二手設備市場對融資租賃業的影響研究

融資租賃業務多用于生產設備的交易。在融資租賃業務中，由承租人選定設備，租賃公司將設備買下，然后租給承租人，承租人定期支付租金。融資租賃的租期一般較長，很多時候接近于設備的使用壽命，在租期結束時，設備的處理方式有三種，分別是續租、收回和承租人留購。如果是收回，租賃公司可以將設備在二手設備市場上出售或再出租，如果是承租人留購，需要估算設備殘值，這時需要參考二手設備市場的價格行情。從此可以看出，二手設備市場與融資租賃業有高度的關聯性。完善的二手設備市場有助于租賃物的殘值變現，同時，在承租人違約時，租賃公司可以收回設備，在二手設備市場上出售或再出租以減少損失。所以，二手設備市場對于融資租賃業起著重要的支撐作用。

1. 二手設備市場對融資租賃業的重要意義

目前，我國的融資租賃業雖然發展迅速，但在很多方面不夠完善，缺乏足夠的配套支持。其中，二手設備市場就是與融資租賃業緊密相關的領域，在很大程度上，兩者是相互促進和相互依賴的。

在融資租賃業務中，租賃公司為承租人提供融資，出資購買設備，租給承租人，通過收取租金，在較長的租期內收回投資并取得利潤。在租期內，租賃公司承擔著承租人違約或破產的風險。但是，由于設備的所有權屬于租賃公司，如果承租人違約或破產，租賃公司可以取回設備，在二手設備市場上出售或再出租，以減少損失。在一個完善的二手設備市場上，二手設備能以合理的價格快速完成交易。從租賃公司的角度來說，二手設備市場為其租賃物提供了一個退出渠道，可以大大減少租賃公司在融資租賃業務中面臨的承租人違約或破產的風險。

在融資租賃業成熟的國家，租賃公司的收入來源通常有三個：租金收入、手續費收入和設備殘值收入。[1]隨著我國融資租賃業的發展和完善，設備殘值收入也將成為租賃公司的收入來源之一。租賃公司如果能順利獲得殘值收入，就可以適當降低租金，減輕承租人的租金支出，這樣有利于融資租賃業務的推廣。而設備殘值的變現，要依靠完善的二手設備市場。首先，如果租賃公司在租期結束時收回設備，需要在二手市場上出售或再次出租，以取得設備殘值收入。其次，如果租期結束時承租人留購設備，此時設備的估價需要借助于二手市場的價格形成機制。所以，租賃物的殘值變現，離不開完善的二手設備市場。

融資租賃有多種業務模式，在某些業務模式中，二手設備市場的作用更加突出，比如在風險租賃中。風險租賃是風險投資的一種，是租賃公司針對風險企業開展的融資租賃業務。在風險租賃中，租賃公司一般通過三種方式收回投資：租金、股權收入和殘值收入。[2]其中，股權收入具有不確定性，而殘值收入具有重要意義。因為，風險企業的發展具有不確定性，有較大的經營風險，租賃公司提前收回設備的可能性較大，而一旦收回設備，就需要在二手設備市場上出售或再出租，以減少損失。此外，風險租賃的租期一般比較短，租期結束時，設備仍有較長的使用壽命，這時，其合理估值就需要依靠完善的二手設備市場。

2. 從融資租賃業發展的角度來看我國二手設備市場存在的問題

我國的二手設備市場規模非常龐大，已經初步形成二手設備的回收、維修、翻新、銷售、售后服務、租賃等較完整的產業鏈，但是二手設備的交易過程卻普遍存在不規范、不透明的現象，二手設備的價格往往難以確定。對于成交量較大的通用設備，缺乏一個合理的市場價格形成機制，買方往往是靠自己的經驗，與賣方商討設備的價格，沒有一個客觀的市場價格以供參考。而且成交以后，賣方也并不提供發票和設備的相關資料，包括設備的出廠日期、維修記錄等，不利于設備的后期維護。對于成交量相對較少的專業設備，目前缺乏專業的鑒定和評估機構，買方難以確定其合理價格，而賣方則經常隱瞞設備的真實價格，買方的利益難以保障。從融資租賃業發展的角度來看，二手設備市場存在如下問題：

(1)二手設備的流通以買賣為主，融資租賃業務較少。在發達國家的二手設備市場上，融資租賃業務占了很大比重。因為一些二手設備的價格依然很高，用戶對這些設備有需求時，可能會有資金緊張問題，客觀上有融資需求。如果有租賃公司介入到二手設備的租賃業務中，將大大推動二手設備的流通，促進二手設備市場的完善，同時租賃公司也能擴大融資租賃的業務范圍。

