新常態經濟背景下西部地區縣域中小企業融資問題研究
——基于廣西賀州市中小企業調研分析

一、引言

隨著市場經濟體制的建立，我國中小企業的發展十分迅速，不斷推動經濟增長，促進就業，逐漸成為我國經濟和社會發展的重要推動力，發揮著不可替代的作用。但中國經濟已經迎來了“新常態”，全面的結構調整和各項改革正逐步開展，中小企業遇到了前所未有的生存困境。在這一背景下，我們對廣西賀州市中小企業進行了抽樣問卷和實地訪談，了解了縣域中小企業的融資需求特征，這對我們在新常態下理解和化解經濟欠發達地區縣域中小企業融資問題具有一定的啟示意義，其中所揭示的現象和原因對其它地區來說仍具有普遍意義。

二、賀州市中小企業融資需求特征

賀州市是一個新興發展的城市，中小企業在推動經濟社會發展方面扮演的角色尤為重要，但是融資難問題仍然是制約中小企業發展的主要障礙，中小企業只得以在融資難的困境裂縫中成長。截至2013年末，賀州市中小企業第二產業和第三產業的法人單位已達3500 個，占全部企業法人單位 96.4%。其中工業 917個，占全部企業法人單位25.3%，工業資產146.34億元，占全部企業資產總計12.5%。中小企業是賀州市GDP的重要增長點，其對于推動了賀州市的工業化進程，活躍賀州市經濟發展具有重要的作用。賀州市政府持續的推進創新、創業，通過簡政放權、稅收改革等政策推動中小企業的持續發展，但與此同時，中小企業融資難問題，成為遏制賀州市經濟增長的一大詬病。

(一) 融資渠道分析

圖1 賀州市中小企業資金來源抽樣調查

根據調查顯示，賀州市中小企業中有31.76%的中小企業仍然通過自籌資金維持資金來源，49.32%的中小企業通過銀行貸款獲取資金來源，而17.65%中小企業選擇民間借貸完成融資；也就是說10家中小企業中，就會有將近一半的企業依靠銀行進行資金周轉。賀州市目前有204家銀行網點，主要以國有資本為主導，其中農商行和城商行占少數部分。盡管賀州市中小企業融資渠道開始逐漸趨多樣化，縱觀整體，賀州市中小企業融資渠道資源仍然匱乏，賀州市中小企業多是規模小、結構簡單的個人業主制，主要的資金來源仍依靠自籌資金積累，外部資金來源比重偏低，民間借貸P2P公司在賀州市是個新生的物種，是否符合規范、融資利率過高、借貸風險高，恐貸、懼貸心理對于中小企業也存在疑慮。向銀行貸款是中小企業融資成本相對較低的外部融資渠道傳統方式，但銀行為了控制不良率，通常會采用借新還舊或展期，并要求追加抵押物或擔保人，中小企業資產處置難，周期長，成本高，導致自主籌集資金成為賀州市中小企業融資的首要手段。隨著中小企業經營規模不斷擴大，自籌資金已無法滿足企業的發展訴求，影響了民間投資的積極性，限制了本地中小企業的成長。

(二)金融服務低于企業融資需求

相關數據顯示，近年來銀行業金融機構各項貸款一直在增長。在新的融資環境中，有些企業由憂轉喜，獲得豐沛的資金“血液”，有的企業依然不受青睞，難以獲得信貸資金支持。銀行出于安全原因，即使有了中小企業信貸部門的設立，但仍然普遍關注大客戶，對中小企業報以輕視態度，導致大企業是如虎添翼，中小企業仍然等而下之。隨著融資環境惡化，金融機構紛紛轉型大型企業融資業務，降低中小企業融資額度。目前銀行和金融機構針對中小企業融資存在保守觀念、融資品種單一、風險過度夸大等問題，相對于國有大型企業缺少專門對中小企業的機構針對化，再加上企業自身存在企業信用過低等先天不足缺憾，從而讓中小企業在信貸融資方面上更加困難，中小企業獲得的信貸支持呈萎縮狀態。通過調查顯示，賀州市個別縣區出現資金供給空白現象，貸款出現負增長，甚至有的地區縣均未獲得國有商業銀行的新增貸款審批，縣區中小企業融資貸款出現倒流。

