2018董事長“跑路”面面觀

李諾

從2017年開始，監管層著力出重手防范系統性金融風險，而隨著各項嚴監管、緊信用、去杠桿的政策措施逐一落地實施，國內市場局部出現了流動性緊縮，資金緊張的情況。在中性偏緊的政策導向之下，部分在經濟景氣階段通過盲目舉債加杠桿擴大產能的企業，以及部分通過不合理的、甚至是違法違規的方式盈利的金融及類金融機構，可能就難免發生資金鏈斷裂和劣跡敗露的情況，上述企業和金融相關機構的實控人、董事長也往往采用潛逃，即所謂“跑路”的極端方式，來逃避其應該承擔的法律責任。于是，在加強監管的2018年，董事長“跑路”已經成為值得資本市場關注的一個熱點。在此，我們為您分別梳理一下年內P2P網貸平臺、私募基金、新三板市場和A股市場的“董事長失聯”事件，其實不過是“逃得了一時，逃不了一世”。

P2P平臺“爆雷”網貸已成“董事長跑路”重災區

據統計，截至2018年9月4日，全國網貸平臺數量累計達到6，406家，目前依然還在正常運營的平臺有1，593家，顯然問題平臺的數量已經高達4，813家。其中，不乏因期限錯配、違規貸款風險失控、資金鏈斷裂等各種風險導致的網貸平臺“爆雷”的案例。

從2017年12月27日，知名網貸平臺錢寶網“爆雷”開始，在其龐氏騙局破滅之后，整個網貸行業就逐步滑進了頻頻“爆雷”的“地雷陣”。從2018年上半年的個案“爆雷”，進一步發展到6、7月間平均每天就有4家P2P平臺“爆雷”，堪稱“天雷滾滾”。但是面對平臺已經爆雷的現狀，各個平臺負責人們的態度卻截然不同。其中類似國泰.惠民益貸的白總，留下來面對出資人，承擔其應負的責任，值得尊重；類似錢寶網的張小雷、善林金融的周伯云、雅堂控股的楊定平和金銀貓的鄭曉秋等等，諸多網貸平臺的負責人，選擇投案自首，到監獄里去“躲貓貓”，雖然缺少了些直面現實的勇氣，可能多了些用牢獄生活換取財務自由的算計，但是好歹還是留下來面對法律的裁決；可是諸如投融家、錢媽媽、錢爸爸、銀票網、唐小僧、云聯惠、佰億貓、火理財、永利寶、銀豆網和聯璧金融等20多家網貸機構的負責人，卻都選擇了“跑路”的方式，以消極回避問題的解決。

不讓網貸平臺獨占鰲頭私募基金也要“跑一跑”

除了網貸平臺之外，部分私募基金的負責人也加入了“跑路”大軍。據統計，2018年年內，共有4家私募基金管理人的實際控制人失聯。根據中國證券投資基金業協會公告，這4家實控人失聯的私募基金分別是：上海意隆財富投資管理有限公司（以下簡稱：意隆財富）、上海西尚投資管理有限公司（以下簡稱：西尚投資）、上海郁泰投資管理有限公司（以下簡稱：郁泰投資）和易財行財富資產管理有限公司（以下簡稱：易財行）。上述4家私募基金的實控人失聯，導致相關私募基金的經營中斷，嚴重擾亂了私募基金行業秩序，給投資者合法權益造成重大影響。

根據國家企業信用信息公示系統提供的信息，在這四家私募基金實控人紛紛“跑路”的背后，都有上海阜興實業集團有限公司（以下簡稱：阜興集團，曾用名：上海阜興金融控股（集團）有限公司）的身影。其中，易財行是阜興集團的全資子公司，意隆財富是持有郁泰投資80%股份的大股東，而參股意隆財富的上海源岑投資有限公司則是阜興集團的全資子公司，即使與阜興集團之間沒有直接持股關系的西尚投資，由于與阜興集團共同參股兩家有限合伙的投資企業，因此相互之間也存在緊密的關系。而與上述4家私募基金緊密聯系的阜興集團，其實控人、董事長朱一棟，卻也在公司資金鏈斷裂之后逃之夭夭了。

