2035年共同富裕將邁出堅實步伐

國際經濟金融規則、大宗商品價格被動接受者的地位與我們的經濟在全球經濟當中的影響力和在全球經濟當中的地位極不相稱，未來所謂日益走進世界舞臺的中央就是我們要逐步成為新的全球經濟金融規則和大宗商品價格的積極參與制定者或者是制定者。

要把發展直接融資放在重要位置，形成融資功能完備、基礎制度扎實、市場監管有效、投資者合法權益得到有效保護的多層次資本市場體系。

中國將以供給側結構性改革為主線，推動經濟發展質量變革、效率變革、動力變革，提高全要素生產率，著力加快建設實體經濟、科技創新、現代金融、人力資源協同發展的產業體系，著力構建市場機制有效、微觀主體有活力、宏觀調控有度的經濟體制，不斷增強經濟創新力和競爭力。

國務院發展研究中心黨組成員余斌、中國政法大學商學院院長劉紀鵬、國務院發展研究中心企業研究所副所長張文魁等專家就新時代中國經濟發展的新特點、資本市場建設和國有企業混合所有制改革等問題發表了各自的觀點。

余斌：新時代中國經濟將呈現五方面新變化

習近平同志在十九大報告中用了很長的篇幅論述中國特色社會主義進入新時代，余斌從經濟發展的角度解讀了該如何理解新時代，跟過去相比，未來的經濟建設、經濟發展會出現哪些新變化、新特點、新趨勢。

余斌認為，新時代大體包含五個層面的含義：

第一個層面，新時代標志著我們開啟了全面建設中國特色社會主義現代化強國的新征程。

十九大報告開篇就指出，中華民族實現了從站起來、富起來到強起來的歷史性飛躍，可以把它理解為從溫飽到小康再到現代化強國的歷史飛躍。改革開放初期，鄧小平同志提出中國的現代化建設分三步走的設想，第一步解決溫飽，第二步達到小康，第三步到本世紀中葉要把中國建成中等發達國家水平。現在第一步、第二步已基本實現，對于未來三十年，十九大提出新的兩步走的目標，第一步2020年到2035年基本實現社會主義現代化，第二步從2035年到本世紀中葉，在基本實現現代化的基礎上，再奮斗十五年，把我國建成富強民主文明和諧美麗的社會主義現代化強國。

第二個層面，十九大報告強調，我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段。這是一個重大變化。

到2018年改革開放就四十年了，在這四十年里，中國經濟保持了年均9%以上的增長，在世界各主要國家中高速增長持續時間最長，創造了中國經濟的奇跡。

余斌表示，高速增長階段的本質特征是以數量擴張為主的階段。改革開放初期，各種商品供不應求，經濟短缺，因此高速增長階段就是不斷增量擴能的過程，不斷增加產量，擴張產能來滿足市場需要。今天出現的全面產能過剩，過度競爭，惡性競爭，價格下降，企業盈利能力和盈利水平滑坡標志著數量擴張的空間已不復存在。當中國經濟轉入中高速增長階段的時候，我們進入了質量提升的新階段，在這個階段需要不斷提高產品質量來滿足消費結構升級的需要。

第三個層面，從收入差距擴大到逐步實現全體人民共同富裕，這將是一個重大轉變。

收入分配問題實際上是公平與效率問題。在改革開放以來的很長時間，在公平和效率二者之間我們更多地選擇效率，由此帶來城鄉居民之間、地區之間、不同行業之間居民收入差距不斷擴大。過去十多年的時間，中國居民的基尼系數一直高于0.40，收入差距不斷擴大。

十九大報告在論述未來發展目標時提出，到2035年，城鄉區域發展差距和居民生活水平差距顯著縮小，基本公共服務均等化基本實現，全體人民共同富裕邁出堅實的步伐。到2050年，全體人民共同富裕基本實現。也就是說，未來在公平和效率二者當中將更多地強調公平。十八屆五中全會通過的“十三五”規劃建議提出了創新、協調、綠色、開放、共享五大發展理念，當中的共享發展就有這層含義。所謂共享發展就是人人參與、人人盡力、人人分享的新機制，要讓更多的人參與到中國的現代化進程，參與才有機會，在參與的過程中每個人發揮自己的作用，每個人能分享中國改革發展現代化的成果。