(2)二手設備缺乏一個真實、公開的身份識別。通過身份識別可以查詢設備的各種信息，包括設備的出廠、運行和維修等環節的信息以及設備的產權歸屬。完整的身份識別信息，有助于二手設備的價值評估、市場準入，能避免各種法律糾紛，確保參與各方的利益，有助于規范流通秩序。但是，現在市場上流通的二手設備普遍缺乏真實公開的身份識別，以致于經常有設備信息被嚴重篡改，擾亂交易秩序，使得很多已經超過設計使用壽命的低價劣質二手設備以次充好，損害用戶、代理商、租賃公司等參與方的利益。因此，身份識別和認證環節的缺失，不利于流通市場的信用體系建設，對二手設備市場的持續、健康發展不能起到一個保障和支撐作用。

(3) 二手設備缺乏一個公正合理的評估與估價體系。二手設備的估價問題是二手設備市場非常關鍵的一個環節，恰恰是在這個環節，我國目前缺乏專業的評估機構對二手設備進行全面合理的評估。而在發達國家，二手設備市場都有成熟的設備評估體系，比如在日本就有一個與此相應的職業，叫二手設備評估師。我國商務部也計劃制定關于二手設備交易的相關行業標準，但從目前的實際情況看，我國二手設備的評估標準與細則尚待落實。當前大部分二手設備的交易中，買方的選購有很大的盲目性，缺乏客觀的標準和依據，一些用戶因此不太認可二手設備，最終會影響二手設備的流通速度。

3. 二手設備市場的建設與完善

完善的二手設備市場將對融資租賃業起到重要的支撐作用，反過來，融資租賃業的發展也能促進二手設備市場的發展。二手設備市場可以減少租賃公司的業務風險，為租賃物提供一個退出和變現渠道。同時，融資租賃公司作為二手設備市場的主要參與者，可以將二手設備作為融資租賃的標的物，促進二手設備的流通。當前，為了支撐融資租賃業的發展，并進一步服務于實體經濟的發展，應采取如下幾個措施來建設和完善二手設備市場：

(1)鼓勵設備制造商參與二手設備的回收、翻新和再銷售。發達國家的二手設備市場比較成熟和完善，比如，日本二手設備市場的運行經驗就值得我們借鑒和學習。日本的二手設備大部分 (超過90%)是由設備制造商回收并且再銷售的。[3]由設備制造廠商回收二手設備，并進行維修和翻新，能大大增加用戶的認可度。而在我國，很多二手設備都是個體經營者回收和銷售的，設備制造廠商則很少參與二手設備的回收、銷售。個體經營者比重過大，是二手設備市場失序的重要原因之一。

(2)政府相關部門應著手建設二手設備的身份識別體系，對流通中的二手設備進行統一的信息采集、編制，并提供查詢服務，解決當前二手設備交易中的信息不對稱問題。日本的二手設備市場就有這樣一個信息平臺，所有流通中的二手設備，其信息都能在這個平臺上查詢到，為用戶的選購提供了極大的便利。

(3)盡快建立二手設備的流通技術標準。二手設備的流通技術標準，是規范二手設備交易秩序的重要保障，能促進市場參與各方的相互信任，加快二手設備的流通速度。對用戶來說，依據二手設備的流通技術標準，可以對二手設備進行準確的評估，便于維護自身的合法權益。對設備制造商來說，流通技術標準是其開展回收、翻新和再銷售業務的依據。

(4)鼓勵融資租賃公司開展二手設備的融資租賃業務。一方面，融資租賃公司要依靠二手設備市場實現其租賃物的殘值收入，另一方面，融資租賃公司也是二手設備市場的重要參與者和推動者。很多用戶在購買二手設備時有融資需求，租賃公司可以介入其中，為其提供融資租賃服務。這樣既促進了二手設備的流通，也使租賃公司的業務得以擴大。

二手設備市場是融資租賃業發展的支撐和保障，也是融資租賃公司拓展租賃業務的重要領域。反過來，融資租賃業也能促進二手設備市場的發展和完善。二手設備市場是我國發展循環經濟的重要途徑，而融資租賃業是服務于實體經濟的重要金融行業，兩者相互促進，將更有力地服務于我國的經濟發展。