匯豐中國新十年

上海歷史博物館的一樓大廳有兩只安靜的銅獅，是1923年上海匯豐銀行大樓建造時向英國訂購的。張嘴吼叫者名“史提芬”，閉口靜蹲者名“施迪”，它們曾是黃浦江畔中國金融變遷的見證者。

事實上，所有在華外資銀行中，匯豐銀行的發(fā)展一直令人關(guān)注，這不僅是因為HSBC的“HS”（“Hong Kong”和“Shanghai”的縮寫）所蘊涵的中國淵源，更是因為這家銀行在深耕中國150多年間從未間斷過服務(wù)，尤其是改革開放以來的40年，匯豐見證和參與了中國金融改革和市場開放的重大發(fā)展進(jìn)程。

時間來到2018年，距離2007年匯豐銀行本地注冊法人銀行已經(jīng)11年。10多年來，法人注冊后的匯豐銀行發(fā)展得究竟怎樣？中國是否還是匯豐的策略性市場？新一輪金融開放究竟給外資銀行帶來了哪些發(fā)展新機遇？

帶著諸多問題，《陸家嘴》雜志近日專訪了匯豐集團(tuán)總經(jīng)理及香港上海匯豐銀行有限公司大中華區(qū)行政總裁黃碧娟。

“這10年的增長不可思議”

過去10年，在華外資銀行資產(chǎn)總額占比的數(shù)據(jù)反復(fù)被眾多媒體和專家引用。2017年年末，外資銀行的資產(chǎn)總額占中國銀行業(yè)金融機構(gòu)總資產(chǎn)的比重依然不到2%，比10年前低不少。

不過，在黃碧娟看來，從匯豐中國的發(fā)展角度看，這一數(shù)據(jù)不能完全概括10年來外資銀行在中國的發(fā)展。

黃碧娟于2010年6月?lián)螀R豐中國行長兼行政總裁，2015年出任匯豐大中華區(qū)行政總裁，對中國業(yè)務(wù)諳熟于胸。她在上海的辦公室有張中國地圖，紅、黃、玫紅、綠四色圖釘構(gòu)成匯豐在內(nèi)地的網(wǎng)絡(luò)分布圖，紅色為已到城市，黃色是計劃開業(yè)分行，玫紅色代表異地支行，綠色則是村鎮(zhèn)銀行。

黃碧娟告訴《陸家嘴》，“匯豐在中國發(fā)展業(yè)務(wù)的速度，其實比其他國家和地區(qū)都要快，只是本地中資銀行發(fā)展實在太快了，當(dāng)我們有20%增長時，內(nèi)地銀行可能是30%以上增長。撇開橫向比較，我們的資產(chǎn)、網(wǎng)點、人數(shù)、客戶、提供的產(chǎn)品等在過去10年的增長非常快。從匯豐自身來說，很難找到其他國家或地區(qū)讓我們有空間把業(yè)務(wù)發(fā)展得這么快。客觀說，這10年中國業(yè)務(wù)的增長可以說是不可思議，在其他市場不太可能發(fā)生。”

回頭看，20 08年的金融危機或許是不少外資銀行在中國發(fā)展的一個分水嶺，危機影響了不少外資銀行在中國的發(fā)展步伐。相較之下，匯豐在金融危機并沒有受到太大沖擊，中國市場的策略得到了堅持和延續(xù)。

對此，黃碧娟笑言，“匯豐原本就是在中國誕生的。我經(jīng)常和同事開玩笑說，匯豐可能是第一家‘走出去’的本地企業(yè)，我們153年前就是在中國成立的，逐步發(fā)展才最終成為一家國際性銀行，正是有這么一個根基和一份情感，我們會一直堅守對中國市場的承諾。”

除了自身業(yè)務(wù)發(fā)展，匯豐在內(nèi)地另一個重要投資是入股交行，2004年8月6日下午3點30分，匯豐集團(tuán)和交行在人民大會堂正式簽署入股協(xié)議：匯豐以凈資產(chǎn)1.76倍的價格投資交行，總投資額為人民幣144.41億元人民幣。 匯豐之后，牽手中資銀行的外資銀行也有很多，但由于種種原因多半已經(jīng)“勞燕分飛”。

黃碧娟對《陸家嘴》說，“我們跟交通銀行的合作也是非常緊密的，我個人還是交行的非執(zhí)行董事。過去10多年匯豐和交行在不同階段有著不同的合作側(cè)重：某些時期以零售業(yè)務(wù)合作為主；現(xiàn)在的合作比較多是支持中資企業(yè)‘走出去’，因為這也是交行的業(yè)務(wù)重點之一。交行的優(yōu)勢跟匯豐的強項有很好的契合度，特別是大灣區(qū)和‘一帶一路’領(lǐng)域，我們跟交行有很多合作項目正在進(jìn)展中。”

