利率市場化背景下基于SCP視角的我國銀行業績效比較分析
——以中國工商銀行和民生銀行為例

姚思越

（江南大學商學院，江蘇 無錫 214000）

引言

商業銀行在國民經濟中占據重要地位，目前我國經濟發展已經進入新階段，加強對我國銀行業的監管，發揮銀行業對經濟發展的正向作用意義重大。利率市場化是金融市場自由化的前提基礎，利率的市場化也使銀行的定價更能反映市場的供求。2015年10月24日，央行取消商業銀行和農信社等金融機構存款利率浮動上限的規定，破除了存款利率改革的最后關卡，我國利率市場化改革也進入另一新階段。作為經濟發展中流砥柱的商業銀行，其效率在利率市場化改革進程中受到了多方面影響。銀行業要平穩度過轉型期，提高效率，優化資源配置，需要銀行增強對自身，對市場的認識。

本文利用產業組織理論中的SCP理論，選取工商銀行和民生銀行為代表，對國有控股銀行和股份制商業銀行在面對利率市場化這一政策下的變化進行分析比較，為兩家銀行應對新環境提供參考。

一、SCP理論綜述

SCP理論是哈佛大學學者創立的產業組織分析的理論，作為正統的產業組織理論，哈佛學派以新古典學派的價格理論為基礎，以實證研究為手段，按結構、行為、績效對產業進行分析，構架了系統化的市場結構—市場行為—市場績效的分析框架（簡稱“SCP分析框架”）。該理論對于研究產業內部市場結構，主體市場行為及產業市場績效有現實的指導意義。后來，芝加哥學派對SCP范式的缺陷展開批判，斯蒂格勒提出了產業生命周期理論，德姆塞茨提出企業效率決定市場績效和市場結構的觀點。20世紀80年代，鮑默爾等人提出“進退無障礙理論”、成本函數的次可加性等，完善了SCP范式。目前，對于各行各業的研究中都可以看到SCP的出現，比如張敏（2017）從SCP視角對我國共享單車的發展分析，張蓓佳（2015）在SCP框架下對中國節能產業優化進行研究，孫娜（2014）利用SCP思想對城鎮化建設進行研究。由此可見，SCP理論具有較強應用性，利用SCP理論對我國銀行業進行比較分析具有實際意義。

二、基于SCP視角的銀行績效比較分析

（一）市場結構

決定市場結構的主要因素有市場集中度、產品差異化程度、進退壁壘，市場結構體現市場中壟斷和競爭的程度。本文主要從市場集中度以及產品差異化程度對兩家銀行進行分析。

我國商業銀行市場整體集中度偏高。中國工商銀行業務范圍大，網絡服務范圍廣，目前形成了以商業銀行為主體，追求綜合化、國際化、信息化的經營格局。2015年，中國工商銀行個人存款余額76 011.14億元，比上年末增加4 125.07億元，增長5.7%，個人貸款余額35 418.62億元，比上年末增加4 783.97億元，增長15.6%。中國民生銀行開展“鳳凰計劃”，利用市場環境，穩步推進業務結構調整和戰略優化。2015年，民生銀行儲蓄存款5 593.74億元，比上年末增長5.22%。同時通過“小微戰略”，一是以“易押貸”“超吉貸”等簡化接待流程的產品為依托提升了抵質押貸款占比；二是在一些弱周期行業投放“小微貸款”。以上兩種舉措，使得民生銀行的存款貸款數額保持增長。

兩家銀行所屬類型不同，各自戰略方向不同，總體看來產品類型差異不大，方向略有不同。工商銀行主要有三大產品線：信用貸款產品，以“逸貸”和“網貸通”等為代表；支付產品，以“工銀e支付”和“工銀e繳費”為代表，交易金額都在千億元以上；投資理財產品，“工銀e投資”已經成為一個交易范圍廣，交易金額大的投資交易平臺。民生銀行響應國家戰略，積極開發新產品，在資產管理、多元投資等方面不斷推出新產品，同時托管業務也不斷發展，在養老金業務產品方面推出了能提供綜合養老金融服務的產品。

綜合來看，工商銀行存款貸款份額這兩項指標成逐年呈下降趨勢，而之相反的是民生銀行所占的市場份額呈現緩慢的上升趨勢。這說明，經過近些年利率市場的不斷變革，民生銀行在存貸款市場的競爭力得到了逐步提升。兩家銀行都注重新產品的開發，但是在互聯網時代銀行之間的相互模仿和技術壁壘不高使得產品差異化并不明顯，主觀差異影響大于客觀產品差異。

（二）市場行為

在SCP理論中，市場結構與市場行為之間具有互相影響的關系。銀行業市場行為是對銀行戰略性行為的總稱，常見的市場行為有價格行為和非價格行為。

在我國利率市場化的進程中，我國銀行業的市場行為也在不斷調整。從價格行為角度來說，由于利率市場化加劇了銀行之間的競爭，銀行為了吸引客戶存款同時拉動貸款，常常會采取“高存率，低貸率”的價格策略，導致銀行利息差減少，增加銀行成本。由中國銀行業監督管理委員會的統計可知，2015年中國商業銀行的凈利潤增長率只有2.4%，較2014年下降了約7.2%。從非價格行為來說，由于利差縮小，為保證收入，銀行開始通過業務創新，提高服務質量，經營效率，推出新產品等手段來擴展市場。2011—2014年，工商銀行的凈息差低于民生，工商銀行自身規模大可以在降低貸款利率、升高存款利率的同時保證一定的利潤收入，民生銀行相對而言不具備這種能力。2015—2016年度工商銀行凈息差反高于民生銀行，目前調整存貸款利率的競爭行為已經普遍化，此時的民生銀行凈息差的縮小反映了市場價格行為競爭相對以前的加劇。從整體上看，息差已經不是銀行收入的最重要來源，兩家銀行息差逐年走低也反映出我國銀行市場行為面臨重大調整。

