國際業(yè)務(wù)的國內(nèi)化發(fā)展

文/薛鍵 編輯/王莉

國際業(yè)務(wù)國內(nèi)化發(fā)展，為提升國內(nèi)貿(mào)易市場的專業(yè)化水平，提高國內(nèi)貿(mào)易交易效率和服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)增添了新動力。

近十年來，商業(yè)銀行國際業(yè)務(wù)隨著中國對外貿(mào)易進(jìn)出口量的不斷增長而取得大幅進(jìn)步，并形成了完整的國際業(yè)務(wù)產(chǎn)品體系。在國際業(yè)務(wù)產(chǎn)品體系中，最為典型的是國際信用證、國際福費廷、國際保函及國際保理等國際業(yè)務(wù)。

這些產(chǎn)品經(jīng)過多年的發(fā)展，理論研究透徹、實踐經(jīng)驗豐富、風(fēng)險控制規(guī)范。而在此基礎(chǔ)上，把國際貿(mào)易、國際融資中的先進(jìn)經(jīng)驗移植到國內(nèi)貿(mào)易和國內(nèi)融資中，則使得“國際業(yè)務(wù)”獲得了在國內(nèi)市場上發(fā)展的巨大空間，也為各家銀行的“國際業(yè)務(wù)部”“貿(mào)易金融部”或“交易銀行部”提供了新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和空間。這將使業(yè)務(wù)發(fā)展更為均衡，更有利于通過內(nèi)外調(diào)節(jié)，跨越經(jīng)濟(jì)周期。

國際業(yè)務(wù)的發(fā)展和我國對外貿(mào)易發(fā)展的大背景密切相關(guān)。在數(shù)十年的高速發(fā)展之后，2015年和2016年，我國對外貿(mào)易進(jìn)出口連續(xù)兩年負(fù)增長，直至2017年，才扭轉(zhuǎn)了連續(xù)兩年下降的不利局面，比2016年實現(xiàn)了14.2%的增長。對商業(yè)銀行的“國際業(yè)務(wù)部”來說，在這幾年的業(yè)務(wù)演變中，最值得欣慰的是在國際業(yè)務(wù)有所收縮的階段，國際業(yè)務(wù)產(chǎn)品所對應(yīng)的國內(nèi)相應(yīng)產(chǎn)品——國內(nèi)信用證、國內(nèi)福費廷、國內(nèi)保函及國內(nèi)保理等業(yè)務(wù)，則取得了長足發(fā)展，成為國際業(yè)務(wù)新的延伸，并在一定程度上彌補(bǔ)了國際業(yè)務(wù)的發(fā)展不足。此類業(yè)務(wù)的衍變也被稱為“國際業(yè)務(wù)的國內(nèi)化發(fā)展”。

信用證大行其道

跟單信用證可以說是整個銀行國際業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，《跟單信用證統(tǒng)一慣例》（Uniform Customs and Practice for Documentary Credits, UCP）雖然不是國際公約，但實際成為被世界各國廣泛接受的國際貿(mào)易實務(wù)規(guī)則。

國際信用證作為與銷售合同分離的獨立文件，是單據(jù)買賣，開證行負(fù)有第一性付款責(zé)任。介入銀行信用后，解決了貿(mào)易雙方互不信任的問題，既能保證賣方的安全收款，又能保證買方的安全提貨，而且買賣雙方都可以通過信用證，便捷地獲得交易雙方各自銀行的資金融通。

國際信用證這套本運用于國際貿(mào)易的流程與規(guī)則，長期以來對維護(hù)國際貿(mào)易秩序起到了重大作用。反觀國內(nèi)貿(mào)易市場，長期以來信用缺失、應(yīng)收賬款拖欠、乃至三角債等信用問題，一直困擾著國內(nèi)貿(mào)易的買賣雙方。國際信用證及其操作規(guī)則，作為已經(jīng)國際市場反復(fù)驗證有效的國際貿(mào)易金融工具，引入國內(nèi)貿(mào)易市場必然能對國內(nèi)貿(mào)易市場帶來正向的推動作用，因而，隨著近年來國內(nèi)信用證相關(guān)結(jié)算辦法及監(jiān)管政策的完備，國內(nèi)信用證的推廣及應(yīng)用水到渠成。

