我國P2P網貸平臺風險管理研究

文/丁燁麗

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我國P2P網貸平臺風險管理研究

文/丁燁麗

上海大學經濟學院

2012年以來，我國的P2P網貸開始廣受社會各界關注。P2P 網貸通過將互聯網技術與傳統借貸行業相結合，在解決小微企業融資難題、引導民間資本、提升資金配置效率等方面有巨大意義，是未來金融行業發展的一個重要方向。但飛速發展的同時，由于進入門檻低、征信系統不完善、政策法規不完善等原因，P2P網貸的相關風險如信用風險、操作風險、政策法律風險等開始暴露，嚴重者甚至引發了平臺跑路的惡性事件。本文首先闡述了P2P網貸的發展現狀；而后分析了目前影響我國P2P平臺的主要風險因素，最后結合紅嶺創投1億元借款逾期案例進行了研究說明，并提出了改善 P2P網貸風險管理的幾點建議。

P2P網貸；風險因素；風險管理

伴隨著計算機網絡技術的發展，以及民間借貸市場的需求增長，P2P網貸發展快速。根據網貸之家的統計數據顯示，截止2017年3月底，全國累計平臺數量為5737家，現有運營平臺數量為4804家，全國成交額為2180.29億元人民幣，貸款余額達9184.84億元，環比增長4.96%，是去年同期的1.82倍。同時截止到2017年4月末，累計問題平臺突破3000家，跑路、非法集資、高利貸、暴力追償等惡性事件頻發，一定程度上打擊了投資者的信心，使得P2P網貸行業備受爭議。在這些網貸平臺中，有的通過附加信用演變為擔保公司，有的構建資金池的做法已經觸犯相關的法律，更有甚者借由網貸平臺進行非法集資、高利貸等，使得平臺本身的風險遠遠大于來自借款人的風險。

1 P2P網貸平臺存在的主要風險

1）數據真實性風險。數據真實性風險一般具有以下幾點特征:第一，數據來源于借款方，借款方為獲取資金，可能使數據存在被夸大甚至錄人虛假數據的風險；第二，借款方以自然人為主，其所提供的收人證明、在職證明或者勞動合同較難向獨立第三方進行驗證；第三，借款方提供的資金流水、個人信用報告雖然來源于獨立第三方，可信度較高，但由于P2P平臺的借款條件是絕對公開透明的，借款方存在人為操縱銀行流水等關鍵信息的可能性；2）信用風險。目前，P2P借款用途管理主要是通過不同借款產品對客戶資金用途進行初步的劃分，再由客戶進一步提供資料進行說明或者證明。P2P平臺僅是被動地接受數據，沒有進行主動的風險管控；其次，貸后管理較為薄弱，借款資金的流向缺乏有效認證；3） 信息技術安全風險。P2P網貸平臺的信息技術安全風險主要來源于黑客攻擊和自然災害。此外，計算機安全很容易引發并發風險，如聲譽風險、法律風險等。4)聲譽風險。聲譽風險是指由于商業銀行經營、管理及其他行為或外部事件導致利益相關方對商業銀行負面評價的風險。聲譽、信譽度支撐著網貸平臺的平穩運行和持續發展。由于P2P網貸平臺不像商業銀行在社會體系中具有堅實的信譽基礎，其聲譽風險的承受能力更弱，進而聲譽風險引發的擠兌等惡性事件發生的可能性也將更高；5)法律風險。P2P網貸平臺屬于新興事物，我國目前仍沒有相關的完整的法律法規出臺，銀監會等監管機構仍處于觀察和調研階段。在相關法律法規和監管細則仍未出臺的環境下，P2P經營者未來發展面臨較大的法律隱患，參與網貸的投資者和借款方也同樣面臨著沒有法律保障的尷尬境地。

