基于B2B平臺的線上供應鏈金融風險分析

文/戴楠，廈門大學金融學

1 引言

具《2017年度中國B2B電商市場數據檢測報告》顯示，2017年中國B2B電商交易規模為20.5萬億元，什么概念呢，同年的農糧品市場規模為10萬億；電子設備、涂料、布料等行業規模也各自在1萬億左右，而這僅僅是個開始，B2B的市場年增長率還會保持在20%左右。這也意味著，在今后B2B電商交易市場里將出現更多的業務場景，隨之將逐漸誕生出更多電商供應鏈融資。

2 B2B線上供應鏈金融的特征

B2B電商在跑馬圈地后，聚集了大量產品上下游的企業信息，作為線上供應鏈上的核心企業，電商最大限度地掌握到了供應鏈融資過程中的物流、商流、信息流、資金流，從而具備了衡量借款企業實際的還款能力。這有別于線下傳統供應鏈中的核心企業，傳統線下的核心企業一般是產業鏈上占優勢地位的生產企業，在供應鏈生產中他們對供應商往往采用的是賒賬的方式，這就順勢產生了傳統供應鏈金融，在傳統供應鏈金融中，以商業銀行為代表的金融機構可以要求核心企業提供真實的交易信息和數據，同時要求對供應鏈閉環提供擔保或信用背書。即便是這樣，仍不足以讓商業銀行對此感到青睞，因為銀行傳統的信貸主要還是基于FICO、IPC模型進行分析和判斷，但是供應鏈金融要求銀行批量化、高效化、及時化的處理業務，要做到在合規的框架里及時放款，這就對銀行的風控業務提出新的要求。

而B2B電商作為輕資產核心企業平臺，利用互聯網技術和大數據應用實現資源整合，優化物流鏈、資金鏈和信息鏈，徹底解決了信息不對稱的問題。電商平臺的興起和供應鏈信息化程度的提升使得供應鏈金融發展越來越趨向線上化，這種新模式提升了資金使用效率并打破了傳統商業銀行主導的供應鏈金融模式進而大大拓寬了傳統供應鏈金融的范圍邊界。與傳統金融相比，線上供應鏈金融不再單純看中貸款企業的資產負債表、現金流量表、利潤表等靜態數據，轉而對企業的動態經營數據進行實時監控，將貸款風險降到最低。

愛德華．S．肖在發展經濟學的角度對金融與經濟發展的關系進行探究時認為，金融自由化一定程度上有助于經濟的發展，即經濟發展離不開市場金融的相對創新。但在智能化場景持續落地的過程中，識別風險做好防控也是促進新金融模式良好發展的重大命題。

3 線上供應鏈金融面臨的風險分類

3.1 共有風險

線上供應鏈金融本質還是金融，因此，在很多地方面臨著和傳統金融相同的風險。

3.1.1 市場風險。是指由于市場產品價格波動使得實際、預期收益或成本發生偏離所帶來的損失。比如，由于市場利率或匯率的波動，導致對金融服務的運營者或金融產品投資者的成本或收益帶來不確定性。

3.1.2 流動性風險。是指提供金融服務的運營者無法提供預期的資金而導致損失的風險。如因產品期限、資金結構錯陪或市場出現突發性事件從而造成的經濟損失。

3.1.3 國家風險。是指因宏觀經濟或政治環境發生變化造成的損失。這種風險與國家行為和宏觀環境有關，無法被金融企業或個人行為所左右，如爆發戰亂、政權動蕩、法律重大變化導致金融營業停止、信用崩潰、金融資產質量惡化等情況。

3.2 自有風險

由于B2B平臺線上供應鏈金融的內在要求是通過大數據讓供應鏈上的中小微企業，尤其是3級及多級供應商獲得成本合理、方便快捷的金融服務，這樣的目標和特性決定了線上供應鏈金融擁有比傳統金融更大的風險。

3.2.1 信用風險。是指借款人因各種因素導致無力或者不愿意償還貸款本息而造成的經濟損失的風險。在B2B線上供應鏈金融模式下，以商業銀行為代表的金融機構之所以會貸款給中下游企業，是根據過往信用情況和經營信息，然而，對于供應鏈上的中小企業而言，其自身實力本身較弱，在獲得貸款后，很有可能因經營不善導致血本無歸，無法按時償還本息。

3.2.2 運營風險。線上供應鏈是以場景化開展的金融服務，這就需要加強金融產品的創新，在一定程度上增加了金融機構的運營成本和管理難度。另一方面，存在供應鏈上的中小企業層次較低，資金需求量小的情況，使金融服務的短期回報率遠低于傳統業務。高投入與低回報的矛盾導致金融機構面臨經營成本過高的風險。

3.3 衍生風險

為了實現發展B2B平臺線上供應鏈金融的目標，需要借助和運用大量金融創新手段和措施，同時，還需要廣泛運用借助互聯網技術和通信技術、大數據處理等。這些創新在有效推動普惠金融發展的同時，對監管、技術、政策等方面均提出了嚴峻的挑戰。