2016年10月8日正式實施的《國內(nèi)信用證結(jié)算辦法》，為在國內(nèi)推廣信用證業(yè)務(wù)提供了政策上的極大支持。此后，國內(nèi)信用證在國內(nèi)貿(mào)易中開始大步行進(jìn)。

這一結(jié)算辦法帶來的重要改變有三點：一是期限上的延長，將國內(nèi)信用證期限延長到一年。這樣通過國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)敘做的一年期融資業(yè)務(wù)，就能起到類似一年期流動資金貸款的作用。二是通過國內(nèi)信用證融資，利用其貿(mào)易融資的屬性，來緩解開證行的資本占用問題。三是國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)范圍的拓寬為其使用帶來了更為廣闊的交易場景。如實務(wù)中，國內(nèi)信用證可以用于支付電費、融資租賃租金、勞務(wù)費等，這在通常以海運提單作為貨權(quán)單據(jù)的國際信用證業(yè)務(wù)中，幾乎不可想象。

由于國內(nèi)信用證的規(guī)則乃至名稱和國際信用證一脈相承，也有不少銀行將國內(nèi)信用證仍歸到國際業(yè)務(wù)部管理。這樣，在國際業(yè)務(wù)發(fā)展受制于國家進(jìn)出口總額增長所限之時，國內(nèi)信用證也就成為銀行（特別是中小銀行）日益萎縮的國際業(yè)務(wù)的有益補(bǔ)充。

目前，國內(nèi)證的發(fā)展還有諸多有待完善之處，如交易中普遍存在物權(quán)憑證不足的問題，缺乏如海運提單之類的“硬單據(jù)”；貿(mào)易背景真實性審核渠道比較單一，一般僅能通過增值稅發(fā)票來驗真，缺乏國際證海關(guān)、外匯、船務(wù)、質(zhì)檢等多渠道交叉驗證的可能。

信用證，不管是國際證還是國內(nèi)證，其業(yè)務(wù)的初心是為相互不信任的交易雙方提供可靠的結(jié)算工具。但在這方面，國內(nèi)證目前或仍有偏離：往往是關(guān)聯(lián)雙方交易采用國內(nèi)信用證結(jié)算，以實現(xiàn)承兌后的融資。如此，國內(nèi)信用證有被異化為融資工具的傾向。這也是目前國內(nèi)證發(fā)展面臨的較大挑戰(zhàn)。

福費廷快速成長

源于國際貿(mào)易的福費廷業(yè)務(wù)是我國商業(yè)銀行國際業(yè)務(wù)的主要品種之一。商業(yè)銀行的福費廷業(yè)務(wù)一般指辦理福費廷業(yè)務(wù)的銀行在遠(yuǎn)期信用證項下無追索權(quán)地買斷開證行已承兌的匯票。

在我國商業(yè)銀行的國際福費廷業(yè)務(wù)實踐中，國內(nèi)大多數(shù)銀行更多是通過二級市場，從國際上較為成熟的福費廷包買商或國外銀行手里進(jìn)行再次買斷，從而實現(xiàn)外幣資產(chǎn)的收益。但國內(nèi)銀行可以接受的海外金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險相對有限，因此在傳統(tǒng)的國際福費廷業(yè)務(wù)上，國內(nèi)商業(yè)銀行的福費廷交易量一直稍顯平淡。國際福費廷業(yè)務(wù)雖為重要的產(chǎn)品之一，但并非國內(nèi)商業(yè)銀行的主流國際業(yè)務(wù)。

國際福費廷業(yè)務(wù)與跨境資金成本有密切關(guān)系，2015年后，境內(nèi)外資金成本逐步逆轉(zhuǎn)，國際福費廷業(yè)務(wù)交易量因此有大幅下降。但是，通過前期的國際業(yè)務(wù)實踐，國內(nèi)從業(yè)各方加深了對國際福費廷協(xié)會（IFA）各項市場規(guī)則的了解和掌握，如《國際福費廷協(xié)會指引》《福費廷統(tǒng)一規(guī)則》（URF800）等國際規(guī)則逐漸深入人心。雖然至今尚未出臺專門針對國內(nèi)福費廷的交易規(guī)則，但通過套用國際規(guī)則也迅速形成了國內(nèi)的福費廷業(yè)務(wù)模式，并在國內(nèi)生發(fā)出具有中國特色的產(chǎn)品，如代理福費廷、三方福費廷等。

