中國互聯網金融的發展現狀與問題研究

丁魯彪 云南民族大學經濟學院 昆明 650504

一、引言

伴隨著科技革命與信息革命的持續深入，互聯網技術與應用得到了快速發展并不斷普及，截至到2017年6月，中國網民規模達到7.51億，占全球網民總數的五分之一。互聯網普及率為54.3%，超過全球平均水平4.6個百分點。我國互聯網金融的快速發展，為人們的生活提供了便利，推動了金融產品的創新，拓展了社會主體的融資渠道，但同時，由于我國互聯網金融的起步較晚，市場體系不夠健全，面臨著諸如社會信用體系不健全、監管缺失、風險加劇等一系列問題。因此，本文基于中國目前互聯網金融的迅速發展現狀，通過分析我國互聯網金融的主要業務模式、重要作用、潛在風險、面臨的挑戰和問題等提出對策建議，對中國的互聯網金融發展展開研究，提供一定的借鑒意義。

二、我國互聯網金融的發展現狀

（一）我國互聯網金融的發展歷程

我國互聯網金融的發展歷程大體可分為三個階段：第一階段是傳統金融服務在互聯網上延伸業務半徑。各大商業銀行、證券公司、保險公司等金融機構利用互聯網技術實現傳統金融企業在互巧網上的服務延伸，包括電子銀行、網上銀行、手機銀行等，傳統金融服務不再局限于線下，突破了時間空間的限制；第二階段是互聯網金融誕生階段，這一階段是指區別于傳統金融業務的互聯網新型金融產品和業務出現。包括第三方支付平臺出現，國內P2P網絡借貸萌芽，眾籌網絡的建立等。第三階段是互聯網金融向集團化、綜合化發展。互聯網金融的內涵十分龐大，也使得互聯網金誠發展呈現出零散的特點，而且不同的金融機構的產品業務同質化趨勢很明顯，不同互聯網金融企業之間競爭日益激烈。

（二）我國互聯網金融的主要業務模式

1、第三方支付

第三方支付是指具備實力和信譽保障的第三方企業和國內外的各大銀行簽約，為買方和賣方提供的信用增強。我國互聯網用戶不斷增長，網民通過第三方支付平臺進行網絡支付需求大幅增加，移動化支付也成為新的潮流。2017年第一季度中國第三方互聯網支付交易規模達到6.4萬億元，同比增長56.1%，環比增長4.9%。在2017Q1中國第三方互聯網支付交易規模結構中，個人業務（包括轉賬業務、還款業務等）占比35.1%，占比最大。其次是互聯網金融（包括理財銷售、網絡借貸等）占比為34.7%，線上消費（包括網絡購物、O2O、航空旅行等）占比11.6%。第三方互聯網支付交易規模市場份額中，排名前三位的分別是：支付寶占比30.7%，財付通占比22.2%，銀聯商務占比16.2%。第三方支付的進入門檻低，市場發展快潛力大。

2、P2P網貸

P2P 網貸，全稱 P2P 網絡借款，網絡信貸公司提供平臺，由借貸雙方自由競價、撮合成交，資金借出人獲取利息收益，自擔風險；資金借入者到期償還本金，網絡信貸公司收取中介服務費。P2P 是一種把線下業務搬到線上業務，這個平臺撮合借貸雙方的資金的融通。有借款需要的一方把自身的項目和借款計劃發送給網貸公司，網貸公司根據借款方的業務可行性、信用評級、借款規模審核借款的償還能力并允許借款方的借貸信息發布在網絡借貸公司的網站。從國內目前的P2P 的運行狀態來說，網絡借貸公司對借款方的資信審核并不是像傳統商業銀行業務那樣更多更細致的到實地考察，而是更多的利用互聯網的大數據分析借款方的項目可行性以及資信情況，風險完全有貸款方自擔，貸款方通過網絡貸款公司綜合考慮自身的閑散資金、網絡公司資格審查的嚴格性、借款方的項目可行性以及資信情況，判斷貸款的風險。

3、眾籌

眾籌（crowdfounding），即大眾籌資，有創造能力但缺乏資金的人通過在眾籌平臺上發布項目，獲得眾籌平臺會員的關注，通過團購或是預購的方式購買產品或是創意，為項目的發起提供資金支持，資金支持者獲得相應的回報，回報可能是分紅等資金形式，也可能是產品等實物、服務或媒體形式，亦或是股權形式等。眾籌融資的模式主要有股權眾籌、產品眾籌、混合眾籌和公益眾籌利用此方式，小微經營者或創作個體只要其產品受到眾籌會員的喜愛和關注，很容易獲得項目啟動的第一筆資金。