三、縣域中小企業融資難的成因分析

在國內外經濟復雜多變的大環境下，實體經濟迎來陣痛期，中小企業發展面臨著嚴峻考驗。縣域中小企業大多面臨資金短缺、融資困難和單一的融資渠道的難題，而這往往是一直嚴重制約著中小企業的發展的重要難題。

(一) 中小企業自身結構松散

圖2 賀州市中小企業主營收入抽樣調查

賀州市中小企業多數仍偏落后，本地人居多，輕資產居多，家族裙帶關系導致產權界限模糊。根據本次抽樣調查顯示，賀州市中小企業超過半數都為個人業主制形式，所有權與經營權不分；中小企業主營收入為50萬以下的占比40.39%，賀州市中小企業收入現狀仍然堪憂。不明確應對市場形勢變化力量薄弱，家族觀念根深蒂固，企業機構不健全，財務管理不健全，信息不對稱，缺乏新的科技進步機制建設，導致企業難以獲得融資。銀行發放貸款不僅看重企業須擁有穩定的現金流，要求企業提供充足的抵押，還看中企業是否擁有成長性。而賀州中小企業中以生產低廉的初級產品的勞動密集型產業居多，落后的機器設備，資產質量低從而變現能力不強，在物價齊飛的現實環境中，應付、應收賬款情況不容樂觀，經營成本加大，企業利潤在縮小，銀行出于對風險度的考量只好收緊對中小企業的信貸審批。根據調查顯示，賀州市由于缺乏有效抵押物而未能獲得金融機構貸款的中小企業遠超六成。賀州市中小企業從銀行貸款融資平均成本超過10%。

圖3 賀州市中小企業企業形式

(二) 中小企業信用缺失

賀州市超過九成都是中小企業，他們是賀州市最富有生機的經濟力，同時卻存在著諸多經營和管理問題，仿佛等待開墾的荒野。中小企業融資難是一個老生常談的話題，賀州市中小企業信息披露不完善，約束成本高，征信風險大，市場經濟是信用經濟，企業信用的缺失與否關系到能否得到融資。個別企業誠信經營意識薄弱，沒有認識到欠款不繳的嚴重性，信用嚴重缺失，對銀行打來的催款電話視若無睹，信息披露不規范，拖欠銀行貸款，企圖借口逃廢銀行債務。而且，中小企業信用管理體系建設滯后，征信組織和監督制度完善欠缺，沒有形成對企業是否遵守履行信用還款或逾期的獎罰分明的制度。一些企業投機取巧利用會計準則，法律的不完善失信、違約造成銀行獲得的企業信息往往是片面的，信息不對稱容易產生逾期和壞賬等問題。部分中小企業還未成熟，資產負債率高，因征信等級低，缺乏有效的抵押資產，融資成本高等原因，難以獲得資金支持。

(三) 高素質人才不足制約著中小企業發展

根據此次調研結果顯示，此次抽樣調查賀州市多達29.56%中小企業仍處于無團隊，老板說了算的情況。我們可以發現，目前賀州市中小企業大都屬于個人業主制，老板是所有者和經營者兩個身份，大部分企業老板文化程度不高，財務管理知識匱乏，市場信息靈敏度不高，企業專業財務人員沒有機會參與投資決策，產業發展方向不明，盲目跟風市場波動，片面追求高回報率，漠視前期市場調研。我們還發現，部分賀州中小企業會計人員未接受過系統、正規的會計教育，會計素質差，而本科會計專業的少之又少。企業在會計后續教育方面不重視，導致中小企業從業人員的素質一直難以提升。

圖4 賀州中小企業企業融資專業團隊的組成情況抽樣

四、破解縣域中小企業融資困境的相關對策

現階段“融資難”問題已經上升成為制約中小企業發展的主要矛盾。縣域中小企業要改善現狀，實現自身發展，促進更好更大資源目標的優化，絕非靠一己之力就能夠完成的，而是由多方合作，多種因素共同推動中小企業的融資問題轉化。從根本上改善中小企業的融資狀況，需要政府、銀行和企業之間三方共同團結合作，杜絕融資難問題成為壓死中小企業的最后一根稻草。

