服裝行業(yè)營運資金管理問題及對策
——以報喜鳥股份有限公司為例

王澤宇 韋蘭梅 遼寧對外經(jīng)貿(mào)學(xué)院會計學(xué)院

引言：隨著信息技術(shù)的發(fā)展，電子商務(wù)迅速崛起，越來越多的中小服裝行業(yè)迅猛發(fā)展，占據(jù)著服裝行業(yè)市場，沖擊著傳統(tǒng)服裝行業(yè)，尤其是“報喜鳥”等品牌服裝行業(yè)的盈利能力逐年下滑。主要原因在于傳統(tǒng)服裝行業(yè)的發(fā)展受到生產(chǎn)經(jīng)營模式、銷售渠道以及資金管理等方面的影響，使得其資金浪費嚴重， 成本過高，且經(jīng)營模式缺乏創(chuàng)新，必然使得傳統(tǒng)服裝行業(yè)的發(fā)展受到越來越多同行業(yè)競爭者的威脅。因此，本文研究服裝行業(yè)營運資金管理問題及對策，并以報喜鳥公司為例，研究報喜鳥公司營運資金管理現(xiàn)狀及存在的問題，斌提出了針對性的解決措施。

1.報喜鳥股份有限公司營運資金管理概況

1.1 報喜鳥公司簡介

成立于2001年的報喜鳥控股股份有限公司（簡稱“報喜鳥集團”），是一家經(jīng)營品牌服裝的服裝企業(yè)，公司于2007年在深交所上市（股票代碼：002154）。報喜鳥公司主體位于浙江省溫州市，主要經(jīng)營業(yè)務(wù)為品牌服裝的生產(chǎn)、研發(fā)和銷售，產(chǎn)品品類繁多，公司在溫州、上海、合肥等地建立了三大企業(yè)生產(chǎn)基地，主導(dǎo)產(chǎn)品以自制生產(chǎn)為主，擁有西服產(chǎn)能120萬套、襯衫產(chǎn)能70萬夾克、T恤等其他產(chǎn)品主要通過貼牌、外加工等方式生產(chǎn)。報喜鳥實施多品牌策略，運營品牌包括報喜鳥、HAZZYS（哈吉斯）、愷米切、寶鳥等十余種。

1.2 報喜鳥股份有限公司營運資金管理現(xiàn)狀

1.2.1 流動資產(chǎn)管理

表1 2015年-2017年報喜鳥股份有限公司流動資產(chǎn)項目 單位：萬元

由表1可知，2015年-2017年報喜鳥股份有限公司貨幣資金持續(xù)增加，2016年同比2015年上升3.5%，2017年同比2016年上升21.4%，貨幣資金持續(xù)增加，當(dāng)前公司針對閑置貨幣資金的處理缺乏必要的措施和方案，造成了貨幣資金資源的浪費。2015年-2017年公司的存貨分別為105,099萬元、84,181萬元、76,870萬元，呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，2016年同比2015年下降幅度為19.9%，2017年同比2016年下降幅度為8.7%。雖然當(dāng)前報喜鳥股份有限公司存貨逐年下降，但其下降幅度卻在縮小，2016年存貨下降比例為19.9%，2017年存貨下降比例為8.7%，說明公司對存貨的控制已經(jīng)接近于極限，原有的存貨管理制度已經(jīng)不適應(yīng)現(xiàn)階段公司發(fā)展的需要。占用了公司大量的貨幣資金用于存貨，必然影響公司的資金在投資的獲益能力發(fā)展，不利于公司的持續(xù)獲益水平的提高。

1.2.2 流動負債管理

圖2 2015年-2017年報喜鳥股份有限公司流動負債項目

由圖2可知，2015年-2017年報喜鳥股份有限公司資產(chǎn)負債率分別為 38.3、42.37、40.63；速動比率分別為 0.75、0.64、0.56；流動比率分別為1.54、1.24、1.02。其中公司近3年的的資產(chǎn)負債率均低于50%，但其有上浮趨勢，說明公司目前的持續(xù)經(jīng)營能力較好，但由下滑趨勢，債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度相對較高。流動比率和速動比率呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，公司當(dāng)前的短期債務(wù)償付能力較低，低于行業(yè)平均水平。公司當(dāng)前的流動比率較高，速度比率較小，說明當(dāng)前公司的存貨較多，存貨成本較高，占用了大量的貨幣資金，不利于報喜鳥股份有限公司持續(xù)經(jīng)營發(fā)展。

