流通效率對經濟發展牽引作用機制分析

盧平 李彥

內容摘要：流通效率的提升是促進經濟發展的重要驅動力，對經濟發展的牽引作用具有顯著的正相關性。本文選取應收賬款周轉率、流動資產周轉率、營運資本周轉率、總資產周轉率作為衡量流通效率的指標，分析其對經濟發展的牽引作用，并以天津市為例進行實證。分析結果表明，在影響經濟發展的流通效率相關因素中，企業的應收賬款周轉率對經濟發展的牽引作用并不明顯，而提高流動資產周轉率、營運資本周轉率、總資產周轉率能夠顯著提高天津市企業的流通效率，對天津市經濟發展產生顯著牽引作用。

關鍵詞：流通效率 經濟發展 天津市 財務指標

就我國整體流通效率而言，一些學者認為20世紀90年代以來我國流通效率是不斷上升的（李駿陽、余鵬，2009；孫劍，2011）；也有學者認為同期流通效率呈現下降趨勢（洪濤，2012）。要搞清流通效率對經濟發展的影響機制，首先需要確立一個合理有效的流通效率評價機制。商品流通的本質在于商品價值的實現，在于減少商品在流通過程中的遲滯或損耗，或在一定時間內通過流通過程完成更多的商品流轉量（王曉東、王詩桪，2016）。從這個角度看，流通效率的高低與流通時間的節約、單位時間內產品流通量等指標密切關聯，是評價流通效率的關鍵性指標要求。現有的研究主要存在以下問題：一方面是過多注重流通效率評價方法的研究而忽視了區域性特點，流通效率的評價機制具有區域性特點，因此在分析不同地區流通效率時應該根據當地特點進行選擇；另一方面是缺乏對影響流通效率因素的研究，也就無法更深層次地分析流通效率對區域經濟發展的牽引機制。通過對前述問題的分析，本文將利用我國天津市的基礎數據進行驗證，以檢驗牽引機制運行的合理性和流通效率評價機制的可行性。

商貿流通效率評價方法

本文將著重介紹財務指標分析方法、因子分析法及數據包絡法三種，后文將利用財務指標以衡量流通效率。

第一，直接使用企業的財務指標進行分析。運營財務指標較為直接具體的指標體系是運營能力比率指標，主要包括應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、營運資本周轉率、非流動資產周轉率及總資產周轉率，也有學者通過人均銷售額、營業利潤率等指標進行分析（Converse，1940；Engle，1941）。但是流通效率是對產品流轉速度、配送等方面的綜合性評價，因此使用運營能力指標更為直觀。運營能力指標可用下述公式直觀表示：

O=S/Xi

其中，O表示運營能力，S表示營業收入，Xi分別表示應收賬款、存貨、流動資產、運營資本、非流動資產及總資產。

第二，利用數據包絡分析法（DEA）進行測算。數據包絡法在多種研究中都有運用，它是測算生產效率的一種方法，假設存在一個決策單元（DMU），在一項生產活動中的輸入向量為x=（x1，x2，…，xn）T，輸出向量為y=（y1，y2，…，yn）T。如果存在n個DMUj （1 ≤ j ≤ n），則對應的輸入和輸出相向量分別為：

xj=（x1j，x2j，…，xmj）T >0，j=1，2，…，n

yj=（y1j，y2j，…，ysj）T >0，j=1，2，…，n

且同時滿足xij >0，xrj >0，i=1，2，…，m；r =1，2，…，s，xij表示第j個決策單元對第i種類型輸入的投入量，xrj表示第j個決策單元對第r種類型輸出的產出量。為避免主觀意志的影響，事先設定v=（v1，v2，…，vm）T，u=（u1，u2，…，us）T為變向量，然后得到效率評價指數：

該指標要求hj≤1。如果以第j0個決策單元的效率指數為目標，以全部決策單元的效率指數為約束，則可構造出CCR模型。

第三，利用因子分析進行測算，并結合財務指標綜合分析。因子分析能夠全面反映流通效率，但是因子分析存在一個較為突出的問題就在于因子分析與指標體系之間存在不可調和的矛盾，即某單一因子方差貢獻過高，意味著指標存在重復性問題。對于因子分析法的采用，李駿陽、余鵬（2009），郭守亭、俞彤暉（2013）等利用該分析方法將單位GDP耗費的物流費用設為指標，用以分析流通效率問題。因子分析的核心是使用較少的、互相獨立的因子反映原有變量的絕大部分信息，設有p個原有變量x1，x2，…，xp，標準化處理后每個變量的均值為0，標準差均為1，然后將每個原有變量用k（k

