運用財務報表進行網絡金融投資分析

摘 要：本文通過對利用財務報表分析及比率分析，結合企業的經營狀況，給網絡金融投資的參與者提供了一個新的分析視角和方法，有利于提高網絡金融投資的成功率。

關鍵詞：財務報表分析；網絡金融；投資

一、前言

隨著互聯網金融的發展，越來越多的機構和個人參與其中，然而讓人痛惜的是：由于財務知識的缺乏，特別是對投資項目缺乏量化的分析手段，投資者經常陷入網絡金融陷阱，承受了不必要的風險，因此，筆者認為掌握一定的量化分析方法來對網絡金融項目進行利潤分析極為重要，這種分析工具，就是財務報表分析。

二、運用財務報表分析企業盈利狀況

1、企業財務報表和企業基本財務指標

企業財務報表，主要包括“資產負債表”、“利潤表”、“現金流量表”，這三個表比較全面地反映了企業的財務狀況。衡量一個企業的財務狀況，有一些基本的財務指標可供參考，例如：

（1）資產負債率=負債總額/資產總額×100%

（2）銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入×100%

（3）銷售凈利率=凈利潤/銷售收入×100%

2、企業財務報表分析

下面是2018年和2017年格力電器財務報表及比率分析（部分）：

從上圖我們可以看出2017年度格力電器資產負債率是0.69=69%，基本屬于正常水平。

3、企業盈利能力分析

從上圖我們可以看出2017年度格力電器：

主營業務毛利率是：0.33=33%，扣除非經常損益后凈利潤率是：0.14=14%。

2014年格力電器的財務數據：

從上圖我們可以看出2014年度格力電器：

主營業務毛利率是0.36=36%，扣除非經常損益后凈利潤率是0.10=10%

（以上數據摘自：http：//stockdata.stock.hexun.com/2009_cwbl_000651.shtml）

4、從企業盈利能力看投資價值

格力電器是我國最優秀的企業之一，也是盈利能力很強的企業，但這樣優秀的企業2017年凈利潤率為14%，2014年凈利潤率甚至只有10%。如果我們投資實業，獲得這樣的盈利水平很優秀，也是相當不容易的，這樣的企業無疑也是具有投資價值的。

三、網絡金融投資

1、目前網絡金融投資的主要方式有：

（1）網絡借貸：包括個體網絡借貸（P2P：個人對個人）和網絡小額借貸（指互聯網企業通過其控制的小額貸款公司，利用互聯網向客戶提供的小額貸款）

平臺有：網貸之家、拍拍貸、宜人貸等。

（2）股票眾籌融資：主要指通過互聯網進行公開小額股票融資的活動。

平臺有：眾籌之家、人人投、種財網等。

2、網絡金融投資盈利原理

（1）網絡借貸：同銀行放貸盈利原理基本相同，就是利用利差，對于投資者，一般來說：

收益=投資金額*放貸利率-平臺管理服務費用

（2）股權眾籌投資：項目成功后，獲得分紅

3、網絡金融投資原則

（1）風險分散原則：就是我們俗稱的不把所有的雞蛋放在一個籃子里，例如：我有100萬閑置現金，我可以考慮50萬做固定資產投資，20萬存放銀行做為流動資金，10萬存放在余額寶（3-4%的年利率）中，10萬做網絡借貸，10萬做股權眾籌投資。

（2）合理合法原則：所選的投資平臺網站必須是在政府相關部門備案和有業務牌照的正規合法企業，所投資的項目是合理且有實際需求的個人或企業項目，而且有相應的抵押物。

（3）收益風險成正比原則：從上面的分析我們可以看到，一個優秀的企業年營業純利潤率有10%就相當不易，有些企業一年有15%，甚至超過20%，也是有可能的，但是能不能持續值得進一步研究，但一般來說，投資回報率越高風險越大，回報率20%的風險肯定遠遠大于10%的。

四、運用財務報表進行網絡金融投資分析

1、企業盈利水平及投資價值分析

“人人投”里某個股權眾籌項目：中國小XXXXX連鎖超市上市母公司

（1）項目中的預計的盈虧平衡與投資收益

（2）從財務比率分析

2018-2019年營業收入234090元，預計純利潤22856，計算如下：

純利潤率=22856/234090=9.8%，利潤水平基本正常。

（3）項目前景

以中產階級為客戶，發展連鎖超市，提供新鮮綠色的果品，籌資目標200萬，最終籌資成功。

2、網絡金融平臺選擇

無論是進行P2P投資還是股權眾籌項目，盡可能選擇主流平臺。例如進行P2P投資，可以選擇主流P2P平臺，例如：陸金所、宜人貸、人人貸、有利網等。筆者調查了2018年1-8月出現了問題（俗稱爆雷：不能正常提現和還貸）的愛達財富、魯小姐理財、美環藝速、悠哉貓和小九金服等941個P2P平臺（數據引自https：//www.p2peye.com/shuju/wtpt/），上面幾個主流P2P平臺，沒有一個在其中。

五、結論

自從互聯網+金融在國內興起以來，網絡金融投資從當初的青澀開始進入成熟期，有失敗，也有成功。出現問題的網絡金融投資，基本具有如下共性：1、缺少投資常識，不懂財務，分不清傳銷、營銷和詐騙；2、貪圖一時高息，忽視本金安全；3、存在僥幸心理，懷著賭一把的心態，把投資當投機和冒險。但無論是P2P貸款，還是股權眾籌，成功的基本都是選擇比較正規的平臺，進行詳細的投資分析和有效的風險控制。投資是一門高度專業的學問和行業，需要我們與時俱進，不斷進行分析與研究，過去如此，現在“互聯網+”時代更是如此。

作者簡介：

黎軍（1971-5-25），男，漢族，湖北武漢人，副教授，碩士，主要從事電子商務教育研究。