經(jīng)過10多年的發(fā)展，目前，匯豐是內(nèi)地服務(wù)網(wǎng)點最多、地域覆蓋最廣的外資銀行，通過57個城市設(shè)立的170多個網(wǎng)點，為客戶提供全面的國際化銀行服務(wù)。匯豐中國的員工規(guī)模也發(fā)展到7000多人，與本地注冊時相比，幾乎翻了一番；總資產(chǎn)規(guī)模也在10年間成倍增長至4000多億元。在支持中國企業(yè)“走出去”方面，匯豐也不遺余力，在全球25個主要市場設(shè)立了“中資企業(yè)海外服務(wù)部”，在當(dāng)?shù)嘏蓪Ｈ颂峁﹨f(xié)助。

黃碧娟告訴《陸家嘴》，“很多時候我們都是用全球眼光去看我們內(nèi)地的業(yè)務(wù)。具體來說，就是怎樣才能把內(nèi)地和海外的聯(lián)動優(yōu)勢發(fā)揮好去服務(wù)客戶，無論是海外企業(yè)來內(nèi)地還是內(nèi)地企業(yè)去海外。”

新一輪開放中的新機遇

中國金融市場新一輪開放其實自去年以來就已初露端倪。今年金融市場對外開放進(jìn)程進(jìn)一步加速，集中出臺了多項市場開放政策，例如：放開外資持股比例限制、建立股票市場互聯(lián)互通機制、取消QFII和RQFII多項限制、免征境外投資者中國債券市場投資收益相關(guān)稅費等。這也是改革開放四十年之際中國金融業(yè)的又一件大事。

市場開放進(jìn)入方面，匯豐一直是外資銀行中的先行者。作為集團(tuán)在內(nèi)地的旗艦機構(gòu)，匯豐中國經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，目前已持有商業(yè)銀行廣泛的業(yè)務(wù)牌照。

在黃碧娟看來，因為已經(jīng)有了全資子行，所以銀行業(yè)進(jìn)一步開放方面對匯豐影響并不大，畢竟數(shù)字化時代的銀行實體網(wǎng)點已經(jīng)沒有之前那么重要了。匯豐現(xiàn)在的重點是電子化渠道建設(shè)并已推出了很多舉措，比如，匯豐是外資行中最早一批利用微信去接觸客戶的，也是第一家推出手機銀行人臉識別功能的外資銀行。

除了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)外，匯豐集團(tuán)在保險、基金、券商等領(lǐng)域也成立了內(nèi)地合資公司。

黃碧娟說，“在保險和基金方面，我們會根據(jù)新的開放政策的精神，就合資公司的股權(quán)合作探討新模式的可能性。這些年，我們的合資基金公司匯豐晉信發(fā)展得不錯，特別是在內(nèi)地跟香港的基金互認(rèn)方面占了南下基金一半市場份額，因為跨境業(yè)務(wù)正是我們所擅長的。匯豐人壽保險2009年在上海開業(yè)，之后相繼在北京、廣東和天津設(shè)立了分公司。目前，深圳分公司也在緊鑼密鼓地籌建中。”

近期，上海方面出臺了《上海市貫徹落實國家進(jìn)一步擴大開放重大舉措加快建立開放型經(jīng)濟(jì)新體制行動方案》（簡稱“上海擴大開放100條”），明確了擴大開放的5個方面、20項任務(wù)、100條舉措。

黃碧娟說：“100條中有三分之一是與金融業(yè)進(jìn)一步擴大開放相關(guān)的，而且步伐看起來會更快一點，這對外資金融機構(gòu)來說肯定是非常令人興奮的。比如，關(guān)于人壽保險行業(yè)，上海就提出先行先試，爭取3年內(nèi)取消外資持股比例限制。如果可以的話，這對匯豐人壽來講就會是一個新的機遇。”

匯豐前海證券是匯豐在內(nèi)地另一家子公司，達(dá)到了51%的控股。目前已經(jīng)拿到的全國性牌照包括從事內(nèi)地上市證券的研究及經(jīng)紀(jì)服務(wù)、股票及債務(wù)發(fā)行的承銷與保薦，以及就內(nèi)地和跨境的企業(yè)并購提供咨詢等。

在黃碧娟看來，匯豐在銀行、券商、保險和基金的布局聯(lián)動性恰恰與客戶的多元化服務(wù)需求相匹配，“當(dāng)商業(yè)銀行幫助客戶做財富管理的時候，我們也需要考慮客戶資產(chǎn)配置或者保障的需求，這對匯豐晉信、匯豐人壽來說是一個機會。另外，很多國外的機構(gòu)投資者通過QFII/RQFII進(jìn)入內(nèi)地資本市場，都會找匯豐做資金托管，也會找匯豐晉信做投資顧問；還有，匯豐前海的業(yè)務(wù)也跟商業(yè)銀行客戶的投行需求密切相關(guān)，雖然目前才100多人，總部也在前海，但他們業(yè)務(wù)覆蓋其實可以遍及全國50多個城市以及周邊地區(qū)。因此，匯豐的布局其實是一個綜合的金融服務(wù)體系。”

