利率市場化對我國商業銀行經營的影響

朱子云

【摘要】隨著社會主義市場經濟體制的建設，利率市場化作為發揮市場配置資源作用的重要內容，處于加強我國金融間接調控的關鍵性位置，成為金融機構自主經營機制、提高競爭力的必要條件。近年來，我國利率市場化改革繼往開來，穩步推進，成為金融體系深化改革的重中之重。

【關鍵詞】利率市場化 商業銀行 經營發展

利率市場化是發展市場經濟的必然結果，它有利于資源的合理配置，能夠引導各種金融產品的價格趨于合理。可以說，經濟社會離不開利率因素的影響，而市場化的利率能夠自發地調節經濟的失衡狀況。自從我國加入世貿組織，利率市場化成為發展市場經濟的必然趨勢，隨著市場化的進程不斷推進，我國商業銀行必然免不了受到沖擊和挑戰，各種傳統經營模式也應隨著更化改制，以適應改革的潮流，提高自身的競爭力，面臨沖擊和挑戰也能夠處之泰然。因此，研究利率市場化對商業銀行的影響有著十分重要的意義。

一、利率市場化的必要性

目前利率在我國處于管制的體制下，市場化的含義既是中央銀行不再以法律政策管制它，而是根據市場的供求關系自行浮動，商業銀行等金融機構可以根據實際的經營風險，經營對象的實際情況，自身的經營狀況及市場的供求關系等因素來自己決定利率的水平，而不是受央行的規定束縛。

而基于金融自由化的理論，發展中國家若要克服金融抑制對金融體系及經濟發展的障礙，改變經濟落后的局面，政府應該放開利率、匯率等金融價格的管制。利率的管制會對經濟社會造成很多不利的影響，放開利率的管制已然成為世界經濟政策改革的一個必然趨勢。隨著我國加入世貿組織，我國的金融市場必然要面臨著全球化的挑戰，各項國際規則給我國的各個經濟領域帶來了不小的沖擊，加之我國銀行業全面對外開放，外國的金融機構必然給我國銀行業帶來巨大的競爭壓力。而我國目前處于利率管制的體制下，金融和經濟發展的生機活力受到了抑制。因此，為了與國際接軌，擺脫體制的阻礙，結合實際情況，我國必須堅定不移地推行利率市場化改革。

二、利率市場化對商業銀行的影響

（一）商業銀行自行決定產品的價格實現更大的效益

我國商業銀行的經營收益主要依賴利差來實現，各種金融產品和服務的價格都是根據利率來制定的，然而利率的決定權在于中央銀行，這就意味著商業銀行在利率管制下，不能根據自身經營情況來對產品自主定價，商業銀行業間基本都出現產品同質化，價格同等化，業務的發展受到了限制，實力較強的銀行無法體現其競爭力，良好的歷史沉淀積累不能充分地為其實現快步發展，市場逐漸被新入門的銀行占有而變小，利潤蛋糕被分割。隨著利率市場化的逐步推進，中央銀行逐步放開對利率的管制，商業銀行可以自主決定利率的水平，根據市場環境因素、經營風險，資金的供求關系、自身規模、產品成本等方面制定存貸的利率、金融產品的價格，從而提高價格和質量優勢，使得商業銀行在同業市場中通過正確的決策來提高競爭力，能夠更加主動鎖定經營的客戶對象。市場化的改革還能促進商業銀行在發展中轉變經營理念，優化內部管理體制，制定正確的長遠決策戰略，提高實力，增強抗風險能力，更好的服務客戶，從而實現更大的效益。

（二）規范金融秩序以維護商業銀行的利益

發展中國家中央銀行管制的利率大都處在一個較低的水平，商業銀行又不能自主決定利率，只有那些安全性比較高的項目才可能從銀行得到貸款，但是那些安全性比較低的項目，商業銀行一般是不會同意貸款的，他們只能從民間以較高的利率獲得借貸資金，對銀行而言，為了降低風險，只能選擇將資金帶給那些相對安全的項目，而對于生產企業而言，他們很難從銀行獲得貸款，然而迫切需要資金的周轉，只好通過一些不正規的市場實現，于是就會產生一些民間的非正規市場，這些地下金融市場便以高額的利息獲得收益。金融秩序由此混亂無章，商業銀行的經營市場被占有，合法利益受擠壓，發展受到阻礙。利率市場化的改革，有利于避免金融抑制，能解決多數借款人借款難而利率高的問題，同時又能規范金融秩序，維護銀行的利益。