真正的轉(zhuǎn)變發(fā)生在國內(nèi)信用證新規(guī)以后。隨著國內(nèi)信用證結(jié)算辦法的實施，國內(nèi)證業(yè)務(wù)大幅增加，隨之帶動國內(nèi)福費廷業(yè)務(wù)的大量增加。現(xiàn)階段國內(nèi)信用證的開出，一般都帶有融資安排，且大部分的融資均通過承兌后的福費廷來實現(xiàn)，甚至有很多銀行做了“自開自貼”的安排。

2017年以來，伴隨著國內(nèi)去杠桿，銀行信貸規(guī)模普遍受到較為嚴(yán)格的限制，商業(yè)銀行有更多的敘做表外業(yè)務(wù)的動機(jī)。因此，國內(nèi)信用證也帶來了國內(nèi)福費廷業(yè)務(wù)的成倍增長，并形成了交易活躍的國內(nèi)福費廷二級市場。

國內(nèi)一級市場的初始福費廷包買商一般為銀行自身。由于自身經(jīng)濟(jì)資本的限制，也由于貸款規(guī)模的限制，敘做一級福費廷以后，銀行往往又作為轉(zhuǎn)賣行將其賣出，而之后的包買行又可以在市場上將其賣出，因而形成了活躍的二級市場。由于市場上的福費廷資產(chǎn)可以做多次轉(zhuǎn)賣，國內(nèi)福費廷市場的規(guī)模因而成倍增長。與國際福費廷業(yè)務(wù)的波瀾不驚相比，這兩年國內(nèi)證項下福費廷業(yè)務(wù)的快速成長，令人印象深刻。

2017年以來同業(yè)業(yè)務(wù)市場的整頓，也對以真實貿(mào)易為基礎(chǔ)的福費廷市場的發(fā)展起到了一定的促進(jìn)作用，不少沒有其他同業(yè)業(yè)務(wù)敘做的同業(yè)部門，也將二級市場福費廷業(yè)務(wù)當(dāng)成一項主要業(yè)務(wù)來抓。福費廷這一國際業(yè)務(wù)的國內(nèi)化，因而甚至成為商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的一種補(bǔ)充。

由于國內(nèi)福費廷業(yè)務(wù)的發(fā)展，傳統(tǒng)國際福費廷業(yè)務(wù)中國內(nèi)聯(lián)動海外分行，也開始用于敘做國內(nèi)證福費廷跨境轉(zhuǎn)賣業(yè)務(wù)，即將國內(nèi)信用證項下的福費廷業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)賣至海外的中資銀行。這為海外中資銀行帶來了可靠的資產(chǎn)來源，更為國內(nèi)銀行提高了跨境業(yè)務(wù)量，提高了跨境人民幣市場份額的占比，不失為海內(nèi)外雙贏的國際福費廷業(yè)務(wù)另一種方式的國內(nèi)化發(fā)展。

保函方興未艾

銀行保函一般可分為獨立保函（Independent Guarantee）和從屬保函（Accessory Guarantee）。在國際經(jīng)濟(jì)活動中，交易雙方往往需要第三方作為擔(dān)保人，因此保函成為了國際業(yè)務(wù)中最重要的產(chǎn)品之一。

作為國際業(yè)務(wù)的重要組成部分，在較早的國際業(yè)務(wù)以經(jīng)常項下為主的年代，國際保函以非融資性涉外保函居多，如承包保函、履約保函、質(zhì)量保函、投標(biāo)保函、預(yù)付款保函以及留置金保函等。銀行作為國際經(jīng)濟(jì)交往中最值得信任的一方，通過開立保函在跨境的各類交易中起到了增加信用的作用。

