新形勢(shì)下產(chǎn)融融合創(chuàng)新思維研究

文/賈薇，山東科技職業(yè)學(xué)院

伴隨資本市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，產(chǎn)業(yè)與金融的合作愈發(fā)緊密，產(chǎn)融有效結(jié)合能使社會(huì)資源得到有效配置，也是規(guī)模企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的必由之路。世界500強(qiáng)企業(yè)中，80%以上的企業(yè)都成功地實(shí)施了產(chǎn)融結(jié)合的戰(zhàn)略行為，在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)化的大趨勢(shì)下，產(chǎn)融的充分融合成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的必然，然而目前我國(guó)產(chǎn)業(yè)資金后勁并不充分，銀行貸款更多的投向了規(guī)模性的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)以及基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)領(lǐng)域，金融工具的發(fā)展和使用不盡完善，信息共享程度較低，直接融資尤其是股權(quán)融資占比需要進(jìn)一步提升，產(chǎn)業(yè)與金融結(jié)合不充分的種種現(xiàn)狀在很大程度上阻礙了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

1 產(chǎn)融融合的常用模式分析

第一類是銀企合作，依托產(chǎn)業(yè)集團(tuán)或企業(yè)的存貸款、結(jié)算、信托、債券發(fā)行、股票上市、并購(gòu)重組、財(cái)產(chǎn)及員工保險(xiǎn)等相關(guān)業(yè)務(wù)，實(shí)施產(chǎn)融合作，結(jié)成長(zhǎng)期、穩(wěn)定的伙伴關(guān)系，但是兩者融合的程度有限。

第二類是內(nèi)設(shè)財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)，圍繞集團(tuán)主業(yè)，面向成員企業(yè)開(kāi)展金融服務(wù)，屬于內(nèi)部金融，兩者之間存在管理與被管理的關(guān)系，利益結(jié)果緊密掛鉤。

第三類是對(duì)外獲利投資，通過(guò)對(duì)外部金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，不需控股，也不主導(dǎo)經(jīng)營(yíng)，僅獲取收益，這種模式便于操作，但也存在較大風(fēng)險(xiǎn)。

第四類是新設(shè)金融結(jié)構(gòu)，由產(chǎn)業(yè)集團(tuán)新設(shè)或收購(gòu)銀行、證券、保險(xiǎn)、期貨等金融機(jī)構(gòu)，甚至主導(dǎo)其經(jīng)營(yíng)，這種模式投入最多，風(fēng)險(xiǎn)最大，利益也是最大化的。

2 產(chǎn)融融合現(xiàn)狀分析

目前由于我國(guó)法律法規(guī)的約束，產(chǎn)融結(jié)合處于非對(duì)稱性格局，當(dāng)前我國(guó)產(chǎn)融結(jié)合多以大中型企業(yè)和國(guó)有企業(yè)為主，中小企業(yè)能開(kāi)展產(chǎn)融結(jié)合的寥寥無(wú)幾，即使在集團(tuán)企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的過(guò)程中仍然存在諸多問(wèn)題。

2.1 結(jié)合對(duì)象廣度不足。產(chǎn)融結(jié)合集中于主體行業(yè)，煤、電、水等能源產(chǎn)業(yè)產(chǎn)融結(jié)合比例最高，其次是批發(fā)及零售業(yè)，再次是農(nóng)林牧漁及運(yùn)輸業(yè)，產(chǎn)融結(jié)合均在30%以上，由于銀行業(yè)普遍存在不良貸款率下降困難的情況，金融業(yè)貸款更多地投向了穩(wěn)定的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，使很多產(chǎn)業(yè)在轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中動(dòng)力不足。

2.2 結(jié)合深度欠佳。產(chǎn)業(yè)參股金融機(jī)構(gòu)比例普遍較小，持股比例在10%以下的占比超過(guò)85%，全國(guó)整個(gè)產(chǎn)融結(jié)合的狀態(tài)處于較低水平，產(chǎn)融結(jié)合形式多于實(shí)質(zhì)。

2.3 結(jié)合效應(yīng)不突出。目前我國(guó)企業(yè)金融業(yè)務(wù)的資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)占整體的比例處于5%以下，與國(guó)外成功范例存在較大差距，產(chǎn)業(yè)與金融的協(xié)同效果沒(méi)有充分發(fā)揮出來(lái)。

2.4 結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)可能性大。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)隔離和信息披露機(jī)制還沒(méi)有形成完善的體系，很多交易的真實(shí)情況無(wú)法進(jìn)行有效識(shí)別，由于缺少有效監(jiān)督和管理，企業(yè)資本運(yùn)作形成的風(fēng)險(xiǎn)向金融業(yè)轉(zhuǎn)移的可能性較大。

