信貸資產(chǎn)證券化對中國經(jīng)濟(jì)波動的影響分析

盧云姝

摘要：信貸資產(chǎn)證券化是一種新的融資方式。是金融市場發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是國際金融領(lǐng)域的創(chuàng)新。信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展迅速，對中國經(jīng)濟(jì)帶來了波動，中國具有獨(dú)特的制度和市場，信貸資產(chǎn)證券化能夠促進(jìn)金融市場資源的配置。學(xué)術(shù)界也對其進(jìn)行了深入研究。試圖通過解讀信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展過程中產(chǎn)生的問題以及帶來的經(jīng)濟(jì)影響，提出相應(yīng)的優(yōu)化策略，從而促進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化的持續(xù)發(fā)展。鑒于美國的金融危機(jī)，通過分析與研究信貸資產(chǎn)證券化對中國經(jīng)濟(jì)波動的影響。做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測。從而使我國經(jīng)濟(jì)得以穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：信貸資產(chǎn)證券化 中國經(jīng)濟(jì) 影響

一、信貸資產(chǎn)證券化對金融市場的影響

信貸資產(chǎn)證券化是在金融全球化的背景下產(chǎn)生的，它來自于國際金融的創(chuàng)新，同時(shí)對金融市場也產(chǎn)生一定的影響，造成經(jīng)濟(jì)波動。目前學(xué)者們對于信貸資產(chǎn)證券化會影響金融市場的穩(wěn)定性問題還沒有具體結(jié)論，存在一定的分歧，但是可以確定的是信貸資產(chǎn)證券化對金融市場確實(shí)存在一定的影響，并且是多方面的。首先，商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)證券化行為就造成了一定經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。商業(yè)銀行通過信貸資產(chǎn)證券化能夠獲得更多的流動資本，從而降低了其對借款人的要求，造成積累過多低質(zhì)量的抵押貸款，提高了抵押貸款違約率，形成一定程度的抵押貸款危機(jī)，這顯示出了信貸資產(chǎn)證券化對中國經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影線。其次，信貸資產(chǎn)證券化能夠有效緩解經(jīng)濟(jì)沖擊帶來的影響。信貸資產(chǎn)證券化能夠擴(kuò)大次級抵押貸款信用范圍，對抵押貸款一級市場發(fā)展具有積極的影響。信貸資產(chǎn)證券化能夠比非證券化的抵押貸款提供更高的信用，相對違約率偏低。此外，信貸資產(chǎn)證券化有效提高了信貸效率，能夠?yàn)楣蓶|創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)效益，并且也保證了債權(quán)人的利益，使雙方共同獲益。

二、信貸資產(chǎn)證券化是一把雙刃劍。對中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有雙面影響

信貸資產(chǎn)證券化的擴(kuò)張效應(yīng)要有所控制。正是由于信貸資產(chǎn)證券化的擴(kuò)張效應(yīng)的存在才會對中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了一定的波動影響。信貸資產(chǎn)證券化對中國經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行與發(fā)展具有積極的促進(jìn)作用，同時(shí)也具有一定的不受控風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)為以下兩個(gè)方面。首先，信貸資產(chǎn)證券化對中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行積極的影響表現(xiàn)在信貸資產(chǎn)證券化的擴(kuò)張效應(yīng)能夠促進(jìn)金融市場更多資本的流動，為中國金融市場營造更為寬松的信貸環(huán)境，促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)的活躍，從而創(chuàng)新促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。其次，同樣也是信貸資產(chǎn)證券化的擴(kuò)張效應(yīng)，它不僅能夠給中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來積極的影響，當(dāng)其失控時(shí)就會導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)信貸資產(chǎn)證券化的擴(kuò)張效應(yīng)過于擴(kuò)大，就會導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行太過于活躍，使其慢慢脫離受控制的軌道，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中會存在很多不利因素，當(dāng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行太過于活躍，這些不利因素就會很容易暴露出來并且造成其影響范圍擴(kuò)大，使經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)慢慢遠(yuǎn)離理性的受控的穩(wěn)定增長中樞，使經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)驟增，加劇中國經(jīng)濟(jì)波動，影響中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。

三、統(tǒng)一辯證地促進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展。規(guī)避中國經(jīng)濟(jì)劇烈波動

信貸資產(chǎn)證券化對中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行積極的影響正是當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)時(shí)期所需要的，我國應(yīng)該對信貸資產(chǎn)證券化積極地這方面影響進(jìn)行充分的利用。在新常態(tài)時(shí)期我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)發(fā)展速度相對緩慢的時(shí)期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)持續(xù)下滑狀態(tài)，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)急需優(yōu)化，通過實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型與升級以及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的大力發(fā)展，來渡過中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)時(shí)期，實(shí)現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)的再次騰飛。而這一系列的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整需要資金的投入，信貸資產(chǎn)證券化在中國的快速發(fā)展恰好能夠?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)的發(fā)展注入新的活力，將存量資金盤活得到有效應(yīng)用。信貸資產(chǎn)證券化能夠帶來更加寬松的信貸環(huán)境，為國有企業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級提供充足的資金支持，為中國經(jīng)濟(jì)新增長點(diǎn)的挖掘與發(fā)展提供更為充實(shí)的金融保障。從而有效促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)的快速增長。

四、推進(jìn)中國信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展的對策建議

為適應(yīng)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，中國金融市場在不斷進(jìn)行深化改革，而進(jìn)行金融創(chuàng)新促進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展恰好能夠使我國投融資向多元化發(fā)展，豐富我國金融市場的融資渠道。同時(shí)發(fā)展信貸資產(chǎn)證券化能夠刺激我國經(jīng)濟(jì)活躍度，使中國經(jīng)濟(jì)重新煥發(fā)勃勃生機(jī)，因此，我國應(yīng)該持續(xù)穩(wěn)定地推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)展，不斷擴(kuò)大其規(guī)模，為目前處于新常態(tài)時(shí)期的中國經(jīng)濟(jì)得以破除困境，煥發(fā)新生。同時(shí)在了解信貸資產(chǎn)證券化的不利影響情況下，要重視與加強(qiáng)對信貸資產(chǎn)證券化的制度規(guī)范和監(jiān)管，做到未雨綢繆，使中國經(jīng)濟(jì)得以快速穩(wěn)定增長。

五、結(jié)語

綜上所述，信貸資產(chǎn)證券化在中國金融市場的推行發(fā)展，使我國獲得了一條新的度過中國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的途徑。它為中國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來了新的活力，豐富了我國金融市場的同時(shí)為中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級以及新經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)的創(chuàng)造發(fā)展提供了更充足的資金支持。當(dāng)然，信貸資產(chǎn)證券化的擴(kuò)張效應(yīng)能夠?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)增長帶來積極影響的同時(shí)，其過度擴(kuò)張也對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來不良的影響。信貸資產(chǎn)證券化擴(kuò)張效應(yīng)的過度擴(kuò)大會加劇中國經(jīng)濟(jì)的波動，造成中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不可控，使其偏離穩(wěn)定的發(fā)展軌道，造成一定的風(fēng)險(xiǎn)。因此，我國在加速發(fā)展信貸資產(chǎn)證券化的同時(shí)要采取有效的監(jiān)管和規(guī)范制度來規(guī)避其負(fù)面影響，通過合理的控制與發(fā)展信貸資產(chǎn)證券化，促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定快速增長。