金融開放方面，股市、債市等資本市場的開放也引起了眾多外資金融機構(gòu)的關(guān)注。

今年，全球兩家最大的指數(shù)編制公司明晟公司（MSCI）、富時羅素（FTSE Russell）接連向A股伸出橄欖枝。在黃碧娟看來，富時羅素和明晟公司等世界主要股票指數(shù)納入中國股票并有望最終提升其權(quán)重，這反映了主流指數(shù)對中國資本市場開放程度的認(rèn)可，同時也意味著中國規(guī)模巨大的資本市場在國際投資者的資產(chǎn)配置中正日益受到更多關(guān)注。

匯豐預(yù)計，單就MSCI接納A股而看，未來5至10年A股市場就將吸引超過6400億美元的資金流入，這將逐步提升中國股市的外資參與度，最終能更好地反映中國經(jīng)濟(jì)和市場的規(guī)模，同時，外資的流入將為中國實體經(jīng)濟(jì)向以科技、服務(wù)及消費驅(qū)動的升級轉(zhuǎn)型提供支持。

債市方面，監(jiān)管機構(gòu)不斷推出與國際接軌的措施，包括去年開通的“債券通”及中國銀行間債券市場的開放舉措，吸引了越來越多的境外投資者把目光投向內(nèi)地債券市場。此前，彭博宣布將于明年4月起將中國國債和政策性銀行債券納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)，具體實施將分20個月逐步完成。根據(jù)匯豐的測算，此舉將有望為內(nèi)地債市帶來大約1400億美元的資金流入，而境外投資者對中國在岸債券的需求也將由此穩(wěn)步且持續(xù)地增加。

即將推出的滬倫通也吸引了匯豐的注意，黃碧娟告訴《陸家嘴》，“作為英國當(dāng)?shù)刈畲蟮你y行，匯豐自然也希望在滬倫通上面有所作為，我們一直跟相關(guān)方保持溝通，分享我們在多個市場的經(jīng)驗。另外，與滬倫通相關(guān)的業(yè)務(wù)機會其實也不光是說把英國的企業(yè)帶到這邊，或者把上證所的企業(yè)帶到倫交所去上市，還會衍生出很多業(yè)務(wù)機遇，例如經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、托管業(yè)務(wù)，甚至是做市商的可能性等等。”

戰(zhàn)略性機遇助力新十年

今年5月，國家信息中心“一帶一路”大數(shù)據(jù)中心發(fā)布的《“一帶一路”貿(mào)易合作大數(shù)據(jù)報告2018》顯示：2017年中國與“一帶一路”國家的進(jìn)出口總額達(dá)到14403.2億美元，同比增長13.4%，高于我國整體外貿(mào)增速5.9個百分點，占中國進(jìn)出口貿(mào)易總額的36.2%。“一帶一路”國家重要性越發(fā)凸顯。

匯豐集團(tuán)的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)則涵蓋了全球90%的貿(mào)易和資金流，涉及約一半的“一帶一路”相關(guān)市場。目前，匯豐所參與的“一帶一路”項目已經(jīng)超過了100個。黃碧娟告訴記者，匯豐特地在亞太區(qū)高級管理層里委任了一名“一帶一路”業(yè)務(wù)主管，專職負(fù)責(zé)推動匯豐與“新絲路”相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展，由此可見匯豐對該業(yè)務(wù)機遇的重視。

“我們看‘一帶一路’的業(yè)務(wù)其實不只是著眼在很多人談到的基建項目本身，更重要的是，作為一家服務(wù)全球貿(mào)易的銀行，我們也同樣關(guān)注整個供應(yīng)鏈或者說生態(tài)系統(tǒng)的金融服務(wù)需求。一個基建項目的生態(tài)系統(tǒng)就包括基建附帶的材料、機器配套產(chǎn)業(yè)以及服務(wù)基建的企業(yè)等等”，黃碧娟解釋說。

她舉例說，去年匯豐為中國某電力建設(shè)公司在沙特承建的項目提供了授信。此客戶負(fù)責(zé)沙特海濱城市延布燃油電站項目的施工建造。匯豐不僅是該企業(yè)在該項目上的合作伙伴，更為該公司成為當(dāng)?shù)仉娬境薪ㄊ袌稣加兄饕蓊~的外國企業(yè)提供了有力的金融支持，包括提供了貸款、發(fā)票融資，以及包括項目收入回款、跟單信用證以及保函等貿(mào)易及匯款服務(wù)。匯豐的企業(yè)網(wǎng)上銀行工具“匯豐財資網(wǎng)”及“沙英財資網(wǎng)”，則使得客戶的財務(wù)團(tuán)隊能夠輕松安全地在統(tǒng)一平臺上管理不同賬戶，解決了因為項目點地理位置偏僻及相互距離遠(yuǎn)等帶來的不便。