1.2.3 營運能力分析

圖3 2015年-2017年報喜鳥股份有限公司應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

由表3可知，2015年-2017年報喜鳥股份有限公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.3、4.25、6.52，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均值為5.02，說明當(dāng)前公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較高，絕大多數(shù)的賬款回收速度較快，賬齡較短，且該公司的呆賬、死賬較少，可以在一定程度上降低壞賬損失，提高公司的短期償債能力。存貨周轉(zhuǎn)率分別為0.86、1.05、1.28，存貨周轉(zhuǎn)率的均值為1.06，說明公司的存貨周轉(zhuǎn)速度較快，存貨占用流動資產(chǎn)的比重不高，存貨的流動性較強。存貨可以很快的轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金和公司的應(yīng)收賬款，對釋放資金具有重要的意義。也就是說，提高報喜鳥股份有限公司存貨周轉(zhuǎn)率可以提高公司的存貨變現(xiàn)能力。公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2.48、2.37、3.78，固定資產(chǎn)均值分別為2.88，當(dāng)前公司的固定資產(chǎn)利用效率一般，公司當(dāng)前的管理水平普遍不高，獲益能力不高。

圖4 2015年-2017年報喜鳥股份有限公司總資產(chǎn)、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

由表4可知，2015年-2017年報喜鳥股份有限公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為0.5、0.46、0.62，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為1.06、1.06、1.51。當(dāng)前公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率水平整體呈現(xiàn)上升趨勢，說明當(dāng)前公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較快，公司的服裝產(chǎn)品銷售能力較強，資產(chǎn)利用效率比較高。

另外，報喜鳥股份有限公司流動資產(chǎn)評平均周轉(zhuǎn)率為1.21，說明當(dāng)前公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較快，流動資產(chǎn)利用效果較好，該類資產(chǎn)的使用相對比較節(jié)約，持續(xù)不斷的增加了公司的盈利能力和水平。

總體來看，報喜鳥股份有限公司營運能力保持較高的水平，但其近年來受到電子商務(wù)的沖擊，獲益能力有所下滑。報喜鳥股份有限公司公司的營運資金管理以及生產(chǎn)經(jīng)營成本、費用逐年升高，而不利于公司的持續(xù)經(jīng)營發(fā)展。電子商務(wù)服裝行業(yè)的發(fā)展對傳統(tǒng)報喜鳥股份有限公司等沖擊，主要體現(xiàn)在經(jīng)營成本以及精益化管理程度方面，需要公司采取科學(xué)的管理方法和系統(tǒng)，增強內(nèi)部管理，降低經(jīng)營成本，提高經(jīng)營效益。

2.報喜鳥股份有限公司營運資金管理問題

2.1 采購營運資金管理成本過高

報喜鳥股份有限公司采購營運資金成本較高，且采購過程中的成本持續(xù)升高。尤其是人力成本、運輸成本、管理費用支出等都是造成采購成本過高的主要原因。

圖5 2017年報喜鳥股份有限公司采購成本比重情況

由圖5可知，當(dāng)前2017年報喜鳥股份有限公司采購成本比重分別為10%、8%、70%、12%，其中原材料成本占比最多，高達70%，人力成本占比10%、運輸成本占比8%，損耗成本為12%。在采購環(huán)節(jié)中原材料供應(yīng)商的選擇，采購人員必要的費用支出等，都是公司采購成本中比較難以控制的環(huán)節(jié)，造成報喜鳥股份有限公司公司的營運資金支出過高，不利于降低公司采購成本，繼而導(dǎo)致公司的貨幣資金占用比例較高，不能發(fā)揮貨幣資金應(yīng)有的效果。

