亞投行對中國參與全球金融治理的影響

摘 要：中國實施“一帶一路”戰(zhàn)略并建立亞投行，將為全球金融治理注入新的活力。一方面，發(fā)展中國家在全球金融治理中的話語權(quán)和作用亟待提升，而亞投行的建立有望為發(fā)展中國家對話國際貨幣基金組織等大型國際金融機構(gòu)提供契機，優(yōu)化金融治理結(jié)構(gòu)，促使其他金融機構(gòu)改革調(diào)整，提高治理效率，減少治理失靈；另一方面，2008金融危機后，對美元體系的調(diào)整需求就日益凸顯。亞投行的建立將助力人民幣的國際化，幫助穩(wěn)定世界金融市場，是我國深度參與全球金融治理的重要一步。

關(guān)鍵詞：發(fā)展中國家話語權(quán)；全球金融治理結(jié)構(gòu)；國際貨幣體系改革；國內(nèi)金融改革

2008年金融危機背后的問題至今仍為解決——世界金融體系亟待改革，全球金融治理急需改善。國際貨幣體系改革，國際金融領(lǐng)域的監(jiān)督管理以及國際金融組織的建設成為國際金融熱點。世界各國的金融業(yè)都需要有效的防范和應對機制以應對風險。現(xiàn)如今全球金融治理“布雷頓森林—聯(lián)合國”體系的核心金融機構(gòu)有國際貨幣基金組織、世界銀行等，其具有正式性、硬法性和廣泛多邊性的特點。上世紀70年代產(chǎn)生的“新興體系”，指以“七國集團”、“二十國集團”（G20）為核心，具有與另一體系相反特征的，非正式的、軟法的、弱官僚的以及次多邊性的全球金融治理體系。近些年美國退出TPP，實行反貿(mào)易自由化，而中國深入實施“一帶一路”戰(zhàn)略并創(chuàng)辦亞投行，人民幣也順利入籃，世界金融格局發(fā)生新一輪深刻變化，全球金融治理面臨重大調(diào)整。中國從自身的發(fā)展到國際形勢的要求，都勢必要承擔起全球治理中的大國角色，全球金融治理的發(fā)展改革也必將成為中國需要聯(lián)合世界各國所要攻克的重大課題。

全球金融治理面臨的問題復雜多樣。各界對美元核心的國際貨幣體系質(zhì)疑加深，對美元的信任度降低。美元終究是一種站在美國本國經(jīng)濟需要的立場上的主權(quán)貨幣。再如，跨境資本流動對各國的金融秩序和穩(wěn)定造成威脅和打擊，一些激進的套利行為往往就是沖擊金融市場的罪魁禍首。全球金融治理呼喚新的變化。而中國作為日益崛起的重要新興經(jīng)濟體，深度參與全球金融治理，不僅是我國在國際事務中發(fā)揮大國作用的重要一步，更符合了全球金融業(yè)的時代需求。而“一帶一路”作為國家級頂層戰(zhàn)略及其配套的金融機構(gòu)亞投行，開創(chuàng)的亞非歐地區(qū)區(qū)域經(jīng)濟平臺，正適時的為我國參與全球金融治理提供了入手點。

一、亞投行為全球金融治理帶來變革

（一）順應金融格局變化

在2008年全球金融危機后，美國、歐盟和日本等發(fā)達國家及經(jīng)濟體經(jīng)濟低迷，而中國則維持了中高速的經(jīng)濟增長與發(fā)展，2010年超過日本成為世界第二大經(jīng)濟體，2016年度中國經(jīng)濟增量占全球的比重已經(jīng)高于百分之三十，為全球經(jīng)濟增長支撐起了一片天。根據(jù)國際貨幣基金組織的預測，新興經(jīng)濟體對世界經(jīng)濟增長的貢獻仍會增加，到2020年預計達到58%。中國等具備巨大發(fā)展?jié)摿Φ男屡d經(jīng)濟體在世界經(jīng)濟中正占據(jù)著愈發(fā)重要的地位。“一帶一路”戰(zhàn)略和亞投行的創(chuàng)辦，是中國迎接經(jīng)濟發(fā)展挑戰(zhàn)與世界經(jīng)濟形勢變化的重大舉措，力圖通過建立多邊合作的金融組織和合作平臺來提振亞洲經(jīng)濟的發(fā)展和世界經(jīng)濟的復蘇。而現(xiàn)行的全球金融治理體系發(fā)展滯后于世界經(jīng)濟格局變動，新興經(jīng)濟體在各大國際金融機構(gòu)及國際金融事務處理當中的話語權(quán)，投票權(quán)仍舊偏低，中國同樣缺少這方面的主導權(quán)以及話語權(quán)。而如今，美國實行反自由貿(mào)易經(jīng)濟戰(zhàn)略，中國正逐步承擔起區(qū)域性的經(jīng)濟金融主導者的角色。亞投行則順應機遇的成為中國主導一帶一路沿線地區(qū)金融秩序，協(xié)調(diào)貿(mào)易投資的重要平臺。目前全球經(jīng)濟的復蘇面臨著資金和動力問題，而亞投行則吸收了新資金，緩解了區(qū)域性經(jīng)濟發(fā)展，如亞非諸國的基建項目的巨大融資缺口。同時亞投行也將成為建設起亞洲內(nèi)部的儲蓄——投資轉(zhuǎn)化體系的關(guān)鍵平臺。東亞其他國家也能夠借此化解“高儲蓄兩難”，避免其金融風險向世界范圍擴散。對我國本身的金融業(yè)發(fā)展改革而言，這也將成為消化民間閑散資金以及過剩產(chǎn)能的重要平臺，對我國金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展將產(chǎn)生積極影響。