(一)健全企業機制，樹立好企業形象

任何借款行為，一定都是建立在能安全收回借款的期望值之上。中小企業資本嚴重不足，資產負債率高，財務制度不健全、財務數據可信度低、單筆融資金額小、單位成本高，意味著相對抗風險能力弱，有很大的破產壞賬風險。貸款作為風險融資，本有就有對風險閾值。實體經濟疲弱的大環境下，中小企業為取得融資信譽，必須樹立好企業自身形象，提供正面的信貸價值，付出相對的借貸成本，提高借貸方的信心。大多縣域中小企業沒有了解及時還貸的重要性，對征信呈無所謂的態度，相關法律條款還未完善細化，銀行對私企貸款出現壞賬也難以追究法律責任，中小企業資產處置難，成本高，最后中小企業形象逐步惡化，造成再也申請不到貸款的后果。在調查賀州市中小企業情況中，我們發現企業自身也在認識到企業戰略和企業管理的嚴重性。中小企業要改變形象，就要樹立好風險意識，提高企業信用聲譽，吸取經驗教訓，在進行決策過程中，積極進行市場調研，嚴格管控資金運作，健全企業機制，接納新的市場意識，加強現金流管理，優化資源配置。

(二)拓寬融資渠道，優化財務管理

股債融資門檻高，融資渠道堵塞，中小企業得不到融資，有一大部分原因來講是信用體系不完善，企業信息不透明，造成信息不對稱，銀行對中小企業缺乏信心，宏觀上來說是劣幣驅逐良幣現象。改變中小企業的方式加快生產經營，改變以前的家族企業管理模式，轉化傳統的刻板市場融資觀念，接納風險投資和互聯網金融貸款產品融資渠道等思維。通過這種方式，它可以緩解中小企業的融資困難的背景下，改善中小企業的產權結構，從而實現穩定健康發展中小企業的產業集群。企業想要順利得到融資，需提供多種資料，經過辦理一系列財產評估、登記公證等繁瑣的手續，等待放款的時間長達幾個禮拜，得到的貸款回報和企業的融資成本不成正比，這無疑制約了靈活經營的中小企業。隨著社會信息化進程推進，隨著征信、工商、稅務等一系列相關公開信息平臺的開放與完善，互聯網與大數據技術的興起以及電商平臺的蓬勃發展，進一步改善間接融資結構，構建信用擔保體系逐步健全，線上融資趨勢明顯，線下民間渠道也解決了部分中小企業融資需求。

(三)加大政府扶持力度，積極響應政策

要解決融資難問題，還是需要首先有一個人站出來，由政府主導，以不計得失的心態去扶持企業，政府從參與者轉變為服務者和監管者、有的放矢放開金融市場、銀行去行政化。面臨著經濟增長降速、需求結構轉型、體制機制制約、資源環境壓力等多重挑戰，依賴資源、投資、出口拉動的傳統發展方式難以為繼。近年來賀州出臺了一系列支持中小企業發展的政策，特別是大力支持非公有企業，推動了大批中小企業新設和快速發展。西部地區中小企業可充分利用“珠江-西江經濟帶”和“粵桂黔高鐵經濟帶”兩帶疊加的優勢，深化與周邊城市多方合作，提升中小企業在西部大開發產業中的競爭力。借著“一帶一路”戰略深入開展的契機，利用西江經濟帶優勢，中小企業進出口貿易量加大、跨境合作機遇增多，發展普惠金融，多樣化產品提升資源配置合理性與經濟效率。政府應大力發展城市銀行、村鎮銀行、農村信用社，督促中小金融機構放寬對中小企業的條件。督促企業轉化任人唯親的思想觀念，對就業人員提供相關素質考核和技能培訓，鼓勵企業和高校、科研院加強合作，培育高新技術，以優厚的福利吸引高校人才，積極推進高新技術企業集群發展。

(廣西師范大學漓江學院，廣西 桂林 541006)