窮查理寶典

彼得·考夫曼 查理·芒格 李繼宏

用巴菲特的話來說，查理·芒格能在60秒內看清一個事物的本質。巴菲特還說：“芒格用思想力量拓展了我的事業，讓我以非同尋常的速度從猩猩進化成人類，否則我會比現在窮得多。”1975年，查理·芒格清算了自己的合伙公司，將資金投入巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司。在這兩位投資大師一起共事的40多年里，伯克希爾·哈撒韋公司的股價從19美元一路漲至現在的21萬美元。

查理語錄

1.在手里拿著一把錘子的人眼中，世界就像一根釘子。

這句話被查理·芒格在多個場合反復提起，他試著告訴我們：大多數人試圖以一種思維模型來解決問題，而其思維往往只來自某一專業學科。這是很危險的，我們必須知道各種重要學科的重要理論。

查理·芒格一直踐行廣泛閱讀和通識學習。他研究的學科包括：歷史、心理、生理、數學、工程、生物、物理、化學、統計、經濟等。他不僅學，還做。他有一艘世界上最大的私人雙體游艇，而這艘游艇就是他自己設計的。他捐建的所有建筑物，每個細節都是他親自設計的，包括斯坦福大學研究生宿舍樓、哈佛高中的科學館，以及亨廷頓圖書館。

2.我這輩子遇到的聰明人沒有不每天閱讀的——一個都沒有。

芒格是“終身學習”的堅定支持者、超級踐行者。他一生中大部分時間都在閱讀，以至于他的孩子都笑話他，說他是一本長了兩條腿的書。

他自己也曾表示：只要手上有一本書，任何時候都不會覺得無聊。芒格吐露他和巴菲特看書之多，是外人無法想象的。他還引用過政治家西塞羅的一句話：“只要一息尚存，就應該不斷學習，自我提高。”

3.成為贏家的方法是工作，工作，再工作，并期待能夠看準幾次機會。

查理·芒格和巴菲特一直主張“集中投資”。幾十年來，他們雖然投資、收購了上百家公司，但是真正讓他們取得巨大成功的只有十幾家。

聰明人碰到好機會就下重注，其他時間則按兵不動。美國棒球史上曾經有一位偉大的擊球手，全壘打命中率極高，但同時人們發現他的失誤率也是最高的。最后，人們發現他的秘訣就是：等待好球出現。

“集中投資”需要足夠的耐心，同時需要很強的智慧，才可以判斷哪個才是“好球”。芒格給出的建議是：必須有濃厚的興趣去弄明白事情背后的原因，保持長期忍耐的心態，最終才會提高這種觀察能力。

4.我們賺錢，靠的是記住淺顯的，而不是掌握深奧的。

這是一個比較讓人受啟發的論點。查理說：“我們從不試圖成為非常聰明的人，而是持續警惕別變成蠢貨。久而久之，我們這種人便能獲得非常大的優勢。”

這其實是龜兔賽跑的續集：如果烏龜能夠吸取前輩被時間所證明的洞見，找到有效的方法，或者避免犯下常見的錯誤，它就可能跑贏兔子。

5.說真話，你無須記住你的謊言。

查理認為我們不用自稱道德高尚的人，但很多事情即使合法，也不應該去做。這跟華爾街金融界的主流思想有點背道而馳，查理也直言華爾街風氣敗壞。

美國有種文化認為，所有不會把你送進監獄的事情都是可以做的。但其實，應該做的事情和不違法的事情之間有一條巨大的鴻溝。

也就是說，正確的事和違法的事情中間，有一個地帶，很寬，也蘊藏著巨大利益，我們通常稱之為“灰色地帶”。查理勸誡大家應該遠離灰色地帶。

6.如果你想獲得你要的東西，那就讓自己配得上它。

曾經有一名女記者在一次公開場合中，執意讓查理用一個詞形容自己。查理最終說出的是：理性。雖然一個詞無法完整概括查理，但“理性”的確是最準確的詞。

查理的一切行為都基于他的智慧和原則，他從小開始堅持到90多歲的學習習慣，讓他一直擁有超出世人的眼光和決斷力。這也跟他認為世間萬物皆有關聯的理性思維方式分不開。

同樣，查理理智地認為，要獲得想要的東西，就應該讓自己配得上它。投資如此，學識如此，經營家庭更是如此。

他非常寬厚地對待他真正關心和愛的人，不吝金錢。他一個人出行時，無論公務還是私事都搭乘經濟艙，但與太太和家人一起旅行時，查理便會乘坐自己的私人飛機。

他解釋說，太太一輩子為我撫育這么多孩子，付出甚多，身體又不好，我一定要照顧好她。正因為如此，查理收獲了一段60多年的幸福婚姻，以及8個優秀兒女。查理配得上它。

如何投資

經濟與生態系統有很多相似之處。動物能夠在適合生長的地方繁衍，同樣，那些在商界專注于某個領域，并且由于專注而變得非常優秀的人，往往能夠得到良好的經濟回報。

1.先行者沖浪模型

新行業出現時，先行者會獲得巨大的優勢。如果沖浪者能夠穩穩地站在海浪前方，他們就能夠沖很久，比如微軟、英特爾、谷歌、高通。但如果沒有站上去，就會被海浪吞沒。

2.買入股票的竅門

從長遠來看，股票的回報率很難比發行該股票的企業年均利潤高很多。如果某家企業40年來的資本回報率是6%，你在這40年間持有它的股票，那么你得到的回報率不會跟6%有太大的出入——即使你最早購買時該股票的價格比其賬面價值低很多。相反，如果一家企業在過去二三十年間的資本回報率是18%，那么即使你當時花很大價錢去買它的股票，最終得到的回報也將非常可觀。

3.能力圈

如果非要玩那些別人玩得很好而我們一竅不通的游戲，那么結局注定將一敗涂地。所以，必須弄清楚自己有什么本領。

如果想要成為奧運冠軍，可以開始努力，但是不久之后我們會發現確實太難，甚至是癡人說夢。但是如果只是想成為當地最好的某類產品的經銷商，下定決心，運用智慧，很多人都可以做到。這需要足夠的訓練，可以通過慢慢培養能力圈來取得很高的成就。一個人的成就既取決于天資，也取決于后天的努力。

4.如何成功投資

聰明人在發現好機會之后會重重下注，其他時間則按兵不動。巴菲特在商學院講課時說：“用一張考勤卡就能改善你最終的財務狀況。這張卡上有20格，所以你只能有20次打卡的機會——這代表你一生中所能擁有的投資次數。當你把卡打完之后，就不能再進行投資。在這樣的規則下，你才會真正慎重地考慮你做的事情，你將不得不花大筆資金在你真正想投資的項目上。這樣你的表現將會好很多。”

（墻頭馬上摘自上海人民出版社《窮查理寶典：查理·芒格的智慧箴言錄》一書，喻 梁圖）