（二）優(yōu)化全球金融治理結(jié)構(gòu)

想要重塑國際金融的秩序，關(guān)鍵在于優(yōu)化全球金融治理結(jié)構(gòu)。亞投行五大洲57個初始成員國共同商議并制定了高質(zhì)量的《亞投行協(xié)定》文本，旨在建設一個包容、透明、開放的建設性的全球性金融機構(gòu)。原有的全球金融治理體系當中發(fā)展中國家缺失話語權(quán)，利益分配的嚴重失衡。而解決利益分配的失衡則正是建立新的良好全球金融秩序的關(guān)鍵所在。中國提出在全球治理當中應“共商、共建、共享”，這就要求擴大發(fā)展中國家在處理國際金融事務當中的話語權(quán)，改變以往國際金融秩序為發(fā)達國家的權(quán)益保駕護航的痼疾。我們可以看到“共商”的顯著跨越，就體現(xiàn)在G20相比傳統(tǒng)的G7在協(xié)調(diào)國際經(jīng)濟金融事務中發(fā)揮著愈發(fā)重要的作用。2016年的G20會議當中就國際金融機構(gòu)的改革提出了相應的問題：首先，國際金融機構(gòu)頻頻出現(xiàn)治理失靈的問題，其作用的有效性受到了質(zhì)疑；其次，國際金融機構(gòu)偏重發(fā)達國家的利益，不適于釋放新興經(jīng)濟體的經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿Σ⒃斐山鹑陲L險；最后，各金融機構(gòu)之間缺乏合作，難以發(fā)揮“1+1>2”的效果。我們應當期望G20集團對于未來的全球金融治理起到更具體而有效的功能。而亞投行則正為解決現(xiàn)有的國際金融治理結(jié)構(gòu)存在問題提供了新思路。首先，一帶一路戰(zhàn)略旨在打造大型的“命運共同體”，各成員國互助共贏，協(xié)同發(fā)展，由此贏得了各方面尤其是新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的支持，進而獲取了更豐富的資源，同時也獲得了在金融事務處理當中更加廣泛的操作空間。其次，亞投行的誕生倒逼亞洲開發(fā)銀行改革調(diào)整，亞投行與其他一些金融機構(gòu)的競爭與合作預期能夠改善后者體制僵化，資源匱乏等困局。出于競爭關(guān)系，亞投行將促使亞洲開發(fā)銀行加快其改革進程；出于合作關(guān)系，將有利于整合亞洲資源，以使得資金、技術(shù)、設備等的高效配置，為亞洲經(jīng)濟發(fā)展提供穩(wěn)固的長期金融支持，大力發(fā)展基礎(chǔ)設施，提升資本利用效率，推動地區(qū)互聯(lián)互通，加快亞洲經(jīng)濟崛起，助力世界經(jīng)濟復蘇。全球范圍來看，亞洲各國對亞投行普遍參與將使其有實力來同世界銀行以及國際貨幣基金組織等重要的國際金融部門展開對話并商談合作事宜，這樣的良性合作交流不僅能夠為亞投行開展業(yè)務獲取寶貴的經(jīng)驗與建議，同時還能夠促進國際貨幣基金組織的調(diào)整與改革，在重要國際金融組織當中提升新興經(jīng)濟體的話語權(quán)和影響力，以改善全球金融治理結(jié)構(gòu)和水平。

（三）穩(wěn)定跨境資本流動

近兩年來，全球經(jīng)濟復蘇的進程依舊緩慢，而全球金融市場卻仍舊動蕩。特別是在2014年以后，跨境資本流動走向發(fā)生了顯著變化，新興市場以及發(fā)展中經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長速度逐漸趨緩，美聯(lián)儲開始退出量化寬松貨幣政策并開始進行加息，由此引發(fā)跨境資本從中國等新興經(jīng)濟體外流。在這樣的經(jīng)濟形勢下，我國的金融業(yè)堅定改革的步伐，金融市場在對外開放的道路上穩(wěn)步前行，開放水平以及跨境貿(mào)易投資便利化程度不斷加深，對跨境資本流動的管理水平不斷提高，金融市場風險預防體制不斷完善，以應對外匯風險等等潛在問題。

