不良率攀升 現金流入驟降 蘭州銀行十年上市路凸現隱憂

唐小優

在不良率超行業平均水平的同時，資本充足率低于行業平均水平，資本金壓力凸顯。對此，該行在招股書表示，此次募集資金扣除發行費用后，將全部用于充實資本金。

沒有什么能夠阻擋企業或機構對于資本市場的向往，對于中小銀行來說，亦是如此。當下，隨著一份份招股書的先后披露，中小銀行顯然已迎來新一輪上市潮。

2018年4月初，于2016年6月16日獲得甘肅銀監局批復的蘭州銀行股份有限公司（以下簡稱“蘭州銀行”）在證監會官網更新了招股書。招股書顯示，該行此次IPO擬在深交所公開發行不超過12.9億股，保薦機構為剛剛過會的中信建投證券。這意味著，時隔兩年該行在上市這條大道上終于迎來實質性的進展。

然而，據招股書內容顯示，雖然上市在即，但是蘭州銀行的經營情況并不樂觀。在不良率超行業平均水平的同時，資本充足率低于行業平均水平，資本金壓力凸顯。對此，該行在招股書表示，此次募集資金扣除發行費用后，將全部用于充實資本金。

現金凈流入下滑盈利能力下降

在營業收入方面，記者通過梳理蘭州銀行的招股書發現，該行2015年度、2016年度、2017年度分別實現營業收入54.17億元、60.81億元、65.77億元。然而，但在現金流量方面，該行2017年經營活動產生的現金流量凈額卻為負值。數據顯示，2015年度、2016年度、2017年度，蘭州銀行經營活動產生的現金流量凈額分別為276.86億元、278.36-億元、97.96億元，2017年年同比下降了135.19%，降幅明顯。

客戶存款是蘭州銀行經營活動產生的現金流入的主要組成部分，所以該行2017年經營活動產生的現金流量凈額之所出現大幅下滑，或許和同業存放款項大幅下降有關。據招股書披露，2015年度、2016年度、2017年度，該行客戶存款余額分別為1763.99億元、2110.93億元、2251.74億元。其中，2016年的客戶存款余額同比增長了19.67%，但到2017年該數據的增速開始出現明顯放緩，僅為6.67%。

此外，和很多中小銀行的業務模式一樣，貸款業務也是蘭州銀行主要的收入來源，所以，在招股書的“風險提示“一欄中，蘭州銀行表示，與貸款業務相關的信用風險是該行面臨的主要信用風險。2015年度、2016年度、2017年度，該行利息凈收入分別為54.17億元、60.81億元、65.77億元，分別占本行同期營業收入的94.58%、94.35%和95.80%，貸款和墊款利息收入分別占該行同期利息收入總額的67.16%、67.97%和71.93%。

從盈利方面來看，蘭州銀行的凈利潤雖然連年上漲，2015年度、2016年度、2017年度分別實現凈利潤17.49億元、21.26億元、23.78億元，2016年、2017年的同比漲幅分別為19.84%、11.85%，但是衡量其盈利能力的關鍵指標“資產利潤率”和“資本利潤率”卻在連年下降。

招股書顯示，2015年度、2016年度、2017年度，該行的資產利潤率分別為0.97%、0.92%、0.90%，資本利潤率分別為17.06%、13.93%、13.54%，兩年來分別下降了0.07個百分點、3.52個百分點。

此外，蘭州銀行的撥備覆蓋率繼2016年上漲后，2017年出現了下滑。數據顯示，截至2015年末、2016年末、2017年末，該行的撥備覆蓋率分別為172.56%、192.68%、176.10%，其中，2017年同比下降了8.6%。

不良率攀升資本金壓力凸顯

在撥備覆蓋率出現下滑的同時，該行的不良貸款率也均高于同期上市城商行平均值。

數據顯示，截至2015年末、2016年末、2017年末，蘭州銀行的不良貸款率分別為1.80%、1.77%、2.09%，而同期上市城商行平均值則分別為1.19%、1.24%、1.23%。同時，截至2015年末、2016年末、2017年末，該行的不良貸款余額分別為19.43億元、22.18億元、29.64億元，處于連年上漲的態勢。