4、電商金融

電商金融又稱被為供應鏈金融，是指以客戶為中心，以自償性貿易融資的方式為供應鏈上下游企業的真實貿易融資需求提供的綜合性金融產品和服務，其本質是滿足產業鏈條中的信用融資需求。電商金融不是互聯網金融新型產物，在傳統方式下，金融機構通過倉儲、物流、存貨、應收賬款的信息監視融資方信用。互聯網時代下，電商憑借數據積累的優勢成為供應鏈金融新貴，阿里巴巴、京東、蘇寧等都是典型代表。互聯網供應鏈金融在網絡化、精準化、數據化三個方面有強大優勢。互聯網供應鏈金融模式基于大數據、云平臺和移動互聯網的優勢能夠實現物流、商流、資金流、信息流的統一，構造包括在線互聯、風險管理、產融結合的完整產業鏈。

5、互聯網銀行

互聯網銀行是指借助互聯網技術和平臺，通過大數據分析和云計算方式在線為客戶提供存、貸、匯等全方位的金融服務的互聯網金融服務機構。互聯網銀行的業務邏揖與傳統銀行業類似，區別在于傳統銀行業務是在線下進行，主要服務中高端金融客戶，而互聯網銀行則是通過線上方式服務的金融長尾市場客戶。互聯網銀行不是網上銀行的另一種表述，其核心不是將日常銀行業務遷移到互聯網上，而是運用大數據和云計算等互聯網思維創新銀行業務模式。

三、我國互聯網金融發展面臨的風險與問題

（一）多重高風險疊加

互聯網本身就是一個開放、虛擬、跨界的平臺，一點接入全網皆通，風險擴散快、波及面廣。我國作為一個發展中國家，無論是核心器件、應用軟件，還是域名、互聯網協議地址（IP）、根域名解析服務器等關鍵資源和基礎設施，都先天不足，網絡安全形勢嚴峻。主要體現在包括病毒、木馬、網站篡改與服務器攻擊等猖獗的網絡攻擊，以虛假金融為代表的網絡詐騙，網絡防護脆弱等方面。互聯網的高風險性與金融業本身具有的高風險疊加，帶來更多的互聯網金融風險。

（二）信息泄露風險

數據是互聯網金融的核心資源。如何解決海量數據處理與個人信息保護的天然沖突，是一個兩難選擇。從目前互聯網金融使用的數據看，涉及的個人信息十分廣泛，包括個人身份、信用、財產、上網行為、消費記錄等信息，在信息收集、交易、存儲等各個環節都存在不少泄露和濫用風險，主要體現在過渡收集用戶個人信息、非法交易海量用戶信息、信息保護不到位和個人信息識別難度大幅度降低等四個方面。

（三）監管難度較大

與傳統金融不同的是，互聯網金融基于開放的平臺，產品和業務創新層出不窮，沒有經營范圍、地域等制約，跨界經營大大增加了監管難度。互聯網金融的跨界經營主要體現在以包括第三方支付、信貸、理財、保險、信托投資等多領域業務的螞蟻金服為代表的混業經營、覆蓋范圍廣的跨地區經營、跨境經營等方面。但我國實行的是分業監管體制，如果按照現有的框架監管互聯網金融，可能面臨一系列挑戰。比如，如何在各種不斷創新的業務和產品之間建立風險防火墻，如何解決異地監管面臨的職責劃分、信息獲取、調查取證、整改落實等難題，如何防范跨國洗錢、熱錢大進大出等問題，如何提高身份認證、主體溯源的可靠性和網站接入備案的準確性等等。

（四）市場壟斷的形成

互聯網龍頭企業憑借技術、資金、人才等優勢，很容易自我強化，迅速做大，其他企業很難再找到發展甚至生存的空間。從我國互聯網企業發展現狀看，在搜索引擎、電子商務、實時通信、殺毒軟件等領域，已經形成寡頭壟斷的格局。以第三方支付為代表，根據艾瑞咨詢公布的2017年第一季的的調查數據顯示，在中國第三方互聯網支付交易規模市場份額中，排名前三的分別是：支付寶占比30.7%，財付通占比22.2%，銀聯商務占比16.2%。這些現象帶來的負面影響不容小覷，可能會出現強制搭售、壟斷定價等濫用市場支配地位的行為，抑制競爭和創新，不利于互聯網金融市場的健康有序發展。