根據(jù)2010年推出的《見索即付保函統(tǒng)一規(guī)則》（Uniform Rules for Demand Guarantee, URDG），見索即付保函的擔(dān)保人承擔(dān)第一性的直接付款責(zé)任，遵循“先賠付，再爭論”的原則，極大地提高了保函的可信度。因此，國際業(yè)務(wù)中的保函具有很高的接受度。

而國內(nèi)保函業(yè)務(wù)，長期以來一般作為基礎(chǔ)合同的一個附屬性契約，其法律效力隨主合同的存在而存在，擔(dān)保銀行承擔(dān)第二性的付款責(zé)任。因此，保函在實務(wù)中的效力受到很大質(zhì)疑，在最高人民法院2016年11月22日正式公布《關(guān)于審理獨立保函糾紛案件若干問題的規(guī)定》之前，國內(nèi)保函未能得到市場的廣泛接受。

但在國內(nèi)獨立保函司法解釋出臺后，保函這一擔(dān)保工具在國內(nèi)的有效性得到了極大提高，也為國內(nèi)對照國際保函各種業(yè)務(wù)場景中使用國內(nèi)保函提供了更多的業(yè)務(wù)機(jī)會。2017年，眾多商業(yè)銀行將獨立保函作為一項重要的貿(mào)易金融產(chǎn)品來推介，保函這一在國際業(yè)務(wù)中的利器，終于內(nèi)化為國內(nèi)市場上的一種被普遍接受、可信度極高的貿(mào)易金融產(chǎn)品。

保函的國內(nèi)化和國內(nèi)信用證、國內(nèi)福費廷一樣得到了較大發(fā)展。但與國際信用證和國際福費廷的停滯不同，國際保函近年也成為了國際業(yè)務(wù)中的一大業(yè)務(wù)品種。究其原因，相當(dāng)一部分都是為國內(nèi)企業(yè)或其海外相關(guān)企業(yè)敘做內(nèi)保外貸時開立的融資性保函。2017年《國家外匯管理局綜合司關(guān)于完善銀行內(nèi)保外貸外匯管理的通知》的發(fā)布，對內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)提出了更高要求，進(jìn)一步規(guī)范了國際保函開立以及賠付的條件和操作細(xì)則。在新規(guī)下，商業(yè)銀行對國際保函的開立審核更為嚴(yán)格。

由于國內(nèi)獨立保函市場的興起，整體保函業(yè)務(wù)量也同上述信用證、福費廷等業(yè)務(wù)一樣，通過國內(nèi)業(yè)務(wù)的持續(xù)增長，彌補(bǔ)了國際業(yè)務(wù)發(fā)展的不足，進(jìn)而帶動了整體業(yè)務(wù)量的增長。

保理體系完整

國際保理是在國際貿(mào)易中，將銷售貨物產(chǎn)生的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商，再由保理商提供貿(mào)易融資、應(yīng)收賬款催收等綜合金融服務(wù)。保理業(yè)務(wù)雖然是舶來品，但經(jīng)過長期以來在國內(nèi)貿(mào)易市場上的發(fā)展演變，目前國內(nèi)保理業(yè)務(wù)已遠(yuǎn)超國際保理，成為國內(nèi)貿(mào)易金融或交易銀行的一大業(yè)務(wù)品種。以銀行保理的業(yè)務(wù)量為例，2018年上半年，中國銀行業(yè)保理業(yè)務(wù)量達(dá)1.17萬億元人民幣，其中，國內(nèi)保理業(yè)務(wù)量8730億元人民幣，國際保理業(yè)務(wù)量446億美元，兩者的比例約為7∶3。

國內(nèi)保理的品種已從簡單的買方保理、賣方保理、發(fā)展到反向保理、電子保理、銀團(tuán)保理、跨行雙保理，以及保理資產(chǎn)ABS、保理資產(chǎn)ABN等全體系保理產(chǎn)品。其品種之豐富，體系之完全，已非彼時的國際保理業(yè)務(wù)可比。但國內(nèi)目前還缺乏專門的保理業(yè)務(wù)法律規(guī)定，這給未來的進(jìn)一步發(fā)展留下了隱憂。