對此，蘭州銀行在招股書中表示，截至2017年末，該行不良貸款余額和不良貸款率較上年末之所以上漲，主要是受甘肅地區經濟發展處于結構性調整的換擋期，增速有所放緩，部分企業經營承壓，還款能力下降，以及該行個別單筆金額較大的貸款形成不良貸款影響。

招股書顯示，蘭州銀行是甘肅省境內第一家具有獨立法人地位的地方性股份制商業銀行，是在原蘭州市55家城市信用社及1家信用社聯社基礎上，由地方財政、法人和自然人發起設立。該行于1996年12月6日批準籌建，于1997年5月28日批準開業，當時名稱為“蘭州城市合作銀行”，1998年8月更名為“蘭州市商業銀行股份有限公司”，2008年5月23日經中國銀監會批準更名為“蘭州銀行股份有限公司”。截至2017年12月31日，該行注冊資本為51.26億元。

據記者了解，在2008年成功更名后，蘭州銀行便定下了三年實現IPO的計劃。然而，事與愿違，直到2016年6月16日，甘肅銀監局才批復該行關于首次公開發行股票并上市，同意其上市申請。

“三年如愿”未達成，十年終見曙光。從招股書可見，蘭州銀行迫切希望上市的原因也源于資本金方面年的壓力。數據顯示，2015年度、2016年度、2017年度，該行的資本充足率分別為11.50%、12.52%、12.50%，一級資本充足率和核心一級資本充足率均分別為9.92%、9.85%、9.98%。雖然符合監管要求，但是和行業平均值相比，還是偏低。數據顯示，截至2017年末，我國商業銀行資本充足率為13.65%，一級資本充足率為11.35%，核心一級資本充足率為10.75%。

股權質押20筆接受監管15次

從股東方面來看，蘭州銀行和眾多城商行一樣，也沒有控股股東和實際控制人。

截至2017年末，蘭州銀行股東總戶數為7072戶，其中，法人股東183名，持股數量為49.89億股，占該行總股本的97.32%；自然人股東共6889名，持股數量為1.17億股，占該行總股本的2.68%。其中，截至招股說明書簽署日，蘭州市財政局持有該行4.98億股股份，占總股本的9.72%，是蘭州銀行第一大股東。

同時，截至2017年末，蘭州銀行股東股權質押共計20筆，涉及股份數78，216.07萬股，占該行總股本的15.62%；持有的股份被司法凍結共計10筆，凍結股份總額為2.59億股，占該行股份總額的比例為5.06%。

公司業務和個人業務是蘭州銀行的兩大業務板塊。招股書顯示，截至2017年末，該行的公司業務收入為43.08億元，較2016年的40.04億元上漲了7.59%；個人業務收入為10.06億元，較2016年內的9.7億元上漲了3.71%。

不過，隨著業務的快速發展，該行收到處罰書也接連不斷。據招股書顯示，截至報告期內，蘭州銀行接受監管、檢查共計15次，問題基本聚焦在信貸業務、公司治理、票據業務、理財業務等方面。

其中，在理財業務方面，2017年12月14日，甘肅銀監局向蘭州銀行下發《中國銀行業監督管理委員會甘肅監管局檢查事實與評價》，對其同業業務中存在不規范情形的業務提出了質疑，指出該行存在非標資金池業務、擔保未落實情形、不統一授信情形，部分業務投后管理較粗放，要求該行對相關事實和評價進行查核。

此外，2017年9月19日至10月20日中國人民銀行蘭州中心支行對蘭州銀行開展了支付結算業務專項執法檢查，發現該行因違規辦理掃碼支付等支付業務，存在違反有關清算管理規定的行為。中國人民銀行蘭州中心支行于2018年1月依據《中華人民共和國中國人民銀行法》對該行給予了沒收全部違法所得22.12萬元，處以50萬元罰款的行政處罰。

同時，在訴訟方面，截至2017年12月31日，蘭州銀行及分支機構作為原告或第三人且單個對象累計或單筆爭議金額在1000萬元以上的尚未了結的重大訴訟、仲裁案件共71宗，其中46宗訴訟涉及的貸款已向第三方轉讓，其余25宗訴訟涉及爭議本金金額約9.79億元，相關貸款未對外轉讓。