金融創新對重慶自貿區的發展推動

文/李代悅 李光華，重慶大學經濟與工商管理學院工商管理學系

1 重慶市外貿企業供應鏈金融問題

重慶的地理位置、欠發達的金融體系使得此商業銀行服務模式、以物流企業為主導模式、企業集團合作模式這三種模式的供應鏈金融難以得到實質的發展。

以解決筆記本電腦出口問題難題的渝新歐班列在 2017年開班總數量再創新高，穩居所有中歐班列第一。另外，渝新歐國際郵包服務已進入常態化，意味著跨境電商入駐重慶自貿區具有極大的優勢。

因此，渝新歐國際班列對于重慶的外貿業務起著重要的作用。隨著重慶自貿區的發展，重慶將吸收更多的外貿業務的投資，促進中國與“一帶一路”國家的貿易往來。新的亞歐大陸橋已建立，但國內外投資者在巨大機遇下卻望而止步。究其原因，有一下幾點：1.根據國際貿易規則，鐵路運單不具有所有權憑證的功能。因此不能作為質押物開立國際信用證，企業無法融資增信。2.在采用非信用證的情況下，銀行憑借訂單給加工商提供融資的風險較大，因此加工進料商難以獲得融資。3.對于多數跨境電商而言，輕資產性使得傳統的抵押質押貸款模式不適應于跨境電商的融資。

因此，探尋新的國際供應鏈金融模式以解決以上三點重慶企業所遇到的金融問題是從金融創新層面上推進重慶自貿區發展的首要任務。

2 推動自貿區發展的供應鏈金融改革方向

2.1 推動多式聯運提單、鐵路提單國際信用證的發展

雖然渝新歐相較于其他的中歐班列而言，已經在國際鐵路聯運運單上取得了極大的優勢由重慶國際貨運聯運運單已經全部為國際貨約／貨協統一運單，，這種運單實現了不同聯運規章區域的一致性，可以達到一票到底的效果。實現“一次報關，全線通過”。但長期以來，全球鐵路運單不能成為物權憑證，因此，銀行不會把鐵路運單當成質押物，因而不能開設國際信用證。

而多式聯運提運單可以解決國際聯運單不能作為物權憑證的問題。由于其具有物權憑證屬性，從而達到信用證結匯目的，同時還具有進口押匯、遠期承兌、增信、流轉等功能。

因此，推動國際信用證的發展的必經之路是要推動多式聯運的發展以及多式聯運提單的發展。多式聯運提單離不開統一的客戶服務平臺、大數據監控的風控模式、離不開大型物流公司的資金、管理、信息支持。實際上，在基于多式聯運提單的的供應鏈金融創新是屬于以物流企業主導模式的供應鏈金融。因此，應該提高以渝新歐為首的物流公司的資本運作能力，擁有足夠的資金才能保證高效的融資服務。

2017年年底，重慶物流金融服務公司開具了全球首份鐵路提單國際信用證。此公司利用國內合同法和貿易規則，建立了陸上貿易的新規則，使得鐵路提單具有物權屬性。但是，能夠開具此種鐵路提單國際信用證的貨物目前僅限于進口的汽車，對于其他進口商品而言仍然面臨著融資困難的問題。此外，國外金融機構還未能將這種提單作為開具信用證的憑證，因此自貿區的眾多出口商未能享受此種提單帶來的融資便利。因此，鐵路提單國際信用證仍然具有巨大的發展空間。

2.2 推出創新性的適合于加工貿易企業、跨境電商的融資方式

由于資金實力不足，加工貿易企業、小型跨境電商難以成為銀行等金融機構的考慮對象，因此要開放新型的融資方式如互聯網融資、融資租賃等。針對中小企業信用意識差，信用等級低的問題，可以建立統一的權威資信評估標準，避免用大型企業的標準評估中小企業。由統一機構基于供應鏈角度綜合評估后再對企業授信。另外，應該改變傳統的物權意識，通過存貨融資、訂單融資、應收賬款融資、知識產權融資等方式解決中小企業的融資問題。

重慶市政府應該推動提供新型融資服務的金融機構的成立，這樣企業可將其原材料、在制品和產成品等存貨作為擔保物獲得融通資金以解決短期資金缺乏，增加企業現金流。此外，重慶出口產品，以筆記本電腦、汽車、摩托車等零配件為主，意味著知識產權也是企業的重要資產。因此，金融機構可以通過專利權、商標權等知識產權作為擔保物為中小企業提供融資。

3 建構“一帶一路”金融服務功能互聯互通體系

因為“一帶一路”沿線國家的信用監管制度不同，法律環境不同，導致跨境電商在不同的國家的信用等級不同。當部分國家的投訴率較高時，會影響到跨境電商的整體形象，有損品牌效應。因此，應有中國政府牽頭，建立一個統一標準的信用等級評價體系，從多維度對跨境電商進行信用評估。金融互聯互通也使得第三方擔保系統能夠進入跨境電商與消費者間的貿易，充分保證消費者的利益，推動跨境電商的發展。