“跑路”成風的新三板，今年依舊熱衷潛逃

據統計，截至2018年9月14日，年內新三板市場新增掛牌公司實控人、董事長和法人代表“跑路”事件12起，主要分別涉及12家掛牌公司。董事長失聯的原因也是形形色色，不一而足。有因涉嫌吸收公眾存款罪畏罪潛逃的，有以開刀動手術需要休養為名一去不回的，還有背了一身債務被納入失信被執行人而躲債的。

值得一提的是，山東鴻源金屬容器科技股份有限公司（證券簡稱：ST鴻源，證券代碼：832211.OC）的實控人、董事長薛某夫婦，于2018年4月9日被主辦券商國都證券提示實控人失聯、生產停滯的風險。但是公司又于6月15日披露公告，說明實控人夫婦倆已經于5月10日返回公司，生產和辦公設施都已就位，擬恢復生產，因此這次“跑路”事件，或許有烏龍的成分。

不缺錢的上市公司董事長，也“跑路”了

或許是因為今年實體經濟確實出現了資金面的高度緊張，導致了通?！安徊铄X”的部分上市公司，也陷入了債務風險爆發的窘境，在往常財大氣粗的上市公司董事長行列中，也開始出現“跑路者”。

從2018年年初至今，A股上市公司中共計發生了三起“跑路”事件。

2018年5月4日，上市公司南方風機股份有限公司（證券簡稱：南風股份，證券代碼：300004.SZ）披露一則公告，公司實控人、董事長兼總經理楊子善與家屬及公司失去聯系。網傳他質押了全部股份，累計借款7.40億，然后便失聯了。

無獨有偶，5月10日，成都泰合健康科技集團股份有限公司（證券簡稱：泰合健康，證券代碼：000790.SZ）披露了《關于代行董事長職務的公告》。據該公告披露，“公司目前無法與董事長王仁果先生取得直接聯系……副董事長李小平先生……代為履行董事長職責?！痹诖酥暗?月2日，公司就曾公告王仁果失聯，半年內兩度失聯，或已創下A股上市公司的歷史記錄。

事不過三，8月21日，斯太爾動力股份有限公司（證券簡稱：斯太爾，證券代碼：000760.SZ）也爆出了大新聞——剛于7月27日走馬上任的斯太爾新任董事長李曉振，已經無法取得聯系，處于失聯狀態。新官上任的三把火尚未點起，就此放棄了職責遠遁，是否是已經面臨管理危機的結果？

“跑路”不是出路，總還要面對法律的裁決

無論是網貸平臺和私募基金這樣的金融、類金融機構的負責人也好，還是上市公司和新三板掛牌公司的實控人也罷，“跑路”并不是應對當前困境的好辦法。所謂“法網恢恢、疏而不漏”，逃得了一時，難道還能逃得了一世么？答案是否定的。即使只求逃得一時，恐怕都很困難。

根據近期的警方發布的案件通報信息，包括網貸平臺“錢爸爸”的實控人袁濤，“永利寶”的負責人余剛、張玉豐，“火理財”的法人代表劉玉成，“唐小僧”的實控人鄔再平及其母公司資邦（上海）投資控股有限公司法人代表陶蕾和“聯璧金融”的法人代表儂錦等一干“跑路”的網貸平臺負責人及高管，紛紛落入法網。而逍遙法外僅僅兩個月的阜興集團董事長朱一棟，也已經落入法網，于8月29日被押解回國。至于在2017年年底，因“卷款跑路”而名噪一時的，新三板掛牌公司金瑞科技董事長呂尚簡，早已被警方控制。而兩度失聯的王仁果，據網傳其失聯也與配合警方調查有關。

既然“跑路”無法最終逃脫法律的制裁，那么深陷困境的董事長們或許是時候該認真地考慮一下，如何更好地直面所遭遇的問題。