工商銀行作為大銀行，有強大的資金支持和研發能力，而民生銀行等小銀行，在營業網點上無法與大銀行相比，專注于細分市場，完善售后服務，追求服務質量，是民生銀行提升業績的策略。兩家銀行都不斷推出新的理財產品，體現了非價格行為重要性。同時，采用多樣的傳播媒介來宣傳經營理念和新產品，加強自身品牌信譽，參與慈善事業或者冠名贊助來打造企業文化，以提升客戶好感，增強軟實力也是有效的方法。

（三）市場績效

市場績效主要是指通過各種指標衡量一個企業的經濟價值，體現出該市場結構和市場行為市場運行的結果，通常從以下幾個方面來度量：技術進步率、資源利用效率、盈利能力。本文通過盈利能力和資源利用效率對兩家銀行進行比較。

我們將銀行稅后利潤與銀行總資產的比值，稱之為商業銀行的資產收益率。它反映目標期內，銀行每一單位資產在所創造的凈收益，是反映銀行總體經濟資源的凈盈利能力的指標。使用加權平均凈資產收益率可以更好地反映資金狀況以及經營管理水平。由于商業銀行規模較大，并且經營的是貨幣這種特殊商品，其利潤較低，因此商業銀行的資產收益率一般不高，平均在2%以下。工商銀行的資產收益率在我國銀行中相對較高，民生銀行資產收益率在我國股份制銀行里屬于偏高。股份制商業銀行雖然其規模上無法與國有控股商業銀行相比，不過其靈活多變的經營模式、先進的管理理念、良好的創新意識均優于國有控股商業銀行。民生銀行在2011—2014年度資產收益率高于工商銀行、后期趨于一致、說明在利率不斷市場化的過程中，初期存在銀行收益下降的傾向，原因與銀行自身的市場行為調整以及整體市場結構變動相關。

不良資產是指到期不能全額收回的資產。不良資產率是不良資產額占全部資產的比重，反映了銀行資金到期無法得到返還的風險。由于貸款是銀行的重要資產項目之一。目前，我國央行設定商業銀行不良資產率的上限為15%。商業銀行不良貸款比例越低，證明其對貸款的控制能力越高，資產流動性越好，抵御金融風險的能力越高。2011—2014年工商銀行的不良貸款率高于民生銀行，這可能是由于歷史上的國企改制以及金融改革造成的。同時，工商銀行經營規模遠大于民生銀行，客戶情況復雜，資金無法返還的可能性增大。民生銀行作為股份制銀行，較靈活，被國家政策限制較少，自主性強，不良貸款相對較少。兩家銀行的不良貸款率六年來總體呈上升趨勢，2015—2016年兩家銀行均出現放緩跡象，在此期間我國利率市場化也基本完成，說明市場環境的變化帶來了新的機遇，銀行業既要抓住機會轉型，也要注重對金融風險的防控，保障金融市場的穩定。

資本總額與風險資產加權后的總額的比，稱為商業銀行的資本充足率。資本充足率反映商業銀行自有資本的充足程度，以及其面對金融風險，清償債務時的償付能力。在2010年9月頒布的《巴塞爾協議》中規定，全球各商業銀行資本充足率將提升至7%以上。根據以下數據可以看出，兩家銀行資本充足率都在7%以上，工商銀行高于民生銀行，2011—2016年間工商銀行資本充足率最高達到15%以上，兩家銀行資本充足率穩中有升。合理的資本充足率能有效防范風險沖擊，化解來自于銀行內部的危機。同時，資本充足率的增長也體現了銀行防范風險意識的增強，以及客觀環境給予了銀行做好資金準備的壓力。

三、建議與總結

首先，目前利率市場化改革已經基本完成，銀行的經營活動越來越能反映貨幣的真實需求供給情況，利差不斷縮小，商業銀行對于貸款的管控難度加大，信貸業務信息不對稱帶來的風險也被放大。因此，商業銀行有必要合理優化自身的業務結構，提高資產質量，做好前期調查與評估，降低不良貸款發生的概率，建立與利率市場化背景相適應的經營管理模式和業務結構。

其次，我國商業銀行的非利息收入業務拓展仍然不夠。一方面，在非利息收入開展過程中存在著非利息費用增加導致在市場競爭下流失客戶的可能，同時開展非利息收入的投入也要做好管控工作，防止人員費用、硬件投入以及宣傳推廣投入過度，而且非利息收入帶來的利潤增多，主要是手續費和傭金凈收入。對于擔保類、融資類、金融衍生類等業務，要在控制風險的基礎上才能使得銀行收入結構同時優化，推動銀行業績發展。另一方面，在互聯網時代，銀行業要利用互聯網，開發新產品，推動金融創新，以應對市場不斷多元化復雜化和不斷衍生出來的多樣的金融需求。小銀行要抓住細分市場，尋找生存空間。

再次，銀行要合理利用大數據分析等互聯網技術，收集海量數據來為客戶定制服務，建設信息化銀行，加入新型管理理念，抓住征信制度完善以及信用數據庫建立的機遇，促進銀行的經營決策科學化。