3 產(chǎn)融融合創(chuàng)新思維

產(chǎn)業(yè)與金融相生關(guān)系由產(chǎn)融合作發(fā)展到產(chǎn)融結(jié)合，始終沒(méi)有完全發(fā)揮出兩者之間的協(xié)同效應(yīng)，只有將兩者充分融合，創(chuàng)新結(jié)合方式才能在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)刻抓住機(jī)遇，順勢(shì)而上。

3.1 優(yōu)化間接融資。圍繞以“四新”促“四化”，加強(qiáng)金融、財(cái)政、產(chǎn)業(yè)等政策協(xié)調(diào)配合，全面落實(shí)與各金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略合作，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極爭(zhēng)取總部支持，支持保障重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)。深入推進(jìn)與大公國(guó)際信用評(píng)級(jí)集團(tuán)的戰(zhàn)略合作，提升城市信用，拓寬融資渠道，降低融資成本。

3.2 大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)金融。以創(chuàng)建產(chǎn)融融合示范市為抓手，實(shí)現(xiàn)“一產(chǎn)業(yè)一基金”，探索金融+先進(jìn)制造業(yè)，+現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，+新六產(chǎn)，+文化，+創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)等模式。

3.3 健全多層次資本市場(chǎng)。提前完成規(guī)模企業(yè)規(guī)范化公司制改制任務(wù)。深入挖掘培育上市掛牌后備企業(yè)資源，引導(dǎo)企業(yè)突破境外資本市場(chǎng)，支持企業(yè)在“新三板”和區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)掛牌。大力集聚基金資源以及新型金融業(yè)態(tài)、金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，打造集信息發(fā)布、權(quán)益要素交易、定制企業(yè)融資解決方案、企業(yè)家交流學(xué)習(xí)、不良資產(chǎn)處置、信用評(píng)級(jí)輔導(dǎo)提升、媒體廣告預(yù)售或轉(zhuǎn)股等功能為一體的五板資本市場(chǎng)。

3.4 推動(dòng)金融與重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)融合。探索“金融+智能制造”發(fā)展模式，采取政府和社會(huì)資本合作（PPP）等模式，支持裝備制造業(yè)企業(yè)做大做強(qiáng)，吸引社會(huì)資本參與綜合園區(qū)開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)管理，創(chuàng)新利益分享機(jī)制，實(shí)施共建共享。完善先進(jìn)制造業(yè)金融綜合服務(wù)體系，推廣大型制造設(shè)備、生產(chǎn)線等融資租賃服務(wù)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新符合制造業(yè)企業(yè)特點(diǎn)的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)針對(duì)信息服務(wù)、創(chuàng)意研發(fā)、旅游會(huì)展、商貿(mào)流通等企業(yè)特點(diǎn)，研發(fā)產(chǎn)品和服務(wù)，重點(diǎn)探索開(kāi)展應(yīng)收賬款、股權(quán)、商標(biāo)專用權(quán)等質(zhì)押貸款和票據(jù)融資，切實(shí)加大資金支持。

3.5 搭建政金企創(chuàng)新融合平臺(tái)。舉辦資本論壇、投融資洽談會(huì)，廣泛邀請(qǐng)市內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)、投融資機(jī)構(gòu)及我相關(guān)企業(yè)、孵化器，組織知名金融學(xué)專家主題報(bào)告、高端投資機(jī)構(gòu)圓桌討論、精品項(xiàng)目展、精品項(xiàng)目路演對(duì)接會(huì)等活動(dòng)，為投資機(jī)構(gòu)與優(yōu)質(zhì)企業(yè)、優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目提供更多直接對(duì)接的機(jī)會(huì)，打造層次高、影響力大、富有成效的資本對(duì)接交流平臺(tái)。搭建政產(chǎn)學(xué)研金資源融合匯聚平臺(tái)，由政府牽線，為企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)、高等院校、金融機(jī)構(gòu)搭建平臺(tái)，推動(dòng)各方在創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化、創(chuàng)新平臺(tái)建設(shè)、資本對(duì)接、人才引進(jìn)和培養(yǎng)等方面進(jìn)行全方位合作。

4 結(jié)語(yǔ)

產(chǎn)融充分融合是調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的有效途徑之一，也有助于新形勢(shì)下產(chǎn)業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)、打造牢固核心競(jìng)爭(zhēng)力，更是實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的一條重要路徑，只有突破現(xiàn)有產(chǎn)融結(jié)合的壁壘，創(chuàng)新融合模式才能給予產(chǎn)業(yè)持久的發(fā)展動(dòng)力，也為金融業(yè)帶來(lái)新的契機(jī)。