政府債務對經濟增長的影響及作用渠道

王亞博

【摘要】隨著社會經濟的發展和社會制度的完善，經濟全球化時代背景影響下，全球金融危機自爆發以來，我國政府不得不采取措施刺激經濟復蘇。基于此，本文以政府債務作為研究對象，探究政府債務對經濟增長的影響，分別從擠出作用渠道和擠入作用渠道等方面詳細闡述政府債務對經濟增長影響的作用渠道，從而緩解金融危機給財務帶來的危害。

【關鍵詞】政府債務 經濟增長 渠道分析

市場經濟條件下，政府債務可以推動社會經濟的發展，但是政府債務如果上升速度過快就會給政府債務帶來較高的風險，甚至有單位違規獲得政府債務資金的情況，從有關政府債務研究來看，政府債務與經濟增長之間有著相互作用關系，二者具有正相關性，也有負相關性，本文從兩種作用渠道詳細探究政府債務與經濟增長之間的關系，從而維護國民經濟和社會狀態的穩定。

一、政府債務對經濟增長的影響分析

政府債務對經濟增長的影響中，首先分析隱性債務的影響作用，分析隱性債務的規模大小，了解政府債務存量規模，通過國有企業資產總額乘企業負債率，得到的數值就是負債總額，政府債務中隱性債務屬于主要部分，隨著經濟的上漲政府債務規模也會增加。我國東部地區的市場化比較高，東部地區各個省市的政府債務總額比較大，近幾年來江蘇省的政府債務規模最大，已經超過了每年9000億元。中西部地區的城市化進程比較慢，經濟增長緩慢，政府債務規模比較小，但是也呈現出增長的趨勢，重慶市政府的政府債務規模最大，2017年政府債務總額已經超過了6000億元，多個省份的政府債務水平普遍超過1000億元。因此，分析東部地區與中西部地區的政府債務對經濟增長的影響尤為關鍵。

除了隱性債務以外，顯性債務也會對政府債務具有影響，通過研究表明政府的顯性債務中包含了國債的轉貸收入、政府有價證券本金收入、債券收入以及國外借款收入，每年政府債務凈增值分析和累計之后可以得到政府債務的存量，全國性政府顯性債務從2008年開始呈現出上升的趨勢，而且是跳躍式的增長，債務規模不斷擴大，其中東部地區政府債務規模比較大，中西部地區政府債務規模比較小，政府顯性債務與經濟增長之間存在著非顯性的影響，政府債務的提高可以促進經濟的發展，但是一旦超過了額定范圍，政府債務的提高就會阻礙經濟的發展。

二、政府債務對經濟增長影響的作用渠道

（一）擠入作用渠道

政府債務對經濟增長的影響作用渠道研究中，從擠入作用渠道進行分析，政府債務可以帶動社會資源的投入，加大了社會投入促進國民經濟的增長，提高政府債務規模和私人信貸率。政府債務控制在35%以內，政府債務的增加會對經濟起到促進作用，使用渠道去識別規則，如果政府債務變化不夠明顯，但是新增加的投資金額變化明顯。根據政府債務變化系數加以分析，如果政府債務變化系數比較大，那么新增加的投資項目就是政府債務對經濟增長影響的主要渠道。

中國財政科學研究院7月13日發布的《中國財政政策報告（2018）》建議，建立完備的債務問責機制來徹底扭轉債務剛性增長態勢。報告認為，要真正觸動地方政府，使得其觀念和行為能夠適應黨的十九大提出的經濟高質量發展的要求，就必須設計一套有效的體制機制來切實加以保障，其中最關鍵的是債務問責機制的設計。把“終身問責、倒查責任”的債務問責機制納入政績考核體系，同時堅持科學的政府債券發行規模與利率定價，激勵各地方強化財政管理力度，提高財政的運行效率，從而維持較高的信用等級，吸引更多的投資者前來購買債券。2018年上半年，我國地方政府債券共計發行1.41萬億元，這些債券中含有定向承銷方式，其中新增債券、置換債券、借新還舊債券分別發行3328.72億、9438.85億、1341.56億元。通過對數據的分析，2018年國內的政策應該努力促進就業公平，完成經濟專業，解決就業矛盾，并提供科學完善的公共就業服務，從而防止人才流動機制中出現的問題，維護就業的公平，營造良好的就業環境。

（二）擠出作用渠道

上文表述了政府債務在額定范圍內的增長可以促進經濟的發展，但是債務規模需要合理掌握，不能忽視債務支出對于私人信貸資源的擠壓作用，這樣會制約我國經濟成功轉型，不利于經濟的增長。我國私人部門的生產率比國有企業的生產率高，但是國有企業卻有著比私人部門更多的信貸資源，政府債務的增加會不利于國有企業的信貸資源占有率，也會阻礙私人部門的科學發展。因此，在研究政府債務對經濟增長的作用渠道時，除了擠入渠道以外，還要探究擠出的渠道，兩方面結合在一起，形成總效應，這樣才能夠更加真實的有利于社會的經濟增長，促進國民經濟的進步。

對此，建議考慮好政府債務的承擔機制，與西方發達國家相比，我國地方政府有著一定的特殊性，國有資產變現能力比較強，國有企業經歷了改革不僅可以盤活大量的資本，還能夠提高國民經濟的運行效率，釋放一定的財政資金。非金融國有企業股權結構改革后每年會有萬億的資金可以變現，這樣有效于政府的債務，并提供資金支持，通過良好的政府債務承擔機制，在短期范圍內政府債務危機的爆發率會大幅度減小。

三、總結

總而言之，隨著社會經濟的影響和政府債務的作用分析，在額定范圍內，債務的增加會促進經濟的增長，但是一定要控制好這個范圍，通過擠入與擠出兩方面的作用渠道分析，制定科學合理的方針與政策，從而有效控制好政府債務數量，使其能夠不受消極的作用，一直可以促進國民經濟的有效增長。

參考文獻：

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