隨著亞投行這一投融資平臺的建立，我國的對外金融業(yè)務將打開一扇新的窗口。在一段時間內(nèi)我國表現(xiàn)出規(guī)模較大的資本流出現(xiàn)象，跨境資本流動愈發(fā)劇烈。我國的資本流出，其中包括了外匯向民間的流動，個人及企業(yè)持有的外匯增加。與此同時，民間的“熱錢”仍是金融市場的一股強勁的能量。而亞投行的建立，將對我國的金融開放開辟道路，并對我國的金融業(yè)監(jiān)管水平提出新的挑戰(zhàn)。管理者需要引導民間資本流向“一帶一路”沿線基建，穩(wěn)定我國金融市場和經(jīng)濟發(fā)展。

（四）調(diào)整國際貨幣體系

國際社會對美元體系的質(zhì)疑和不信任由來已久，近些年的種種金融難題更加劇了對于國際貨幣體系改革的需求。人民幣大踏步地走向國際化道路，將使得未來國際貨幣體系朝向更加均衡的方向發(fā)展。世界各國開始熱衷于貨幣互換，多幣種儲備以規(guī)避風險。人民幣入籃正式成為了國際性貨幣，為世界各國提供了一個全新的國際儲備貨幣選擇。中國一貫的負責任的態(tài)度也為各國選擇把信心寄托在人民幣上提供了充足的歷史印證。在1997亞洲金融危機期間，人民幣堅持不貶值對緩解和度過金融危機意義重大。未來的中國經(jīng)濟預期可以實現(xiàn)“軟著陸”，中國的市場依舊廣闊，中國的發(fā)展依舊可期。在2008年的全球性金融危機以后，傳統(tǒng)的國際結(jié)算貨幣匯率出現(xiàn)明顯的波動，中國的臨國及地區(qū)出現(xiàn)流動性緊縮，對人民幣跨境結(jié)算以及人民幣投資、融資的存在現(xiàn)實需求，亞投行的誕生正契合了這種需求。人民幣作為國際貨幣的使用規(guī)模預期將在短期內(nèi)逐漸擴大，以分散全球金融風險，增強國際貨幣體系的穩(wěn)定性。目前，人民幣清算制度和互換網(wǎng)絡正在歐亞范圍構(gòu)建，貨幣互換協(xié)議逐步完善，亞投行將對亞洲各國的基礎(chǔ)設施建設工程貸出貸出人民幣，人民幣國際化穩(wěn)步前進，國際儲備貨幣多元化加速推進。

總體來看，國際貨幣體系的調(diào)整是全球金融治理的重要一部分，而中國需要深度參與其中，亞投行正是一步關(guān)鍵的實踐，通過嘗試區(qū)域性多邊合作獲取人民幣國際化經(jīng)驗。

二、對亞投行的爭論

亞投行對我國而言，是深度參與全球金融治理，協(xié)調(diào)亞洲區(qū)域內(nèi)多邊經(jīng)濟合作的重要實踐，并將對亞洲地區(qū)基礎(chǔ)設施建設和投融資的發(fā)展起到重要作用。然而國際社會也有聲音認為，亞投行與現(xiàn)行體系機構(gòu)具有重疊性質(zhì)，是要取代現(xiàn)行體系。對此，我們應當清晰亞投行的定位。亞投行的投融資項目專注于亞洲地區(qū)的基礎(chǔ)設施建設，為搭建大型的命運共同體創(chuàng)造條件，為實現(xiàn)區(qū)域內(nèi)的互聯(lián)互通開辟道路，而基礎(chǔ)設施的融資和建設恰是其他金融機構(gòu)的短板。同時對中國這一世界經(jīng)濟增長的重要動力來源，也有利于消化過剩產(chǎn)能，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進亞洲地區(qū)協(xié)同發(fā)展。

亞投行對于發(fā)展中國家在全球金融治理中話語權(quán)的提升十分重要，然而其將取代現(xiàn)有的金融治理體系的言論則是過分夸大了亞投行的地位和作用。目前亞投行在全球金融治理體系當中影響仍相對有限。我國已經(jīng)明確表示，亞投行成立的意圖是促進亞洲地區(qū)多邊發(fā)展融資，以提供基建資金來助力區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟增長與發(fā)展，對于原有的金融治理體系及利益格局，更多的是調(diào)整作用，優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，提升治理效率。

三、結(jié)束語

亞投行的建立，順應了世界經(jīng)濟格局的變化，為全球金融治理的改革提供了新的活力。它將推動國際貨幣基金組織、亞洲開發(fā)銀行等金融機構(gòu)的自檢與改革，并與這些大型金融機構(gòu)通力合作，同時保持良性競爭，以對原有金融業(yè)務中的缺口進行補充，提升全球金融治理的效率。另一方面，對中國及世界各國而言，亞投行的建立將有助于推動人民幣的國際化進程，以優(yōu)化各國的外匯儲備結(jié)構(gòu)，有利于提升金融市場的穩(wěn)定性，同時也利于我國自身的金融領(lǐng)域的改革以及提升金融市場的對外開放水平。綜合來看，我國應當重視亞投行的積極作用，使其成為中國參與全球金融治理的重要實踐。

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作者簡介：

屈信明，國際關(guān)系學院。