中國企業(yè)出海俄羅斯須防范多層次風險

劉曉春 趙嘉珩

一、“一帶一路”背景下中國企業(yè)出海俄羅斯的現狀

2013年9月和10月，中國國家主席習近平分別提出建設“新絲綢之路經濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”的合作倡議。2014年2月，俄羅斯總統(tǒng)普京公開表示，俄羅斯將積極響應“一帶一路”倡議，之后中俄兩國元首在上海簽署《中俄關于全面戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關系新階段的聯(lián)合聲明》，探索合作的可行路徑。在此之后，我國與俄羅斯之間各類經濟要素的流動、資源的轉移和配置以及共同市場的交互等逐步提速，促進了我國企業(yè)出海投資俄羅斯。

2017年數據顯示，中國對俄羅斯直接投資額為22.2億美元，同比增幅為72.0%，在俄當地新合同額為77.5億美元，同比大增191.4%，以上數據在“一帶一路”沿線國家中均占據頭名。貿易方面，2017年中俄雙邊貿易總額840.7億美元，同比增長20.8%，機電設備以及高新技術產品增幅為17.8%及27%，農產品貿易總額40.8億美元，是有統(tǒng)計以來的新高。中國連續(xù)多年成為俄羅斯的第一貿易國，兩國雙邊貿易結構持續(xù)優(yōu)化。

目前，中俄貿易在平等互信的原則上達到了歷史最高水平。中俄兩國作為人口數量、地域面積、商品生產、資源開采等世界居前的國家，市場需求潛力巨大，經濟往來前景廣闊，在產業(yè)結構上可以實現較強的互補性。俄羅斯對中國企業(yè)投資具有很強的吸引力，但是在部分因素的制約下，中國企業(yè)投資俄羅斯仍存在一定風險，為了中國企業(yè)順利在俄羅斯投資發(fā)展，本文對在俄投資的風險進行剖析，對發(fā)揮中國企業(yè)投資潛力具有參考意義。

二、中國企業(yè)投資俄羅斯的風險點

（一）知識產權風險

在全球化發(fā)展的浪潮下，俄羅斯與世界經濟形成了緊密的合作關系，同時俄羅斯的知識產權法律制度也得到飛躍式發(fā)展。立法上，早在2006年，俄羅斯就已形成了系統(tǒng)的法律框架，成為世界上第一個將知識產權完全法典化的國家。司法上，俄羅斯知識產權的保護力度也同步深化，2015年至2018年，每年約有2萬個關于知識產權的案件審理，其中民事與刑事均占約50%，其中商標及版權是最常見的類型。中國與俄羅斯在知識產權保護上的法律法規(guī)和標準存在諸多差異，因此中國企業(yè)出海俄羅斯面臨知識產權風險。

（二）物流風險

俄羅斯國土幅員遼闊，中國企業(yè)對俄羅斯的投資有大量的實物商品交易，落后或不配套的交通基礎設施給兩國經貿往來及中國企業(yè)在俄發(fā)展形成阻礙。除此以外，中國的國際物流體系仍未成熟，多元化程度低于發(fā)展要求。以上條件造成雙方經貿難度大，物流費用高，部分商品無法實現運輸。這使投資俄羅斯風險增大，出海的中國企業(yè)不熟悉俄羅斯當地的基礎設施配置情況，信息無法有效傳遞。另一方面，“一帶一路”倡議涉及的交通設施建設是否可以有效推進及滿足市場要求，仍具有較大的不確定性，因此物流風險也是可能制約中國企業(yè)投資俄羅斯的重大風險，影響企業(yè)的規(guī)模擴張。

（三）投資環(huán)境與貨幣結算風險

俄羅斯本地經濟情況波動較大，國內外政治穩(wěn)定性較差，國內的政治活動、烏克蘭局勢變化、美國和歐洲對俄羅斯的經濟制裁等均會使在俄投資的中國企業(yè)的收益率產生較大波動，這些限制了中國企業(yè)在俄羅斯的投資行動及投資額度。此類風險可能會給中國企業(yè)帶來較大財產和收益上的影響和損失。

