東旭藍天投資價值分析

王麗娜

摘 要：對東旭藍天的投資價值進行分析，從公司基本情況、行業以及盈利預測進行分析，確定投資價值及投機策略，對東旭藍天上市公司有一個全面的認識，從而確定適當的投資時機。影響投資價值的因素有很多方面，對這些方面進行分析，這其中既包括公司本身的情況，如股本股東、主營業務收入、凈資產、盈利水平等內部因素，同時也包括宏觀經濟的發展及政策的制定施行、行業發展情況等各種外部因素。

關鍵詞： 公司狀況 行業地位 宏觀環境

一.基本情況分析

（一）公司情況簡介。東旭藍天有限公司是一家以光電顯示、新能源、地產、金融控股為一體的多產業大型集團， 東旭集團擁有自主知識產權的平板顯示玻璃基板整套工藝及制造技術，建成了國內第一條薄膜晶體管液體顯示屏玻璃基板生產線，是全球重要的平板顯示材料生產企業。同時，東旭在內蒙古、青海等地建設了以電站項目開發、電站運營維護、光伏組件制造為核心的新能源產業基地技術，建成了國內第一條薄膜晶體管液體顯示屏玻璃基板生產線，是全球重要的平板顯示材料生產企業。

（二）股本股東分析。據2017年前三季報披露，前十大股東持有73390.69萬股，占流通股比69.21%，主力控盤度較高。其中3家基金，6家信托，合計持有59360.73萬股，占流通股比55.98%。截止2017年三季報合計10家機構持倉，持倉合計73390.69萬股，占流通盤合計157.24%。股東戶數29970戶，上期為35341戶，變動幅度-15.20%。

（三）競爭能力分析。 東旭藍天主營業務為光伏電站投資、建設、運營，房地產開發與銷售、物業管理等。該公司自戰略轉型為地產與新能源雙主業以來，新能源業務板塊已成為公司主營業務收入的主要來源之一。

2017年10月，東旭藍天擬以自有資金人民幣3.2億元收購中天藍瑞51%的股權。這次收購能快速擴充夯實公司村鎮污水處理業務規模和行業競爭力，是該公司緊抓戰略機遇搶占市場爆發窗口期的重要舉措，符合東旭藍天戰略布局和核心利益。

2017年11月，東旭藍天將股募資總額 超過40億元，本次募集資金投資項目的實施將幫助該公司進一步增加光伏發電業務規模，積極推動公司光伏發電業務發展戰略。項目建成后，公司業務結構持續優化，經營規模進一步提升，公司核心競爭力得到加強，增強公司的抗風險能力和盈利能力，實現公司可持續發展。

（四）發展前景分析。在2016年，東旭藍天采取創新、改革、深化三大措施，狠抓落實，經營管理工作取得了一定的成果：實現營業收入166572.92萬元，同比增長約60.7%；實現凈利潤6205萬元，同比增長16.7%。報告期末，公司總資產676890.93萬元，凈資產132579.86萬元。 其中重點工作有：

1.優化區域布局，強化區位優勢。通過充分的市場分析、在具有獨特資源、具備較大市場潛力的區域進行新項目拓展，圍繞“一二線”中心城市發展策略，逐步建立在臨深片區及珠三角地區的開發優勢，實現房地產業務持續發展。

2.加強品牌建設，實現地產品牌的再造和提升。在形成新能源和房地產雙主業運營的格局之下， 借助東旭集團新能源、新材料、新技術等優勢，融入“綠色環保”的現代化居住理念，推進光伏建筑一體化產業的發展， 形成獨特的市場競爭優勢。

在新能源板塊，隨著東旭藍天內部非公開發行方案的落實，新能源業務的發展將進入新的階段。東旭藍天將開展大規模的光伏電站建設，并建設電站智能運維系統，為公司成為業內龍頭企業奠定堅實的基礎。

二.行業分析

東旭藍天自戰略轉型以來，房地產業務板塊和新能源業務板塊都已成為公司主營業務收入主要來源，下面我將從這兩個方面進行分析。

（一）房地產行業分析。房地產業的發展也是近幾年國家經濟建設的熱點問題， 國家近年出臺了一系列的相關措施促進放房地產業的發展，但同時，針對如房價增長過快等一些不健康的發展問題也出臺了相關措施進行抑制。 但總的來說利好大于利空，在以后幾年的發展中，房地產業對我國的經濟增長仍將發揮不可替代和極其關鍵的作用，前景良好。

（二）新能源行業分析。由于過去幾十年對環境的疏忽，今天的中國面臨著嚴重的環境問題，包括嚴重的空氣污染、水污染和土地退化。政府已經采取許多行動處理與能源有關的環境問題。這將為新能源應用的擴大提供了重要機遇。 近年來新能源作為常規化石燃料的一種替代能源，由于其清潔、無污染、可再生符合可持續發展要求而受到許多國家的青睞，并將其作為能源發展戰略的重要組成部分。隨著我國相關產業政策的出臺和“十一五”規劃的要求，新能源行業必定成為朝陽產業。同時，我國能源行業的法律、法規日趨完善，新能源在我國有良好的發展環境，而且有著廣闊的發展前景。

三.盈利預測分析

根據預測，預計東旭藍天未來三年的營業收入將繼續加速上漲勢頭，在2016年377350.17萬元的基礎上繼續增長。每股收益將繼續穩步增長，2017年，隨著全業務運營、增值業務、網絡優化的不斷推進，并始終堅持自主創新，加大研發投入，東旭藍天將在國內市場迎來比較良好的增長機會，并在國際市場上繼續實現突破。

未來三年，東旭藍天公司經營前景明朗，發展勢頭強勁。在全球經濟格局下，整體結構趨向合理，戰略產品布局實現突破。公司繼續穩固產品優勢、市場優勢等可持續發展的基礎，強化研發力度，不斷提高公司的核心競爭力。

四.結論

東旭藍天業績穩健增長：2017年主營業務收入同比增長25%；凈利潤同比提升29.7%。從東旭藍天所屬的行業特征分析上看，房地產行業和新能源行業未來是具有很大的增長潛力，東旭藍天作為該行業的中上游企業，無疑具有獨特自身優勢。近幾年來，東旭藍天的盈利狀況良好，投資者包括很多機構投資。另外通過對該公司的 基本情況分析、未來發展能力、行業競爭能力的具體分析， 再考慮到東旭藍天公司目前已進入發展的快車道，訂單增加及業務增長都將逐步兌現，而三大板塊協同效應顯現后，未來增長潛力更大，值得長期關注。