區域金融風險預警指標體系研究

薩爽

摘要：區域金融風險預警指標體系研究，要在綜合國內外研究成果以及我國基本國情的基礎上，將風險預警研究的范圍劃分為宏觀經濟環境、銀行體系、經濟泡沫、外部沖擊以及債務影響等五個方面，以量化模型為基礎，構建區域金融風險預警指標體系。具體而言，首先，選擇120多項先行指標，建立一個較為完善的金融風險預警指標體系；其次，對于新構建的金融風險預警指標體系，需要從不同的期限對我國的金融體系進行實際的檢驗論證；最后，實際驗證發現，我國目前的金融風險預警指標體系并沒有及時有效的給出安全預警信息。在這篇文章中，筆者將對區域金融風險預警指標體系做出綜合的論述分析，并對金融風險預警指標體系中的各個指標所占的比重進行科學的計算，最終根據具體的計算結果和區域經濟的特點以及發展速度，構建一個完善科學的區域金融風險預警指標體系并對此進行推廣，可用來及時有效地判斷區域金融風險的實際狀況并發出相應的預警指示。

關鍵詞：區域金融；風險預警；指標體系；量化研究

2017年12月中央經濟工作會議提出，把防范化解重大風險作為三大攻堅戰之首。防范化解重大風險重點在于防控金融風險，如何在供給側結構性改革的過程中加強對金融風險的識別與監控，從而及時對超出可容忍水平的金融風險、特別是系統性金融風險進行及時有效地預警，進而成功防范和化解相關風險，成為金融從業者和監管者迫在眉睫的共同挑戰。提前建立完善的區域金融風險預警指標體系，對于地方金融市場的風險做出及時有效的量化評估和預測，能夠有效地對金融風險進行防范和緩解。

一、區域金融風險預警指標體系的簡要概述和分析

根據金融風險的影響范圍以及基本的表征，金融風險可以分為宏觀金融風險、區域金融風險、微觀金融風險。由于當今時代的金融網絡化以及金融關系的復雜性和滲透性，金融風險具有極其強烈的聯動性和自我增強的傳播特性，因此，如果個別部門機構的微觀金融風險逐漸積累、發展，可能會在未來發展成為區域金融風險，而如果一旦區域金融風險變得不可控，并跨越區域進行傳播，就很有可能會導致整個金融行業出現不必要的動蕩，甚至會造成金融危機。

因此，構建區域金融風險指標體系要綜合考慮預警指標的經濟學含義、數據的實際可得性，建立全面反映區域金融風險影響因素的指標體系，包括宏觀經濟指標、金融系統指標、泡沫風險指標、全球經濟指標、行業發展指標等。

二、區域金融風險預警指標體系的構建過程

在構建區域金融風險指標體系階段，應充分借鑒國外的指標體系選取方法，綜合考慮預警指標的經濟學含義和數據的實際可得性，將分別從不同層面選取具體指標構成金融風險監測指標體系，包括宏觀經濟指標反映宏觀經濟環境穩定性；金融系統指標主要包括監測銀行危機和貨幣危機的指標，反映金融市場穩定性。

區域金融風險預警模型是指在選取特定樣本的基礎上，根據選取的預警指標，借助統計方法和計量經濟模型，通過實證分析建立預警指標（自變量）與金融風險發生可能性（因變量，通常采用構造危機壓力指數的方法）之間直接的或間接的函數關系；區域金融風險預測方法是采用計量經濟方法對預警指標進行樣本外推，根據建立好的預警模型對未來的金融風險狀況進行預警。

首先，通過對于區域金融風險預警指標體系的構建，要確定指標警戒值并且對其進行賦值。確定指標體系之后，就要對每一個相應的指標進行界限的確定，在實際的操作中，每一個指標的警戒線是不一樣的，主要根據具體的指標在具體的實際中所占據的比重來進行靈活設置。

其次，是對金融風險預警指標體系中的指標進行相應的重要性計算。指標所占據的重要性大多是采用的層次分層法進行計算的，需要經過相應的計算公式，最終得出相應的計算結果。

對于指標數據的處理，采用的是標準化處理。數據的處理是為了更加方便的反映風險的程度，將指標的程度值反映成標準狀態下的數值，但是由于每一個指標所代表意義不同，因此其反應的內容也有所不同，所以反應區間的大小設置也是有所區別的。對于有些越大越好的指標，我們稱之為正指標；相反的，對于有些越小越好的指標，我們則稱之為負指標。這些指標統稱為適度性指標。再對指標的處理過程中，需要處理的結果能夠反映出區域金融風險預警程度的高低。

具體來講，備選風險類別涉及10大類數據，包括公司資產大小、盈利能力、資產流動性等基本面數據，以及地方GDP、財政收入等宏觀經濟數據，充分考慮多角度數據的預測效果，共有120多個因子參加模型選樣。經過多輪變量選擇，最終確定15個風險因子，分布在7個風險類別中。通過綜合度量的計算，用數學模型或者是科學的計算方法，計算得出各個指標的具體數值，確定風險程度的高低。只有這樣，才能對區域金融風險做出及時有效并且相對精確的預測和分析，并通過區域—行業兩方面，綜合市場資訊、負面輿情等多方面監測，總結量化區域金融風險。

結束語

區域金融風險預警指標體系是能夠反映風險警情的變化趨勢和具體的指標大小的有機整體，對于區域金融風險預警指標體系的完善和建立，需要經過不同的階段，要對相應的指標進行正確的選取，對于指標的臨界值進行科學合理的劃分，對于相應的預警區間進行及時的確定以及對于指標的重要程度的確定。所以，這是一個相對復雜的量化過程。但是區域金融風險預警指標體系對于金融市場的重要性卻是不言而喻的，對于金融市場即將要出現的風險能夠進行及時準確的預測，對金融風險的防范和緩解具有重要的意義。

參考文獻：

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