供應鏈融資的實現(xiàn)模式和優(yōu)勢分析

陳 晨，林子淇，唐鈺琪

（哈爾濱商業(yè)大學，哈爾濱 150010）

一、供應鏈融資的概念、特征

1.供應鏈融資的概念。供應鏈融資是把供應鏈上游和下游及其配套企業(yè)與其核心企業(yè)結(jié)合為一個整體，根據(jù)供應鏈上下游的大中小型企業(yè)之間的交易關(guān)系和各個行業(yè)的特點制定了基于貨權(quán)以及現(xiàn)金流控制的整體金融解決方案的一種融資模式。作為一種新型的融資方式，不但可以降低企業(yè)在融資方面的費用和風險，還可以提高企業(yè)的融資速度，加快供應鏈上企業(yè)資金周轉(zhuǎn)效率，同時能夠增強應收和預付賬款的使用效率，在未來具有一定的市場空間，有不可忽視的發(fā)展前景。

2.供應鏈融資的特征。供應鏈融資從一種角度來看，能幫助供應鏈上中小企業(yè)解決融資困難的問題。從另一種角度來看，供應鏈融資能幫助銀行解決因不了解企業(yè)資金狀態(tài)而不敢輕易貸款給中小企業(yè)的問題，這樣綜合分析整個供應鏈上的企業(yè)，不但能因為整體性增強鏈上企業(yè)的商業(yè)信用，也能給金融機構(gòu)增加貸款的信心，從而提高資金的使用效率。

二、傳統(tǒng)融資與供應鏈的比較

1.傳統(tǒng)融資業(yè)務著重看企業(yè)自身經(jīng)營狀況、財務狀況、信用等級，然后據(jù)此分析企業(yè)整體的融資實力，并選擇融資方式。銀行根據(jù)企業(yè)整體業(yè)務交易中的存貨，在產(chǎn)品、應收款項與預付款項、資產(chǎn)負債率和總資產(chǎn)收益率等相關(guān)指標，分析企業(yè)資產(chǎn)財務狀況對企業(yè)進行融資信用等級的評估。而供應鏈融資除了具有傳統(tǒng)授信業(yè)務的融資特點外，而且還著重需要考慮整個供應鏈中所有相關(guān)的企業(yè)之間進行合作。對于銀行來說需要考慮的是整個供應鏈的貿(mào)易風險以及合作的緊密程度和穩(wěn)定程度，如果某個企業(yè)對于銀行的某些風險控制標準無法達標，但只要這個企業(yè)能與供應鏈上下游的企業(yè)聯(lián)系密切，交易穩(wěn)定，信用記錄良好，銀行就可以對該不能達到風險控制標準的企業(yè)使用銀行特有的獨立傳統(tǒng)評價體系，綜合分析該企業(yè)的實力，然后據(jù)此再做出是否融資，怎樣融資的決策。總的來說，供應鏈融資就是整體性思維，是多方位多角度考慮，這樣更能解決下游購買商品的企業(yè)和鏈上的中小企業(yè)，解決他們的融資問題。

2.傳統(tǒng)融資業(yè)務的還款不是依靠企業(yè)一筆筆獨立的訂單業(yè)務定向還款，做不到融資一筆，企業(yè)實現(xiàn)交易一次，然后還款一次，而是要看企業(yè)一段時間的綜合業(yè)務收入來還款，而企業(yè)可供支配的流動資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營過程中總是不斷變化的，銀行就很難斷定企業(yè)的財務狀況，不能及時做出還款指令，不能達到資金還款控制的及時性。

3.傳統(tǒng)的融資和供應鏈融資的風險，傳統(tǒng)融資無論是發(fā)行債券，還是發(fā)行優(yōu)先股或者留存收益都是融資本身存在的風險，風險因素比較單一，不會受到其他相關(guān)因素的牽連。而供應鏈融資的風險來源于整個供應鏈所有相關(guān)的核心企業(yè)，因為各個供應鏈上的核心企業(yè)的規(guī)避風險的運作機制不同，相關(guān)標準的不同，這樣就造成因選擇機制的不同標準無法統(tǒng)一標準而在一定程度把風險給擴大了。這樣風險問題更大，解決問題就更加復雜。