X=AF+ε

其中，F為因子，也稱之為公共因子；A為因子載荷矩陣；aij（i=1，2，…，p；j=1，2，…，k）成為因子載荷。如果把變量xi看成k維因子空間中的一個向量，則aij表示xi在坐標軸fj上的投影；ε為特殊因子。

此外，包括德爾菲法、實地調查法等都得到一定程度的運用，但這些方法存在估算成本過高、可操作性差等問題，因此使用的并不多。綜合而言，考慮到數據易得、指標選取簡單、能夠直觀反映流通效率等問題，財務指標分析方法更具有簡單可操作性的特點，因此在分析流通效率方面更具有運用價值。

流通效率對經濟發展的牽引作用機制分析

（一）牽引機制剖析

流通效率概念包含三個層面的含義：第一是對流通時間的合理掌握；第二是流通區域之間的緊密聯系性；第三是時空有機配合的契合度。流通效率是評判企業運營能力的重要因素，反映一個行業發展的層次，也就影響某個區域乃至全國經濟的發展。流通效率與經濟發展之間的關系問題在眾多的研究中都有不同的解讀，具有一定普遍性的觀點認為流通效率提高能夠有效促進經濟的發展，牽引作用明顯。本文認為，流通效率提升對經濟發展具有正向的影響作用，反之流通效率較低則不利于經濟發展，其內在的理論邏輯為：流通效率高意味著流通時間短、流通費用低、資源消耗少，則能夠增加企業產出，反之則意味需要更多的時間、成本和資源用于產品的流通，勢必導致企業投入產出效率下降。對于一家商貿流通類企業而言，高效的流通運轉能力是企業實力的象征，許多企業因產品流通效率低下導致最終利潤微薄，制約其發展。

微觀層面，企業較高的流通效率是促進其快速發展的關鍵。流通效率與企業產品的物流運輸、資金周轉、市場銷售、人員調配等密切相關；中觀層面，企業層面流通效率的提升組合成對行業流通效率提升的推動力，以促使行業整體發展層次和水平的提高，是對行業自身健康高效發展的一種積極性影響；宏觀層面，流通效率提升意味著經濟整體運行正常、健康，較少存在成本支出過高、資源消耗過多的問題，意味著國家經濟的良性發展（鄒函，2018）。流通效率反映了區域經濟獲得長遠發展的基礎性特征，代表著一個地區交通基礎設施建設、物流體系建設及人才隊伍建設的成效。較高的流通效率下，企業產品能夠以最為經濟的方式實現跨空間、跨時間的流轉，從而最終實現資源的合理流通與配置，達到優化經濟發展結構的目的，提升投入產出效率。

（二）天津市經濟發展分析

本文選擇天津市作為分析的對象，是基于天津市在發展國際物流及國內物流方面都具有重要的地位，是我國北方重要的經濟陣地。天津市作為北方重要的經濟發展中心之一，在發揮區域性作用方面意義重大，天津市擁有國家高新區，得到國家的各項政策支持，同時擁有吞吐量超過5.5億噸的大港，對提升天津市整體流通效率具有重要的影響。

天津市經濟發展一直處于穩定增長之中，但基于多種因素開始有所下降。表1的數據顯示，整體上天津市的經濟總量處于持續增長之中，商貿流通類總產出不斷增加，物流行業也處在發展之中，但是從增長的速度來看已經表現出明顯的下降趨勢。2008年天津市GDP增長率為27.91%，這一數據到2015年已經變為5.16%，貨物運輸量也處在波動之中，甚至出現下降趨勢，2008年、2010年、2013年及2015年均出現下降。表2統計了天津市開發區高新技術企業的經營情況，從實際增長情況看，在肯定天津市開發區建設成就同時需要看到其功能定位上的缺失，由于天津市并沒有形成具有特色的產業格局，因此其經濟發展存在較為突出的不穩定性。

