論企業并購中的財務風險與控制

摘要：

企業在發展的過程中會出現很多不定性因素，當一個企業的發展不能適應行業發展速度的時候，企業就會選擇外延式發展來增加企業的收益和抗風險能力。企業為了落實發展戰略、提高自身的核心競爭力，就需要主動出擊，選擇一些符合自身發展戰略的企業進行兼并收購，通過資源重新配置、優化產品結構、增強協同效應，從而加快促進企業的規模增長和股東收益，故而我們認為企業并購是企業外延式發展的一種重要方式。但是涉及到企業利益方面的活動難免會出現風險問題，企業不僅要對資金進行合理的配置，還要根據并購后可能出現的財務風險問題進行合理的預判和控制，不要只注重企業并購可能帶來的規模收入，重要的是要做到如何規避和控制財務風險，讓企業在降低財務風險的情況下得到更好的收益，這才是企業并購取得成功的關鍵因素。關鍵詞：企業并購；財務風險；控制

一、企業并購行為所帶來的風險

（一）資金問題導致的并購風險

企業在進行并購過程中，資金的籌集和使用是最核心的環節、是財務管理中最重要的組成部分，也是最容易出問題的方面。企業資金的籌集和使用是企業生存的命脈，企業并購使用的資金是在滿足企業資產負債率承受能力的情況下，首先將資金用于企業的日常經營，剩余資金或利用較強的融資能力籌集的資金再用于企業并購。不要在并購過程中對這些重要問題進行粗略的分析，一定要在并購開始之前就做好財務分析，保證整個企業資金運轉的正常，在保證企業并購成功的前提下，控制好整個財務問題所帶來的風險，財務如果出現問題，那整個企業的發展也會受到很大的影響。

（二）準備不充分導致財務風險問題發生

企業并購的目的是擴大規模、提高盈利水平，所以，財務是影響企業并購的最核心的因素，控制財務風險是整個企業并購中的重要部分。我們應該全面了解企業可能出現所有財務風險，包括財務狀況惡化導致整個企業并購方案的變更或停止、出現嚴重的經濟問題造成企業的嚴重損失等。我們在企業并購過程中要學會把控制財務風險作為我們進行決策時的重要考慮方向，想要讓企業在并購中的收益得到最大化、獲得更好的效果，就要做好一切的準備，認真分析整個企業并購中的可能出現的每一個問題，這樣才能保證不會因為自己的原因而出現問題，不會因為自己的失誤導致整個并購計劃的失敗，不僅沒有為企業帶來效益，反而為企業的發展造成了滯后性的影響。

二、企業并購中風險問題出現的原因

（一）由于信息問題而導致風險出現

在當今經濟發展迅速的情況下，企業之間為了更好的發展就會進行企業并購，并購是一項非常綜合且復雜的工程，然而信息不對稱的問題普遍存在，并購中的信息不對稱是指，在并購過程中，目標企業或其股東、高管為達到私人目的而進行的有意隱瞞不利信息或減少核心數據披露，因此造成了并購企業與被并購企業間信息的不對稱。信息不對稱對并購企業在對標的公司股權價值判斷、協同效應分析、風險控制以及投后管理等方面造成了很多的障礙，甚至出現并購失敗的風險，這是企業并購風險中最害怕出現的問題。我們必須在企業并購開始之前就要進行信息的搜集、背景的調查及相關問題的研究，降低信息不對稱風險造成的影響，將企業并購所能帶來的價值增值和企業并購中可能出現的問題進行充分研究，減少一些企業并購可能出現的風險和隱患，減少這些不利的事情發生，幫助我們企業雙方獲得更大化利益，千萬不要出現導致企業破產的情況發生。

（二）企業并購過程中環境的影響

在企業并購中影響成敗的環境因素有很多，大到有關于國家的政策問題，小到企業之間的溝通問題，這些都可能是影響企業并購成敗的環境因素。經濟出現的大規模問題也是十分重要的影響因素，如果不能夠進行合理的控制和解決，將會出現非常大的影響，對于企業之間經濟的發展有著制約和影響。當今社會下，法律的影響也是一項十分重要的因素，在受到法律的制約下，那必然會影響到企業并購所能帶來的效益，將會影響企業雙方的利益，那么這些外部環境的影響將會成為企業并購成功的一項很重要的因素，一定要在進行并購之前將這些可能出現的問題進行全面合理的分析和解決，分析并且指定一套非常適合本次企業并購所涉及到的問題的解決方案，一定要避免在并購的過程中出現問題，這不僅是對自己的一項利益損失，還是讓我們企業在外部口碑受到影響的一項非常重要的原因，找到解決方案才是屬于企業并購的重點，要在保證重點的前提下好好的做準備，減少因為環境問題而給企業帶來的影響。

