P2P網貸運行風險分析

梁 陽

一、P2P網絡借貸風險分析

P2P網貸，又稱P2P網絡借款，是指由具有資質的網絡信貸公司作為中介平臺，借助移動互聯網技術提供信息發布和交易實現的網絡平臺，自產生以后就得到了快速發展，在快速發展的同時也有眾多風險的橫生。

（一）逆向選擇

逆向選擇是指由于交易雙方信息不對稱和市場價格下降產生的劣質品驅逐優質品，進而出現市場交易產品平均質量下降的現象。一方面，P2P平臺三方之間存在信息不對稱問題，信用等級低的客戶需承擔較高的借款成本，具有信息優勢的借款人為獲得借款或降低借款成本，會向平臺隱蔽自己的真實信息，信用風險大的客戶逐步取代信用風險小的客戶。另一方面，在利益驅動下，P2P網絡借貸平臺的營銷人員向公司及出借人隱瞞借款人的不利信息，并將其包裝成信用良好的客戶以獲得業績。

（二）信用風險

信用風險又稱為違約風險，指交易對手未能履行約定契約中的義務而造成經濟損失的風險。P2P借貸過程中存在兩方面的信用風險：一是P2P網貸平臺自身的信用風險。出借人將資金托付給P2P平臺，兩者達成約定協議，當平臺到期無法支付之前約定的本金及利息，那么P2P借貸平臺就構成了信用風險。二是資金借入者產生的信用風險。當前，我國P2P網貸平臺的主要借款人是被銀行等金融機構拒之門外的中小企業及個人，其信用等級低、還款能力較弱，為了業績，P2P平臺會放寬對借款人的審核要求，兩個因素導致出借人面臨著較高的違約風險。

（三）道德風險

道德風險是指當簽約一方不完全承擔風險后果時所采取的自身效用最大化的自私行為，通常由信息不對稱問題引起。P2P平臺只是作為借貸雙方的中介而存在，P2P平臺將資金貸給借款人之后，并不參與借款者的資金投資活動和日常經營活動，這為借款者隱瞞資金真實用途和流向提供了機會，P2P平臺只能根據借款人線上的投標等信息了解資金去向。這種信息不對稱使得平臺無法有效判斷和監督資金的真實情況，形成了道德風險。

二、P2P網絡借貸發展的風險防控措施

（一）提高行業門檻，加強行業自律

P2P網貸發展初期，準入門檻較低，導致各平臺專門水平參差不齊，發展至今，我國P2P網貸平臺規模擴張速度明顯且前景好，從其未來發展來看，行業缺乏統一專業的準入門檻。P2P平臺作為分析、遴選新聞信息、提供參考性的信用分析的平臺，必須具有很強的專業性，P2P平臺的發展依托互聯網技術的發展，需要平臺具有很強的互聯網思維，因此需要有較高的準入條件，對注冊資本、高管人員的專業背景和從業年限、組織架構等方面應該有一定的資質要求，以提高行業的整體素養，提高從業機構的專業化和抗風險能力，為市場提供更專業、更有效的服務。

（二）完善相關法律規范，加強對平臺的監管

P2P網貸平臺是一個新興且發展十分迅速的行業，其突增發展的同時帶來了諸多風險，但是相關法律法規對此行業界定模糊，出現監管空白，為一些不法分子提供了牟利空隙。P2P網貸平臺作為對傳統融資方式的補充，必須由法律進行嚴格規制。一方面，政府要立法完善監管體系。制定統一的法律標準，確定P2P平臺的合法性，防止不法分析鉆法律空子，為合法的P2P平臺提供更好的便利條件。另一方面，需構建P2P平臺事后法律規范，這不僅能夠給予借款人足夠的信任，也有利于打破商業銀行借貸的壟斷地位，保障整個金融體系的健康穩定發展。

（三）構建P2P網絡借貸平臺信用擔保體系

P2P網貸在國內的一大特點是無擔保的介入，這使資金缺乏安全性，只能依賴借款者個人提供的信息和信用，平臺只能進行審核。但是由于P2P網貸平臺信息不對稱問題，平臺不能完全捕捉個人信用的真實性，貸款人的資金安全性缺乏保障，而P2P平臺只能承擔中介的職能，因此需要抵押擔保的介入。一方面，P2P網貸平臺可在審核借款人資質的基礎上，要求借款人提供一定的抵押物進行擔保。另一方面，P2P網貸平臺要建立健全的信用擔保機制，與第三方擔保公司合作，提高貸款人的資金安全性。