國內(nèi)保理在近十年的高速發(fā)展以后，由于風(fēng)險積聚，整體信用環(huán)境變化，2014年起，連續(xù)3年業(yè)務(wù)量同比下降，標(biāo)志著國內(nèi)保理之前的快速發(fā)展已暫告一段落。不過，在嚴(yán)監(jiān)管的大環(huán)境下，由于保理業(yè)務(wù)對破解中小企業(yè)融資難，以及在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)方面有其特有的優(yōu)勢，預(yù)計未來國內(nèi)保理業(yè)務(wù)還將持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展。

國際貿(mào)易形成的一套作業(yè)方式以及操作規(guī)則，為銀行國際業(yè)務(wù)厘定了基本的傳統(tǒng)產(chǎn)品線。長期以來，外幣項下的上述國際業(yè)務(wù)曾經(jīng)是我國幾乎所有銀行國際業(yè)務(wù)的起點、發(fā)源地，也是銀行爭攬國際業(yè)務(wù)，做大市場份額的必爭之地。近年以來，由于國際經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的變化，隨著中國進(jìn)出口量的增減，外向型經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，以及境內(nèi)外利差的逆轉(zhuǎn)，一度紅火的國際業(yè)務(wù)漸漸失去了增長的速度與激情，業(yè)務(wù)量不再大幅增加乃至逐漸減少。而在國內(nèi)市場漸次運用和推廣國際規(guī)則之后，受益于政策配套、監(jiān)管鼓勵，貿(mào)易金融項下的國內(nèi)信用證、國內(nèi)證福費廷、國內(nèi)保函及國內(nèi)保理等業(yè)務(wù)，已然成為貿(mào)易金融，乃至交易銀行的重要組成部分，在較大程度上彌補(bǔ)了國際業(yè)務(wù)量的減退。

應(yīng)對國際業(yè)務(wù)的國內(nèi)化發(fā)展，不同的商業(yè)銀行做出了不盡相同的選擇。在業(yè)務(wù)機(jī)會的捕捉上，前期一些中小銀行表現(xiàn)出了靈活高效的特點，最早發(fā)現(xiàn)和充分利用了這一趨勢，特別是在國內(nèi)信用證、國內(nèi)福費廷等業(yè)務(wù)上。總體而言，中小銀行更早地大規(guī)模開展了相關(guān)業(yè)務(wù)；而大型銀行則后來居上，并且利用其雄厚的專業(yè)和技術(shù)力量，為推動業(yè)務(wù)發(fā)展增加了更大的動力。如一些大行正在推行區(qū)塊鏈福費廷交易平臺，這將進(jìn)一步促進(jìn)該業(yè)務(wù)未來的發(fā)展。在內(nèi)部分工安排上，不同的銀行也有不一樣的操作：一些銀行將新發(fā)生的國內(nèi)信用證、國內(nèi)保函、國內(nèi)保理等業(yè)務(wù)分配在銀行原來的國際業(yè)務(wù)部門處理，由于專業(yè)對口，規(guī)則相似，能迅速地承接業(yè)務(wù)的發(fā)展；而另一些銀行將國內(nèi)信用證等業(yè)務(wù)視為信貸業(yè)務(wù)，而放在公司銀行部處理，由于銀行部不熟悉信用證規(guī)則、不習(xí)慣使用信用證這一產(chǎn)品，因而其國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)不易得到快速發(fā)展。還有一些銀行成立了交易銀行部，并將結(jié)算類業(yè)務(wù)不論是國際業(yè)務(wù)，還是國內(nèi)化的業(yè)務(wù)，均放在交易銀行處理。這也能很好地適應(yīng)國際業(yè)務(wù)國內(nèi)化的新趨勢。

近年來，全球化和國家間的多邊合作關(guān)系不斷發(fā)生變化，銀行的國際業(yè)務(wù)也不可避免地會受到國際大環(huán)境的影響。國際業(yè)務(wù)的國內(nèi)化發(fā)展，為銀行業(yè)務(wù)帶來了新的機(jī)會和更為廣闊的發(fā)展空間；但同時，在國內(nèi)化發(fā)展中也應(yīng)更多引進(jìn)國際規(guī)則和國際成熟的交易結(jié)算產(chǎn)品，以更好地促進(jìn)交易的規(guī)范和國內(nèi)市場的成熟。