當前，俄羅斯沒有專門的金融機構進行人民幣結算業(yè)務。在人民幣加速國際化的同時，離岸人民幣在俄結算仍未得到大規(guī)模運用和推廣。俄羅斯本地的投資結算機構效率低下，這對中國出海企業(yè)帶來阻礙及風險。

（四）企業(yè)融資與投資風險

中國企業(yè)在俄進行大規(guī)模、高風險的項目時，常面臨資金匱乏的障礙。融資成本較高，當地金融支持程度有限。因此在俄投資的中國企業(yè)不得不考慮融資風險。另外，當前中國企業(yè)在俄投資更多使用美元作為結算貨幣，美元的波動和單一性為企業(yè)帶來風險，使企業(yè)蒙受金融市場帶來的額外損失。故融資風險、匯率風險、結算風險都是影響中國企業(yè)在俄羅斯投資的重大風險點。

（五）中俄文化差異因素

能源和環(huán)境問題是中俄貿易中雙方的重要關切點，與文化和觀念差異結合，使得部分俄羅斯人對于中國投資產生一些誤解和沖突。由于部分中國企業(yè)不具備跨國投資豐富的經驗，對當地的法律制度要求不夠透徹，對彼此文化之間的差異性認識不足，致使彼此交流有效性低，買賣雙方易產生誤解，給中國企業(yè)在俄羅斯的投資產生一定的障礙。

三、對策建議

（一）防范知識產權風險

為有效規(guī)避中國企業(yè)出海俄羅斯存在的知識產權風險，企業(yè)應進行充分調研，充分了解俄羅斯知識產權制度及與其相關的執(zhí)法實踐，明確風險點。此外，在開展投資活動之前，企業(yè)需做好知識產權侵權風險排查，打實自身知識產權組合，防止侵權行為的產生。

（二）加強基礎設施建設

在“一帶一路”倡議的框架下增加基礎設施建設，能夠使中國企業(yè)投資俄羅斯更為順利。作為投資開展的重要保障，基礎設施的完善能夠大幅降低交易成本，使投資更為便利。因此，應要積極推動中國企業(yè)在俄羅斯進行基礎設施方面的投資，并且向這些企業(yè)提供一系列的政策扶持、資金支持以及技術指導，從而提高在俄羅斯境內的運輸能力。除此之外，加強對物流體系的建設，能夠幫助中國企業(yè)節(jié)約運輸成本。對企業(yè)來說，需要根據自身生產經營的實際情況，選擇適合自身的物流方式，來最大程度的降低投資的成本與風險。

（三）改善投資環(huán)境

改善投資大環(huán)境，中國需要充分發(fā)揮絲路基金以及亞洲基礎設施投資銀行的作用，對企業(yè)提供大力支持，尤其是對公路、鐵路、港口等基建工程的扶持。對企業(yè)來說，需要積極拓寬融資渠道，通過PPP模式，引入民間資本，解決資金難題。企業(yè)不僅可以通過委托代理機構，還可以尋找中介公司作為第三方來對俄羅斯的投資環(huán)境進行可行性分析，在此基礎上做出科學合理的決策。

（四）推行人民幣跨境結算

為了進一步規(guī)避匯率變動產生的風險，企業(yè)在俄羅斯投資結算時應多使用人民結算賬戶，減少美元賬戶的使用。由于中國企業(yè)出海俄羅斯投資金額巨大，因此較小的貨幣波動也可能造成較大損失。隨著人民幣國際化的程度逐漸加深，在投資中廣泛使用人民幣，可以有效降低匯率風險。所以在“一帶一路”建設的進程中，中國要持續(xù)推動人民幣和盧布本幣互換機制，從而增強人民幣使用的便利性，進一步擴大人民幣使用的范圍。

（五）加強民間文化交流

自古以來，中國與俄羅斯之間有著廣泛的來往。俄羅斯作為“一帶一路”建設中的重要部分，中國和俄羅斯之間存在諸多的共同利益。雙方可以以“一帶一路”倡議為機遇，持續(xù)加強雙方經貿合作的發(fā)展，促進經濟增長。除此之外，雙方還可以增強留學生之間的交流，互相傳播各自的文化，讓人民建立更深厚的友誼，在人民群眾共同愿望的基礎上，加強可持續(xù)的民間交往和相互信任。

（作者單位：中國社會科學院大學互聯(lián)網法治研究中心）