“一帶一路”項目確實給國際性銀行帶來了一系列發(fā)展機遇。黃碧娟告訴《陸家嘴》，“我們現(xiàn)在都知道，云南有高鐵，將來有望經(jīng)過幾個東盟國家，一直通往新加坡，因為，我們在東盟地區(qū)有超過100年的歷史，那我們怎么在當(dāng)?shù)夭蹲礁哞F帶來的發(fā)展機會呢？簡單說，有鐵路就有物流和人流，就會形成新的社區(qū)，有社區(qū)就有消費，而消費又會帶動一系列金融服務(wù)需求，這些都是我們會總體考慮的。”

匯豐在全球25個 “中資企業(yè)海外服務(wù)部”的主要任務(wù)之一就是協(xié)助中外企業(yè)共同參與“一帶一路”建設(shè)。

綠色經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域則是匯豐關(guān)注的另一個戰(zhàn)略機遇。近年來，中國推出了一系列支持綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施，并著力打造“綠色絲綢之路”，吸引眾多海內(nèi)外機構(gòu)參與到相關(guān)綠色金融項目中來。

根據(jù)有關(guān)部門的估算，作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，中國在2015年到2020年期間需要在綠色領(lǐng)域投入3萬億～4萬億元。為了滿足這一資金需求，決策層正在積極鼓勵綠色債券市場的發(fā)展。

黃碧娟說，“過去幾年中國的綠色債券發(fā)行規(guī)模增長得非常快，單看去年的發(fā)行量就幾乎占了全球的五分之一，成為最大的綠色債券市場。 匯豐也有幸可以積極參與其中，幫助國內(nèi)機構(gòu)在海外分銷綠色債券、加強綠色貸款的業(yè)務(wù)投入等等。另外，我們還與政府和監(jiān)管機構(gòu)緊密合作，參與各類活動和研討會，協(xié)助制定符合國際標(biāo)準(zhǔn)的市場準(zhǔn)則。”

事實上，匯豐已經(jīng)推動和參與了多個具有里程碑意義的綠色債券的成功發(fā)行。2017年9月，匯豐作為聯(lián)席綠色債券機構(gòu)顧問和聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人，協(xié)助工商銀行在盧森堡證券交易所發(fā)行了首個“一帶一路”綠色氣候債券，募集資金折合共計21.5億美元。這是首筆單筆發(fā)行歐元金額最大的中資綠色債券，首筆同時符合國際和國內(nèi)最新標(biāo)準(zhǔn)的綠色債券，首筆以“一帶一路”相關(guān)綠色項目為主題的綠色債券。

另外，為了支持境外投資項目開發(fā)建設(shè)，拓展海外債務(wù)資本市場融資渠道，由京能集團(tuán)控股的北京京能清潔能源電力股份有限公司攜手匯豐銀行于2018年6月在北京宣布成功完成了首筆中資企業(yè)于香港發(fā)行綠色銀團(tuán)貸款的交易。本次綠色銀團(tuán)貸款規(guī)模為17.2億港元，期限3年，京能清潔能源提供擔(dān)保，資金全部用于京能清潔能源在澳大利亞開發(fā)建設(shè)的風(fēng)電、光伏綠色項目。

黃碧娟說，“綠色金融確實是戰(zhàn)略性的機遇，中國是巴黎協(xié)議的締約方，我們定下了很多目標(biāo)，包括怎么減排，碳排放要減低多少等等。另外，政府也相繼出臺了很多的配套政策，包括七部委聯(lián)合發(fā)布的構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見。一個比較完整的發(fā)展綠色金融的政策體系正在逐步形成中。匯豐希望可以積極地參與推廣綠色金融，并成為一個踐行者和倡導(dǎo)者。”

談到對中國市場的展望， 黃碧娟認(rèn)為，中國深化金融改革和加大市場開放的決心令境內(nèi)外市場參與者感到振奮，身在其中的外資銀行和其他市場參與者也將獲得前所未有的發(fā)展機遇。下一個10年， 中國市場將繼續(xù)是匯豐集團(tuán)業(yè)務(wù)發(fā)展的重要增長引擎，匯豐也將繼續(xù)支持并參與中國金融改革和資本市場對外開放，積極落實支持“一帶一路”倡議及綠色金融、加大“粵港澳大灣區(qū)”業(yè)務(wù)布局等戰(zhàn)略的實施。

“下一個十年，一定會是讓我們充滿期待的十年”，指著墻上的中國地圖，黃碧娟滿懷希望地說。