三、供應鏈融資的優(yōu)勢分析

1.供應鏈融資快捷。供應鏈金融作為一種新型融資方式，能夠提高中小企業(yè)的融資的成功率，因為供應鏈上核心企業(yè)之間財務情況相對透明，銀行能對整個供應鏈上核心企業(yè)的實力進行系統(tǒng)徹底的評估，有利于減輕銀行對一些中小企業(yè)信息不明朗的情況做出錯誤的融資判斷，有利于降低銀行投資風險成本，從而使得鏈上的所有企業(yè)增加融資的可能性，也能提高銀行對中小企業(yè)的融資業(yè)務的支持，有效解決中小企業(yè)融資困難的問題，加快銀行融資服務的進行，增強融資銀行的競爭力。

2.供應鏈融資能實現(xiàn)多方共贏。供應鏈融資，需要考慮供應鏈上下游所有相關(guān)企業(yè)，所以當鏈上企業(yè)需要融資，銀行可以比較容易從供應鏈上下游企業(yè)獲得相對完整企業(yè)的信息。發(fā)展鏈融資有利于減弱銀行對中小企業(yè)自身硬件條件的限制，有利于減弱銀行對中小企業(yè)不了解而無法貸款的問題，解決中小企業(yè)貸款問題，從而也能促進銀行放貸的積極性，增加銀行資金的周轉(zhuǎn)，促進銀行的發(fā)展。這樣通過供應鏈，既能解決中小企業(yè)融資困難的問題，又能增加銀行的業(yè)務。而于鏈上其他企業(yè)資金周轉(zhuǎn)方面存在的問題，通過供應鏈融資的方式，不僅可以加強該企業(yè)與其他企業(yè)之間的合作，而且可以減緩該企業(yè)所存在的資金周轉(zhuǎn)問題。因此，通過供應鏈融資可以達到多方共贏。

3.供應鏈融資具有整體性和穩(wěn)定性。供應鏈融資指的是供應鏈上所有的核心企業(yè)，絕對不是某一個單獨的大型企業(yè)，它所涉及的一定是整個供應鏈上的企業(yè)，不能僅僅考慮某一個單一的大型企業(yè)的情況和利益，更加注意整個供應鏈體系中所有核心企業(yè)的業(yè)績。所以說，這樣融資方式更加具有整體性。

四、供應鏈融資的實現(xiàn)模式

1.供應鏈融資的內(nèi)涵構(gòu)建。首先，適用于采購環(huán)節(jié)的應收賬款融資模式。在供應鏈上端的核心企業(yè)提供給供應鏈下端的核心企業(yè)原材料、半成品、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，一旦下端企業(yè)不能及時付款給上端企業(yè)，上端企業(yè)就得到了下端企業(yè)應收賬款的債券。這樣上端企業(yè)在進行融資業(yè)務時，就有下端企業(yè)的應收賬款做擔保，上端企業(yè)融資業(yè)務就會順利得多。其次，同理還同樣適用于企業(yè)銷售部分，對預付賬款融資的處理。處于供應鏈下端的企業(yè)從上端的核心企業(yè)進貨銷售時，必須向核心企業(yè)支付貨款，貨物從上端企業(yè)到下端進貨企業(yè)需要時間，而這時下端企業(yè)已經(jīng)向上端企業(yè)預付了貨款，但貨品還沒到，此時下端企業(yè)需要融資。在這種情況下，銀行想要完整地評估下端企業(yè)財務的全部狀況，必須要把下端企業(yè)已經(jīng)預付賬款考慮在內(nèi)。

