穩預期要做到“三穩”

□張占斌

在經濟運行穩中有變的新形勢下，加強引導、穩定預期顯得尤為重要。穩預期要做到“三穩”，即穩定政策預期、市場預期、社會預期

中國國家統計局10月19日公布的數據顯示，初步核算，前三季度國內生產總值650899億元，按可比價格計算，同比增長6.7%；上半年增速為6.8%。分季度看，一季度同比增長6.8%，二季度增長6.7%，三季度增長6.5%。

總的來看，前三季度GDP增速符合預期，經濟運行在合理區間。不過，一些人也擔心2018年中國經濟下半場乏力，對于這種情況要引起高度重視。社會預期是人們對客觀世界形成的主觀反映，同時也會對現實世界產生能動的影響。2018年7月31日召開的中共中央政治局會議一連用了六個“穩”字布局下半年經濟工作，其中就包括“穩預期”，就是要引導人們正確認識當前經濟形勢，打消市場的焦慮情緒，理性判斷中國經濟未來走向，推動人們對經濟形勢的主觀反映與經濟發展的客觀軌跡協調同步。

正確認識當前宏觀經濟形勢

當前宏觀經濟形勢比較復雜。一方面國際環境復雜多變，美國執意挑起世界貿易爭端，給世界經濟復蘇帶來很多不確定性，也給中國經濟穩定發展帶來很大挑戰。另一方面，從內部環境看，中國目前正處于結構調整和轉型升級的關鍵階段，經濟運行存在一定下行壓力。看待中國經濟形勢要從整體看、從全局看、從長遠看，雖然與前些年兩位數的高增長相比，今年部分指標的增速有所回落，但前三季度的經濟運行依然保持了總體平穩、穩中有進的發展態勢。“穩”主要體現在以下四個方面。

一是增長穩。經過近七年的持續調整，中國經濟已成功地完成了由高速增長向中高速增長的“換擋”，增長的穩定性進一步增強。前三季度全國GDP增速為6.7%，為實現全年6.5%左右的增長目標增添了巨大信心。

二是就業穩。過去五年的年均新增就業超過1300萬人，調查失業率基本保持在5%左右。9月城鎮調查失業率小幅下降至4.9%，就業形勢保持穩定。

三是物價穩。近幾年的月度居民消費價格指數均在2%上下波動，屬于溫和上漲水平，這與經濟增長速度在6%至7%之間的波動高度吻合。今年前三季度居民消費價格同比上漲2.1%，工業生產者出廠價格同比上漲4%。

四是國際收支有所改善。前三季度按人民幣計價出口增長6.5%，外匯儲備已恢復到3萬億美元以上，匯率也在合理區間雙向波動，總體上是相對穩定的。

從增長、就業、物價和國際收支四大指標看，當前中國經濟運行態勢總體是平穩的。更重要的是，在這個“穩”中還在不斷集聚“好”的因素，主要體現在以下四個方面。

一是供給側結構性改革取得了積極進展。在今年中央經濟工作會議上，供給側改革從“三去一降一補”五大任務進一步聚焦到“破、立、降”三大主要工作。“破”就是破除無效產能。前三季度，全國工業產能利用率為76.6%，重新回到75%以上的較高水平。“立”就是培育新動能。前三季度，高技術制造業和裝備制造業增加值同比分別增長11.8%和8.6%，工業戰略性新興產業增加值同比增長8.8%，明顯快于規模以上工業增加值的增速。“降”就是降低企業運營成本。1-8月規模以上工業企業每百元主營業務收入中的成本為84.39元，同比減少0.35元。

二是產業結構由工業主導向服務業主導轉換。2013年服務業占GDP的比重為46.7%，首次超過二產比重，2017年達到51.6%，今年前三季度達到53.1%，意味著產業結構調整已取得積極進展，符合產業成長的規律。

三是需求結構由投資拉動為主向消費拉動為主轉變。前三季度，最終消費對經濟增長的貢獻率達到78%，比上年同期提高了14個百分點，需求結構調整符合預期。

四是經濟運行質量明顯改善。居民收入、企業收入、政府收入三大效益指標穩步增長。前三季度，居民人均可支配收入實際增長6.6%，增速與上半年持平，與經濟增長基本同步。1-8月規模以上工業企業利潤增長16.2%，主營業務收入利潤率為6.4%，同比提高0.35個百分點。企業利潤狀況總體良好，推動財政收入實現了8.7%的較高增長。

基于這四個方面的積極變化，我們認為，經濟運行的質量、穩定性和協調性都在不斷提升，經濟穩中向好的態勢沒有改變，要以一顆平常心看待月度、季度的指標波動，特別是因技術性因素引起的波動。

客觀看待經濟運行中需要關注的問題

經濟運行具有兩面性，當前外部環境更加嚴峻復雜，國內長期積累的結構性矛盾依然突出。近期的中央政治局會議做出當前經濟運行穩中有變的重大判斷，強調要抓住主要矛盾，采取針對性強的措施加以解決。這為我們在復雜局面下科學把握經濟發展大勢，做好下一階段經濟工作指明了方向。要充分認識到經濟運行“穩”中之“憂”和“好”中之“難”。