第四個層面，報告指出，新時代是我國日益走進世界舞臺中央、不斷為人類做出更大貢獻的時代。

現在中國是全球第二大經濟體，第一制造業大國，第一貨物貿易大國，同時仍然是全球經濟金融規則被動的接受者，也是國際市場大宗商品價格被動的接受者。根據我們的測算，到2027年中國用匯率計算的經濟總量將超過美國，從而成為全球第一大經濟體，到2050年經濟總量將會達到美國的1.7倍。很顯然，這種國際經濟金融規則、大宗商品價格被動接受者的地位與我們的經濟在全球經濟當中的影響力和在全球經濟當中的地位極不相稱，未來所謂日益走進世界舞臺的中央就是我們要逐步成為新的全球經濟金融規則和大宗商品價格的積極參與制定者或者是制定者。

第五個層面，十九大報告重點論述了我國社會主要矛盾的新變化，即我國社會主要矛盾已經轉化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發展之間的矛盾。

1981年，黨的十一屆六中全會提出在社會主義改造基本完成以后，我國所要解決的主要矛盾，是人民日益增長的物質文化需要同落后的社會生產之間的矛盾。我們把這個作為社會主要矛盾很多年，十九大報告對它進行了修改。

余斌認為，之所以做出這樣的修改，首先是因為人們對于美好生活的需要遠遠超出物質文化的內涵。當人們的收入水平大幅提高，中國人逐步富起來的時候，人們需要更高質量的就業，更優質的教育，更有保障的醫療，更安全的食品，更清潔的空氣和環境，更加豐富多彩的精神文化生活，同時人們的法治意識、民主意識、公平意識、參與意識、維權意識明顯上升，用物質文化很難把這些都概括進去，它遠遠超出物質文化的內涵。另一方面，中國現在很多產品的產量居全球第一位，很多行業在全球處于絕對優勢地位，說生產仍然是落后的很顯然已不符合實際。

所謂不平衡的發展，按照2016年中央經濟工作會議的表述，中國經濟發展面臨的突出問題是三大失衡，所謂失衡就是不平衡，一是實體經濟結構性供求失衡，需求已經變了，但是供給沒有相應的變化，導致供給不能適應需求；二是金融和實體經濟失衡，資金大量脫實向虛，整個利潤向金融企業集中，導致金融過度發展。2015、2016年，金融的增加值占GDP的比重都超過了8%，遠高于發達國家的水平；三是房地產和實體經濟失衡。所謂不平衡主要是解決三大失衡的問題。

所謂不充分的發展意味著，相對于城市農村發展不充分，相對于工業農業發展不充分，相對于廣大東部地區中西部地區發展不充分，所以需要加快農村、農業和中西部地區的發展。同時，當中國經濟總量上升到全球第二位的時候，2016年中國人均GDP只有8123美元，僅相當于美國的七分之一，按照世界銀行的排名位居世界第六十八位。此外，發展不充分還表現為在過去的發展中，我們為了追求GDP，大量消耗能源、資源，破壞環境等等，由此帶來低效率。

要解決人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發展之間的矛盾，主要方面還在于解決不平衡、不充分的發展，因為人們的需要不能遏制，只有通過不斷地發展，不斷地滿足人們的需要，在發展的過程中解決發展不平衡不充分的問題。

劉紀鵬：奠定法治基礎迎接股市新時代

國務院國資委法律顧問、中國政法大學資本金融研究院院長、中國政法大學商學院院長劉紀鵬強調，中國股市要抓住制度建設，從治理結構和財富分配入手，嚴格監管，建設一個公平正義的股市。同時強調用法治監管取代運動式、風暴式的監管，從激情監管到制度監管。這樣中國股市的春天就能夠到來。

他認為，十九大報告提出，深化金融體制改革，增強金融服務實體經濟能力，提高直接融資比重，促進多層次資本市場健康發展。這充分展示了資本市場應該在新時代的建設中發揮最重要的作用。資本市場是中國崛起的主戰場，是市場經濟要素配置的最重要場所，但這同時也是最容易導致不公平的市場，如何解決資本市場的健康發展，如何處理資本市場的財富分配就成為迎接新時代的重中之重。中國股市一直起不來，主要就是缺少公平正義。他強調，證券市場的治理結構不合理，財富分配不合理。上市公司不是在財富增量價值的創造中獲得了蛋糕，分享了他們的財富，而是把所有精力都放在大股東的減持上，出現了離婚減持、精準減持等種種鬧劇，這樣的市場是一個畸形的市場，上市公司的大股東們攫取社會存量財富進行再分配，董事會被大股東操控，獨立董事形同花瓶，信息嚴重不對稱，治理嚴重不平衡。這樣的市場導致廣大投資人、中小投資人被不公平對待，普遍賺不到錢，這是證券市場長期起不來的根源所在。

