目標日期基金是養老投資的新選擇

人口紅利在漸行漸遠，老齡化已經是擺在桌面上的明牌，作為個人養老投資有效的補充部分養老基金也正式踏上舞臺。

隨著《我不是藥神》在全國熱映，關于醫療和養老的話題再度成為坊間熱議的話題。日前在上海舉辦養老基金投資主題論壇上，南方基金宏觀研究與資產配置部負責人魚晉華指出，隨著養老體系第三支柱的大力推進，目標日期基金將成為國人養老金投資的新選擇。

當前我國的社會保障體系，尤其是跟健康、醫療、養老相關的社會保障體系還有很多需要完善的地方。魚晉華指出，2017年我國60歲以上的人口占到全國總人口的比例已經達到了17%，預計到2055年將接近30%。隨著未來人口老齡化越來越嚴重，擺在我們每個人面前的就是做好養老規劃的問題。

魚晉華介紹到，從海外經驗來看，美國等養老保障體現比較健全的國家，基本上都建立了三大支柱的養老金的體系。第一支柱由國家層面統一管理，類似我國的基本養老保險；第二支柱，類似于我國的企業年金，由企業和雇員共同繳納，作為國家基本養老金之外的補充；第三支柱，就是個人儲蓄養老計劃，為了鼓勵個人養老儲蓄計劃，政府會給與個人稅延的優惠。通過建立多支柱的養老金體系，建立了比較好的養老金保障體系。

“美國的個人養老金的投資對象之中，有一類產品特別受歡迎，就是TDF，目標日期基金，以FOF的模式運營。”魚晉華分析道，TDF在美國非常受歡迎，從1996年，第二只TDF誕生到2017年，期間TDF的凈資產規模復合增速達到39.48%，截止到2017年年底，美國市場TDF的規模已超過1.1萬億美元。目標日期基金根據投資者的生命周期特點，自動地去平衡投資組合的資產類別和風險暴露，通常隨目標退休日期的臨近而自動遞減風險資產配置比例。 從而為缺乏專業資產配置能力的一般投資者，提供了個人養老金投資的一站式解決方案。

今年我國個人養老投資領域新政頻出，中國證監會發布《養老目標證券投資基金指引（試行）》，明確規定“養老型基金”主要選擇FOF運作模式鼓勵長期投資、采用成熟的資產配置策略，服務于個人投資者養老投資；財政部、稅務總局等五部門也發布了《關于開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》，根據該通知，一年期的試點結束后，公募基金將納入個人賬戶的稅優投資范圍。魚晉華表示，“隨著國內三支柱養老體系的建設漸行漸近，養老目標基金這一中國版的TDF即將面世，從而為國人養老金投資提供了新的選擇。”