檢驗分析

模型設定。在研究分析流通效率對經濟發展的牽引作用相關文獻中，對流通效率的衡量方法有多種，數據較為全面且測算方法簡單直接的通常以財務指標分析方法為主。因此，本文選擇財務指標以衡量企業流通效率，進而分析對經濟發展的牽引作用。首先建立多元線性回歸模型如下：

y=β0+β1x1+β2x2+β3x3+β4x4+е

模型中β0表示常數項，βi表示相應變量的系數，е為殘差項。該模型包含兩層含義，一層含義是自變量xi的變化引起y的變化，即包括應收賬款周轉率等在內的指標對經濟產出的影響；第二層含義是其他隨機因素e對因變量y的影響。

變量選取。分析流通效率對經濟發展的影響作用，本文嘗試采用財務指標衡量流通效率，重點選取應收賬款周轉率（x1）、流動資產周轉率（x2）、營運資本周轉率（x3）、總資產周轉率（x4）4個指標，選取我國天津市有關數據進行驗證，以天津市經濟產出為因變量（y）。在數據選取方面，4個指標主要從營業收入分別在0-500萬（含）、500萬-1000萬（含）、1000萬以上的流通類企業中選取2家、4家、4家財務數據作為測算依據，時間跨度為1997-2016年。變量的描述性統計參見表3。

結果分析。擬合優度的檢驗結果（R2=0.995）表明所設定的模型能夠成為樣本數據的有效代表。然后將所選取的變量數據納入模型進行回歸分析，得到的回歸分析結果如表4所示。根據檢驗結果，企業營運資本周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率對天津市的經濟發展具有正向的影響作用，而應收賬款周轉效率無法體現出對天津市經濟發展的影響，在具有顯著影響的因素中流動資產和營運資本的周轉效率對經濟發展的影響最為顯著，表明通過提高企業的流動資產和營運資本的周轉效率對天津市的經濟發展意義重大。企業的應收賬款反映了企業實際的營業情況，根據檢驗，樣本企業中的應收賬款對天津市的經濟增長具有負相關性，可見該10家流通類企業在應收賬款管理上的缺失導致了經濟產出效率的下降。應收賬款周轉率關系到企業的流通效率，而流通效率高有利于促進經濟發展，因此加強企業應收賬款周轉效率的管理作用巨大。對于流動資產周轉率、營運資本周轉率、總資產周轉率三項指標而言，其效率的提高意味著企業對資產管理水平的提升，對促進企業自身流通效率具有重要的影響。資產管理能力提升是增強企業運營水平的前提，對優化企業物流效率，提高產品流通效率具有重要的甚至是決定性作用，因此加強天津市流通類企業的該三項資產的效率管理意義重大，對促進天津市經濟發展具有顯著的牽引作用。

結論

流通效率的提升是促進經濟發展的重要驅動力，對經濟發展的牽引作用具有顯著的正相關性，分析結果表明，在影響經濟發展的流通效率相關因素中，企業的應收賬款周轉率對經濟發展的牽引作用并不明顯，而提高流動資產周轉率、營運資本周轉率、總資產周轉率能夠顯著提高天津市企業的流通效率，進而對天津市經濟發展產生顯著的牽引作用。為進一步促進企業流通效率的提升，促進其對經濟發展的牽引作用的發揮，應當著重加強企業的營運能力管理。

對于天津市而言，在依托國家政策紅利的支撐下需要積極尋找轉型契機。天津市擁有良好的物流業發展基礎，天津港在發揮國際貿易方面起著重要作用，對天津市的經濟發展轉型意義重大。過去所依賴的國有企業和外資企業支持下的經濟模式已經出現乏力，產業結構調整始終未能有明顯改觀，因此必須加速對市內企業發展格局的優化調整，通過發展綜合性物流貿易以推動區域經濟轉型。

參考文獻：

1.李駿陽，余鵬.對我國流通效率的實證分析[J].商業經濟與管理，2009（11）

2.孫劍.我國農產品流通效率測評與演進趨勢——基于1998-2009年面板數據的實證分析[J].中國流通經濟，2011（5）

3.洪濤.降低流通成本、提高流通效率的路徑選擇[J].中國流通經濟，2012（12）

4.王曉東，王詩.中國商品流通效率及其影響因素測度——基于非線性流程的DEA模型改進[J].財貿經濟，2016，37（5）

5.宋則、張弘.中國流通現代化評價指標體系研究[J].商業時代，2003（11）

6.李駿陽，余鵬.對我國流通效率的實證分析[J].商業經濟與管理，2009（11）

7.郭守亭，俞彤暉.中國流通效率的測度與演進趨勢[J].北京工商大學學報（社會科學版），2013（6）

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