（二）利差收入減少，甚至出現利率倒掛

利率市場化的結果，就是放開存貸款的利率管制，利率由市場決定，這無疑會加大商業銀行的競爭，迫使商業銀行打價格戰：為了獲得更多的存款，商業銀行不得不通過提高存款利率來吸引客戶，存款利率的提高會增加銀行的經營成本;為了爭取貸款客戶，商業銀行會降低貸款利率，貸款利率的降低減少了銀行的營業收入。尤其是中小型的商業銀行，在巨大的競爭壓力下，可能會出現利率倒掛現象，即存款利率高于貸款利率，日本在利率市場化之后就出現過這種情況。以往客戶只能接受銀行制定的產品價格，而改革后客戶可以和銀行討價還價，為了爭取客戶，商業銀行也只能選擇讓利。由此，銀行的主營收入——利差收入必然會減少，銀行業被迫走進微利時代，傳統的經營模式會越來越困難，這會使得銀行改變經營模式，從傳統的利差收入轉變為大力發展中間業務等其他業務，從其他業務中尋找新的增長點，實現可持續的長期收益。

（三）利率風險加大

目前我國商業銀行的產品種類少之又少，客戶的資金主要都在存款上，利率管制放開后銀行會不斷推出新產品，客戶的投資選擇渠道會增多，這會導致存款的減少，銀行會一時陷入資金短缺的局面，為了攬儲，商業銀行會提高存款利率，存款利率的提高會加大了商業銀行的經營成本，由此帶來了利率風險。此外，利率市場化還會使商業銀行面臨著期權性風險：期權作為一種權利，客戶可以根據自己實際需要，按約定提前支取存款或者歸還貸款，如果利率是在管制時處于相對穩定的情況下，對商業銀行的影響還算是比較小的，但是在市場化后，利率變動幅度大且快，當存款利率上升時，大于客戶之前在銀行的約定利率，客戶就可能會提前取出存款，以現時較高的利率再轉存入銀行，同理，貸款利率下降時，客戶會提前歸還貸款，重新以更低的價格從銀行獲得資金，這都會使商業銀行承受由利率風險帶來的損失。

三、利率市場化下的商業銀行發展對策

（一）轉變經營戰略，開展金融創新

在傳統的利率制度下，銀行依賴于存款與貸款的利差實現利潤，并以之為主營業務。隨著利率市場化的改革，銀行間的競爭必然加劇，各銀行為了開展業務，爭取客戶，將提高存款利率，壓低貸款利率，客戶不再是價格的接受者，利差必然會縮小，如果商業銀行按傳統經營方式，必然會難以生存，因此銀行應該把目光戰略轉移到其他業務上，尋找新的利潤增長點，開發能夠滿足客戶需求的業務，提高競爭力，實現可持續的發展。在傳統的經營模式下，商業銀行的資產來源主要是存放在中央銀行的存款準備金和發出的貸款，負債主要依賴于個人、機構的存款，而利率市場化后商業銀行面臨著巨大的利率風險，一旦危機來臨，可以應對的措施少之又少。這就需要商業銀行開展資產負債業務的創新，能從多個渠道融資，提高應急資金準備，提高資產變現的能力，以抵御風險。

（二）創新發展中間業務

中間業務是指銀行作為中介入，為客戶提供擔保、代理、顧問等服務，極少甚至不動用銀行的自有資金，從而收取中介費，一般不在資產負債表上反映。由于我國中間業務的市場廣闊，諸如代發工資、代收水電費、貸款擔保、進出口信用證、理財顧問等等，基本可以服務于我國各行各業，又不動用銀行的自有資金，這可以同時保持銀行經營管理需要的流動性、安全性、收益性。這需要銀行在技術水平、信息管理、服務質量、管理等方面提高優勢。

（三）提高風險管理能力

風險意味著損失的可能性，只有控制風險，才能創造持續的利潤。利率市場化改革后，利率波動變得頻繁而且幅度加大，利率的限期結構不匹配程度也會增大，商業銀行資產負債業務的經營開展的難度大大提高，各種產品和服務的定價因素變得復雜。這迫切需要商業銀行提高風險管理能力，適應未來的經營模式。

（1）借鑒國際經驗，提高風險計量水平。風險計量必須經過一個非常復雜的過程，需要考慮的因素極多，差之毫厘，謬以千里，一旦出錯，對銀行造成的損失是無法估量的。所以，商業銀行應該借鑒國際上一些比較成熟的經驗，加強國際間的學術交流，引入先進的科學計量技術，如VAR值、銀行壓力測試、情景模式、敏感性分析等，總結經驗，提高風險計量水平，從而增強商業銀行對風險的抵御能力。

（2）建立合理的定價機制。未來的利率風險不再是以往的政策性風險，而是涵蓋了市場風險、信用風險等等。這就考驗著銀行的風險管理能力，而建立合理的定價機制有利于提高風險管理能力。通過運用先進的技術，正確的計算方法，反復辯證分析，重復檢驗數學模型，完善定價機制，盡可能降低利率波動帶來的風險，解決限期結構不匹配的問題。

參考文獻：

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