（五）媒體屬性的放大

互聯網金融業務雖然規模還很小，卻在短短兩年成為各界高度關注的熱點。其背后的一個重要原因在于，互聯網本身就是實時、互動、無邊界的媒體，傳播方式具有自組織、無中心、多方向等特點，互聯網金融的用戶大多是 80 后、90 后“數字原住民”，處理和傳播的內容又是海量數據。這就使互聯網金融的風險極易擴散和發酵，稍有風吹草動，就可能掀起軒然大波，引發群體性恐慌，甚至造成系統性風險。一些互聯網金融企業利用網絡傳播特點，故意造勢，吸引眼球，例如一些制造熱點、夸大收益、虛假交易的行為。

四、我國互聯網金融發展的對策建議

（一）推進金融監管創新

互聯網金融的業務流程在網上，從平臺的運營到用戶的信息和行為，從申請、撮合、交易到支付等所有環節，都是留痕的、可追溯的。解決互聯網金融混業經營與分業監管之間的矛盾，除了在現有框架下明確各部門職責，加強監管協調，還應借助互聯網平臺，整合各方面監管力量，形成整體合力。從互聯網金融企業的準入和退出看，網站備案與網絡接入是最關鍵的一環，也是最有效的手段。在制定備案的細則時，應明確金融管理部門業務備案在先，互聯網行業主管部門網站備案在后，將這個規定寫入正在修改的《互聯網信息服務管理辦法》。

（二）完善行業制度

應從互聯網金融業務流程的關鍵環節入手，推動建章立制，并嚴格執行。一是推行實名認證。在互聯網金融網站備案、用戶注冊等環節要求實名登記，探索通過人臉識別、指紋等技術手段實施身份驗證。二是規范電子合同。對 P2P 網絡貸款、網絡小額貸款、眾籌融資等互聯網金融業務的電子合同，由監管部門按照分工審查備案，及時發現和糾正可能侵犯用戶合法權益的條款。三是明確數據保留義務。要求互聯網金融企業記錄業務及交易信息，并參照傳統金融機構的保留期限留存電子數據，以備查驗。四是加大執法力度。對于濫用市場支配地位、違規經營、虛假宣傳等行為，要嚴格執法，加大處罰力度，維護市場秩序，促進公平競爭。

（三）積極開展小微投融資等普惠服務

互聯網金融借助技術的力量，拓寬了小額、零散、個性化投融資服務的渠道，形成了有別于傳統金融的長尾優勢。應明確互聯網金融專注小微的定位，給予一定的政策支持。一是堅持適度監管，實行負面清單管理。重點是圍繞防范系統性風險、保護消費者權益，劃出不準碰的“紅線”，如非法集資、資金池、洗錢等。對互聯網金融企業的風險，給予一定的容忍度，不去急于規范。二是積極考慮互聯網金融企業的訴求，放寬不必要的限制。比如，允許 P2P網貸平臺接入央行征信系統，允許互聯網金融企業嘗試開展清算業務，等等。三是參照農信社等主要服務小微企業和“三農”的金融機構，給予同樣的財稅等優惠政策。

（四）全面實現信息共享

數據交易有利于提高資源配置效率，促進信息共享，也將為互聯網金融創造新的發展機遇。應鼓勵設立各種形式的數據交易平臺，探索建立數據確權、保護、估值、定價等制度，運用市場機制促進數據流動、共享和開發利用，實現數據價值最大化。同時，建立數據分類管理制度，從法律上劃清公共數據、商業數據和個人信息的邊界，公共數據免費開放，商業數據有償使用，個人信息未經本人許可不得交易，更不得泄露。

五、結論

互聯網金融作為目前我國市場上發展速度較快、創新性較強、具有較大活力且已滲透在人們生活方方面面的行業，對其發展現狀的研究具有一定的實踐意義。本文通過對相關文獻進行梳理，對我國互聯網金融的發展現狀進行了分析，對我國互聯網金融發展中面臨的風險與問題展開研究，并提出了推動互聯網金融健康發展的一些建議對策。互聯網金融的發展大大便利了人們的生活，推動了金融產品的創新并活躍了金融市場，但其也給市場運行帶來了一定的風險與問題，應當積極發揮互聯網金融帶來的優勢，完善市場相關體系與制度建設，保障互聯網金融的健康發展。