穩中有憂的“憂”主要是指國際環境堪憂，體現在以下兩個方面。

一是經貿摩擦加劇。美國強行推動美國優先戰略，挑起經貿摩擦事端，特別是針對中國挑起貿易戰，這是當前最大的熱點問題。要充分認識到中美經貿摩擦不是短期所能解決的，必將對世界經濟和中國經濟帶來巨大挑戰，也將導致負面預期和不確定性，使市場產生緊張情緒。

二是匯率風險上升。美國占據世界霸主地位，左右著世界金融格局，2018年美國已加息兩次，年內肯定還會繼續加息，這將對世界金融市場產生巨大的虹吸效應，造成其他國家資本外逃和貨幣貶值，這將對中國招商引資和維持人民幣匯率穩定造成巨大壓力。

2018年美國已加息兩次，年內肯定還會繼續加息，這將對世界金融市場產生巨大的虹吸效應，造成其他國家資本外逃和貨幣貶值。

好中知難的“難”主要是經濟運行兩難或多難問題增多，最主要是“三難”，即去產能難、去庫存難、去杠桿難。

一是去產能難。當前去產能工作已取得積極進展，但還遠遠不夠，目前傳統行業產能占比仍超過80%，但這些行業多以國有企業經營為主，涉及職工安置等多方面問題，去產能成本高、難度大。

二是去庫存難。主要是去房地產庫存難。當前房地產調控已陷入左右為難的尷尬境地，一放價格就上漲，一調投資和銷售就大幅下滑。要打破這種惡性循環，鞏固強化房地產調控長效機制，讓房地產回歸本位。

三是去杠桿難。當前中國宏觀杠桿率偏高，總杠桿率超過250%。去杠桿就要收縮流動性，流動性一旦收縮，資金利率上升，貸款難的問題就會更加突出，短期對經濟增長形成壓力。若不去杠桿，又將不斷積累潛在的金融風險。因此，要保持定力，堅定不移去杠桿，但要把握好節奏和力度。

切實做好穩預期各項工作

預期具有自我實現的特點，往往直接影響經濟社會主體的行為，進而影響經濟社會的發展趨勢。良好的預期往往會帶來良性結果，反之亦然。“六穩”中的“穩預期”與其他各項工作有所不同，尤其是當前外部環境發生明顯變化，將會對人們的主觀心理產生更為復雜的影響。因此，在經濟運行穩中有變的新形勢下，加強引導、穩定預期顯得尤為重要。穩預期要做到“三穩”。

一要穩定政策預期。任何一項政策的變化，都會引起經濟社會的連鎖反應，穩定政策是穩定預期的關鍵一環。形勢越是復雜越要有戰略定力，防止政策的頻繁起落和左右搖擺。近期的中央政治局會議對貨幣政策的提法由穩健中性轉為穩健，一方面說明政策趨向寬松，另一方面重提“把好貨幣供給總閘門”，說明貨幣政策不能一松了之，要適應實體經濟的運行狀態，加強前瞻性預調微調，適時把握松緊程度。財政政策更加積極，要兼顧當前和長遠，在擴內需、調結構上發揮更大作用，加大對“三大攻堅戰”、就業、科技、小微企業等關鍵領域的支持力度。總之，由貨幣、財政、匯率、產業政策等構成的政策組合要在整體方向上保持一致，加強政策統籌協調，注意避免相互掣肘。此外，穩定政策預期還要加大政策解釋力度，讓市場主體和廣大群眾了解政策背景、政策目的、政策內容、政策對象，確保政策信號清晰，通過實實在在的成效引導來穩定社會預期。

二要穩定市場預期。經濟活動本身就是預期的反映，市場行為往往取決于市場主體對未來經濟形勢的判斷，穩定市場預期就是要穩定經濟形勢。當前除了做好“六穩”工作外，穩定市場預期還要特別注重穩定股市、匯市和房市。要大力推進資本市場改革開放，完善市場基礎性制度，努力建設富有國際競爭力的中國特色資本市場。要切實扭轉人民幣匯率市場單邊貶值預期，加大雙向浮動幅度。要下決心解決好房地產市場問題，堅持因城施策，促進供求平衡，合理引導預期。只有把市場對中國經濟增長的預期穩住了，國內外投資才能穩，人們的消費信心才能穩，就業、金融、外貿、外資等領域的穩定才有基礎。

三要穩定社會預期。民生穩則民心穩，民心穩則社會穩，穩定社會預期與穩定經濟預期相輔相成。當前社會發展領域還存在不少短板，要在就業、教育、醫療、養老等方面進一步加大政策力度和投入力度，切實解決人民群眾最關心、最直接、最現實的問題，增強人民群眾對社會發展的信心。特別是就業方面，中美經貿摩擦的影響可能在下半年開始逐步顯現，有研究機構初步估算至少將影響數百萬就業崗位。因此，要把穩定就業放在更加突出位置，確保工資、社保等基本民生支出，以防失業率的上升進而影響社會穩定。

下一階段的工作主基調是“穩”字當頭，但也不能片面求穩。李克強總理曾用騎自行車來比喻經濟發展，穩并非不動，不動就會從車上摔下來，所以要穩中有為、穩中求進。當前最大的“進”就是不斷深化改革、擴大開放，通過改革開放來化解各種矛盾與挑戰, 保障經濟平穩運行在合理區間，使人民群眾真正心里有底。這樣，穩預期自然也就水到渠成。