三、企業并購中面對風險的應對措施和方法

（一）做好企業并購的風險應對措施

要在企業并購開始之前進行合理的價值評估，能夠讓企業在并購的時候達到較好的效果，例如：將企業并購時的主要成本收益進行合理預測、對未來現金流進行預估，這其實是現在企業并購中經常選擇的一種方法。構建出一套非常完整的并購方案，在策略和方法上做到預先判斷和分析，能夠很好的幫助企業減少不必要的損失和帶來最大化的收益，還能夠更好的去完成此次并購方案，達到雙方的完美結合。同時還要對企業并購之前對雙方企業的經濟財務狀況進行合理的調查和全面掌握，一定要避免被并購企業出現負債情況，這不僅不會增加自己企業的收益，反而會使企業出現更大的損失，這是一項非常嚴重而且是非常愚蠢的一種企業并購案的發生，在這樣的情況下根本沒辦法進行企業并購。在企業并購之前要做到融資與風險的全面平衡控制，將融資與經濟狀況了解清楚，降低財務風險狀況的出現。

在企業進行并購之前，我們需要對企業多方面進行分析和考核，我們普遍認為企業之間既然會出現并購就不會出現過多過嚴重的風險問題，其實這是根本不成立的說法，在企業選擇并購的時候就應該做好全部的準備，不要因為一時的疏忽而造成根本不必要的損失，這對一個大企業來說是十分嚴重的失誤，不要讓這些情況出現在我們的并購案中，我們既然要選擇并購那么就要對并購的一切都做到完美的解釋，我們既然選擇了這種方式就要對我們的企業負責，對企業的經濟狀況和所處的環境進行更好的分析和了解，盡量避免可能會出現的問題，減少這些外部條件對企業所造成的任何問題，我們的合理分析是對企業并購的一種保障，要讓這種保障成為我們能夠成功的有利因素，企業并非不是沒想到這些，而是我們強調我們要多做一些分析是有益而無害的，這不簡單的是一種企業并購合同簽訂那一刻的喜悅，而是在保證最大利益下的一種保障。

（二）做好公司資金方面的合理配置

公司的發展離不開好的財務資源管理，對于企業的發展要求做好整個企業的資金合理配置，要對資金的分配進行全面合理的分析，在進行整個并購方案之前，企業需要對整個公司全部的資金進行合理分配，把資金應用到每個需要的地方，這是一個很重要的過程，要懂得把資金進行合理配置，這也需要公司的管理人員能夠進行多方面分析，形成一套優秀完美的資金配置體系，將資金用在該應用的地方，不要出現亂用情況，在企業并購過程中發生任何自己方面的分歧，一定要在資金運用之前做好合理配置，將整個公司的財務做到合理簡單化。

（三）做好整個并購方案的結尾工作

對于企業來說，并購其實是一個非常漫長的過程，并不是完成了企業并購就是全部事情的結束了，我們要構建一個非常完整的收尾體系，形成一個對接下來工作的風險評估和預警的部門建設，這樣不僅能夠鞏固我們剛剛完成的企業并購，還能對接下來的工作進行一個很好的指導，要確保在接下來的一段時間內企業能夠正常運行且不會出現任何財務問題，這樣才可以算是一個非常的完整的并購方案的體系系統，要把收尾工作也作為一項非常重要的工作，能夠全面的對企業進行更好的促進和發展。

四、結束語

綜上所述，我們所提到的企業并購其實是現在企業發展的一項基本手段，對于企業來說是非常好的一項工作，成為了現在企業發展的一項優勢，也有越來越多的企業開始進行并購來保證自己公司的利益收入的快速增長，這種企業并購逐漸成為一種發展趨勢并且競爭越來越激烈，所以要對這個新發展起來的一種手段進行關注，避免在企業并購過程中各項風險的分析與預防、監督與控制，特別是企業并購涉及到的財務風險，在并購前加強對財務問題的分析、對并購過程中財務風險及時控制、對并購完成后的財務時時監督，使之能夠不斷創新出一些更加優秀的市場化成果。

作者簡介：

扈永福，山東新華醫療器械股份有限公司。