2019，A股謹慎中有希望

周俊生

2018年轉眼就要成為歷史。回顧今年的A股市場，雖然就個股而言仍出現一些牛股，但就股指來說，其表現堪陳慘淡。

A股市場的不如人意，是我國經濟運行面臨壓力的直觀反映。最近幾年來，輿論經常提出疑問，都說股市是經濟晴雨表，中國經濟走勢一直良好，為什么股市表現不佳？但今年以來的股市走勢基本上與經濟走勢吻合，最終證明“晴雨表”的道理，而由于股市對于經濟的反映有一個提前量，因此才給人A股與經濟走勢產生背離的錯覺。

因此，當我們展望2019年A股市場的時候，首先必須對2019年的經濟運行有一個清醒認識。剛剛閉幕的中央經濟工作會議對我國今年的經濟形勢作出“經濟運行穩中有變、變中有憂，外部環境復雜嚴峻，經濟面臨下行壓力”的重要判斷，因此，明年的經濟運行，以GDP增幅來說，很有可能是繼續調整的一年。而當經濟下行壓力、企業經營壓力增大，企業創利能力和持續經營能力下降的時候，股市交易的風險也會增大，投資者不可不謹慎。

但2019年的股市也存在很多希望。雖然經濟運行有壓力，但在此次中央經濟工作會議上，中央對明年的經濟工作作出了重要部署，就宏觀面來說，推動制造業高質量發展，促進形成強大國內市場，扎實推進鄉村振興戰略，促進區域協調發展，加快經濟體制改革，推動全方位對外開放，加強保障和改善民生，這些重要部署會對A股市場上的相關板塊和相關個股產生各種階段性的利好作用，從而創造出各種投資機會。就微觀面來說，中央經濟工作會議再次強調靈活運用財政政策和貨幣政策，尤其是要推出更大力度的減稅降費政策，進一步加大對民營企業和中小微企業的資金支持，相當多的上市公司也將受益于此，給投資者帶來更多的投資機會。

需要看到的是，雖然2018年的A股走勢不樂觀，但股指長期在低位運行，實際上正在為大盤磨出底部，使股市下跌空間收窄，股指上升則顯得相對輕松。從這一點來說，即使2019年的走勢不理想，但股指出現階段性上升，甚至達到一定高度的可能性是存在的，一些個股受惠于各種改革和市場機會，也會被市場主力所關注，成為熱門股票，如果投資者先行潛伏或跟進及時，也能有所收獲。特別是近期監管部門提出優化交易監管，完善交易制度的要求，并且在此次中央經濟工作會議上得到了重申。這意味著未來對以前一直是監管重點目標的個股炒作將有一定的容忍度，從而給股市創造更多機會。

資本市場是個風險市場，在經濟走勢壓力有所增大的情況下，這種風險也會放大。因此，投資者入市首先需要確立風險意識，保障自己的資產安全。實際上，股市操作需要投資者具備精深的分析能力和高超的投資技巧，在市道疲軟之時對這方面的標注尤其高。因此，投資者要對自己有個客觀評價，不僅要抓住投資機會，還要避開市場風險。如果在這方面沒有把握，那么，暫時離開市場等待可靠機會出現，也是一個切實的選項。▲（作者是財經評論員）