2 案例分析——以紅嶺創投一億元借款逾期事件為例

2.1 案例背景介紹

紅嶺創投隸屬于深圳紅嶺創投電子商務股份有限公司，平臺于2009年上線，注冊資本為5000萬元。2013年紅嶺創投與75家機構共同成為由中國支付清算協會牽頭成立的“互聯網金融專業委員會”發起成員單位。2014年與平安銀行簽署全面金融服務戰略合作協議，確定將平安銀行選為資金托管銀行，建立專款專用制度。2013-2016年，紅嶺創投的經營規模擴張迅速，平臺影響力也日益增加，投資收益率保持在10%以上，借款標的期限也保持在3個月左右。其中，紅嶺創投2012年成交金額為14.86億元，2013年成交金額就達到22.24 億元。14年以后的交易金額增長更為迅猛，截止2017年第一季度累計成交量超過2000億元，相較于2014年增長了約40倍。同時，截止2016年12月，紅嶺創投累計成功投資金額超過2000億元，投資人已賺收益超過50億元，流動備付金達到8.17億元。然而，2015年8月28日，紅嶺創投董事長周世平自爆紅嶺創投發生借款逾期事件，涉及金額總額為一億元，紅嶺創投將先行墊付到期的全部借款。 紅嶺創投對該事件的解釋是：這是一次以犯罪、合同欺詐為動因的借款事件。經過評估，未發現紅嶺創投的風控方面存在制度問題。但動產抵押存在不可控風險，此次借款逾期事件是由于借款企業與第三方倉儲部門勾結，開出虛假倉單，將貨物重復抵押給紅嶺創投和其他機構。并且紅嶺創投通過貸后管理發現了此事，并報警，申請資產保全和配合法院查找企業其他資產。

2.2 逾期事件風險因素分析

結合本案例的情況，本文將紅嶺創投網貸平臺的風險源分為信用風險、操作風險、政策法律風險等。1)來自借款方的信用風險。此次紅嶺創投一億元借款逾期事件暴露出征信數據的獲得渠道少的弊端，導致對客戶的信用情況缺乏準確的辨別，導致在初步篩選時就出現了問題。逾期事件中廣州幾家紙業公司和抵押品倉儲方聯合偽造假的倉儲證明，更暴露了紅嶺創投的信用評級缺乏區分標準，評級制度也不夠細致。2）來自紅嶺創投的操作風險。紅嶺創投2014年的成交額較2013年增長564%，借款人數與借款筆數分別增長了333%和534%，面對迅速增加的業務量，風控人員的數量和專業素質都承受著巨大的壓力。2014年，紅嶺創投的風控人員數量只有40人左右，其中相當一部分來自小貸公司，他們缺乏針對大額項目的審核能力，盡職調查也不到位。3）大額標的業務違規的風險。對于紅嶺創投網貸平臺而言，大額融資借貸業務對紅嶺創投的盈利貢獻很大，使得紅嶺創投很難放棄大額標的業務，但配套制度與監管的不確定性加劇了這塊業務的政策風險和法律風險。

2.3 案例啟示和政策建議

1）完善線下風險的識別與測量。我國P2P網貸平臺自身信用系統并不完善，一些較大P2P網貸平臺正在建立自身的資金征信系統。但征信系統的建設非一日之功，各P2P網貸平臺之間應該加強合作，共同積累用戶包括企業和個人的信用數據，加快征信系統建設。監管層也應盡快完成對P2P網貸行業的認證，并向其開放央行征信系統，加強P2P網貸平臺的識別能力；2）提高P2P網貸平臺風險管理水平。首先，需要提升P2P平臺從業人員專業素質，可通過與高校、培訓機構合作或是企業自己創建培訓學校，開展業務培訓，提高人員素質。并應建立科學合理的人才激勵和約束機制，形成良好的競爭氛圍；其次，加強線上和線下業務風險控制。針對線下業務，貸前審查環節工作人員應該重點做好盡職調查，貸后管理環節調查人員按期對客戶提交的資料進行核實。3）成立行業自律協會和強化信息披露。我國目前對于P2P網貸行業的法律還在制定與完善當中，在這種情況下，P2P網貸平臺應該加強合作，加快促進行業自律組織的建立，制定會員準則和行業標準，在如注冊資本金、持續性運營條件、高管資質要求、資金托管方式等方面做出規定。P2P網貸平臺要進一步加強對市場和投資者的信息披露。一是平臺的自身資質信息應該充分真實的公開；二是對借款項目的信息公開，三是網貸平臺應以年報、季報的形式定期公布其運營數據。四是對投資者披露可能發生的項目危機和影響平臺客戶利益的信息也應強制披露。

3 結束語

中小企業融資難和民間金融合法化一直是我國傳統金融體制的短板與不足，也是近幾年我國的金融行業改革的熱點問題，P2P的誕生為解決這兩大難題提供了新的思路。但P2P網絡信貸平臺也隱藏著諸多風險，其中最主要的風險就是由于借款人違約導致的信貸風險，因此，在P2P發展過程中建立合理的信用評價體系，加強平臺中投資人和借款人的風險管理，控制信貸風險對于P2P平臺長久發展有著重要的意義。

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