劉紀鵬表示，從當前資本市場面臨的歷史條件來看，一方面，中國經濟基礎環境較好，存量資產規模龐大；另一方面，中國經濟的成長性較好，具備廣闊的市場。中國證券市場春天的特征已經悄悄來臨，振興復蘇的條件已經具備。只要解決了市場的公平正義的問題，股市起來就在彈指一揮間，能夠讓大多數人能在這里既為國家做貢獻，又能成為財富的共享者。

他提到，習近平同志明確指出，要把發展直接融資放在重要位置，形成融資功能完備、基礎制度扎實、市場監管有效、投資者合法權益得到有效保護的多層次資本市場體系。下一階段，應當緊緊圍繞這一指導思想，抓住制度建設，從治理結構和財富分配入手，嚴格監管，建立一個公平正義的股市。同時應當通過法治監管取代運動式、風暴式的監管，用法治管理取代資本市場的人治管理，切實把保護投資者利益放在首位。上市公司承擔著中國建設主力軍的作用，上市公司主體到股東主體，要從簡單的盯住股東的錢包、財富到在中國新時代經濟建設中在價值增量的創造上去做大蛋糕，這樣，中國股市的春天就能夠到來。

張文魁：通過混改培育具有全球競爭力的世界一流企業

國務院發展研究中心企業研究所副所長張文魁認為，提高上市公司的質量是當前面臨的一個非常重大的問題，中國有一批企業特別是國有企業，目前已經具備成為具有全球競爭力的世界一流企業的基礎條件和物質條件，通過混改可以深化國有企業改革，培育具有國際競爭力的世界一流企業。

他認為，除了監管之外，如果沒有上市公司質量做支撐，股市春天是很難看到的，只能是漲跌的輪回。美國股市的持續上漲，是同其上市公司價值創造能力密切相關的，其ROE、ROA顯著高于國內的上市公司。當前，許多國內的上市公司2017年表現不錯，但主要是靠漲價來獲得銷售收入的增長和利潤的增長，并不是真正的上市公司質量提高。對于上市公司來說，如何提高質量是一個非常重大的問題。新時代從富起來到強起來，擁有一批具有全球競爭力的世界一流企業是一個重要衡量指標。

張文魁表示，中國有一批企業，主要是國有企業，已經具備了成為具有全球競爭力的世界一流企業的基礎條件和物質條件。這些企業具有足夠的規模優勢，在行業當中往往具有龍頭地位，特別是央企。但是這些企業往往收益率指標和價值創造能力很差，全要素生產率指標非常一般，跟世界一流企業相比還有很大差距。他認為，要破解這一難題，混改是重要的途徑。

他認為，要把混合所有制分成名義性混合所有制和實質性混合所有制，名義性的混合所有制說得通俗一點說就是一大眾散，大的國有股東，一眾散戶股東；實質性的混合所有制至少要一大一中或者是一大多小，不能只有散戶，而小股東可以成為積極股東，可以進入董事會，能制約大股東的行為和參與公司的管理，這才是真正的實質性的混合所有制。以中國聯通的混合所有制改革為例，聯通在2017年混改之前只能算是名義性的混合所有制，跟純國有的沒有太大區別。聯通混改在股權結構從原來名義性的混合所有制到實質性混合所有制邁出了最終的步伐，未來公司治理真正的轉變和經營機制的真正轉變還需要漫長的過程。

張文魁稱，習近平同志在亞太經合組織工商領導人峰會上發表主旨演講時表示，中國將以供給側結構性改革為主線，推動經濟發展質量變革、效率變革、動力變革，提高全要素生產率，著力加快建設實體經濟、科技創新、現代金融、人力資源協同發展的產業體系，著力構建市場機制有效、微觀主體有活力、宏觀調控有度的經濟體制，不斷增強經濟創新力和競爭力。照著這個方向去做，中國很多上市企業，特別是具有基礎條件或者物質條件的央企龍頭企業經過五年、十年或者更長時間的努力，可以變成具有全球競爭力的世界一流企業。

（摘自2017年11月13日《經濟參考報》。作者為該報記者）