2.預測可能存在的問題及分析。首先，很難健全完整的信用評價的體系，并且各個評價體系標準不一，實際操作的很難統(tǒng)一標準。雖然通過供應鏈融資模式下，銀行和其他融資機構(gòu)能夠全面系統(tǒng)地了解各個企業(yè)的經(jīng)營財務狀況，更好地了解中小企業(yè)的財務信息，但是金融機構(gòu)已經(jīng)不僅限于財務報表等相關(guān)報表信息，而是綜合考慮供應鏈上下游的企業(yè)整體能力分析，這樣通過鏈式結(jié)構(gòu)，使得中小企業(yè)融資壓力有所減弱。但是，想要完善對中小企業(yè)的信用評價仍然還有很多工作需要做。所以實現(xiàn)中，小企業(yè)融資仍存在許多問題。雖然供應鏈融資能有效減輕單一企業(yè)的信用風險，但是想要徹底地去掉是不可能的。因此，該融資方法能減輕風險，但不能完全徹底消除風險。其次，金融產(chǎn)品單一。供應鏈上下游的中小企業(yè)從銀行那里能獲取的金融產(chǎn)品，品種和結(jié)構(gòu)還是比較單一，不能夠滿足多樣化發(fā)展。對于實力日益強大的中小企業(yè)，銀行機構(gòu)應該增加財力和人力增強產(chǎn)品服務創(chuàng)新，提供更加完善的金融服務針對供應鏈企業(yè)融資，多角度、多層次滿足中小企業(yè)不斷成長的要求。最后，供應鏈自身的風險。供應鏈作為一個整體，涉及到企業(yè)較多，企業(yè)又多種多樣層次復雜，并且參與者決策者眾多，同時也受到諸多外界因素影響，綜合影響因素太多，就會使整個供應鏈上的所有企業(yè)產(chǎn)生危機。

3.供應鏈融資方法實行中的建議。首先，建立全方面動態(tài)的信用評估體系，隨著企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展，生產(chǎn)、銷售、企業(yè)的經(jīng)濟狀態(tài)不斷變化，從而使得企業(yè)的信用等級情況也發(fā)生了改變。這樣就需要建立健全動態(tài)的信用評估系統(tǒng)，供銀行金融機構(gòu)隨時做出判斷。其次，系統(tǒng)培訓供應鏈專項人才，供應鏈融資方面的金融相關(guān)人才對發(fā)展供應鏈融資十分重要，因此，要加快專項人才的培養(yǎng)，充分發(fā)揮他們的才智，施展作用，如此，供應鏈融資才能做好做大做強。最后，完善銀行對合作企業(yè)評估和約束機制。各銀行和企業(yè)都有不同的標準來進行融資評估，所以想要很好地融資，必須要做好嚴格的統(tǒng)一標準和對待不同問題的約束機制。

五、結(jié)論與展望

供應鏈融資這一創(chuàng)新的融資模式具有持久的生命力和諸多特別的優(yōu)勢，能夠使得企業(yè)和融資機構(gòu)雙方無障礙直接溝通，信用評價易操作，融資手續(xù)簡便。因此，企業(yè)更易選擇供應鏈融資模式。供應鏈整個信息系統(tǒng)信息數(shù)據(jù)化，交易情況明朗化，容易生成訂單跟蹤，使得金融機構(gòu)獲取信息更加全面徹底。隨著供應鏈融資體系越來越成熟，系統(tǒng)越來越規(guī)范，再整合互聯(lián)網(wǎng)上下游的電商資源，通過多種方式方法，結(jié)合各個數(shù)據(jù)節(jié)點，提供完整可靠的融資方案。通過實現(xiàn)供應鏈融資方案不但能在很大程度上解決某種大型企業(yè)融資難的問題，還能解決供應鏈上下游中小企業(yè)融資難的問題，并將進一步促進鏈上所有核心企業(yè)獲得經(jīng)濟利益和社會效益。