員單位難免質量良莠不齊，我國應限定會員范圍，嚴格準入與審查機制。其次，我國協會應借鑒P2PFA的治理模式，細化內部規章，明確違規處理機制，簡化組織機構形式與辦事人員規模。最后，我國應加強對P2P行業的重視度和監管力度[6]。

3.2構建P2P監管平臺的法律體系

P2P的網絡模式選擇應以具有切實可行性的、完善的法律體系為保障。英美兩國的P2P模式并不相同，但都是基于本國的國情和相關的法律制度的產物。當前，中國在法律和社會信用監管方面存在很多漏洞，我們不能脫離我國的基本國情和社會現狀來選擇P2P的借貸模式，而應該盡快制定相關的監管政策和法律法規，規范P2P的發展，使P2P的發展符合中國的經濟發展水平，適應中國互聯網金融大環境，使之盡可能規避風險，維護市場經濟規則[7]。

3.3設置明確準入門檻

目前我國的P2P借貸對于借款人的資本、道德、學歷以及工作現狀并沒有任何規定，存在巨大的違約風險，。因此，我國急需出臺法規明確準入門檻，既要明確借款人的準入門檻，又要針對P2P平臺的進入條件。作為世界金融發源地，美國擁有大量資本和人才，已經建立了良好完善的信用體系，這些都為美國P2P行業未來的發展創造提供了良好的條件。美國P2P行業中的Prosper和LendingClub處于壟斷地位，占美國P2P行業的96%以上。Prosper和LendingClub在成立之初探索了社交網絡配對以及雙盲拍賣體系兩種模式，之后SEC（The U.S. Securities and Exchange Commission）加強對P2P行業的領導監管，要求平臺必須繳納高額的注冊費用才能進入該行業，有效保護了P2P行業的發展，促進了有實力的大平臺的發展，限制了問題平臺的進入。再有英國的Zopa平臺，盡管其對外放貸的利率相對而言較低，但是對借款人的資質具有苛刻的要求。首先要求借款人必須是具有穩定收入的本國公民，其次該公民不能存在不良的信用記錄和違約歷史，只有同時滿足這兩個條件才能從Zopa借款。盡管條件嚴苛，但是這些嚴苛的條使Zopa保持了較低的違約率和壞賬損失，使之具有了良好的發展前景和可觀的收益 [8]。

4小結

P2P的規模不斷擴大，暴露的問題也隨之增加，因此，本文在總結了我國P2P網貸平臺目前的問題后，借鑒國外的先進經驗，對我國平臺發展提出了相應的對策建議，以促進我國P2P平臺的健康發展。

參考文獻

[1]史亞坤.P2P網絡借貸平臺創新發展模式研究[D].開封：河南大學，2014：50-53

[2]張璇.美國Prosper公司P2P運營模式案例分析[D].沈陽：遼寧大學，2016：30-35

[3]張玉梅.P2P小額網絡貸款模式研究[J].生產力研究，2010（12）：50-53

[4]莫易嫻.國內P2P網絡借貸平臺發展模式比較分析[J].開發研究，2014（3）：30-32

[5]王延萍.P2P網貸行業發展及風險控制模式研究[D].北京：對外經濟貿易大學，2015：30-35

[6]王鐵山.中美P2P網絡借貸平臺模式比較分析[J].西安郵電大學學報，2016（9）：40-50

[7]李媛.國內外P2P融資模式的發展比較研究----兼論對中國的啟示[J].浙江金融，2013（12）：20-24

[8]蔣丹娜.我國P2P網絡借貸平臺的風險控制研究[D].杭州：浙江大學，2017：50-60