2.2 生產(chǎn)營運資金管理水平不高

報喜鳥股份有限公司生產(chǎn)經(jīng)營過程中資金管理的水平普遍不高，主要原因在于生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的技術(shù)投資不足，技術(shù)設(shè)備滯后，造成了人力成本的增加，不利于降低公司的生產(chǎn)環(huán)節(jié)的成本。另外，財務(wù)部門的信息化程度不高，人力資源管理水平有限等，都將造成報喜鳥公司的營運資金管理水平不高，造成生產(chǎn)環(huán)節(jié)成本費用支出過高，不利于營運資金的合理科學(xué)分配使用，繼而降低了報喜鳥股份有限公司公司的成本費用控制效果，增加了財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。

2.3 營銷渠道粗放型管理

報喜鳥股份有限公司營銷渠道粗放型管理，營銷渠道主要以線下經(jīng)營為主，向供應(yīng)鏈下游企業(yè)供貨，并由上游企業(yè)向報喜鳥股份有限公司提供原材料等。在供應(yīng)鏈中，報喜鳥股份有限公司對原材料供應(yīng)商的選擇以及下游經(jīng)銷商的管理比較隨意，并沒有制定科學(xué)的選擇計劃，對下游經(jīng)銷商進行信用評估等，使得報喜鳥股份有限公司出現(xiàn)了大量的應(yīng)收賬款，甚至出現(xiàn)呆賬、死賬，造成了貨幣資金被占用，造成了公司的損失，不利于公司的持續(xù)經(jīng)營發(fā)展。與此同時，粗放型的管理，造成了報喜鳥股份有限公司經(jīng)營管理上的缺陷進一步擴大，制約公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展，不利于公司存貨管理水平的提高，更加不利于公司流動資產(chǎn)的高效利用。

3.報喜鳥股份有限公司營運資金管理對策

3.1 采購環(huán)節(jié)營運資金的精細管理，降低成本

報喜鳥股份有限公司采購環(huán)節(jié)營運資金的精細管理，可以降低其經(jīng)營成本，以提高公司價值鏈流動效果，最大程度的降低庫存和庫存成本，以保證采購環(huán)節(jié)公司的營運資金精細化管理的發(fā)展。在此基礎(chǔ)，進一步擴大報喜鳥股份有限公司線上經(jīng)營市場的開發(fā)，利用電子商務(wù)平臺提高公司的市場占有率，保持其在服裝行業(yè)中的地位不動搖，并長期發(fā)展“以人為本”人力資源管理體系，以降低公司的經(jīng)營成本，提高公司的價值鏈流動效果，幫助公司提高獲益能力，實現(xiàn)利潤目標(biāo)的最大化。報喜鳥股份有限公司應(yīng)當(dāng)采用精細管理的思想理論，從精益管理的角度入手，提高自身的競爭力，以提高報喜鳥股份有限公司營運資金應(yīng)用效果。

3.2 提高生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運資金管理水平

提高報喜鳥股份有限公司生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運資金管理水平，通過對生產(chǎn)環(huán)節(jié)的資金的合理分配，減少不必要資金的浪費，降低生產(chǎn)環(huán)節(jié)的成本，以此降低報喜鳥股份有限公司經(jīng)營風(fēng)險。并為公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展提供必要的保證。所以，報喜鳥股份有限公司應(yīng)該對生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運資金管理進行系統(tǒng)化、制度化的發(fā)展，以良好的管理體系和經(jīng)營理念增強報喜鳥股份有限公司生產(chǎn)環(huán)節(jié)的精益管理水平，最大程度的降低原材料儲備成本，提高獲益能力，保持價值鏈流動下的利益最大化。通過與線上經(jīng)營模式相結(jié)合的方式，加快報喜鳥股份有限公司生產(chǎn)環(huán)節(jié)的管理，降低公司不必要的庫存，減少生產(chǎn)過程中的存貨成本，降低存貨管理成本。同時發(fā)展服裝產(chǎn)品定制業(yè)務(wù)，為廣大消費者提供多樣化的服裝產(chǎn)品服務(wù)，以提高消費者的滿意度。通過智能生產(chǎn)設(shè)備的應(yīng)用，降低服裝生產(chǎn)行業(yè)的生產(chǎn)加工時間，以縮短原材料到產(chǎn)品的消費者等待時間，以此實現(xiàn)報喜鳥股份有限公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的目標(biāo)。報喜鳥股份有限公司線上經(jīng)營模式突破傳統(tǒng)經(jīng)營模式的局限性，減少合同費用的不必要支出，同時降低了線下交易成本，減少生產(chǎn)環(huán)節(jié)對營運資金的占用，造成營運資金使用效率降低，降低了營運資金的使用風(fēng)險，釋放了大量的營運資金，提高了營運資金使用效率以及獲益能力。