3.3.1 貨幣政策風險。首先，第三方互聯網支付機構可以創建自己的支付結算體系，憑借日益龐大的資金流，進行內部賬目軋差，這種現象會對目前由央行、商業銀行、銀聯建立的支付清算網絡形成挑戰。其次，支付型互聯網金融模式以及電子貨幣會對流通中的現金產生替代效應，這類存款不但會推高銀行業資金總體成本，同時因其類似的貨幣創造能力而不受法定存款準備金體系的約束，這會給宏觀貨幣供應調控帶來巨大的挑戰。

3.3.2 技術風險。金融科技是線上供應鏈金融發展的強大技術支撐。雖然基于區塊鏈技術發布的資產都能夠完整追溯至核心企業與一級供應商的可信貿易背景，但這類技術仍存在運營時間短的問題，而且其開放式的網絡系統也易導致病毒擴散，2017年就曾大規模爆發過黑客攻擊，當時需要比特幣進行“和解”。

3.3.3 信息安全風險。利用大數據處理，可以降低金融交易中的信息不對稱，從而降低金融交易成本。但也容易進一步造成客戶信息邪路，引發金融領域信息安全問題。線上供應鏈金融是在B2B平臺上進行業務辦理的，然而由于網絡的開放性，使得資金供求雙方在辦理金融貸款的時候，交易信息極有可能被攻擊、竊取，進而給銀行、融資企業造成資金損失。

3.3.4 資金挪用風險。一些3級及多級供應商可能通過虛假交易和部分衍生產品獲得線上資金，隱瞞資金用途“拆東墻補西墻”，最后眼變成“龐氏騙局”。

3.3.5 法律風險。目前我國現有的證券法、銀行法和保險法等基本都市基于我國傳統金融模式而制訂的，對于新型的金融模式，如線上供應鏈、比特幣、區塊鏈都缺乏明確的法律規定。因此當出現問題需要通過仲裁解決時，所涉及的責任確定、承擔以及仲裁等結果將難以得到解決。

4 政策建議

目前，直接有關B2B線上供應鏈金融風險評估的研究很難找到，但國內學者對金融風險、互聯網金融風險的評估和防控作了較多研究。如吳亞男以COSO《全面風險管理框架》的理論分析為基礎剖析商業銀行風險管理中的問題；姚文平認為目前全球的互聯金融監管實踐基本還處于摸索發展階段，尚未形成全球性的監管體系；謝平等認為不能因為互聯網金融發展不成熟就采取自由放任的監管理念，應該以監管促發展，在一定的底線思維和監管紅線下，鼓勵互聯網金融創新。

4.1 健全金融監管機制，提升金融監管效率。第一，監管部門應把握好保證創新效率和風險風控的平衡點，實施發展有效監管；第二，建立與健全B2B線上供應鏈監管體系，形成一個包括監管部門、行業自律、機構內部控制等多層監管體系，逐步形成以監管部門為核心，各金融機構內部稽核為基礎，行業自律為補充的監管系統；第三，改進監管手段和方法，建立B2B線上供應鏈金融風險分析體系，出現問題及時發布預警信號，同時注重人才培養，提高風險防范意識、技術操作水平和法制觀念。

4.2 加快信用體系建設。一是加快建設征信體系建設，整合現有各類信息平臺，加快行業信用信息互聯互通；二是培育信用文化，加強社會誠信價值觀，利用媒體進行社會輿論的宣傳。

4.3 發展B2B線上供應鏈金融保險，完善信用擔保機制。一是鼓勵保險機構設立專門針對B2B線上供應鏈的分支機構或部門；二是加強保險機構與商業銀行的多層次、全方位業務合作，強化B2B線上供應鏈的資金支持和風險保障作用；三是積極推進銀行、社會、企業等共同出資建立擔保基金，開展比例擔保。

4.4 推進信息技術建設，強化信息安全管理。一是政府層面應加快加深對該領域核心技術的扶持，推進關鍵技術的國產化，推動信息安全產業鏈的安全合作，建立全網安全防范聯盟，國家的金融主管部門與各金融機構共同建立“黑名單”以及風險信息共享機制。二是加大立法保護，明確監管機構。對買賣行為進行明確界定以及違規后的處罰機制。三是金融市場各參與主題應加強信息安全防范意識，要充分認識信息風險對自身市場品牌和業務發展的破壞性以及可能面臨的法律后果。

5 結語

綜上，基于B2B平臺的線上供應鏈金融在現代社會經濟發展中發揮著重要的作用。線上供應鏈金融的出現有效地解決了供應鏈中下游企業融資難問題，為中小企業的發展提供資金支持。在推動線上供應鏈金融發展的同時，風險是不可忽略的一個問題，因此，必須對相關風險指標進行有效管理，進而降低風險的發生，促進線上供應鏈金融功能的高效發揮。