3.3 嚴格控制營銷渠道營運資金精益管理

報喜鳥股份有限公司應(yīng)當(dāng)積極擴展銷售渠道，針對經(jīng)營活動展開具體的營運資金管理，通過線上、線下營銷渠道并用的原則，為公司發(fā)展提供更多的銷售渠道，同時有助于銷售環(huán)節(jié)營運資金的高效利用，降低銷售環(huán)節(jié)營運資金依靠線下經(jīng)營占用時間過長的使用風(fēng)險。使得銷售環(huán)節(jié)的營運資金使用效率提高。借助于電子商務(wù)經(jīng)營模式，加快報喜鳥股份有限公司線上營銷模式的轉(zhuǎn)型發(fā)展，進一步擴大公司的經(jīng)營市場，并保持綜合競爭力。而且線上銷售模式節(jié)約人力成本、推廣成本、銷售成本，同時報喜鳥股份有限公司回籠資金速度快，營運資金能夠很快的被公司重復(fù)再利用，提高了閑置資金的獲益水平。因此，嚴格控制營銷渠道營運資金精益管理的水平，有助于進一步降低傳統(tǒng)銷售渠道資金的浪費情況，并對公司的發(fā)展給出了時代性、戰(zhàn)略性的決策指導(dǎo)，同時也是報喜鳥股份有限公司長期經(jīng)營發(fā)展必經(jīng)的過程，需要獲得報喜鳥股份有限公司高層領(lǐng)導(dǎo)以及管理層的支持，才能抓住時機，迅速轉(zhuǎn)型成功，保持公司的持續(xù)經(jīng)營發(fā)展地位不受影響。當(dāng)然嚴格控制營銷渠道營運資金精益管理水平仍然是報喜鳥股份有限公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵。

4.結(jié)論

報喜鳥股份有限公司問題比較突出的表現(xiàn)是生產(chǎn)、采購、營銷環(huán)節(jié)營運資金管理成本過高，粗放型的生產(chǎn)，使得報喜鳥股份有限公司的營運資金管理水平普遍普不高，成本持續(xù)升高，必然導(dǎo)致公司的獲益能力受到影響，不利于公司的持續(xù)經(jīng)營發(fā)展。報喜鳥公司在充分認識到營運資金管理的必要性的基礎(chǔ)上，積極采取有效措施，提高生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運資金管理的水平，降低采購環(huán)節(jié)營運資金管理的成本，嚴格控制銷售過程中不必要資金的浪費，并提高營運資金的精益管理水平。所以，報喜鳥股份有限公司有必要縱觀互聯(lián)網(wǎng)時代的發(fā)展趨勢，大膽轉(zhuǎn)型發(fā)展，并努力提升公司的營運資金管理效果，以突出公司創(chuàng)新發(fā)展的能力，并加快公司轉(zhuǎn)型發(fā)展進步，促進傳統(tǒng)服裝行業(yè)不斷提高革新發(fā)展能力。在此基礎(chǔ)上，服裝行業(yè)要加快管理思想和理論的發(fā)展，以精益管理的思想理念擴展公司的管理思路，提高價值鏈流動的效果，并最大程度的降低各個環(huán)節(jié)的成本，以此來提高報喜鳥股份有限公司的持續(xù)經(jīng)營發(fā)展能力。